一輛能升頂?shù)能嚭鸵粋€(gè)被重新定義的賽道，VALA “破圈”背后

4月24日，2026北京國際汽車展覽會(huì)開幕。這一天，新能源汽車展區(qū)出現(xiàn)了一款不太容易被歸類的車型。它叫vala house，由VALA（2051.HK）與上汽大通聯(lián)合研發(fā)設(shè)計(jì)。純電和增程雙動(dòng)力架構(gòu)，車內(nèi)是一個(gè)被稱為LOFT雙層移動(dòng)空間的結(jié)構(gòu)。車展開啟升頂狀態(tài)，就是一套小型公寓。車頂降下來，就是一輛普通的MPV。

很多人圍著它拍照、體驗(yàn)、問價(jià)格。這種熱度讓筆者想起一個(gè)長期被中國汽車市場忽視的問題。消費(fèi)者真正想要的車到底是什么？

他們想要房車的自由，但房車太大、太笨、下不了地庫、配套太弱。他們退而求其次買了MPV，空間是大了，但終究不是家。這個(gè)痛點(diǎn)一直存在，卻一直沒有被認(rèn)真對待。vala的出現(xiàn)，直接卡在了這個(gè)缺口上，甚至還帶來了一車多用的新體驗(yàn)。

更值得關(guān)注的是，這款車的發(fā)布方式不是VALA單打獨(dú)斗，而是與上汽大通聯(lián)合研發(fā)。同一天，VALA的董事長兼CEO孫海濤出現(xiàn)在上汽商用車的大拿超級增程上市發(fā)布會(huì)上，與中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)、上汽商用車等代表一起啟動(dòng)了“上汽商用車全球改裝生態(tài)聯(lián)盟”成立儀式。

在此不妨借著北京車展這個(gè)窗口，來深度拆解VALA的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與未來布局，聊聊這家造車新勢力中的異類，為何有可能成為下一個(gè)十年的移動(dòng)生活平臺(tái)級公司。

01

告別舊敘事，從看不見的信用到觸摸得到的生活

要理解VALA的未來，首先要看清它的過去。

VALA并非憑空誕生的造車新勢力。它的前身是2012年成立的51信用卡管家，2018年在港交所上市，彼時(shí)其累計(jì)管理信用卡已超1億張。2023年，公司開始探索新能源汽車領(lǐng)域。也就是說，這家公司擁有十多年的用戶積累和運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)——這才是VALA跨界造車的真正根基。

正是基于這一根基，2024年正式啟動(dòng)vala汽車業(yè)務(wù)時(shí)，外界看到的是“跨界”，而內(nèi)部看到的是“水到渠成”。2025年3月，首款車型vala pro量產(chǎn)交付；2025年8月，公司正式更名為Vala Inc.；12月，主力車型vala home開啟首批交付。值得關(guān)注的是，vala汽車在無傳統(tǒng)門店的情況下，2025年累計(jì)交付近500臺(tái)。

然而，轉(zhuǎn)型并非沒有代價(jià)，從財(cái)報(bào)可以看出主動(dòng)“斷舍離”的陣痛。截至2025年12月31日，公司原有的信貸撮合服務(wù)費(fèi)同比下降43.2%，SaaS服務(wù)費(fèi)下降51.0%。管理層甚至主動(dòng)在2025年7月停止了新增信貸撮合業(yè)務(wù)。這不是被動(dòng)收縮，而是有意識的戰(zhàn)略撤退，創(chuàng)始人孫海濤深刻意識到，單純的金融流量生意已觸達(dá)天花板，價(jià)值的錨點(diǎn)必須從“虛擬信用”轉(zhuǎn)向“實(shí)體生活”。

于是有了2025年8月的更名。Vala Inc.這個(gè)名字宣告了全新紀(jì)元的開始。新的VALA不再是一個(gè)App，而是一個(gè)“硬件+軟件+渠道”的復(fù)合體。硬件是純電斜升頂多功能車，軟件是車生活社區(qū)，渠道是共創(chuàng)人網(wǎng)絡(luò)。它要解決的核心痛點(diǎn)，正是上文提到那個(gè)被長期忽視的問題。消費(fèi)者想要房車的自由，卻無法承受傳統(tǒng)房車的笨重與不便。

傳統(tǒng)房車動(dòng)輒5.99米車長、無法下地庫、排污困難，讓大部分城市用戶望而卻步。而MPV雖然實(shí)用，卻無法提供床、廚房和獨(dú)立衛(wèi)生間帶來的家的延伸感。VALA精準(zhǔn)地切入了這個(gè)市場空白。它推出的首款原廠斜升頂新能源多功能車，升頂狀態(tài)下是移動(dòng)生活空間，降頂后是一輛普通MPV尺寸，可自如進(jìn)出地下車庫。這個(gè)看似簡單的設(shè)計(jì)，實(shí)則是工程學(xué)與場景洞察的完美結(jié)合。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，這場轉(zhuǎn)型已初見成效。2025年全年，valalife業(yè)務(wù)收益達(dá)1.02億元。雖然整體虧損因投入加大而擴(kuò)大，但這是高增長企業(yè)常見的戰(zhàn)略性虧損。

（來源：公司財(cái)報(bào)）

更關(guān)鍵的信號來自交付量。2025年公司累計(jì)交付432臺(tái)，2026年僅第一季度就交付564臺(tái)，超過2025年全年，經(jīng)營杠桿正在加速釋放。

從看不見、摸不著的信用，到可以觸摸、可以住進(jìn)去的車，VALA完成了價(jià)值創(chuàng)造的第一級跳躍。

02

重構(gòu)人車場，深度拆解VALA的輕資產(chǎn)模式

如果說推出新車只是產(chǎn)品的層面，那么VALA真正顛覆行業(yè)的，是其商業(yè)模式的創(chuàng)新。它沒有選擇像傳統(tǒng)車企那樣自建工廠、自研全部技術(shù)，而是走出了一條輕資產(chǎn)、重定義、強(qiáng)生態(tài)的路。

（來源：公司財(cái)報(bào)）

先看研發(fā)制造端。VALA的定位非常清晰，不做主機(jī)廠的競爭者，而做主機(jī)廠的賦能者。傳統(tǒng)車企開發(fā)一款新車，動(dòng)輒需要18到36個(gè)月和數(shù)億乃至數(shù)十億的研發(fā)投入，不敢輕易押注房車、宿營車這類小眾但高增長的細(xì)分市場。而VALA憑借對用戶生活場景的深刻洞察，精準(zhǔn)定義產(chǎn)品，然后與北京汽車制造廠、賽力斯集團(tuán)運(yùn)營的瑞馳汽車、五菱等成熟主機(jī)廠進(jìn)行聯(lián)合研發(fā)。

在這種模式下，VALA的單車型研發(fā)成本控制在千萬元，開發(fā)周期縮短至6到12個(gè)月。截至目前VALA已快速布局了覆蓋10萬以內(nèi)、16.99萬、26.8萬等多個(gè)價(jià)格帶的車型矩陣。主機(jī)廠獲得了產(chǎn)能利用和特色車型，VALA獲得了高品質(zhì)、低成本的交付能力。

（來源：公司資料）

北京車展上亮相的vala house，正是這一模式的最新成果。與上汽大通的聯(lián)合研發(fā)，讓這款車同時(shí)擁有了純電和增程雙動(dòng)力架構(gòu)，以及LOFT雙層移動(dòng)空間設(shè)計(jì)。這不僅是產(chǎn)品力的提升，更證明了VALA的輕資產(chǎn)合作模式可以復(fù)制到不同主機(jī)廠、不同技術(shù)路線、不同價(jià)格區(qū)間。

再看銷售渠道端。這是VALA最值得稱道的創(chuàng)新，共創(chuàng)人模式。截至2026年3月31日，VALA已經(jīng)招募了584名共創(chuàng)人。這些人首先是VALA的深度用戶和擁躉，他們通過自己的社交媒體影響力和真實(shí)生活體驗(yàn)，向身邊的人推廣和銷售vala汽車。這完全顛覆了傳統(tǒng)4S店高額獲客成本的模式，傳統(tǒng)渠道一臺(tái)車的獲客成本動(dòng)輒數(shù)千元，而共創(chuàng)人模式本質(zhì)上是信任代理。

由此可以看到，VALA在幾乎沒有傳統(tǒng)門店的情況下，累計(jì)交付已近千臺(tái)，并且在抖音、小紅書等平臺(tái)獲得了超過10億次的播放量和350萬粉絲，同時(shí)valalife小程序注冊用戶亦超13萬名。這是傳統(tǒng)主機(jī)廠花幾十億廣告費(fèi)都未必能換來的效果。用戶即渠道，口碑即流量，這是刻在VALA骨子里的互聯(lián)網(wǎng)原力。

最后看運(yùn)營服務(wù)端。VALA賣的不是車，而是一張移動(dòng)生活的入場券。財(cái)報(bào)中清晰顯示，VALA的收入不僅來自賣車，還有持續(xù)增長的汽車后市場和文創(chuàng)周邊產(chǎn)品。

公司通過地下城體驗(yàn)中心（截至2026年3月已開設(shè)7家）與vala club（截止2026年2月全國落地超350場活動(dòng)），構(gòu)建了一個(gè)集產(chǎn)品體驗(yàn)、社群交流、商務(wù)洽談?dòng)谝惑w的線下綜合空間。車主因購車而聚集，共同參與“中國行”長線自駕與“城市游”社群活動(dòng)。這種社群凝聚力構(gòu)成了VALA最深厚的競爭壁壘。當(dāng)傳統(tǒng)車型仍在比拼加速性能等參數(shù)時(shí)，VALA車主已經(jīng)在聊把車裝修成自己喜歡的風(fēng)格、用來做什么創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目了。

03

從聯(lián)合研發(fā)到生態(tài)聯(lián)盟，一個(gè)品類的規(guī)則正在被定義

此次北京車展上一個(gè)值得關(guān)注的事項(xiàng)，那就是上汽商用車全球改裝生態(tài)聯(lián)盟的啟動(dòng)。孫海濤與中汽協(xié)、上汽商用車等代表共同按下了啟動(dòng)鍵。

這個(gè)聯(lián)盟的意義，遠(yuǎn)不止于一次行業(yè)聚會(huì)。它要推動(dòng)的是中國商用車改裝的標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化，打通產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同壁壘。過去，改裝車在中國長期處于灰色地帶，用戶想改不敢改，廠商想做不敢做，因?yàn)榉ㄒ?guī)不明確，標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。VALA通過原廠斜升頂多功能車這個(gè)產(chǎn)品，已經(jīng)在合規(guī)前提下證明了這個(gè)市場的可行性。現(xiàn)在通過這個(gè)生態(tài)聯(lián)盟，它試圖把自己的經(jīng)驗(yàn)變成行業(yè)共識。

一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司的創(chuàng)始人能夠站在這樣的舞臺(tái)上，說明這個(gè)行業(yè)開始承認(rèn)一個(gè)事實(shí)。在移動(dòng)生活這個(gè)新品類上，創(chuàng)業(yè)公司的用戶洞察和產(chǎn)品定義能力，正在成為不可忽視的力量。這也解釋了為什么上汽大通這樣的傳統(tǒng)商用車巨頭愿意與VALA聯(lián)合研發(fā)vala house，并且將其放在北京車展這樣的國際A級車展主舞臺(tái)上進(jìn)行全球首秀。新能源房車這個(gè)品類，正式從邊緣走向主流。全場景座艙的時(shí)代，正在拉開序幕。

與此同時(shí)，VALA的需求側(cè)也在多點(diǎn)開花。而就在今年第一季度，VALA還獲得了湖北省十堰市、浙江省湖州市等多地政府下屬文旅國企的采購訂單，用于全域旅游出行場景。政府采購意味著產(chǎn)品經(jīng)過了更嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)審核，也意味著VALA有望進(jìn)入了一個(gè)更穩(wěn)定、更可預(yù)測的增量市場。而得到這樣一個(gè)有分量的市場驗(yàn)證，其自然也將沉淀為品牌可信度的一部分，為個(gè)人用戶的購買決策提供一種側(cè)面參考。

（來源：公司資料）

把這些線索串在一起，可以看到一個(gè)正在加速運(yùn)轉(zhuǎn)的增長飛輪。產(chǎn)品定義能力吸引早期用戶，早期用戶中的優(yōu)秀者成為共創(chuàng)人，共創(chuàng)人帶來更多個(gè)人用戶和口碑傳播，品牌影響力提升后吸引B端大客戶，B端訂單又反過來驗(yàn)證產(chǎn)品的價(jià)值。

這個(gè)飛輪一旦進(jìn)入正循環(huán)，增長就不再依賴單一的營銷投入，而是靠生態(tài)自身的協(xié)同效應(yīng)。

04

回到那個(gè)最根本的問題。VALA到底是一家什么公司。

如果只看財(cái)報(bào)，它還在虧損，還在投入，還在轉(zhuǎn)型的陣痛期。但如果你親自到北京車展現(xiàn)場走一圈，看看vala house周圍的人群，看看上汽大通這樣的傳統(tǒng)巨頭愿意跟它聯(lián)合研發(fā)，你的感受會(huì)完全不同。

這家公司正在做的，是傳統(tǒng)車企不太愿意做也不太擅長做的事情。傳統(tǒng)車企的優(yōu)勢是規(guī)模、標(biāo)準(zhǔn)化、高可靠性，但它們的成本結(jié)構(gòu)和研發(fā)周期決定了它們很難快速響應(yīng)個(gè)性化、快速變化的市場需求。VALA用互聯(lián)網(wǎng)公司的節(jié)奏和輕資產(chǎn)的模式填補(bǔ)了這個(gè)空白。它的目標(biāo)不是跟豐田、大眾比銷量，而是要定義移動(dòng)生活這個(gè)新品類。

至于這個(gè)品類最終能有多大，沒有人能給出精確的數(shù)字。但可以預(yù)期的是，當(dāng)一個(gè)品類從無到有、從邊緣走向主流的過程中，往往也都會(huì)伴隨著巨大的價(jià)值發(fā)現(xiàn)潛力。

VALA現(xiàn)在正處在這個(gè)過程的起點(diǎn)。上汽大通的聯(lián)合研發(fā)為它補(bǔ)上了技術(shù)和制造的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，北京車展上的生態(tài)聯(lián)盟為它打開了行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的話語權(quán)，共創(chuàng)人體系和政府訂單為它提供了穩(wěn)定增長的需求側(cè)支撐。三個(gè)維度同時(shí)發(fā)力，這家公司正在從一個(gè)單純的造車玩家，進(jìn)化為移動(dòng)生活方式生態(tài)的核心構(gòu)建者。