除了汽車，我們還能出口什么？

據海關統計，2024年1-8月，我國貨物貿易進出口總值28.58萬億元人民幣，同比增長6%。其中，出口16.45萬億元，增長6.9%；進口12.13萬億元，增長4.7%；貿易順差4.32萬億元。

其中，8月份出口增速超預期，8月份全國出口2.2萬億元，環比增長2.9%，同比增長8.4%。

增長來自于哪里？

從行業來看，機電產品出口表現較好。

1-8月，機電產品出口9.72萬億元，增長8.8%，占我國出口總值的59.1%。其中排名前三的細分產品是：

• 自動數據處理設備及其零部件9423.8億元，增長11.6%；

• 集成電路7360.4億元，增長24.8%；

• 汽車5408.4億元，增長22.2%。

我們在前兩篇系統性分析GDP的文章 中提到GDP三駕馬車分析法：

（感興趣可以翻看，居民消費：；政府消費與投資：）

國內生產總值=消費+投資+凈出口，

總需求包括兩個部分:一是國內需求，包括投資需求和消費需求。 另一部分是海外需求。

說實話，雖然出口在GDP中的貢獻率很低了，但是這幾年，唯一表現好的就是出口了。

尤其是汽車行業表現不錯。

在過去5年汽車產業出口量持續增加，從2019年的月均出口不足10萬輛，提升到2023年底月均出口近50萬輛車，翻了5倍。

8月當月，汽車出口金額779.4億元人民幣，環比翻倍，7月當月汽車出口金額是308.5億元。8月汽車出口的異常值可能與搶出口有關，但后續隨著美國和歐盟加征巨額關稅的落地實施，這一產業出口有可能受到影響。

除了汽車出口，短期看，其他可圈可點的地方乏善可陳

說說出海

最近大家聊的最多的就是愁云慘淡的當下哪個行業還有機會，其中很多人在做出海。

有個指標是 海外滲透率，海外滲透率=中國出口/全球（除中國）的進口。

對于低滲透率行業，海外市場快速滲透可以提升業績，實現戴維斯雙擊。

當前處于出海初期、海外滲透率低于30%的行業：醫藥、汽車、機械、家居設備、工程機械、農機、手工具、變壓器、電商、手游等。

當前出海已具備一定競爭力、海外滲透率在50%以上的行業：光伏組件、風電、電子產品、動力電池、船舶、面板等。

海外滲透率已經很高的行業，傾向于認為市場增長預期消退。 滲透率低的行業，有海外市場規模提升的預期，但是都面臨著海外貿易摩擦加劇的風險，

而現在，除了汽車和集成電路，其他還真沒有成規模的、科技含量高的出口支柱產業。

進出口在GDP分析中的范式

典型的經濟體成長路徑有兩種：

1.外向出口型經濟體： 經濟體有充足的自然資源或人口紅利，核心產業是出口自然資源或者發展勞動密集型產業出口產成品，通過凈出口積累財富，實現經濟發展。

2.內循環型經濟體： 需求端對未來充滿信心，愿意購買產品，甚至是負債購買。 良好的需求刺激生產，擴大生產或者促進產品更新換代，以此形成生產與需求的良性循環。

這兩種發展模式中都能看到我們國家的影子。

加入WTO之后，進出口是拉動經濟最重要的馬車

當時，全球市場向我們開放，無比巨大的人口紅利轉化成廉價的商品涌向全球獲得巨額外匯收入，經濟飛速發展。這個時候，進出口是拉動經濟增長三駕馬車的龍頭。

無數輕工企業瘋狂踩縫紉機出口創匯， 逐漸積累起3萬億美元的外匯儲備， 企業將出口所得外匯賣給銀行，最終賣給央行。 央行發行對應的人民幣，這成為 相當一段時期人民幣的主要發行方式， 外匯占款成為人民幣的錨，也就是美元儲備是人民幣的錨。

當人口紅利開始消退的時候，產品在海外市場缺少競爭力，缺少了海外需求，內部需求只能依靠投資和消費，三駕馬車中進出口逐漸掉隊，投資和消費站上歷史舞臺，經濟發展范式轉變，由出口向內循環模式發展。

投資拉動的內循環其實是債務驅動型經濟，借債，投資，發展。 這個路徑被我們玩成了土地財政。 隨著房地產行業的崩塌，投資再也無法支撐經濟發展。 此外，投資主導的經濟式很容易導致產能過剩。

一個良性的經濟循環應該由需求驅動。

正如那天付鵬說的，消費還需要你刺激么？有了錢誰不想消費？

說到底，對于進出口的分析，只需要看1點：

在科技制高點，產品是否形成全球競爭力，是否有大量領先的科技產品出口海外。

如果答案是否，那還需要苦練內功，有很長一段路要走。