慕思上市后國內外市場雙輪并進，以創新驅動穿越周期

在行業競爭愈發激烈與消費需求不斷分化的大環境下，慕思股份（以下簡稱 “慕思”）展現了非凡的戰略定力與創新突破能力，其近期發布的 2024 年年度報告，無疑是一份令人矚目的 “韌性發展” 成績單。2024 年，慕思實現營業收入 56.03 億元，歸母凈利潤達到 7.67 億元，并且決定向全體股東每 10 股派發現金紅利 10 元（含稅），這份成績不僅凸顯了其抵御市場波動的堅強實力，更彰顯出憑借科技賦能與全球化布局所構建的長期增長潛力。

近年來，家居行業遭受重重挑戰，房地產行業周期性調整以及消費需求的持續變化，使得眾多家居企業陷入困境。相關數據顯示，截至2025年4月24日發布的企業年報，2024 年規模家居企業中近八成出現業績下滑。然而，慕思卻逆勢而上，實現營收同比增長 0.43%，達到 56.03 億元，這背后得益于公司對國內市場的深度耕耘以及全渠道布局的持續優化。

在渠道建設方面，慕思打造了 “經銷為主，直營、直供、電商并存” 的多元化銷售網絡。線下專賣店數量超過5700家，廣泛覆蓋全國核心商圈，為消費者提供了便捷的線下購物體驗。線上渠道同樣發展迅猛，2024 年電商營業收入達到 10.93 億元，同比增長 6.04%，實現了線上線下協同發展，為整體增長注入強勁動力。而在主營業務上，床墊業務表現突出，營收 26.79 億元，同比增長 3.78%，成為公司業績的重要支撐。

為突破行業同質化競爭瓶頸，慕思持續加大研發投入，2024 年研發費用 2.05 億元，同比增長 10.51%。這一投入帶來了顯著的產品創新成果，例如搭載 “潮汐科技” AI 算法的智能床墊 T11PRO，自 2024 年 3 月首發后便引發市場廣泛關注，成為推動產品升級與差異化競爭的關鍵力量。

推進國內市場穩健發展的同時，慕思的全球化布局也取得了大幅增長。2024 年境外業務營收 1.55 億元，同比大幅增長 61.07%，其中東南亞市場的高端床墊市場份額穩步提升。公司通過精準的分渠道拓展策略，在海外市場線下零售網絡覆蓋了澳洲、歐洲、新加坡等14個國家地區；跨境電商領域，深耕亞馬遜、沃爾瑪等主流平臺，同時積極布局 TikTok、Shein 等新興渠道。據悉，慕思海外業務的快速崛起主要得益于對當地消費需求的精準洞察以及差異化產品策略的有效實施。

當下，行業洗牌進程不斷加速，慕思以創新為先鋒，以韌性為后盾，充分展現出頭部企業的戰略定力與深厚底蘊。展望未來，慕思將繼續深化科技創新，以全球化布局為引擎，秉持長期主義理念，在市場周期中穩步前行，實現長期可持續增長，持續鞏固其在家居行業的領先地位，為消費者帶來更多優質產品與服務，為行業發展樹立新的標桿。