百度發(fā)布2021Q2財報 百度AI驅(qū)動力十足業(yè)績超預(yù)期

2021年8月12日，百度（BIDU）發(fā)布了截至2021年6月30日的第二季度未經(jīng)審計的財務(wù)報告。在百度AI的持續(xù)發(fā)力之下，百度智能云收入同比增長71％，持續(xù)保持高速增長。可以看出，在百度業(yè)務(wù)中，AI所起到的驅(qū)動作用越來越明顯，顯示百度長期以來在AI領(lǐng)域的投入，已經(jīng)開始收獲商業(yè)上的回報。

并且，百度AI的內(nèi)生動力，驅(qū)動百度非廣告業(yè)務(wù)增長勢頭強(qiáng)勁，后續(xù)動力十足，已經(jīng)成為資本市場重新看待百度市值的一個重要影響因素。

百度業(yè)務(wù)內(nèi)生增長動力來自于AI優(yōu)勢地位

百度官方定義的第二增長引擎——百度智能云在本季度收入同比增長71%，從規(guī)模上比，雖然仍小于友商，但增速（71％）顯然持續(xù)超越阿里云（29%）和騰訊云（47%）。這個增速，是國內(nèi)云計算廠商第一梯隊里面僅有的超越中國云計算整體市場增速（54%）的。這個跡象可以說明，百度在云計算領(lǐng)域的整體市場份額在擴(kuò)大。

百度董事長兼CEO李彥宏曾經(jīng)在Q1財報電話會上說，未來3年，百度核心非廣告收入占比將超過廣告收入。要做到這一點(diǎn)，百度AI的商業(yè)化要顯著加速。百度智能云收入的持續(xù)增加，就是百度AI商業(yè)化成功兌現(xiàn)的一個縮影。當(dāng)然這種變化不是一蹴而就的，而是在幾年之內(nèi)逐步發(fā)生的，尤其值得資本市場密切關(guān)注。

那么，在多個行業(yè)領(lǐng)先的競爭對手增速持續(xù)放緩的情況下，百度的云計算業(yè)務(wù)為何還能保持較快的增長呢？這不是一個基數(shù)低就可以解釋的。從Q2百度經(jīng)營的情況來看，其收入快速增長的主要原因，還是來自云智一體的領(lǐng)先優(yōu)勢。

“云智一體”是百度管理層對百度AI戰(zhàn)略的重大方法論創(chuàng)新，如今已經(jīng)升級到2.0版本。即以“云計算為基礎(chǔ)”支撐企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，以“人工智能為引擎”加速產(chǎn)業(yè)智能化升級，云智一體“賦能千行百業(yè)”，把數(shù)字化轉(zhuǎn)型和智能化升級統(tǒng)一在一起做，一步跨越兩個臺階。

“云智一體”解決了用戶核心痛點(diǎn)——即同步數(shù)字化和智能化，所以我們可以看到百度AI在AI云這個市場顯然具有很強(qiáng)的競爭力——根據(jù)IDC在6月份發(fā)布的《中國AI云服務(wù)市場2020年度研究》，在中國AI公有云服務(wù)市場，百度AI Cloud市場份額連續(xù)四次排名第一。百度AI“云智一體”的戰(zhàn)略，使得它通過AI Cloud這個產(chǎn)品，對規(guī)模更大的競爭對手實(shí)現(xiàn)了彎道超車。

為什么說“云智一體”是百度AI的核心優(yōu)勢？

百度智能云之所以能夠把“云智一體”作為核心領(lǐng)先優(yōu)勢，有兩個主要原因，第一，百度是國內(nèi)唯一一家具備軟硬全棧的公司；第二，云計算公司中，百度的AI實(shí)力足夠強(qiáng)。

早在今年3月，就有消息透露百度將其AI芯片業(yè)務(wù)分拆。至6月份，該消息落地，百度分拆設(shè)立AI芯片公司昆侖芯，并獲得投資，估值達(dá)130億元。百度的AI芯片業(yè)務(wù)在一級市場上受到追捧，證明百度的AI核心硬件獲得資本市場的認(rèn)可。百度擁有自己的AI芯片，當(dāng)然能夠顯著提高算力資源管理調(diào)度的能力和資源利用率。除此之外，百度有能力發(fā)展硬件，證明其能夠在邊緣計算方面給客戶更多定制選擇，從而大幅提高客戶的使用體驗。這就是競爭力的表現(xiàn)。

百度做云計算的競爭利器是其AI技術(shù)。在國內(nèi)，百度AI專利申請和授權(quán)數(shù)量一直位列第一。長期持續(xù)的研發(fā)投入，使得百度AI從算力、算法到框架平臺積累了深厚的競爭壁壘。目前，百度的飛槳平臺已經(jīng)超越谷歌，躍居中國深度學(xué)習(xí)平臺市場綜合份額第一。作為我國首個自主研發(fā)、功能豐富的產(chǎn)業(yè)級深度學(xué)習(xí)平臺，飛槳已經(jīng)服務(wù)了約360萬開發(fā)者，13萬家企事業(yè)單位，覆蓋農(nóng)業(yè)、工業(yè)、林業(yè)、民生、通信、電力、公益、城市管理等數(shù)十個行業(yè)，創(chuàng)建了約40萬個模型。

在過去的一個季度，百度智能云憑借上述領(lǐng)先優(yōu)勢，頻頻在多個領(lǐng)域拿下大單。其中，泉州水務(wù)集團(tuán)與百度智能云合作，實(shí)現(xiàn)水處理的自動化和精簡化，造福當(dāng)?shù)?00萬居民。百度智能云與吉利控股簽署合作協(xié)議，為后者提供私有云解決方案和其他云應(yīng)用。在智能交通云服務(wù)領(lǐng)域，百度ACE智能交通解決方案在場景及落地城市上不斷拓展，僅在2021年6月，百度ACE智能交通簽署千萬訂單的覆蓋城市增加至20個，是去年同期的4倍。

百度AI以“云智一體”戰(zhàn)略服務(wù)客戶，增速迅猛，給中國人工智能產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展探索出了一條路——那就是與北美AI廠商完全不同的市場策略，更多地去服務(wù)傳統(tǒng)行業(yè)的用戶，為傳統(tǒng)行業(yè)創(chuàng)造價值，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)更高質(zhì)量的發(fā)展，這個市場空間更為廣闊。

資本市場如何看待百度AI的發(fā)展

從前面的論述可以看得見，百度AI商業(yè)化業(yè)績超預(yù)期并非偶然，它實(shí)際上是一種方法論創(chuàng)新帶來的必然結(jié)果，并且這個結(jié)果對產(chǎn)業(yè)也有重大的啟示。百度AI在過去幾年中，從百度自身的底層技術(shù)走向面向整個商業(yè)社會的普遍應(yīng)用，并在多個領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了規(guī)模化收入，證明了百度AI商業(yè)模式能夠走通。百度AI對百度其他業(yè)務(wù)的強(qiáng)有力的支撐，又進(jìn)一步證明了百度AI在實(shí)戰(zhàn)中的競爭力。因此，對百度AI的認(rèn)知重構(gòu)首先影響的是資本市場看法的改變。

因為持續(xù)看好百度AI的發(fā)展，34家賣方機(jī)構(gòu)表示對百度前景樂觀，百度AI儼然已經(jīng)成為支撐百度公司股價的重要因素。

從短期來看，百度AI依然需要一段時間才能從收入規(guī)模上趕上國際領(lǐng)先者，在這段時間之內(nèi)，其盈利水平依然受到壓制。但是，市場份額的持續(xù)提升以及高強(qiáng)度的研發(fā)投入，意味著百度AI的產(chǎn)品競爭力在不斷增加。中長期來看，百度AI受益于規(guī)模效應(yīng)和產(chǎn)業(yè)智能化滲透率，盈利能力將持續(xù)改善。

百度AI目前還在投入期，雖然已經(jīng)有多個業(yè)務(wù)表現(xiàn)其強(qiáng)勁的市場增速，但資本市場并沒有預(yù)期其馬上產(chǎn)生盈利。不過我們可以猜測的是，百度AI實(shí)現(xiàn)規(guī)模性盈利的時間不會很長。目前國內(nèi)A股已經(jīng)有若干家AI公司過會，雖然這些公司普遍未盈利，但資本市場將很快會感受到AI上市公司撲面而來的市值沖擊。當(dāng)前，百度的股價還沒有完全反映百度AI在國內(nèi)的領(lǐng)先地位以及其相對其他AI公司的估值溢價。不過我們很快就會看到資本市場清醒過來意識到這一點(diǎn)。