預(yù)售引爆股價(jià)漲30%！樂道L90成蔚來新“爆款”？

圖片來源：度哥

7月20日，蔚來創(chuàng)始人、董事長、CEO李斌在微博發(fā)文稱，樂道L90開啟預(yù)售后的第二個(gè)周末門店人氣繼續(xù)高漲，除了門店，目前也在全國多地的大型商場門口安排展車，下周L90試駕車將抵達(dá)全國門店。

此前，樂道L90在7月10日開啟預(yù)售，整車購買27.99萬元起，電池租用方式購買19.39萬元起，預(yù)計(jì)7月底正式上市，8月初啟動(dòng)交付。相比同級競品，樂道L90“便宜”不少——比理想L9（參數(shù)丨圖片）的40.98萬元起售價(jià)低接近13萬元，比問界M9的46.98萬元起售價(jià)低接近19萬元。

市場也對樂道L90寄予厚望，同花順數(shù)據(jù)顯示，從7月10日啟動(dòng)預(yù)售至今，蔚來的美股股價(jià)漲幅接近30%，港股股價(jià)漲幅32.3%。

樂道L90能否成為蔚來的爆款車型，為蔚來的銷量帶來更多增長呢？

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承擔(dān)走量重任●

在蔚來的規(guī)劃里，2025年要賣出44萬輛汽車，力爭第四季度實(shí)現(xiàn)單季度盈利。

2025年3月，蔚來ET9上市，次月，螢火蟲上市。5月，ES6、EC6、ET5和ET5T煥新升級。新車型和煥新車型讓蔚來在2025年上半年交付量同比增長30.57%至11.42萬輛，但僅完成蔚來全年交付目標(biāo)的25.94%。其中蔚來品牌、樂道品牌、螢火蟲品牌分別交付7.44萬輛、2.56萬輛、7612輛。

按照新車節(jié)奏，在2025年第四季度，蔚來將上市蔚來第三代ES8、樂道L80。因此，在第三季度發(fā)布的樂道L90能否成為爆款，也將是蔚來能否實(shí)現(xiàn)年度銷售目標(biāo)，并完成單季度盈利的關(guān)鍵。

樂道的首款車型L60也曾被寄予厚望。2024年5月，蔚來正式發(fā)布樂道品牌，其首款車型樂道L60亮相并開啟預(yù)訂，預(yù)售價(jià)21.99萬元起。與蔚來主品牌不同，樂道品牌瞄準(zhǔn)20萬級的大眾家庭市場，承擔(dān)著蔚來走量的重任。

彼時(shí)，李斌曾表示，希望在2024年12月份，樂道L60能達(dá)到1萬輛的交付，到明年能達(dá)到單月2萬輛的交付量。他表示，“我們對樂道L60的產(chǎn)品綜合競爭力充滿信心，樂道面向的市場是一個(gè)800萬輛以上的市場，結(jié)合BaaS、充換電網(wǎng)絡(luò)，非常有競爭力，從銷量上看，它的上限高很多。”

然而，樂道L60的表現(xiàn)不及預(yù)期。從2024年9月正式交付以來，樂道品牌的交付量從當(dāng)月的832輛，后逐漸攀升，同年12月實(shí)現(xiàn)10528輛的交付量高峰。然而2025年并沒有維持這一交付水平，2025年上半年月均交付量4264輛。

瞄準(zhǔn)10-20萬元市場的螢火蟲暫時(shí)也未帶來更多增量。2025年4月，螢火蟲首款車型上市，起售價(jià)11.98萬元，在5月和6月，其僅分別交付3680輛、3932輛。

如今，樂道L90將承擔(dān)起走量的重任。在市場看來，樂道L90的產(chǎn)品力有著一定的競爭優(yōu)勢。中金證券表示，樂道L90預(yù)售定價(jià)超市場預(yù)期，預(yù)計(jì)L90有望在高端大三排SUV市場保持領(lǐng)先。產(chǎn)品亮點(diǎn)上，通過公司積累的自研技術(shù)體系，樂道L90升級了純電三排大型SUV的空間、能耗、安全。大空間是大三排SUV用戶的核心剛需，L90通過包括輕量化、高集成、三電能力在內(nèi)的36項(xiàng)通過技術(shù)創(chuàng)新達(dá)成空間優(yōu)化；安全方面，L90智能輔助駕駛以“解放精力、減少事故”為理念，標(biāo)配端到端架構(gòu)AEB在內(nèi)的45項(xiàng)主動(dòng)及智能安全輔助功能，基于公司在數(shù)據(jù)、算法積累，其認(rèn)為L90的安全性行業(yè)領(lǐng)先。

大摩也表示，樂道L90有更優(yōu)越的車內(nèi)空間與配置規(guī)格，尤其是如果正式售價(jià)低于預(yù)售價(jià)，其在30萬元人民幣以下的車款中極具競爭力，其預(yù)計(jì)L90每月銷量突破5000輛并不困難。

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樂道能否逆風(fēng)翻盤？●

對蔚來來說，樂道L90的表現(xiàn)對其扭虧有著重要作用。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2018年-2024年，蔚來歸屬于普通股股東的凈虧損已突破千億。李斌在直播間回應(yīng)道：“錢都虧在明處，財(cái)報(bào)非常干凈。”

但面對日益激烈的市場競爭，蔚來必須加快盈利腳步。2025年初，蔚來開始推動(dòng)CBU（Cell Business Unit，基本經(jīng)營單元）機(jī)制，要求公司所有經(jīng)營工作拆分為多個(gè)互不重疊的經(jīng)營單元，每個(gè)單元都必須建立明確的ROI（投入產(chǎn)出比）指標(biāo)和業(yè)績獎(jiǎng)懲制度。

樂道品牌也需要謀求更高效的運(yùn)營模式。在2025年3月，蔚來總裁秦力洪在接受媒體采訪時(shí)曾表示，如果樂道做得不好，整個(gè)公司的盈利就無從談起。

隨后，樂道就經(jīng)歷了一系列的調(diào)整。2025年4月，樂道原總裁艾鐵成離職，蔚來原能源業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人沈斐擔(dān)任樂道汽車總裁，全面負(fù)責(zé)樂道銷售工作和區(qū)域公司管理。同時(shí)，蔚來CEO李斌將深度參與樂道業(yè)務(wù)，研發(fā)、供應(yīng)鏈、質(zhì)量等部門向其匯報(bào)；樂道的營銷體系業(yè)務(wù)則直接向蔚來總裁秦力洪匯報(bào)。

據(jù)媒體報(bào)道，次月，蔚來發(fā)布內(nèi)部公告，旗下樂道品牌和螢火蟲品牌組織部門架構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，整合進(jìn)入蔚來體系，涉及樂道品牌產(chǎn)品研發(fā)、用戶服務(wù)、車型營銷等部門，以及螢火蟲事業(yè)部。

其中，蔚來產(chǎn)品設(shè)計(jì)與研發(fā)集群（PD&D）新設(shè)樂道產(chǎn)品設(shè)計(jì)與研發(fā)一級部門，同時(shí)新設(shè)立樂道品牌產(chǎn)品線部，原樂道事業(yè)部中的產(chǎn)品體驗(yàn)、項(xiàng)目管理、設(shè)計(jì)、整車工程劃入該部門，該部門直接向蔚來CEO李斌匯報(bào)。

蔚來用戶服務(wù)與體驗(yàn)集群（UE）同樣新設(shè)一個(gè)樂道用戶服務(wù)一級部門，該一級部門包含原樂道的規(guī)劃與經(jīng)營、區(qū)域銷售策略、區(qū)域銷售運(yùn)行、區(qū)域銷售管理、行銷等部門，樂道總裁沈斐向蔚來聯(lián)合創(chuàng)始人秦力洪匯報(bào)。樂道營銷活動(dòng)策劃部和區(qū)域銷售公司全部并入UE集群，繼續(xù)作為二級部門存在，匯報(bào)關(guān)系不變。螢火蟲事業(yè)部同樣劃入PD&D集群，但更多的調(diào)整細(xì)節(jié)未公布。

此外，蔚來還對各大區(qū)域公司進(jìn)行調(diào)整，哈爾濱、銀川、烏魯木齊、西寧等偏遠(yuǎn)地區(qū)的樂道銷售負(fù)責(zé)人由蔚來區(qū)域公司總經(jīng)理兼任，加強(qiáng)蔚來和樂道在區(qū)域市場的協(xié)同。

樂道L90的交付成績將是蔚來組織架構(gòu)調(diào)整的檢驗(yàn)，也是蔚來能否實(shí)現(xiàn)2025年第四季度盈利目標(biāo)的關(guān)鍵車型。成績究竟如何，將在8月正式上市后給出答案。

作者丨衛(wèi)河

來源丨車圈能見度（CarVisibility）