中航成飛業績延續高景氣，軍民協同與創新驅動夯實行業龍頭地位

4月28日，中航成飛發布2025年年度報告并同步披露2026年一季報。在重大資產重組完成后的首個完整財年，公司經營質量與成長動能全面釋放：營業收入與利潤實現穩步增長，費用管控與精益管理成效顯著，盈利能力與資產效率繼續保持行業領先。一季度延續高景氣態勢，營收與歸母凈利潤同比雙增，基本面向好趨勢進一步鞏固。

與此同時，公司明確“質量回報雙提升”行動方案，持續做強做優航空整機主業，夯實核心競爭力，并以“長期、穩定、可持續”的回報機制回饋廣大股東。面向“十五五”的發展，公司表示將聚焦強軍首責與創新驅動，在軍用航空、民用航空、軍貿與新興產業多線并進，打造更具韌性的增長曲線與更高質量的發展格局。

2025年穩健增長，2026年一季度延續高景氣

據中航成飛2025年年度報告，2025年公司實現營業收入753.59億元，同比增長15.84%；歸屬于母公司所有者的凈利潤34.32億元，同比增長6.47%；實現扣非凈利潤33.05億元，同比增長3391.33%，基本每股收益1.2845元/股，同比增長6.46%。

在實現業績上漲的同時，公司降本控費成果明顯。2025年，公司期間費用同比下降11.06%；凈資產收益率達15.84%，位居行業前列。

中航成飛本次同步披露了2026年一季報，報告顯示2026年一季度，中航成飛營業收入、歸母凈利潤均保持同比增長。

2026年一季度公司實現營業收入59.46億元，較上年同期增長79.71%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤1.93億元，同比增長23.16%;基本每股收益0.0721元/股，同比增長23.04%。營收盈利均實現同比增長，經營表現穩步向好。

軍民協同+創新驅動，構筑難以復制的核心護城河

亮眼的業績并非短期偶然，而是中航成飛多年來堅持軍民協同發展、深耕技術創新積累的核心壁壘的集中體現。

2025年1月6日，中航電測發行股份購買成飛100%股權完成重大資產重組，并更名為“中航成飛”。中航成飛堅持強軍首責、創新驅動、開放融合發展，“十四五”期間高質量完成航空裝備科研生產任務，發展成果顯著。

公司研制生產了以殲-7、殲-10、殲-20為代表的多型主戰裝備，為國防建設作出了突出貢獻；殲-20系列憑借卓越性能持續保持優勢地位。

軍貿方面，中航成飛是中國航空工業集團主要的航空裝備出口基地，從事軍貿業務已超過40年，在軍貿方面具有較為深厚的歷史積淀，誕生了殲-7系列、梟龍系列、殲-10等明星產品。

以殲-10CE為代表的“明星產品”在國際市場展現出了強勁競爭力，產業協同發展格局基本形成。出口巴基斯坦的殲-10CE在2025年5月取得實戰戰果，引發國際市場關注，市場前景廣闊；“云影”“天翅”等無人機實現體系化發展。

民用航空方面，中航成飛長期穩定為波音、空客提供翼面、艙門等關鍵部件，為國內民機研制了多款機頭，是國內民機領域的“機頭專業戶”。公司民機機頭專業戶地位不斷鞏固，維修能力實現跨代發展，新興產業和現代服務業破局起勢，逐步形成了功能突出、協調共享的產業發展新格局。

作為技術密集型的高端裝備企業，中航成飛始終堅持科技自立自強，通過多年的創新發展，公司主要產品供應鏈已實現100%國產化。

中航成飛表示，公司始終堅持創新驅動，“十四五”期間研發投入逐年遞增，累計形成有效發明專利2400余項，主導或參與制修訂國家及行業標準100余項，擁有國際標準2項。公司構建了以國家高端航空裝備技術創新中心為引領的多層級創新平臺體系，擁有國家級、省部級等創新平臺十余個。建成以“黑燈工廠”為代表的智能生產線，并在氫能源無人機等戰略性新興產業領域不斷取得突破。2025年，成飛入選全國首批領航級智能工廠培育名單，是四川省、航空制造領域唯一一家。

發布“質量回報雙提升”方案，回報機制清晰

在筑牢業務基本盤、實現業績穩步增長的同時，中航成飛也高度重視投資者利益，此次隨財報同步披露的《“質量回報雙提升”行動方案》，就明確了公司未來深化主業發展、強化股東回報的清晰路徑。

2025年資產重組落地后，公司依托成飛、貴飛、長飛、成飛民機等核心子公司，已經構建起覆蓋高端航空裝備研制、生產、試驗、維修及服務保障的全鏈條能力，正式轉型升級為航空整機裝備核心廠商。

治理層面，公司建立了全級次的信息披露管理體系，2025年獲得深交所信息披露考核A級評價；同時搭建了多維投資者溝通機制，全年舉辦4場定期報告業績交流會，參與多場機構策略會及投資者接待活動，通過互動易平臺回復投資者提問334條，有效增進了資本市場對公司價值的理解與認同。

行動方案重點突出了股東回報的落地情況。根據《公司章程》明確的以現金分配的利潤不少于當年實現歸母凈利潤的30%，公司在重組上市首年即實施兩次分紅，累計派發現金紅利達17.02億元，以真金白銀兌現了與投資者共享發展成果的承諾。

公司表示，未來將持續統籌業績增長與股東回報的動態平衡，構建“長期、穩定、可持續”的多渠道回報機制，踐行“以投資者為本”的發展理念，致力于以穩健的經營業績和透明的價值傳遞，與廣大投資者攜手共享企業高質量發展紅利。

面向“十五五”多線并進，打造更具韌性的增長曲線

站在 “十五五”開局的關鍵節點，面對國防裝備升級、民機市場擴容、新域新質產業快速發展的行業機遇，中航成飛也已經明確了下一階段的增長路線，將打造更具韌性的多曲線增長格局。

當前地緣政治持續動蕩，周邊安全形勢變數增多，我國面臨的國防安全形勢更加嚴峻，同時隨著我國綜合國力的不斷提升，我國當前的國防預算保持著穩定增長，加快國防現代化建設以及航空武器裝備升級換代的時代要求日益凸顯。

在軍用航空及防務裝備領域，公司將持續推進產品研制和批量交付，做大做強無人系統業務，積極開拓國內外新客戶、新市場，加快形成市場多域并舉、產品多元發展新格局、加快構建新局面。

民用航空領域，中航成飛高度重視民用航空業務的發展，公司表示，未來將持續強化航空大部件專業化制造能力，支撐民用航空高質量、低成本、可持續發展。成飛民機將加快建設國內一流的飛機機頭專業化制造中心，由機頭結構制造商升級為機頭產品提供商，鞏固機頭“專業戶”地位，打造具有世界級競爭力的全價值鏈機頭研制生產基地，鞏固世界級艙門中心、活動翼面制造中心地位。

在新興業務領域，公司將積極釋放航空產業核心能力“溢出”效應，實現維修、工業軟件、高端裝備制造等業務突破，加快構筑業務多維拓展新生態。

展望“十五五”，中航成飛表示，公司將聚焦主責主業，加快航空裝備向領先化、高端化、體系化、智能化升級，在鞏固核心業務的基礎上積極拓展新增長曲線。把握軍貿市場機遇，加強軍貿市場開拓；同時，積極開發低空經濟應用場景，推進民用無人機在應急救援、巡檢巡修、警務安防等領域的應用與推廣；并努力開拓空天市場，穩步推進“昊龍”貨運航天飛機研制生產，全力推動新域新質產業取得新突破。