股市下跌，5點讀懂它

周一，A股、日股、韓股等大跌，歐美股市本周還沒開盤，但上個交易日同樣是斷崖式大跌，可以這么說，全球股市都在大跌。至于大跌的原因，大家都知道了，我在這里不再說了。

我在這里只想說5點：

第1，A股越是下跌也就會有越強的護盤力量出來。股市異常下跌會出現(xiàn)股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險，此前上市公司重組等從銀行借入的資金也可能有一定的平倉風(fēng)險。但這些風(fēng)險當(dāng)中，一方面規(guī)模不算大，影響可控。另一方面，國家不會放任不管，國家隊的代表之一中央?yún)R金已經(jīng)宣布：已再次增持了交易型開放式指數(shù)基金(ETF) 未來將繼續(xù)增持。堅決維護資本市場平穩(wěn)運行。

第二，最近幾年，中國已經(jīng)積累了越來越多的穩(wěn)市、救市經(jīng)驗和工具，比如國家隊下場買入ETF、央行創(chuàng)設(shè)兩項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具（證券、基金、保險公司互換便利以及股票回購、增持再貸款），未來一段時間這些將發(fā)揮重要作用。而且國家已經(jīng)明確優(yōu)化和創(chuàng)新結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，更大力度促進股市健康發(fā)展。未來有更多的穩(wěn)市政策出來，甚至是平準(zhǔn)基金的出現(xiàn)都是不能排除的。

第三，目前國家對股市對前所未有地重視，股市的好壞會影響消費，股市已經(jīng)成為目前宏觀經(jīng)濟的重要風(fēng)向標(biāo)，股市也是市場信心的重要標(biāo)志，未來股市更多實質(zhì)性利好政策的出臺完全可以期待。

第四，股市已經(jīng)成為目前宏觀經(jīng)濟的重要風(fēng)向標(biāo)，國家已經(jīng)確定今年經(jīng)濟增長預(yù)期目標(biāo)是5%左右，那么外部風(fēng)險因素越大的情況下，那么宏觀政策發(fā)力的力度也會越大，可以參考2024年9月的那波組合拳。正如人民日報說的，未來根據(jù)形勢需要，降準(zhǔn)、降息等貨幣政策工具已留有充分調(diào)整余地，隨時可以出臺。

第五，股市是充滿風(fēng)險的，不存在確定性的，個人參與股市需風(fēng)險自擔(dān)。無法確定A股是否會破跌3000點，但從全年來看，以及中期來看，目前大概率是底部區(qū)間，我們對A股走好有信心，原因有4：一是目前A股估值不高，性價比高。二是宏觀政策在發(fā)力。三是中國核心技術(shù)已經(jīng)取得重要突破。四是經(jīng)過多年有力監(jiān)管，A股生態(tài)已經(jīng)出現(xiàn)明顯的積極變化。