年內“吸金王”！15個交易日份額凈增超535億份，為什么是它？

原創新經濟IP新經濟e線2024年11月05日 14:49廣東

年內最“吸金”指數非它莫屬。

新經濟e線獲悉，今年以來，被動基金迎來爆發式增長，大量資金借道主流寬基入市。而最新入局的中證A500指數正成為各路資金追捧的寵兒。

10月30日，首批上市的10只中證A500ETF全天凈流入資金76.6億元，創下上市以來的新高，包括富國基金等三家公司旗下中證A500ETF當天分別各凈流入超過10億元。Wind統計表明，截至11月4日，10只中證A500ETF的總份額已增加至735.15億份。也就是說，短短15個交易日里，較上市之初的200億份，首批上市的10只中證A500ETF整體份額凈增超過535.15億份，份額增幅高達267.58%。與此同時，其總規模也已突破723億元，多數產品出現翻倍式增長。

以中證A500ETF富國（563220）為例，截至11月4日，中證A500ETF富國最新份額增加至76.07億份，連續多日位列滬市同類產品第一?！拔稹蹦芰Σ凰?，資金積極布局。截至11月4日，該ETF僅5個交易日份額增長36.6億份，自成立以來份額增長約56.49億份，增幅約288.51%。基金最新資產凈值近76.20億元，較成立之初激增303.45%。

另據今年三季報最新數據顯示，截至三季度末，公募基金所持A股的市值大幅上升，持A股市值占全A總市值比例創歷史新高，其中，主動權益基金的持A股市值占比降至2020年2季度以來最低水平，而被動指數基金持有A股市值占比達51.11%，首次超過主動權益類基金。

實際上，自去年底以來，被動指數基金增量流入的規模遠超外資、主動基金和兩融，成為市場最主要的增量資金來源之一，也成為龍頭取得超額收益的重要驅動。

年內“最吸金”指數

在業內人士看來，中證A500指數成為今年的“吸金王”并不奇怪。總體而言，該指數兼顧市值代表性與成長性，能夠更好地表征A股核心資產。與此同時，中證A500指數還兼具國際視野，引入了互聯互通、ESG篩選等機制，更容易成為海內外資金中長期配置A股資產的有力工具。

據新經濟e線了解，從ETF產品資金流向來看，首批中證A500ETF自10月15日上市以來每個交易日均呈凈流入狀態。截至11月4日，中證A500資金凈流入連續位居第一，累計凈流入資金超過476億元。二級市場上，中證A500ETF富國最近五個交易日成交額資金均超過十億元。最高的一天為10月30日，全天成交額高達14.45億元。

Wind統計顯示，截至2024年11月4日，在最近十個交易日里，中證A500ETF富國合計凈流入資金超過50.41億元。其中，最近五個交易日分別凈流入資金7.86億元、5.01億元、5.46億元、9.80億元和8.46億元。

富國中證A500ETF流通規模變化

來源：Wind（截至2024年11月4日）

此前，中證A500ETF富國上市交易公告書亦顯示，首募時基金也獲得了大量投資者的踴躍認購，其持有人戶數更是超過兩萬戶，位居同類產品前列。

另據新經濟e線了解，不止是場內ETF產品交投火爆，中證A500指數場外產品發行也是如火如荼。截至10月31日，20只中證A500ETF場外指數基金中部分產品已經達到募集上限，陸續開始提前結束募集。來自相關渠道的消息也表明，20只中證A500場外指數基金的募集規模達到了約470億元，這意味著跟蹤中證A500的指數基金總規模已經超千億，創下了國內指數相關基金最快突破千億規模的紀錄。

作為新“國九條”發布后推出的首只核心寬基指數，中證A500進行了多個角度的編制優化。相較滬深300指數，中證A500指數顯著超配電力設備、計算機、通信和國防軍工等新質生產力方向，降低金融和消費等傳統行業占比，使得指數能夠全面刻畫經濟發展結構的變化與產業的轉型升級。

從業績表現來看，中證A500指數在長期表現中展現出優越性，能夠較好地映射出我國具有代表性上市公司的發展狀況。其盈利能力、成長性表現優于可比寬基指數，平均ROE、平均營收增速均略高于滬深300、中證800。

中證A500成分行業分布

來源：Wind（截至2024年11月4日）

Wind數據顯示，截至2024年3季度末，中證A500指數均值（整體法）凈資產收益率為8.04%，與同期滬深300的8.06%基本接近，但領先于中證800指數的7.68%。此外，中證A500的平均營收增速也較高，2021年達到20.09%，多次年平均增速高于可比指數表現，在行業競爭中具備一定優勢和成長潛力。

截至11月4日，自基日2004年12月31日以來，中證A500指數累計漲幅達366.52%，大幅跑贏上證指數、中證100、滬深300等寬基指數同期表現。

布局中證A500時機來臨

新經濟e線注意到，當前，A股市場正經歷從低估到復蘇的過渡期。隨著全球經濟環境的不確定性持續，疊加國內經濟基本面復蘇趨勢明顯，A股市場的抗風險性和成長空間成為了投資者關注的焦點。綜合內部因素與外部因素看，當下布局中證A500或是好時機。

從政策層面來看，在有效落實存量政策的同時，政策圍繞加大宏觀逆周期調節、擴大國內有效需求、加大助企幫扶力度、推動房地產市場止跌回穩、提振資本市場等五個方面，加力推出一攬子增量政策，推動經濟持續回升向好，穩定經濟增長預期。

自“9·24發布會”以來，貨幣寬松、地產松綁、強化金融、呵護股市、刺激消費、改善民生等相關政策加速落地，體現出此次逆周期調節的力度與“框架大、錢管夠”的決心，市場預期由弱轉強。同時，結合國內環境看，中國經濟的穩步增長和結構性改革的深入推進，也為中證A500指數的成分股提供了持續增長的動力。

今年9月多數經濟指標邊際改善，其中9月制造業PMI較8月上升0.7%，制造業景氣回升。隨著一攬子增量政策加力推出以及已出臺的存量政策效應逐步顯現，經濟景氣水平繼續回升向好，10月制造業PMI為50.1%，較9月上升0.3%至擴張區間，為連續兩個月回升。展望四季度后半程，各項存量政策和增量政策落實到位，有望實現全年經濟社會發展目標任務。

在外部環境方面，隨著美聯儲降息預期的增強，國內匯率壓力有望迎來緩解，全球流動性的邊際變化也有望為A股市場帶來更多的資金流入機會，對于人民幣資產及海外投資者對人民幣資產的信心會起到非常大的提振作用。

目前，市場估值仍處于合理區間，從寬基指數及行業指數的估值來看，整體仍處于較為低估的區域，疊加基本面預期不斷改善，市場具備估值擴張空間。如中證A500指數估值就處于低位區間，定價方面吸引力較充分。

Wind統計顯示，截至10月31日，中證A500指數當前市凈率為1.54倍，位于2010年以來中樞的1倍標準差以下；市盈率（TTM）為14.47倍，位于2010年以來的中樞附近，安全邊際較高。除此之外，基于中證A500“超級寬基”、“A股未來貼合度高”的特點，不僅適合在估值低位區域一次性買入，也適合長期定投。

對此，有市場人士表示，被動資金、保險資金等增量資金或是決定今年市場風格的關鍵因素，而經濟預期變化則是決定市場上下方向的關鍵變量。結合上市公司盈利周期、市場流動性、估值、利好政策等維度，未來更看好大盤股的表現。從歷史數據來看，由于底部區域行業間的分化較小，采用寬基指數的布局策略或更有效。投資者可以通過中證A500ETF富國（563220）、富國中證A500ETF發起式聯接基金（A類022463/C類022464）一鍵配置“核心資產”與“新質生產力”，把握A股投資機遇。

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