直擊康拓醫療股東會：集采加速PEEK放量 頜面修復等領域成業績增長點

《科創板日報》4月27日訊（記者 黃修眉） 西安康拓醫療技術股份有限公司（下稱：康拓醫療）位于西安高新重點打造的智能化新廠區，這里集研發、生產與質檢于一體，并引入自動化生產線與數字化管理系統。

（圖：康拓醫療位于西安市高新區畢原一路西段的公司辦公地址）

近日，康拓醫療召開了2025年年度股東會。會議審議了《關于公司2025年年度報告及摘要的議案》《關于公司2025年年度利潤分配預案的議案》等總共8項議案。會后的決議公告顯示，上述議案均得以通過。

《科創板日報》記者以投資者身份參與此次會議，在會后的交流環節，該公司管理層就公司戰略、產業增量、公司業務等多個市場關心的話題進行了交流。

（圖：康拓醫療股東會現場）

在神經外科領域收入增量預期受關注

康拓醫療主要產品應用于神經外科顱骨修補固定、心胸外科胸骨固定、頜面修復及口腔領域。該公司是全球唯一取得PEEK材料顱骨固定鏈接片注冊證的企業，并在國內占據第一大市場份額。

具體產品方面，康拓醫療提供了PEEK骨板、PEEK4D生物活性板、PEEK鏈接片、PEEK螺釘、一次性使用腦科引流裝置以及配套手術工具等，覆蓋了顱骨修補固定手術的全過程。

從其2025年財報來看，康拓醫療交出營收1.7億元，同比增長9.05%，歸母凈利潤9870萬元，同比增長11.66%的業績答卷，但這兩大核心指標的增速較2024年度17%左右增長，略有回落。

作為核心主業的PEEK材料產品（主要用于神經外科顱骨修補），2025年營收達2.26億元，同比增長10.01%，占總營收比提升至66.23%。與之相對，傳統鈦材料產品占比持續收縮。

因此，市場頗為關注其在神經外科領域的收入增量預期。

對于目前公司業務及市場的增量情況，康拓醫療董事長胡立人在會后的交流中表示，從神經外科使用公司產品的情況來看，不管是開顱或修復手術，都需要用到公司的產品。

具體來說，約90%的臨床需求來自腫瘤和血管病患，約10%的需求來自因意外導致的的顱骨修護。從國內每年約90萬例左右的手術量來看，每臺手術都需要用到康拓醫療的產品。

若從預測的手術量來看，公開數據顯示，2024年全國神經外科手術總量為281萬臺?，其中?開顱手術占比約35%??。據此計算，2024年開顱手術量約為98.35萬例?。隨著人口老齡化加劇、技術進步及醫療需求增長，預計到?2029年，神經外科手術總量將達466萬臺?，年復合增長率10.67%?，開顱手術量也將同步上升。

集采加速PEEK對鈦材料替代

值得一提的是，市場普遍視集采為“價格屠刀”，但康拓醫療董事長胡立人在股東會上給出了截然不同的視角：集采反而加速了PEEK對鈦材料的替代，給公司帶來了更大的價值增量。

據了解，就終端價格而言，康拓醫療PEEK材料產品的價值單量是鈦材料的3-4倍，二者的成本差則會更大。隨著PEEK材料產品，逐漸替代鈦材料產品，占總營收比例不斷擴大，進入集采后的“上量”反而為康拓醫療帶來更多收入。

康拓醫療亦在2025年財報中提到，隨著集采已成為行業常態，但其影響正在深化，一是規則趨于溫和與精細化，不再唯低價論，更注重臨床價值；二是集采范圍不斷擴大，已深入到各細分領域。

對于企業而言，單純依靠低價或單一產品的生存空間被壓縮，掌握核心技術、擁有系統化生態及成本控制能力，才能在“技術+規模”的競爭中勝出。

從“救命”延展至“變美”

康拓醫療董事長胡立人也在會后交流中提到了公司正在建設的系統化能力——各條產品線之間的業務協同尤為重要。

康拓醫療在2025年8月收購聚焦口腔生物再生材料企業蠑螈生物55.5%股權。

蠑螈生物的口腔可吸收生物膜、口腔骨修復材料等產品能與康拓醫療的口腔種植形成體系；其研發的硬腦（脊）膜補片及可吸收止血材料，也與康拓醫療核心神經外科業務存在技術協同空間。今年3月，該款硬腦（脊）膜補片中標京津冀“3+N”聯盟集采。

此外，從2023年8月起至今，康拓醫療陸續發布“聚醚醚酮頜面部植入物”、“煥體”和“拓美顏等頜面修復產品與品牌，與該公司的口腔與頜面修復等領域產品產生協同效應。

胡立人表示，整體來看，公司會堅持“兩條腿”走路的經營路線。一是覆蓋“新工藝+低成本”；二是“新工藝和新材料”新興領域。據其透露，康拓醫療近年來拓展的口腔科、頜面修復及皮膚填充等新興領域的市場需求很大，今年一季度的收入增速可觀，成為了公司業績的新引擎。

其2025年財報顯示，康拓醫療皮膚填充業務領域的產品開發均按預期實施，其中在研項目“交聯透明質酸鈉凝膠”已順利通過現場體系審核，處于技術審評階段，預計2026年度獲批注冊；“含微球的交聯透明質酸鈉凝膠”項目已完成臨床試驗入組，處于臨床隨訪階段。

（圖：康拓醫療2025年財報披露的在研項目）