股性是個什么東西？

你研究認為某一家公司業績將大幅增長，并買入公司股票。一年后，業績果然如期兌現，股價也漲了30%，但你卻沒有賺到錢，為什么呢？

同樣是漲30%，上漲過程中走勢差異性可以非常大，導致參與者有不同的結果。

以一年左右為例，如圖一，我將上漲趨勢分為四種：
1、在底部震蕩很久之后突然向上連續突破
2、一波直接拉上去后，高位震蕩很久
3、先大漲后暴跌，巨幅震蕩后上漲
4、大漲小回的趨勢性上漲行情

由于市場總是高位成交量大，低位成交量小，大部分人都買在高位，所以這漲幅完全相同的四種不同走勢，大部分散戶的收益也是不同的：

第一種走勢，大部分人對于底部長期不漲的標的，根本拿不住，結果不會虧很多，但也只有少數人大賺；

第二種走勢，如果不能在基本面尚不確定的早期發現，后期介入雖然不會虧太多，但也沒什么收益；

第三種走勢最坑人，巨幅震蕩的走勢下，雖然最終是上漲的，但大部分人都在高位買入后被套，暴跌時割肉，導致虧損累累，而且走勢脫離基本面，虧的人莫名其妙，賺的人也是稀里胡涂；

第四種走勢，對普通散戶最友好，最容易走出收益，股價離大部分人的持股成本不高也不低，既有收益，又能拿得長久。

所以說，基本面看對了，股票也漲了，但能不能賺錢，跟走勢關系很大。

另一方面，任何人都有基本面判斷錯誤的時候，出錯了最終會虧多少，也與走勢有關。

如圖二，兩種最后都是收平，但參與者盈虧也相差很大：

走勢五：短期沖高后，大幅震蕩回落，暴跌后，最終又反彈
走勢六：股價前段緩緩上漲，回落后區間震蕩

走勢六的參與者，總體虧損幅度小于走勢五。

這六種走勢形成的原因，并非偶然，而是有一定的規律性，有經驗的投資者，往往在買入之前或者在持有不久后，就預判，在基本面判斷正確的情況下，未來哪一種走勢的概率更高。

很多人稱之為“股性”，聽起來比較玄，總體上是由以下兩類因素決定：

1、基本面的特征，包括板塊特征、市值、股東結構、業績增長特點和公司的預期管理，等等
2、籌碼結構，包括關注者和持有者的特點

關于基本面的特征及籌碼結構的具體講解，請看“思想鋼印”公眾號全文《股性是個什么東西？》，這是我寫的另一個公眾號。