風光儲鋰利好不斷，創業板新能源ETF（159387）大漲超3%！

新能源板塊近期迎來多重催化共振：工信部等多部門聯合召開光伏行業座談會，明確“反內卷”治理方向；金風科技一季報海外出貨放量驗證風電出海邏輯；寧德時代與海博思創簽署60GWh鈉電儲能戰略協議，宣告鈉電產業化從0到1進入從1到N階段。與此同時，一季度逆變器出口金額同比高增39%，歐洲戶儲回暖、澳洲補貼擴容，儲能外需持續向好。

在供給端約束強化、需求端多點開花的背景下，新能源各細分賽道迎來價值重估。創業板新能源ETF國泰（159387）大漲超3%，資金搶籌布局，盤中流入超1.1億份，覆蓋風光儲鋰全產業鏈，固態電池+儲能含量近60%，是一鍵布局本輪能源轉型與新技術產業化的高效工具。

【光伏“反內卷”加碼：多部門聯合座談會釋放供給側改革信號】

4月17日，工信部、國家發改委、市場監管總局等部門聯合召開光伏行業座談會，明確部署規范光伏產業競爭秩序。會議強調要深刻認識治理“內卷式”競爭的重要性和緊迫性，并提出產能調控、標準引領、創新驅動、質量監管、知識產權保護等綜合治理手段。平安證券分析指出，2026年一季度國內光伏新增裝機41.39GW，同比降幅約31%，需求端承壓進一步推升供給側的改革緊迫性。

供給側格局優化是光伏板塊的核心看點。當前硅料、硅片、電池片價格低位徘徊，光伏頭條數據顯示一季度光伏EPC招標規模同比大幅下滑，行業仍處于供需結構錯配的磨底階段。但“反內卷”從政策口號走向多部門聯合部署，意味著對低效產能的無序擴張將形成實質性約束，產業鏈供給格局有望加速優化。BC電池等新技術路線率先受益，隆基綠能EcoLife組件以25%的量產效率登頂全球榜單，技術領先企業的差異化優勢在行業洗牌中更加凸顯。

【風電出海兌現：金風科技一季度業績高增，海外訂單占比逼近20%】

金風科技2026年一季報業績放量，增長主要由海外業務驅動。截至一季度末，公司海外在手訂單達9.67GW，占外部訂單總量18.9%。平安證券指出，海外訂單更高的單價和明顯更高的盈利水平，將支撐公司風機業務盈利能力的持續改善。

海外海風建設進入加速期，國內供應鏈深度受益。長城證券研報指出，法國明確AO10海上風電招標規模達10GW，固定式與漂浮式各占50%；英國政府宣布將于7月啟動第八輪可再生能源差價合約分配（AR8）；德國暫停海風招標或轉向差價合約機制。GWEC預測2030年歐洲海風新增裝機有望達11.78GW，2025-2030年CAGR達23%。國內方面，廣東青洲五/七項目完成主纜敷設，大唐江蘇東臺H5#、濱海南區H4-1#啟動風機招標，Q2海風建設與招投標逐步起量。整機出海疊加國內海風放量，風電產業鏈景氣度有望貫穿全年。

【鈉電60GWh大單落地：產業化從“0到1”進入“從1到N”】

4月27日，寧德時代官宣與海博思創簽署3年60GWh鈉離子電池戰略合作協議，為迄今為止全球規模最大的鈉電訂單。華泰證券分析認為，這標志著鈉電池在儲能領域的商業化路徑已跑通，產業跨越“從0到1”的拐點，進入“從1到N”的規模化擴張階段。此前寧德時代股東大會上提出，長期看鈉電池對現有市場替代比例有望達30%-40%。

儲能是鈉電最具商業可行性的主戰場。起點研究院數據顯示2025年全球鈉電出貨9GWh，儲能領域占比62%。鈉電池在寬溫域適配、本征安全性、長循環壽命等方面具備差異化優勢，尤其適配長時儲能場景。長城證券研報顯示，當前碳酸鋰價格已突破17萬元/噸，上游原材料成本壓力逐步傳導至儲能系統，具備資源自主優勢的鈉電經濟性進一步凸顯。60GWh定向訂單釋放將帶動正極、負極、電解液、鋁箔等上游材料需求放量，產業鏈配套企業有望充分受益。

【儲能出海景氣：逆變器出口一季度增39%，歐洲戶儲觸底回暖】

海關總署數據顯示，2026年一季度我國逆變器出口金額169億元，同比增長39%。歐洲市場明顯回暖，一季度出口歐洲逆變器金額65億元，同比增長53%；澳洲市場爆發式增長，出口大洋洲金額14億元，同比大增198%。平安證券指出，地緣沖突推升歐洲天然氣價格中樞，家庭自主供電需求抬升；英國、烏克蘭、荷蘭等地在政策補貼與重建需求下有望貢獻增量。澳大利亞“聯邦廉價家用電池計劃”補貼由23億澳元增至72億澳元，戶儲需求有望持續超預期。長城證券數據進一步顯示，德國一季度大儲新增裝機同比暴增116%，儲能市場重心正從戶用走向集中式，國內儲能系統與逆變器出口雙雙受益。‘

【創業板新能源ETF（159387）：20cm彈性+風光儲鋰一鍵覆蓋】

創業板新能源ETF國泰（159387）跟蹤創業板新能源指數，成分股涵蓋電池（約50%）、光伏設備（約24%）、自動化設備（約13%）、風電設備（約3%）等核心賽道。截至3月底，指數儲能含量約51%、固態電池含量約47%，氫能含量約35%，是市場上儲能含量最高的20cm標的。相較于主板新能源指數，創業板成分股具備更高的成長彈性，20cm漲跌幅限制也更貼合新技術賽道的高波動特征。

當前新能源板塊正經歷從“總量擴張”到“結構優化”的范式切換。“反內卷”政策約束無效供給，鈉電與固態電池打開技術天花板，風電出海與儲能外需提供增長確定性。通過創業板新能源ETF（159387）分批布局，可在供給側出清與需求側景氣的雙重驅動下，捕捉能源轉型核心資產的中長期價值重估機遇。

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