博力威（688345）2026年一季報簡析：營收凈利潤同比雙雙增長，公司應(yīng)收賬款體量較大

據(jù)證券之星公開數(shù)據(jù)整理，近期博力威（688345）發(fā)布2026年一季報。截至本報告期末，公司營業(yè)總收入7.4億元，同比上升19.36%，歸母凈利潤2795.73萬元，同比上升121.26%。按單季度數(shù)據(jù)看，第一季度營業(yè)總收入7.4億元，同比上升19.36%，第一季度歸母凈利潤2795.73萬元，同比上升121.26%。本報告期博力威公司應(yīng)收賬款體量較大，當(dāng)期應(yīng)收賬款占最新年報歸母凈利潤比達(dá)1006.16%。

本次財報公布的各項數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)尚佳。其中，毛利率16.28%，同比減0.03%，凈利率3.72%，同比增86.23%，銷售費用、管理費用、財務(wù)費用總計5219.33萬元，三費占營收比7.05%，同比增1.74%，每股凈資產(chǎn)11.63元，同比增8.79%，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流-0.58元，同比增39.74%，每股收益0.28元，同比增115.38%

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

• 業(yè)務(wù)評價：公司去年的ROIC為4.87%，資本回報率不強。去年的凈利率為1.99%，算上全部成本后，公司產(chǎn)品或服務(wù)的附加值不高。從歷史年報數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，公司上市以來中位數(shù)ROIC為13.38%，投資回報也較好，其中最慘年份2024年的ROIC為-5.5%，投資回報極差。公司歷史上的財報相對一般（注：公司上市時間不滿10年，上市時間越長財務(wù)均分參考意義越大。），公司上市來已有年報4份，虧損年份2次，顯示生意模式比較脆弱。
• 商業(yè)模式：公司業(yè)績主要依靠研發(fā)及營銷驅(qū)動。需要仔細(xì)研究這類驅(qū)動力背后的實際情況。
• 生意拆解：公司過去三年（2023/2024/2025）凈經(jīng)營資產(chǎn)收益率分別為--/--/6.3%，凈經(jīng)營利潤分別為-3378.02萬/-9661.33萬/5449.61萬元，凈經(jīng)營資產(chǎn)分別為10.3億/10.81億/8.71億元。公司過去三年（2023/2024/2025）的營運資本/營收（即生產(chǎn)經(jīng)營過程中公司每產(chǎn)生一塊錢的營收企業(yè)經(jīng)營需要墊付的資金）分別為0.06/0.03/-0.08，其中營運資本（公司生產(chǎn)經(jīng)營過程中公司自己掏的錢）分別為1.35億/6371.77萬/-2.11億元，營收分別為22.35億/18.44億/27.35億元。

財報體檢工具顯示：

1. 建議關(guān)注公司現(xiàn)金流狀況（貨幣資金/流動負(fù)債僅為38.2%、近3年經(jīng)營性現(xiàn)金流均值/流動負(fù)債僅為13.19%）
2. 建議關(guān)注公司應(yīng)收賬款狀況（應(yīng)收賬款/利潤已達(dá)1006.16%）

分析師工具顯示：證券研究員普遍預(yù)期2026年業(yè)績在1.06億元，每股收益均值在1.04元。

最近有知名機構(gòu)關(guān)注了公司以下問題：
問：2025年營業(yè)收入和凈利潤同比增長的原因？
答：公司2025年營業(yè)收入增長主要是因為公司電動（輕便）摩托車、兩輪車換電業(yè)務(wù)放量，以及歐洲電助力自行車需求暖，帶動占營收比重較高的輕型動力電池業(yè)務(wù)銷售收入大幅上升。此外，下游便攜式儲能客戶出貨量增加。
凈利潤扭虧為盈主要是因為原有電助力自行車、儲能等業(yè)務(wù)修復(fù)，34145大圓柱電芯產(chǎn)能利用率不斷拉升的基礎(chǔ)上，大力拓展了兩輪車共享、換電業(yè)務(wù)，與小哈換電等頭部客戶達(dá)成合作，規(guī)模效應(yīng)帶動經(jīng)營質(zhì)量持續(xù)改善。

以上內(nèi)容為證券之星據(jù)公開信息整理，由AI算法生成（網(wǎng)信算備310104345710301240019號），不構(gòu)成投資建議。