騰訊最賺錢(qián)的不是微信，而是“游戲”？

《王者榮耀》與《和平精英》這兩款騰訊的“吸金利器”依舊展現(xiàn)出強(qiáng)勁的賺錢(qián)能力。與此同時(shí)，《三角洲行動(dòng)》以及CF手游的增量貢獻(xiàn)，推動(dòng)騰訊游戲收入同比上漲24%，達(dá)到429億元。這一成績(jī)不僅是騰訊自2021年第三季度開(kāi)始區(qū)分本土與海外市場(chǎng)披露數(shù)據(jù)以來(lái)，首次突破400億元大關(guān)，更是連續(xù)三個(gè)季度保持了兩位數(shù)的增長(zhǎng)速度。

騰訊互動(dòng)娛樂(lè)事業(yè)群（IEG）在2025年第一季度延續(xù)了2024年的良好態(tài)勢(shì)，上演了一場(chǎng)精彩的“王者歸來(lái)”。在SensorTower公布的1月中國(guó)App Store手游收入排行榜中，騰訊游戲獨(dú)占鰲頭，包攬了前五名，穩(wěn)坐中國(guó)手游發(fā)行商全球收入冠軍的寶座。而在2月和3月的排行榜中，騰訊游戲再次包攬前四，蟬聯(lián)全球收入冠軍。

特別是在蛇年春節(jié)期間，騰訊游戲的表現(xiàn)尤為亮眼。1月10日，《穿越火線手游》推出新版本，收入激增421%，創(chuàng)下了該產(chǎn)品上市9年來(lái)的最高紀(jì)錄。同時(shí)，《王者榮耀》推出的新版本內(nèi)容也帶動(dòng)了收入同比增長(zhǎng)94%，月收入達(dá)到了近42個(gè)月以來(lái)的最高水平。

值得一提的是，騰訊高管在財(cái)報(bào)電話會(huì)上坦言，今年第一季度的表現(xiàn)具有特殊性，未來(lái)可能難以復(fù)制。然而，騰訊首席戰(zhàn)略官James Mitchell在談及騰訊游戲布局及游戲市場(chǎng)趨勢(shì)時(shí)，強(qiáng)調(diào)了從戰(zhàn)術(shù)競(jìng)技到“搜打撤”品類的突破。他認(rèn)為，每隔幾年，第一人稱動(dòng)作賽道就會(huì)出現(xiàn)新的游戲模式，這通常會(huì)擴(kuò)大整體受眾群體，而非蠶食已有產(chǎn)品的市場(chǎng)份額。

這一觀點(diǎn)與市場(chǎng)發(fā)展軌跡相契合。幾年前，戰(zhàn)術(shù)競(jìng)技模式興起，《堡壘之夜》《使命召喚：戰(zhàn)區(qū)》《PUBG》等游戲風(fēng)靡一時(shí)。如今，《三角洲行動(dòng)》則掀起了FPS“搜打撤”的熱潮。其海外版《Delta Force》在短短10天內(nèi)下載量就突破了1060萬(wàn)，橫掃美國(guó)、日本、英國(guó)、德國(guó)等市場(chǎng)的iOS手游下載榜冠軍，成為當(dāng)月全球下載量增長(zhǎng)最快的游戲。

此外，一個(gè)更為重要的趨勢(shì)是，2024年騰訊的新一線產(chǎn)品開(kāi)始嶄露頭角。《金鏟鏟之戰(zhàn)》《無(wú)畏契約》《火影忍者》《暗區(qū)突圍》《三角洲行動(dòng)》以及LOL手游、CF手游等產(chǎn)品，在移動(dòng)端和PC端都取得了優(yōu)異的成績(jī)，躋身多個(gè)細(xì)分品類的頭部位置，甚至登頂?shù)谝弧＿@充分驗(yàn)證了騰訊在游戲行業(yè)的統(tǒng)治力。

在國(guó)際市場(chǎng)上，騰訊游戲同樣表現(xiàn)出色。2025年第一季度，國(guó)際市場(chǎng)游戲收入同比增長(zhǎng)23%，達(dá)到166億元，連續(xù)三個(gè)季度刷新歷史高點(diǎn)。這主要得益于《PUBG MOBILE》《部落沖突：皇室戰(zhàn)爭(zhēng)》及《荒野亂斗》等游戲的收入增長(zhǎng)。其中，《PUBG MOBILE》在第一季度迎來(lái)了7周年慶典，Sensor Tower數(shù)據(jù)顯示其3月收入激增65%，成為當(dāng)月全球收入增長(zhǎng)最高的手游。

勢(shì)頭正猛的IEG還順勢(shì)公布了將在第二季度上線的五款新品。《劍靈2》和《暗區(qū)突圍：無(wú)限》在4月上線后，雙雙進(jìn)入當(dāng)月網(wǎng)吧游戲熱力榜。其中，《暗區(qū)突圍：無(wú)限》在4月29日上線兩天內(nèi)就沖進(jìn)了TOP 30。《勝利女神：新的希望》則將于5月22日上線國(guó)服，備受市場(chǎng)期待。此外，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，騰訊還手握25款已獲得版號(hào)的新品，涵蓋了射擊、動(dòng)作、開(kāi)放世界等多個(gè)賽道。

如此強(qiáng)勁的市場(chǎng)表現(xiàn)，使得騰訊游戲的遞延收入也有望為2025年第二季度的財(cái)報(bào)增色不少。高盛在研報(bào)中甚至預(yù)測(cè)，2025年騰訊游戲?qū)⒃?024年的高基數(shù)基礎(chǔ)上繼續(xù)保持10%的增速。

至此，微信、AI、游戲三大業(yè)務(wù)全面開(kāi)花，騰訊迎來(lái)了全面的爆發(fā)。