英偉達(dá)獲批向中國(guó)“傾銷(xiāo)”H20，市值暴漲2000億美元！

北京時(shí)間7月15日，于昨天抵達(dá)北京的英偉達(dá)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛，在接受媒體采訪時(shí)表示“美國(guó)政府已經(jīng)批準(zhǔn)了我們的出口許可，我們可以開(kāi)始發(fā)貨了，所以我們將開(kāi)始向中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售H20。”

距離4月15日美國(guó)商務(wù)部禁止英偉達(dá)向中國(guó)出售H20，過(guò)去了差不多三個(gè)月的時(shí)間。

在5月28日發(fā)布財(cái)報(bào)前，英偉達(dá)計(jì)提了因禁止向中國(guó)出售H20的存貨減值總額為55億美元，不過(guò)，英偉達(dá)的CFO則在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，利用“某些材料”成功挽回了大約10億美元的H20庫(kù)存。

H20本來(lái)就是一款針對(duì)美國(guó)政府禁令而開(kāi)發(fā)的專(zhuān)門(mén)針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的芯片，有報(bào)道稱(chēng)其AI算力僅為H100的15%。理論上，H100比H20的速度要快6.68倍。這款閹割版的H20芯片注定不會(huì)被美國(guó)那些AI玩家采購(gòu)，他們會(huì)批量搶購(gòu)英偉達(dá)的最新芯片，如H100、H200，B200、B300等等。

在獲得美國(guó)政府批準(zhǔn)向中國(guó)出售H20后，昨天收盤(pán)站穩(wěn)4萬(wàn)億美元市值的英偉達(dá)，美股盤(pán)前大漲，盤(pán)中漲幅一度超過(guò)5%，市值增加值超2000億美元。

或許投資人看中的不僅僅是H20的解禁，未來(lái)可能解禁性能更強(qiáng)的芯片。

H20的解禁，可以讓中國(guó)在短時(shí)間內(nèi)獲得更多的AI算力，這點(diǎn)是有助于中國(guó)的AI發(fā)展，雖然從某種角度看，這是英偉達(dá)在向中國(guó)傾銷(xiāo)落后的H20芯片，但，很遺憾，目前國(guó)內(nèi)的芯片能力還不足以對(duì)抗這種傾銷(xiāo)行為。中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)，還需要努力。

在6月份，中國(guó)GPU企業(yè)，摩爾線程和上海沐曦同一天遞交科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)，而壁仞科技和燧原科技則處于IPO輔導(dǎo)。加上已經(jīng)上市的寒武紀(jì)，A股的GPU上市企業(yè)會(huì)越來(lái)越多。

但，這些公司拿出的GPU在性能上和產(chǎn)能上，距離英偉達(dá)還是有很大的距離。

也有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，因?yàn)槊绹?guó)禁運(yùn)AI芯片導(dǎo)致中國(guó)AI進(jìn)展不及預(yù)期，尤其是年初震驚全球的DeepSeek R1的后續(xù)版本R2發(fā)布時(shí)間晚于預(yù)期，被認(rèn)為是算力短缺導(dǎo)致的。Scale AI創(chuàng)始人Alexandr Wang在1月份接受CNBC采訪時(shí)表示，DeepSeek囤積了大約5萬(wàn)片的英偉達(dá)H100芯片。

從全球范圍看，其實(shí)主要是看美國(guó)，拿到更多算力的AI公司，確實(shí)是能夠訓(xùn)練出更好的模型。

如剛剛發(fā)布了就沖上榜首的Grok4，和背后的xAI在美國(guó)田納西州的孟菲斯的超級(jí)計(jì)算中心分不開(kāi)，該中心擁有超過(guò)20萬(wàn)張英偉達(dá)H100，算力規(guī)模是Grok3的兩倍、Grok2的100倍，超算中心當(dāng)前集群峰值算力為800 EFLOPS（每秒百億億次浮點(diǎn)運(yùn)算）。

根據(jù)馬斯克的規(guī)劃，xAI下一代集群（Colossus 2）將會(huì)部署100萬(wàn)張英偉達(dá)GPU，預(yù)計(jì)峰值算力達(dá)到2000-4000EFLOPS，較當(dāng)前提升5倍。預(yù)計(jì)建設(shè)成本約350-400億美元，這里面絕大部分要用來(lái)購(gòu)買(mǎi)英偉達(dá)GPU，轉(zhuǎn)化為英偉達(dá)的營(yíng)收。

而剛剛砸出億美元級(jí)別年薪招攬AI人才的Meta，其最新的數(shù)據(jù)中心面積大小相當(dāng)于著名的美國(guó)曼哈頓。

其他的美國(guó)AI玩家如Microsoft、OpenAI、Meta、Amazon，在過(guò)去的兩三年，都在努力擴(kuò)大用于建設(shè)算力的資本支出，希望能夠跟住AI的發(fā)展步伐。

舉個(gè)反向例子，就是在AI領(lǐng)域尚未拿出較好產(chǎn)品的Apple，主要是Apple intelligence版的Siri難產(chǎn)，有報(bào)道已經(jīng)將蘋(píng)果等同于諾基亞了。不過(guò)，賬上趴著超1300億美元現(xiàn)金的蘋(píng)果，可以揮舞著支票在市場(chǎng)上買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)。現(xiàn)在蘋(píng)果股東們正在要求蘋(píng)果這么做。

不過(guò)，擁有著全球最有價(jià)值的硬件入口的蘋(píng)果，在AI時(shí)代的容錯(cuò)幾率要比其他玩家大一些。

但任何玩家都需要算力，而作為全球全力霸主的英偉達(dá)就是最大得益者，也讓英偉達(dá)成為人類(lèi)歷史上首家市值超過(guò)4萬(wàn)億美元的公司。4萬(wàn)億美元，超過(guò)了日本的GDP，超過(guò)英法德等國(guó)家的股票總市值。

這也側(cè)面展示了美國(guó)公司在AI領(lǐng)域的統(tǒng)治地位。