折疊屏手機，臨近放量的4個信號

文：董指導

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本期要點

#手機 #折疊屏 #榮耀 #小米 #UTG #鉸鏈 #AI

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理工科和金融的復合背景，讓我可以用前瞻的視角、通俗的語言，理解、闡述技術發展。國內頭部私募投研工作、頭部財經自媒體創業經歷，讓我更喜歡從“商戰“角度，理解競爭、理解企業、發現機遇。

今天就來聊一下“折疊屏”。

人都是貪婪的，既要又要還想要。

比如對于手機，我們就希望：用它的時候，屏幕大大的，刷劇看比賽都過癮；不用它的時候，又能小小的，放兜里包里都方便。于是，折疊屏手機就誕生了。

從產品經理角度看，折疊屏手機和用戶的剛需，是王八看綠豆、看對眼了。正所謂，抓住剛需，必成大器。

但實際上呢？從2019年開始，折疊屏就被年年看好、年年爆發、年年元年。一元五六年，結果，手機滲透率還是只有1.7%左右。

當然，也有一些好苗頭。比如，增速還不錯，國內折疊屏手機2023年增速達到114%，已經連續4年每年翻倍。

基數低、增速高、空間大、需求剛，怎么看都是一個非常不錯的賽道。關鍵就是，放量元年來了嗎？

我的判斷是：萬事俱備只欠東風。

從折疊屏產品和行業本身來看，發展很快，有幾個臨近放量的信號。只是，目前消費者普遍錢袋捂緊，手機更換意愿薄弱。一旦消費能力、意愿都回暖，折疊屏，將會成為換機主力。

信號1：國產品牌玩家入局，折疊屏產品力大幅提升。

折疊屏作為中高端機型，動輒六千到一萬元，如果買來的手機還又厚又重、電量不耐耗、屏幕不耐折，自然不能打動消費者。因此，和蘋果對標，是否有產品力，就成為關鍵。

在2013年到2019年期間，基本都是三星在默默探索，產品雖然也有提升，但速度并不快。這幾年，國內品牌陸續入局。從2023年發布會來看，折疊屏，幾乎是各品牌高端機型的必選形態。人多思路多，友商們參數互比，也再次喜聞樂見。

中國玩家入局后，帶來了產品層面的快速發展：更薄、更輕、形態多樣。

先來看效果。

“減薄卷王”，目前當屬“榮耀”。2021年初，行業內折疊厚度為1.5厘米，2023年，榮耀Magic V2則系列率先將厚度減少到了1厘米以下，開啟了“毫米時代”。

通過提升屏幕、鉸鏈、電池等設計，目前最新的Magic V3，折疊厚度只有9.2mm，重量僅為226g。和iPhone 15 Pro Max的重量幾乎相等，厚度也僅剩1毫米之差。

形態方面，也有了外折、內折、橫折、豎折，還有技術儲備的三折。尤其是豎折，雖然展開面積沒有橫折大，但是可愛的外觀，非常受女性喜歡。

眾所周知，一款消費電子產品，如果沒有獲得女性的認可，是很難普及的。這在Vision Pro的發展上也是一樣。

“價格屠夫”小米，也終于上新了“小折”新款。也許是受了小米汽車女性熱賣的影響，“小折手機”的宣傳口號也十分“卡哇伊”。

之前質疑折疊屏最多的是“價格過高”。但這個質疑只能對一半。價格確實是影響普及的因素，但iPhone、特斯拉問世的時候，價格也不低，但依然買者眾多。

關鍵是“值不值”，就像廣東有錢人的說法，可以買價格高的，但不可以買貴了。

目前，從產品力來看，已經對得起價格、比得起蘋果了。而產品力背后，是制造力提升。

信號2：制造方案逐漸統一，規模降本成為可能。

制造業，一條核心規律就是“發揮規模化優勢、量產降本”。規模化就意味著要有標準化。不然各家零部件都不一樣，那就很難大規模生產。只有方案統一，供應商設備才有復用性，也敢于上規模。

在折疊屏手機中，無論提升體驗、還是降低成本，都有兩個最重要的部件：顯示屏幕和機械器材。這兩個領域，隨著中國玩家的入局，制造方案提升了，方向也逐漸統一了。

顯示屏領域，最重要的是“蓋板”。主要起防護作用，但又要求折疊性和透光性良好。相當于，肌肉硬漢又溫柔可人。可想而知是多么困難。

2020年之前，蓋板材料主要用的是CPI（透明聚酰亞胺），可以粗糙地理解為硬塑料。看起來平淡無奇，但要做出高質量產品并不容易。和材料多個領域類似，CPI產品的頭部公司也是以日本、韓國為主。小米首款可折疊手機的蓋板供應商就是韓國克隆工業（KOLON）。

CPI的透光性略差、容易有藍光；也容易有折痕。于是， 2020年三星首次采用UTG材料（超薄柔性玻璃）。

玻璃如何能彎曲、反復折疊呢？這個問題想想就很難，實際生產更是很難。而基本原理就是減薄。當玻璃足夠薄（小于100微米）的時候，柔韌性會顯著提高，再輔以一些化學處理、鍍膜等，就可以做到彎曲折疊但不斷裂。

這個方案效果很不錯，目前也已經成為了行業主流。國內公司也紛紛采用了UTG方案。

機械領域最關鍵的零部件是“鉸鏈”，粗糙可以理解為門的合頁，它的主要作用是支撐、保護屏幕，完成折疊功能。

鉸鏈設計，可以說是折疊屏手機中牽一發而動核心的模塊。也是各品牌微創新最多的、必爭之地。創新主要瞄向：結構設計、加工工藝、和材料選取。

結構方面，根據手機閉合時鉸鏈側面的形狀，可以分為U型和水滴形。

U型的開創者是三星，2019年采用了滑軌加雙轉軸。這種形態優勢是簡單、容易彎折，但會導致內部空間浪費、凹痕顯著、閉合不緊密、也比較厚。

水滴形的開創者，居然是過氣了的摩托羅拉。其2019年發布的Razr，就采用了水滴形方案。這個設計，可以使得屏幕閉合時更緊密，折痕得到顯示改善。而且貼合緊密、可以降低厚度、也減少灰塵入侵。

水滴形鉸鏈，唯一的劣勢就是，貴。設計復雜、零部件多。U型鉸鏈大概60多個零部件，而水滴形則動輒一百到兩百個零部件，價格于是也就增加到了U型的三到五倍。

但對于背靠供應鏈的國產玩家而言，只要需求對，卷來解決貴。水滴形是真的好看、真的薄，于是就成為了鉸鏈的“主流方案”。

鉸鏈工藝上，目前主要采用的是金屬注射成型法MIM（Metal Injection Molding），即把金屬粉末與粘結劑混合來進行注射成型。

這種工藝，量產效率高、也適用于生產復雜件（鉸鏈精密度要求高），而且成本也比CNC的方法降低不少。根據民生證券研報顯示，以智能手表為例，復雜的CNC生產手表件價格約80-100元，使用MIM輔以少量CNC，價格可降至40-50元。

另一種生產工藝是3D打印。也已經是非常成熟了。

工藝的確定，有點類似于新能源車里的“一體化壓鑄”，規模生產、提效降本。

材料端，國內玩家的思路也是從成熟技術里找跨界。比如，液態金屬、鈦合金、碳纖維、盾構鋼等等。力求輕薄又有韌性。

整體來看，友商們可以玩出一些微創新差異化，但決定物料成本的制造端，方案基本統一了。留給供應商的，就是開工、降本。這也就是第三個信號。

信號3：中國供應鏈進場，平替、突破，都在推進

關于中國供應鏈的威力，就不用多說了。蘋果、特斯拉都已經驗證了。這幾年，折疊屏的國產供應商，逐漸成熟。有采用土法平替的、也有高端突破的。

比如前文提到的UTG玻璃，在兩年前基本是海外公司的天下。德國的肖特Schott獨占40%份額、剩余為美國的康寧Corning、日本的旭硝子。

在UTG領域，三星公司還對我國手機商進行了“卡脖子”，它買斷了德國肖特的超薄玻璃。導致肖特只能賣一些更厚的玻璃，給國內公司。

生產UTG時，海外公司可以直接將玻璃水拉制為所需產品，被稱為“一次成型”。而國內宣稱具備UTG技術的公司，大部分其實是“二次成型”，也就是先買來厚的玻璃原片（例如肖特的）、再進行減薄處理。

二次成型也可以做到一次成型的效果，但是技術也不容易，需要用化學試劑把玻璃腐蝕減薄，這對精密性、一致性也有要求。所以國內公司良品率還不高，正在從20%爬升到60%。

玻璃領域的公司，也是良莠不齊。比如2023年，東旭集團宣稱首條UTG投產，但卻被爆出占用子公司上市公司96億元，導致上市公司都要被退市。還有創業公司，成立一年就宣稱良品率達到80%，碾壓國內老資格企業。

目前國內技術和業務領先的企業，主要是中國建材集團旗下的凱盛科技、以及安徽國資委旗下的長信科技。長信科技的玻璃原片為外采，而凱盛科技則采用自己的玻璃原片再進行減薄處理。

凱盛科技也是華為的合作伙伴，在2021年華為公開的“一種提高柔性玻璃彎折性能的加工方法”專利中，申請人就為凱盛科技和華為。2022年初，凱盛生產的UTG，實現連續彎折百萬次不破損，并成功導入下游企業。最近也在嘗試突破一次成型技術。

海外公司推動UTG從0到1、國內公司推動從1到100。未來，隨著良品率不斷提升，玻璃蓋板的價格也會不斷下降。而工藝成熟，也會為減薄帶來更多空間。

顯示的另一個關鍵部件就是柔性OLED面板。這個領域國外是三星、LG，而國內則以京東方、維信諾等企業為主。關于面板的發展、對決，可以參見另一篇文章，此處不再贅述。

在鉸鏈環節，無論材料、還是MIM工藝、零部件，都是國產公司撐起大梁。但是在組裝領域，由于對精密性要求高，目前多以中國臺灣和海外公司為主。這也是未來國內公司從零部件發展到組裝業務的機遇。

十年前，國內供應鏈加速了蘋果的起飛、智能機的普及，這一次，在折疊屏領域，也會如此。

信號4：AI賦能手機，折疊屏形態更占優

如果只用大屏看劇玩游戲，似乎和中高端定位也有不同。如果能加入效率辦公，就更有吸引力。

在手機上辦公，在之前不太可行，屏幕太小、交互不易。比如office套件處理起來就格外麻煩。但是，這一波AI賦能手機，也許會有一些不一樣的地方。

之前在手機上進行復雜業務不方便，但現在可以交給AI執行。而兩個屏幕就可以成為工作界面、展示界面，對比處理、協同處理都會更高效便捷。

比如，一個屏幕開視頻會議，另一個屏幕用AI生成文本、進行處理。一個屏幕看同花順，一個屏幕看各種面食。

這個需求也符合人性。當AI成為執行者的時候，用戶就成了老板。哪個老板不想多開幾個窗口、看看員工到底在干什么。

AI讓用戶和應用之間的交互更方便，而多屏也如此。

結語

折疊屏手機還面臨著一個應用適配的問題。目前也就主流幾款應用可以做到完美適配，其余的也只是湊合能用。

但這基本就是先雞先蛋的問題。隨著折疊屏用戶基數上升，適配也會趕上來。

總結來看，折疊屏確實已經在變得越來越好了。遺憾的是，中高端的定位，在此時雖不是生不逢時，卻也是火候欠缺。畢竟，代表中產消費的中國中免，股價都跌了80%。

但是，對于手機而言，折疊屏卻是唯一有趨勢性的創新點了。因而，寧可一思進，莫在一思停。

-全文完

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