1200萬名散戶跑步入場！

今天量能明顯萎縮，但連板股晉級率大幅提升，說明情緒端回暖明顯。

延續昨天的炒作路徑，今天AI硬件繼續炒作，并擴散至AI應用，但資金承接力度有限，導致大多沖高回落，資金順勢轉到更具賺錢號召力的機器人，創新藥概念股也沖高，尾盤資金重新拉起數字貨幣和大金融，滬指守住3500點。

現在屬于電風扇行情，一天輪動了20多個概念，資金基本各自為戰，除銀行為首的高股息調整外市場呈現普漲，3200家上漲，屬于都能喝點湯行情，不賺指數但賺錢，但吃肉還得買龍頭，有點像前幾個月的樣子。

算力濰柴重機3連板、機器人達意隆、華宏科技4連板，創新藥聯環藥業8天6板、數字貨幣龍頭金石科技8天5板。其中，好多個股還疊加中報預增概念。

整體看，指數在3500點整數關口有整理必要，銀行猛攻后有調整需求，而在權重休整時候，題材能夠很好承接資金，市場回歸雨露均沾，這才是健康的市場。

一枝獨放不是春，百花齊放春滿園。

如果僅僅拉高銀行等高股息行業，資金不去抬高其它行業，這個牛市是形不成的，牛市就是所有股票的估值均出現抬升，但應該注意的是，主線估值抬升的更多，其它的抬升少，所謂主線吃肉，其它行業喝湯。

所以最好的策略就是緊跟主線，而短期最大的主線就是中報預增，長期主線還是高股息、反內卷，當然也少不了科技題材。

這波牛市起于銀行大漲，銀行是炒作高股息的代表，背后是保險等機構資金推動的，只要銀行股高股息率相對市場無風險利率的差值在擴大或穩定，保險就會不斷買，銀行股就能持續，牛市就會繼續走高。

“反內卷”就是供給側改革，2016-2017年炒作一次。共分三波：2016年2月文件發布，小幅上漲，2016年6月煤炭價格上漲，一小段主升浪。2017年5月-6月，煤炭價格高位運行，更大的主升浪。行業有光伏、鋰電池、新能源汽車、鋼鐵、養殖等等。

科技題材就是炒作未來預期，比如正在兌現業績的算力行業，處于從10到100階段，正在大力發展的創新藥，處于從1到10階段，即將開始產業化的固態電池、人形機器人、穩定幣，處于從0到1階段。

中國結算及上交所數據，截至2025年6月末，A股投資者總數已突破2.4億。值得注意的是，根據中國結算定義，“期末投資者數量”僅統計“未注銷、未休眠”的有效賬戶，也即意味著2.4億為活躍型有效戶。其中，2025年上半年新增開戶1259.77萬戶，又有超過千萬的韭菜入場了。