周末市場復盤：降息預期、中東局勢與穩定幣的 “攪局”

今天周末，咱們就來復盤一下昨天的市場情況，怎么說呢，美股和黃金市場都在調整。不過，市場中也出現了一個 “怪物”，那就是穩定幣概念的第一股 Circle，昨天漲幅高達 20%，咱們一會兒詳細講講它。

一、美聯儲降息預期：市場的 “過山車”

昨天晚上，美聯儲官員關于降息的言論，讓市場坐上了 “過山車”。先是有官員表示，可能最早 7 月份就會降息，這無疑是個重大利好，美股聞訊迅速上揚。可緊接著，又有兩位美聯儲官員出來表態，稱降息可能要等到秋天，市場熱情瞬間降溫。

大家都知道，美股第一輪反彈得益于董王宣布推遲關稅節點，以爭取談判時間。而市場普遍預測，如果美股能迎來第二輪大幅反彈，降息或許就是那個 “啟動按鈕”。根據上周美聯儲的利率會議，市場預計到年底前還有兩次利率調整。降息對于美股的作用不言而喻，低利率環境往往能降低企業融資成本，刺激投資和消費，從而推動股市上行。但目前美聯儲內部對于降息時間的分歧，給市場帶來了不確定性。

二、中東局勢：表面平靜下的暗流涌動

董王警告，如果伊朗和以色列在兩周內談不攏，美國將會親自下場介入中東事務。不過，從昨天油價的表現來看，并沒有太大波動，這似乎表明目前該事件整體較為可控，大家不必過于擔憂。人家周末還要先去打高爾夫了，打仗的事慢慢來。

就是，美股近期卻有點漲勢乏力，一方面是因為 7 月 9 號關稅延遲的節點即將到期，市場對此有所顧慮；另一方面，6 月份美國有大量美債到期，雖然從長期看并非大事，但短期內還是會對市場產生一些干擾。從中長期（至少一年以上）來看，我個人認為美股整體趨勢依然處于反彈階段，無需過度擔心。

三、黃金市場：短期調整，長期仍被看好

黃金市場昨天也出現了小幅調整。上一周，黃金期貨下跌了 1.98%，白銀期貨下跌了 1.1%，市場對黃金的關注度有所淡化。盡管昨天市場存在一定避險情緒，比如俄羅斯稱若美國介入伊朗事務，后果難料，局勢有升級的跡象，但黃金卻并未因此上漲。目前市場認為有兩個因素在起作用：一是美聯儲利率會議暗示美元降息時間可能推遲，至少鮑威爾認為當下不著急降息；二是美元指數略有上漲，對黃金價格形成了下拉作用。

其實，黃金在上半年漲幅高達 30%，從歷史數據來看，這樣的漲幅十分少見。所以我個人覺得，黃金雖然中長期依然被看好，但短期出現調整也在情理之中。另外，近一兩個月穩定幣的出現，對黃金市場也產生了一定影響，它在資金層面形成了分流。

四、穩定幣：新興力量的崛起與潛力

昨天晚上，穩定幣概念的 Circle 表現格外亮眼，一天漲了 20%，過去一周更是累計上漲 80%。Circle 目前市值 530 億美元，但 PE 估值已高達 340 倍，從理論上來說，由于 1 美元兌換 1 個穩定幣，似乎沒有上漲空間。然而，穩定幣的上漲潛力主要體現在應用場景上。

越來越多的地方開始使用 Circle，其未來發展空間不可限量。目前，穩定幣最直接的應用場景就是跨境支付。有一種理論認為，如果穩定幣能夠替代傳統金融跨境支付規模的 1%，也就是 1.2 萬億美元，Circle 的市值就會突破 1000 億美元。這并非沒有可能，因為穩定幣具有兩大優勢：一是大大縮短了跨境支付時間，原來可能需要幾天甚至一周，現在幾分鐘就能完成；二是費用成本極其低廉，大約只有傳統跨境支付的 20%。就好比從上海到北京，過去坐馬車需要兩周，現在坐飛機幾小時就能到，而且機票費用還比馬車便宜 80%，這樣的優勢很難讓人拒絕。

所以，在接下來的一段時間里，大家不妨多關注穩定幣相關概念，這對于我們形成新的投資理念、提高認知水平，都會有很大幫助。

希望通過今天的復盤，能讓大家對市場動態有更清晰的了解。你對市場這些變化有什么看法呢？歡迎在評論區留言討論。

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