阿里云猛虎出柙，最大對手卻并非騰訊華為！

文/青原

編輯/漁夫

來源/萬點研究

以25財年三季報發布，或者稍早幾天那場引人矚目的座談會為開端，阿里已經打響了一場久違的品牌宣傳大攻勢，AI+云是其核心主題。

短短半年時間里，從繼續執行云智能集團分拆，到不再推進，再到“圍繞AI戰略為核心”，據報高達3800億元規模的資本支出計劃，使“未來三年可能是阿里集團歷史上云的建設周期最大的、最集中的三年”（吳泳銘語），阿里集團對云智能業務的態度變化，堪稱戲劇性。

身為七零后“IT男”，主導這一變化的吳泳銘，無疑對技術趨勢較之張勇有更好的“品味”和“想象力”。

從日前季報電話會上的發言，不難體會吳泳銘燃燒的激情：“我們覺得可能是一次幾十年一遇的行業變革...我們覺得可能是必須以追求AGI的實現，作為我們的第一個目標，不斷追求突破我們模型的智能能力的邊界...全球GDP的50%的支出是就業者的勞動工資支出，包括腦力勞動和體力勞動。從這個角度來看，我們預判如果實現AGI，那人工智能相關的產業大概率將會是全球最大的產業，有可能影響或者替代現在50%左右的GDP的構成”。

對于如此量級，甚至可能直接影響集團短期盈利能力的賭注，除了吳泳銘個人意向，其得以成行的動因必然也是多方面的，這至少包括：

其一，阿里與宏觀政策導向的“雙向奔赴”，故而阿里方面也著力釋放這樣的敘事，即該筆投資將創下我國民營企業在云和AI硬件基礎設施建設領域有史以來最大規模投資紀錄，且能極大提振相關產業信心，同時也表明阿里一如既往相信未來、投資未來。

其二，則是如同美國云計算行業已經在三年來上演過的，由AI產品爆紅而“喚醒”的計算資源需求，以及由此導致的云廠商資本支出熱潮，這一幕，正隨著DeepSeek熱潮在中國大地上重演，云廠商、數據中心廠商甚至更上微型的算力租賃掮客們，已經在春節前后開始體驗到了需求爆發的甜蜜，巨額資本支出計劃亮相，不過是題中應有之意。

與亞馬遜、微軟、谷歌等巨頭動輒百億乃至千億美元量級的數據中心投資計劃相比，阿里此次公布的手筆不遑多讓，而比照吳泳銘宣布的三大重點投資領域，接下來阿里在AI基礎模型平臺、AI原生應用及現有業務AI轉型升級上預計還將有接連不斷的新“王炸”，如QwQ-Max推理模型正式版本上線。

無論如何，二月下旬以來的這場“大秀”，已足以被視作阿里核心業務“王者歸來”的號角。

錨定云智能業務猛虎出柙的阿里，首要目標恐怕就是收復被蠶食的市場份額“失地”，即過去數年在國內IaaS市場占有率被騰訊、華為及幾大運營商云分食的20個百分點，去年引發業界震撼的連續降價后，阿里云今年的“反攻”顯然將緊扣AI。

當然，已經成長起來的友商們，絕不會對此毫無反應。在爭相官宣接入DeepSeek同時，各大廠商與阿里云對標的巨額資本開支計劃也必然將陸續登場，國內云計算行業又一個萬物競發的商業周期已呼之欲出。

在筆者看來，要實現收復失地乃至成為“在亞洲市場具備幾個關鍵要素的最重要的AI領域玩家”這一目標，阿里云最大的競爭者恐怕并非騰訊華為，而是刻意低調潛行的字節跳動。

原因在于技術對市場邏輯的改變。

當預訓練大模型被置于焦點的時期，往往只有極少數資源雄厚的云計算廠商有能力搭建滿足大模型訓練要求的萬卡、十萬卡GPU集群，這種我有人無的稀缺性，使算力供給具有高度差異化和隨之而來的高溢價，對應的兌現模式也主要是服務科技大廠與頂流研究機構等極少數“大B”自研大模型需求。

然而在大力出奇跡的參數量Scaling Law停滯后，OpenAI o1已然實質性開辟了強化推理能力的后訓練范式，不僅極大紓解了算力密度瓶頸，也使供給側競爭焦點從單集群硬件規模轉向算法結構與數據工程優化的“細活”，包括月之暗面、DeepSeek在內的中小團隊得以突破OpenAI資本壁壘。而伴隨著供給側擴容，以千行百業延燒至今的DeepSeek狂熱為代表，成千上萬中小B和更大量級的C端需求正爆發式涌現，不過他們著眼于自身業務場景的算力需求，也已從“尖而窄”變得“平而寬”，AI算力“大宗商品化”漸趨明朗，應用、場景或者說數據，正在價值鏈上地位躥升。

在堪稱“AI專場”的最新季度電話會上，吳泳銘自己也對這一市場趨勢也進行了總結與展望。

據吳泳銘透露，今年春節后，推理需求確實是在爆發，阿里云新增客戶需求60-70%以上都是用于推理，帶來客戶基數以及使用場景、應用行業迅速擴大，也令吳泳銘看到了集團業務在To B與To C方面包括AI Agent在內，幾個明顯的變革機遇。

值得注意的是，他也坦言確實看到了各家公司之間的差異化逐漸收窄，“我覺得在最基礎的基座大模型上面，我們會看到大家的差異在慢慢變小”，不過吳泳銘也同時為此進行了辯護，認為“如果人工智能是未來最大的商品，類比于現在的電的話，那么云計算網絡就是類比于現在的電網?！?/p>

吳泳銘的類比，聰明地回避了“管道化”業態中更大部分案例的慘淡表現，不過至少在對當下AI+云商業趨勢的判斷上，代表了海內外業界共識，面對后訓練范式興起帶來的生態劇變，誰能接住增量客戶和增量業務最大紅利，將成為外界觀察判斷各大云廠商競爭力的重要指標。

字節對阿里云的威脅，正在于此。

盡管吳泳銘在電話會上展示了一系列靚麗數據，如通義千問全球衍生模型截至一月底突破9萬個，阿里云百煉平臺中調用通義API的企業和開發者已經超過29萬，但根據萬點研究近期對小微型智能體\工作流開發者的批量調研，無論從口碑、使用率還是變現能力看，字節COZE應用開發平臺已明顯壓過了阿里百煉和騰訊元器，COZE、飛書多維表格的帶動下，大量新用戶也正涌入字節火山引擎生態。

由此，一種贏者通吃的增長飛輪正在啟動。

引用一位行業人士的評論，AI開發者與用戶的規模將產生顯著規模效應，一旦互聯網大廠的推理集群成為to C、to B所有業務底座，成本優勢將全面爆發。

AI應用生態的網絡效應與網絡效應或許正在露頭，但問題是，當下吃到最大紅利的明星并非阿里云。

字節成為AI開發者社區寵兒，絕非幸運所致，從傳聞中每年千億級別的資本開支，到針對小微開發者從需求響應到活動贊助、流量扶持所投入的巨大資源，有心人稍加留意，不難感受到字節面對云市場變局靜水深流的布置。

一個是中國云計算產業誕生以來的領導者，擁有最雄厚的存量云客戶基礎和淘天電商生態，另一個是中國互聯網企業營收與盈利能力的新王者，CEO梁汝波明確將2025年界定為字節AI業務加強規模效應元年。

新老王者的龍爭虎斗，勢必將會成為今年乃至更長階段中國云計算產業的一條主線。

不過在當下的興奮中，有必要指出的是，國內如火如荼的“AI大覺醒”有著不可忽視的泡沫成分，例如大量政企市場用戶對接入DeepSeek趨之若鶩，但一談到付費，往往便沒了下文，與此同時，后訓練推理仍然處在一個架構與工程創新的爆發期，技術路線尚未完全收斂，遑論商業模型精算。

即以DeepSeek為例，其最新公開的V3/R1推理系統架構細節就顯示，僅僅用2000卡就能夠服務千萬量級DAU，單日輸入800B輸出168B token，即便將系統規模倍增以確保用戶體驗，其硬件投資成本也可以說改寫了此前商業模型，這樣的顛覆性技術創新，未來完全有可能接連涌現。

吳泳銘描繪的愿景，即大部分智能處理（90% token）將會在云端進行，已經是一個確定性的未來，但最大的不確定性在于，算力資源的成本可以下降到怎樣程度。

正因如此，在經歷三年的資本支出軍備競賽后，美國幾大云廠商近期已有放緩算力投資的征兆，如根據TD Cowen報道，微軟公司已經取消了部分美國數據中心容量的租約，這引發了外界更廣泛的擔憂，即微軟是否獲得了超出其長期需求的人工智能計算容量。

不過無論先發者是否會暫時停步觀望，抑或追趕者是否能后來居上，至少在當下，阿里云暌違多時的盛大亮相，仍然標志著中國云計算產業有一個波瀾壯闊的發展階段到來，AI向千行百業的快速滲透普及，也必將深刻塑造中國經濟的新篇章。

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