談談ETF史上最大單次分紅！（06.16）

說起分紅，我們印象中最持久、最穩定的莫過于紅利ETF(510880)，產品成立18年分紅18次。該產品是最早在規則中，包含“應分盡分”原則的權益類ETF產品，成為了后續分紅型ETF產品的標桿。

也正因為有序的分紅機制，以及紅利指數被動“高拋低吸”的特性，紅利ETF獲得了較廣泛的認可，成為了不少投資者的主要防守標的之一。

近些年，隨著多項強化上市公司分紅的指引逐步落地，上市公司分紅的穩定性、持續性和可預期性不斷加強，A股市場迎來了分紅熱潮。

為此，61整理發布了的分紅型ETF專欄，重點關注穩分紅、低費率的ETF產品。隨著分紅措施逐步提升，分紅型ETF如雨后春筍般壯大，尤其是權益類ETF分紅次數、總額都有明顯的提升。

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滬深300ETF實施史上最大單次分紅

在分紅型ETF產品，有一個產品頗受大家的關注，這便是權益類ETF的翹楚、A股規模最大的核心寬基ETF——滬深300ETF(510300)。

基于歷史信息，滬深300ETF一般在每年的1月中下旬分紅，而今年一季度我們并沒有看到相應公告，因此很多朋友留言詢問相關信息，61也一直在關注此事的進展。

2025年6月11日，基金發布公告，開啟滬深300ETF2025年的第一次分紅。本次現金分紅方案為每10份基金份額分紅0.88元，本次分紅規模有望超過80億元，有望創下ETF史上最高單次分紅記錄。

另外，本次分紅權益登記日為2025年6月17日，除息日為6月18日，現金紅利發放日為6月27日。

61始終認為，作為被動化管理的ETF產品，低費率和穩定有序的分紅預期，是產品運營為數不多的有效策略。滬深300ETF在去年降費后，現在繼續保持良好的分紅節奏，是投資者歡迎的操作。

我們一起回顧一下滬深300ETF(510300)歷史分紅情況：

據Wind數據顯示，滬深300ETF自2012年5月4日成立以來，已累計實施13次分紅，保持了較為穩定的分紅節奏。

除了相對穩定的分紅節奏外，隨著成份股分紅意愿提升，指數股息率逐步走高。今年的基金分紅率來到了2.35%，為成立至今最高。

2023年ETF大浪潮以來，權益類ETF整體規模上升較快。以滬深300ETF為代表的寬基產品，在匯金等機構的大筆增持、普通投資者轉向ETF的趨勢下，規模出現了快速躍升，成為了權益類ETF的領頭羊。

在整體規模快速上升和分紅率歷史新高的雙重作用下，滬深300ETF本次分紅總額突破80億，刷新了市場權益類ETF分紅的歷史記錄。

這次分紅，破除了不少朋友的擔憂，以歷史最高分紅總規模和分紅率，佐證了管理人對投資者反饋的重視。當然，61也希望分紅的日期盡量穩定在一個區間，讓分紅預期更加有序。

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ETF分紅：是精細化管理的良好佐證

近年，隨著ETF的快速崛起，部分核心指數跟蹤產品眾多，尤其如滬深300、中證A50、中證A500等核心寬基，跟蹤產品多如過江之鯽，競爭尤為激烈。

無論是提升產品跟蹤緊密度，降低運作過程中的損耗，增厚產品其他收入，還是基于超額的有序分紅，都對基金管理人提出了更高的管理要求。

熟悉的朋友知道，每一個指數其實有兩個關鍵指數，分別為：價格指數（滬深300：000300）和全收益指數（滬深300全收益：H00300），這兩者之間的差距是成份股的分紅再投資。

而我們關注的基金分紅，來源于基金合同中提到的超額收益率＝基金份額凈值增長率－標的指數同期增長率，大致可視為全收益指數 - 價格指數 - 管理損耗，而損耗最重要的便是基金的顯性管理成本和隱性運營成本。

基于此，我們必須關注ETF的管理質量與管理費率，越低的管理費，越多的其他收入（如打新、證券出借等），才能更好地減少損耗、增厚超額。

基金管理過程中會有一定的損耗，如管理費、托管費、沖擊成本、交易成本、指數使用費等，成份股分紅減去管理損耗，剩余的便是超額來源的基礎。

優秀的基金管理人除了控制損耗（如降費）外，還會努力通過一些措施增厚收益（如打新、出借），獲得更高的超額收益，使長期收益率趨近或超越全收益指數。

當然，如果產品費率太高，不注重管理細節，也可能出現跑輸價格指數的情況，此時就別想著分紅了。

很多人之前可能會疑惑ETF分紅的必要性，作為吃息佬來說，分紅除了給予投資過程的正反饋外，更重要的是反向推動了產品精細化管理的要求。

一個優秀的ETF產品，要想穩定有效的分紅，必須注重損耗管理、降低費率、提升其他收入，從而獲得接近或超越全收益指數的收益率，并以分紅的方式正向反饋給投資者。

滬深300ETF(510300)的管理費率下調，整體費率消減0.4%，基于近3800億的規模計算，對比往年可省去近15億的顯性費用，這將增厚產品的超額收益，推動基金分紅率的提升。

無論是降費增厚分紅，還是分紅競爭倒逼降費。不管怎么說，我們都喜聞樂見哈。

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"61"全市場估值儀表盤

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“61”指數基金估值表（0370期）

好多朋友曾留言問這個問題，好在結果不錯哈。

過陣子將繼續更新分紅型ETF專欄，61會長期關注紅利類與寬基類分紅型產品。

數據整理不易，還望多多點贊、推薦、轉發支持。

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風險提示：本文內容僅供參考，不構成投資建議。投資有風險，入市需謹慎。請在做出投資決策前，仔細閱讀并理解相關基金的法律文件，如《基金合同》、《招募說明書》等。過往業績不代表未來表現，投資者應根據自身情況，審慎決策。