時隔九年，央媽再放大招~

上周，A股各大指數集體跌到。

其中，北證50指數跌得最多，跌幅達到2.39%，中證轉債指數跌得最少，但跌幅也達到了0.45%。

從 申萬一級行業指數來看，上周漲幅前5的行業分別是： 有色金屬、商貿零售、鋼鐵、綜合、公用事業。

上周跌幅前5的行業分別是： 國防軍工、機械設備、美容護理、電力設備、電子。

外圍市場主要以漲為主，其中，納斯達克 指數漲幅最大，漲幅達到3.50%，富時A50期指跌0.59%。

從消息面上看，上周主要有這三個消息：

第一個是 證j會表示，將對違規信披公司和責任人的罰款上限由60萬元、30萬元大幅提升至1000萬元、500萬元；

對欺詐發行的罰款上限由募集資金的5%提高到1倍；

將違規披露的刑期上限由3年提高至10年 中介機構及從業人員出具虛假證明文件最高可判10年有期徒刑。

第二個是 據彭博社消息，接受該媒體非正式調查的19位亞洲策略師和基金經理中，約有三分之一的人表示，預計未來6個月中國股票的表現將超過大多數股市 。

美聯儲降息被視為中國的利好因素，而且中國股票估值較低，加上預期將出臺新的支持性政策。

匯豐亞洲股票策略師Herald van der Linde表示，鑒于中國經濟活動緩慢改善，匯豐正在增加下半年的持倉。

第三個， 國務院通過《全鏈條支持創新藥發展實施方案》 。

看回今天的市場表現。

今天市場全天低開低走，創業板指領跌。

截至收盤，滬指跌0.93%，深成指跌1.54%，創業板指跌1.62%。

全市場超4800只個股下跌，個股漲跌中位數-2.97%，滬深兩市今日成交額5820億，連續4個交易日低于6000億。

盤面上，紅利概念股逆勢走強，電力方向領漲，中國廣核、華能水電、川投能源、長江電力續創歷史新高。

銅箔概念股盤中拉升，消費電子概念股一度沖高，食品安全概念股尾盤異動。

下跌方面，軟件股集體調整，券商股震蕩走低，中國銀河跌超6%，中金跌4.5%，東方財富跌2.45%。

今天其實影響比較大的消息來自于央媽。

10天內央媽兩度出手，繼上周借入國債又反手賣出做空國債后，今天又再放大招——重啟了暫停已久的公開市場正回購操作。

7月8日，央行公告稱，為保持銀行體系流動性合理充裕，提高公開市場操作的精準性和有效性，從即日起，人民銀行將視情況開展臨時正回購或臨時逆回購操作，時間為工作日16:00-16:20，期限為隔夜，采用固定利率、數量招標，臨時隔夜正、逆回購操作的利率分別為7天期逆回購操作利率減點20bp和加點50bp。如果當日開展操作，操作結束后將發布《公開市場業務交易公告》。

分析人士指出，央行臨時正逆回購機制，代表了央行重啟正回購（公開數據顯示，央行最后一次正回購是2014年11月底），信號意義重大。這是配合此前央行調控長期利率的意圖。

受央媽的消息影響，今天中國國債收益率全線擴大漲幅，10年期和30年期國債收益率一度站上2.3%、2.5%關口，30年期國債報2.535%，10年期國債報2.299%。

國債期貨收盤全線下跌，30年期主力合約跌0.26%，10年期主力合約跌0.24%，5年期主力合約跌0.19%，2年期主力合約跌0.08%。

央媽近期的操作，標志著央行收窄利率走廊進入實際操作階段。

收窄利率走廊區間可以向市場更清晰地傳達央行貨幣政策信號，從而更有效地引導市場利率走勢符合央行操作目標。

說直白點，就是接下來如果有資金再在債市里面興風作浪，央媽可就不客氣了~

央媽既可做多，又可做空，不服來戰，看央媽的子彈多，還是你的子彈多。

對于債市而言，央行此舉是給債市多頭上了一道“緊箍咒”，一旦市場利率明顯偏離，央行可以持續操作引導市場利率回到目標水平。

短期內，債市可能仍然會持續下跌調整態勢，尤其是中長債的調整，會更明顯，菜基建議大家不要一窩蜂押注“債牛”。

當然，短債也有可能會有一點點影響，但短債的修復時間比較快，而如果買到不好的中長債，就真不知道什么修復時間要多久了。

最后，我們來看下股債性價比指標和A股溫度計。

根據雪球股債性價比指標，目前股債性價比指數 3.75 ，建議適當 增配偏股類基金 。

最后，我們來看下A股溫度計。

根據集思錄A股溫度計，目前市場溫度 3.34℃ ，處于 極低 位置。

參考倉位：100%-3.34%= 96.66%

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