業績暴增259%，凈利潤斷層，大筆回購，扎堆吹

這個周末，恰逢端午節，吃粽子、賽龍舟是傳統節目。

祝大家端午安康。

周五下午參加單位集體活動，去了趟西柏坡，開展學習教育。

當晚住在石家莊，第一次去這個“被火車拉來的城市”。

周六晨跑8km多，然后一路向西，就去了西柏坡。

周六傍晚五六返回來，行程緊密，但也還算舒服。

頭一次去，有山有大水庫，景區建得很別致，特別是戰時的作戰指揮部，非常小但運籌帷幄，取得了戰爭的勝利。

真是個風水寶地。

意義上，也十分重要，新中國從哪里走出來，每屆領導人都會來這里。

總結起來，值得再去。

不光是紅色體驗好，即便家庭旅游也可以，能近距離地感受歷史和祖國的大好河山。

今早，加個班，繼續研習上市公司。

這回的每周一股是：中寵股份（002891）。

跟狼哥久了的朋友，應該見我分析過。

或者，你對資本市場感興趣的話，應該也看過這家公司。

寵物食品龍頭，標的具有稀缺性，券商也推得猛，所以知名度較高。

公司名字也起得不錯，直接、清晰，讓消費容易記住。

1.凈利潤斷層，一季度暴增259%。

最新季度歸母凈利同比大增259%。

1998年創立，2017年上市，山東煙臺的公司。

上市以來沒有虧損記錄，近3年營收每年增17%，業績穩健，成長性強。

2023年，凈利潤達到2.33億，創出歷史新高。

今年一季度延續了去年的良好態勢，繼續高歌猛進。

比較可惜的是，雖然有業績斷層，但股價卻走出了“利好出盡”的衰樣。

耐心熬一熬，市場就是這么的莫名其妙。

不排除一種可能，表面的不盡如人意，大資金卻在慢慢吸籌。

2.估值歷史最低，性價比凸顯。

最主要的原因，業績增長，股價沒漲，兩者相差，就造成估值一降再降。

市盈率23倍、市凈率3倍、市銷率1.6倍、市現率14倍，幾乎都是歷史最低。

沒有最低，只有更低，哈哈。

即便是相對歷史最低，絕對值也并不低，可見之前的市場多么看好，給了更高的溢價。

股市的周期，從估值的變化就能感受到。

總市值63.8億，算是小盤股。

可能是受到今年小盤股下跌的拖累，股價被壓制。

如果真是被外圍帶下來的錯殺，那可以考慮檢點市場送的錢。

隨著進一步、各角度驗證，答案會越發清晰。

再一個因素，大股東伊藤株式會社擬減持1%，把市場嚇尿了。

3.現金源源不斷，基本面扎實。

首先財務風險小，業務較成熟，近5年凈現比達125%，掙得是真金白銀。

有了現金流才能談其他，不管是公司發展，還是回饋股東，有源源不斷的錢才行。

錢緊，公司壓力大，就容易搞些小動作，甚至來損害小股東利益。

公司賬上有5億現金，其他流動資產還有12億，很是寬裕。

身處朝陽行業，在建工程占總資產11%，未來營收還有增長空間。

養寵物方面，西方國家比我們早。

隨著我國城市化進程的深入，以及人口結構的變化，寵物市場的未來值得期待。

宏觀的數據、身邊的變化，都能驗證這一趨勢。

公司命運和行業前途息息相關，中寵所處的賽道，顯然優于大部分行業。

起步早，有積淀，搶占了市場先機。

4.業績看好，券商扎堆來吹。

近90天，24家機構評級，多半為買入，距離目標價有44%上漲空間。

未來三年，預測業績增速年均可達15%，成長較快。

當然，公司也并非全是優點。

商業模式上，凈資產收益率和凈利率都很低，不像高端白酒公司那么優秀。

再者，回饋股東方面，分紅率和股息率也不能讓人滿意。

從公司和行業發展階段，也能理解，并非公司管理層不作為。

所以，權衡考慮，找準自己的定位，再匹配公司的特點，兩者結合，產生交易和持倉。

成長公司大多都是這樣，業績猛，其他方面瑕疵不少。

一旦被市場冷落的時候，多是潛伏時機。

因為再次起來的時候，同樣迅猛，短期回報會十分客觀。

5.公司大手筆回購，北向資金也青睞。

近2月，公司耗資約1億，累計回購1.5%。

北向資金持倉3.55%、公墓基金2.15%、社保1.03%，機構云集，都來搶香餑餑。

不要聽人怎么說，要看他怎么做。

在股市，少打聽消息，多關注機構和公司自己的動向最重要。

他們大手筆買，多少跟點，問題不大。

另外，相比同行的乖寶寵物，營收凈利沒差多少，市值卻甩出去兩條街。

主要是海內外業務占比、產品結構邏輯等差異導致，這也是未來中寵發力的點。

倒是對比下來的預期差不小，未來彈性很足。

公司文化方面，有一個需要提一下的點。

公司在今年5月12日舉辦了“中寵股份·頑皮杯”第九屆萊山半程馬拉松。

作為一個馬拉松跑者，很喜歡這種宣傳方式，哈哈。