扒一扒比亞迪的年中財報，數據背后的信息量太大了

各大車企2024年中財報已經全部出爐，不出意外地，又被迪子秀了一把。上半年總營收3011億元，同比增長15.76%，超越上汽老大哥，在市值、營收、銷量、利潤等全方位登頂，成為中國第一大汽車集團，實現全球市場突進。數據背后都透露出哪些信息，我們來扒一扒財報中令同行窒息的比亞迪。

一、營收超過上汽集團：

近幾年來，我們習慣了比亞迪銷量霸榜，似乎已經忘記了上汽是一個怎樣的龐然大物了。與大眾、通用合資，收購英國羅浮，合并南汽，旗下擁有上汽大眾、上汽通用、上汽通用五菱、大通、榮威、名爵、飛凡、智己等多家子公司、子品牌。如果沒有比亞迪營收3011.3億存在的話，上汽集團2846.9億的營收將是斷崖式領先。排在第三的吉利1073億，第四長城914.3億，第五長安767.2億。也就是說第三四五名加起來都打不過上汽，可見其是體量是多大的龐然大物了吧？

比亞迪對上汽集團的超越，實際上就是新能源汽車對傳統燃油車降維打擊的結果。以剛剛出爐的8月銷量為例，上汽集團整車銷量合計261662輛，其中新能源汽車87774輛，出口78910輛，也就是說國內銷售的純燃油車已經不足十萬輛，這其中還包括上汽大眾、上汽通用、上汽通用五菱、榮威、名爵等多個子品牌。而這些子品牌與去年同期相比，基本上都有20%以上的跌幅。上汽旗下（國內）唯一實現銷量增長的是智己，也是新能源品牌。

二、完勝特斯拉

曾幾何時，馬斯克在談論比亞迪時露出了不屑的表情，笑問采訪他的主持人：“中國人會買他們造的車嗎？”直至去年，馬斯克再被記者問道比亞迪時才不得不改口，稱那是很久以前的事了，現在比亞迪的汽車極具競爭力。

比亞迪和特斯拉是全球新能源汽車的兩大巨頭，是讓第三名望塵莫及的存在。而從特斯拉第二季度財報和比亞迪年中財報上看，兩者的齊頭并進的趨勢已經開始改變。根據特斯拉Q2財報顯示，二季度特斯拉交付44.4萬輛，同比下降4.7%，汽車銷售毛利率跌至12.9%，上半年凈利潤26.4億美元，同比下降48.8%。

反觀比亞迪，上半年交付98.3萬輛，同比增長39.7%，上半年汽車銷售毛利率23.9%，上半年凈利潤率136.3億，同比增長24.4%。

就財報上看，這一輪比亞迪完勝。

特斯拉車型較為單一，主銷只有Model 3（參數丨圖片）和Model Y兩款，而且專攻純電，在插電式混動上布局為零。更主要的是特斯拉的汽車業務并非主營，歸根結底，特斯拉更像是一家科技公司而并非是造車企業，在國內這樣卷的環境下，業績下滑也在情理之中。

三、研發之王

比亞迪總部的六角大樓里，有一面專利墻，正中央是八個大字：技術為王，創新為本。比亞迪是這么說的，也是這么做的。上半年比亞迪研發投入202億元，同比增長42%，相當于每天有1.1億研發經費在燃燒，位居國內車企研發費用投入第一。

研發投入202億，凈利潤136億，研發投入高于凈利潤。從2011年至今，在過去的14年里，比亞迪有13年研發投入高于凈利潤，有時候甚至是同期凈利潤的幾倍。據Wind數據顯示，在A股超5300家上市公司中，比亞迪研發費用排名第一，成為A股“研發之王”。

四、卷著就把錢掙了

這是一份非常健康的財報，有銷量有營收有盈利，而且有足夠的利潤作為研發支撐，形成了幾乎完美的正向循環。并沒有體現出什么內卷，更沒有什么“傷敵一千，自損八百”的情況。

不過結合上半年的車市來看，“車市內卷”，“價格戰”的呼聲層出不窮，甚至還有一些車企高層出來公開喊話，呼吁不要內卷云云。

實際上，從財報上來看，比亞迪并沒有內卷，只是完全符合企業發展節奏的正常市場競爭行為。卷的力量并沒有波及自身，而是加速了市場優化。傷敵一千，自盈利136億。

這才是比亞迪真正讓競爭對手絕望的地方，你已經拼盡全力，讓利甚至虧本，仍舊賣不過它。你以為自己傷筋動骨，對方也不好過，不曾想人家只是常規操作，利潤依舊沒受影響。我們都以為上半年在打價格戰，實際上比亞迪的價格戰還沒開始。盈利的136億只是財報上的數字，背后在價格戰中仍舊有136億的盈利能力才是最可怕的。