慧正資訊,7月,全球油墨和涂料行業迎來新一輪漲價沖擊波。富林特集團宣布,自8月1日起全面上調所有含硝化棉產品的價格,漲幅將根據硝化棉含量動態調整。這一決定并非孤例——太陽化學、Hubergroup等國際化工巨頭也同步發布漲價通知,理由高度一致---硝化棉原材料成本大幅攀升。
硝化棉,又名硝化纖維素、硝酸纖維素、棉體火棉膠等,應用領域分為民用和軍用兩大類。在民用方面可用于油漆、涂料、油墨、過濾器和各種膜領域;在軍用方面可用于炸藥、氣體發生器和推進劑等領域。近年來硝化棉需求旺盛,出口量和價格在不斷增長。2025年1-5月,我國硝化棉出口金額為3.27億元,同比增長99%;平均單價為3.37萬/噸,同比增長37%。
軍工需求吞噬民用供應
俄烏戰爭、中東局勢緊張促使多國擴充軍備,硝化棉作為火藥基材需求暴漲。而硝化棉在鋰電池隔膜涂層、半導體光刻膠中的新興應用快速放量,年需求增速達15%以上。
近年在全球沖突持續影響下,含能硝化棉需求不斷增長,德國軍工巨頭萊茵金屬2025年4月擬收購Hagedorn-NC公司,將其民用產能轉為軍用級硝化棉,為155毫米火炮彈藥提供推進劑,以解決供應鏈中的戰略短缺問題,而全球硝化棉總產能從2023年的26萬噸降至19萬噸,產能減少26%。
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硝化棉出口價差達8倍
硝化棉價格在2024-2025年間已累計上漲超過50%,部分高端特種硝化棉(如軍工級)價格甚至翻倍。據買化塑研究院監測數據顯示,2025年初國內硝化棉價格在2.8萬元/噸,5月由于湖北雪飛、河北建民等企業發生重大安全事故,國內產能減少近30%,供需缺口逐步擴大,6月價格漲至3.5萬元/噸,目前華東市場民用級硝化棉3.5-3.8萬元/噸,軍用級硝化棉4.5-5萬元/噸,6月出口均價3.8-4.2萬元/噸,國際硝化棉價格(歐洲終端采購價)達29萬元/噸,出口價差達8倍。
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而硝化棉的主要原料是棉短絨,其價格直接受棉花產量影響。2024年受極端氣候和種植面積縮減影響,全球棉花減產7%,棉花庫存消費比降至5年來最低,2025年棉花產量可能進一步下滑,導致硝化棉生產成本增加0.3萬-0.5萬元/噸。
價格或高位震蕩
由于棉花種植周期長,供應難快速恢復,且硝化棉產能擴張受環保限制,供需缺口至少持續至2026年。若中東或東歐沖突升級,軍工需求可能再次跳漲,進一步擠壓民用領域供應。
硝化棉漲價的影響將蔓延至下游民用領域,印刷及包裝領域中,領域油墨成本占比提升,硝化棉基油墨占包裝印刷成本的20%-30%,此次漲價可能導致食品、藥品包裝價格上漲3%-5%。2025年硝化棉價格處于“需求爆發+供給收縮”的超級周期,國內價格預計在3.5-5萬元/噸,若沖突持續,歐洲終端價或突破35萬元/噸。
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