放水了！A股再次爆發(fā)

只回調(diào)了一天后，A股今天立馬又漲起來了，而且小盤股卷土重來，氣勢不錯(cuò)。

截止下午2點(diǎn)，三大指數(shù)全紅，全A等權(quán)指數(shù)漲1.69%。

滬指在3700的大關(guān)口壓力下，反彈相對算弱的，而且今天主要被銀行股拖累了，不過個(gè)股普漲，比之前只漲指數(shù)、不漲個(gè)股的行情好多了，整體情緒和賺錢效應(yīng)都不錯(cuò)。中證銀行放量跌破60日均線，有點(diǎn)走崩了，如果下周一沒有修復(fù)，有調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)反包上漲，一度漲幅快3個(gè)點(diǎn)。分時(shí)圖黃線在白線上方，小票強(qiáng)于權(quán)重，情緒不錯(cuò)，算是積極信號(hào)。昨天說了，這個(gè)點(diǎn)位，因?yàn)樾屡f籌碼交換帶來的短線震蕩是良性走勢。就像跑馬拉松，中間總是要停下來補(bǔ)給一下，才有耐力跑的更遠(yuǎn)。下一站，創(chuàng)指馬上要面臨去年9月30日的高點(diǎn)，繼續(xù)上行會(huì)面臨震蕩，但只要是5日均線上方的短線回踩，問題就不大。

對了跟大家說一聲，從今天開始，我都會(huì)把每天文章的省流版結(jié)論放在文末。我理解大家盤中交易時(shí)間比較忙碌，如果沒有時(shí)間仔細(xì)看長文，以后都可以直接拉到文末！

先說說ym的愛。

一周前，8月8日，ym投放了7000億買斷式逆回購，當(dāng)時(shí)因?yàn)榭紤]到本月總共有9000億到期，讓一些人理解為凈回籠了2000億，擔(dān)心是不是流動(dòng)性要收緊了。當(dāng)時(shí)我一個(gè)基金組合持有人群也有人問這事兒。

果然，昨晚ym又發(fā)公告，今天追加5000億元買斷式逆回購操作，期限為6個(gè)月。這樣一來，全月就實(shí)現(xiàn)了3000億的凈投放。跟我預(yù)想的一樣。

這說明，貨幣取向是沒有變化的，依然是要保持流動(dòng)性充裕，不用瞎擔(dān)心。

感受到y(tǒng)m的愛后，債市今天也終于紅了。目前10年期國債收益率在1.73附近，下行幅度不算大，很大程度上也是隔壁A股的強(qiáng)勢，人心躁動(dòng)，讓一些投機(jī)性的資金實(shí)在沒有太多心思在債市shit上雕花了。債市目前的交易性機(jī)會(huì)依然不夠明顯，估計(jì)到1.8左右才會(huì)有更多資金重新進(jìn)場。

說回A股。

今年這波A股行情，很大程度上就得益于低利率環(huán)境下的充沛流動(dòng)性。所以有些人也把這波行情叫做“水牛”。今天ym的凈投放信號(hào)，也是再次強(qiáng)化了“水量充沛”的預(yù)期。

在流動(dòng)性充沛的環(huán)境下，科技成長方向、小盤股方向，肯定是彈性更強(qiáng)的。今天的A股就是朝著這個(gè)方向在反饋。

當(dāng)然，基于A股火爆行情，券商板塊也是直接受益，今天證券ETF（159841）暴漲5個(gè)多點(diǎn)，買到的人真是被塞了口大肉。

板塊上表現(xiàn)最強(qiáng)的，除了券商，就是光伏。有兩個(gè)消息催化，一個(gè)是152家儲(chǔ)能企業(yè)發(fā)聲反內(nèi)卷，另一個(gè)是，部分型號(hào)的光伏組件傳出缺貨漲價(jià)的消息。

但這兩個(gè)因素，說實(shí)話都很難支撐光伏板塊持續(xù)上漲。光伏儲(chǔ)能企業(yè)多數(shù)是民營，且集中度整體比較低（你看發(fā)聲的就有152家），純靠企業(yè)自行口頭約束供給，不確定性太大了，過程注定是漫長的。

至于組件漲價(jià)，也只是個(gè)別型號(hào)的組件，而且這個(gè)漲價(jià)，并不是下游需求旺盛帶來的，實(shí)際上現(xiàn)在需求沒啥變化，漲價(jià)主要是因?yàn)樯嫌味嗑Ч铦q了，使得一些小的組件企業(yè)成本抬升明顯，無法按時(shí)交貨了。我感覺市場更多的是在利用這些消息做短炒而已。

從產(chǎn)業(yè)景氣度看，我覺得更值得關(guān)注的，還是AI產(chǎn)業(yè)鏈。

今天機(jī)器人方向表現(xiàn)就非常不錯(cuò)，我看很多人都在聊昨晚在北京開幕的2025世界人形機(jī)器人運(yùn)動(dòng)會(huì)，一共有26個(gè)賽項(xiàng)、487場比賽，來自16個(gè)國家的280支隊(duì)伍、500余臺(tái)機(jī)器人參賽，非常熱鬧。其實(shí)就是向外界傳遞一個(gè)信號(hào)，人形機(jī)器人的技術(shù)突破和應(yīng)用場景拓展已經(jīng)非常成熟了。

前幾天的機(jī)器人大會(huì)，也很直觀。我本來打算去看看，但臨時(shí)有事沒去成。一個(gè)去了現(xiàn)場的圈內(nèi)朋友給我的反饋是，這次機(jī)器人大會(huì)給人的印象是非常震撼的，通過AI控制算法的優(yōu)化，國產(chǎn)機(jī)器人已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)毫秒級的動(dòng)作響應(yīng)，運(yùn)動(dòng)能力，包括穩(wěn)定性、靈活性、連貫性都有顯著提升。這也是為什么機(jī)器人也可以搞運(yùn)動(dòng)會(huì)了。

不僅僅是產(chǎn)品功能性的突破，行業(yè)現(xiàn)在更大的亮點(diǎn)在于，國產(chǎn)化率提升，和成本下降。

之前我們在核心傳感器、精密減速器、高性能伺服驅(qū)動(dòng)等關(guān)鍵零部件上，都嚴(yán)重依賴進(jìn)口，但現(xiàn)在這些產(chǎn)品的整體國產(chǎn)化率有大幅提升，特別是在聲學(xué)、精密減速器、中小功率伺服系統(tǒng)等細(xì)分領(lǐng)域，已經(jīng)基本終結(jié)了海外的壟斷地位。而我們的自有品牌在這些零部件上的制造成本也在大幅下降。

這就使得，具身機(jī)器人的量產(chǎn)空間被打開了。前兩天，智元機(jī)器人就傳出消息，跟富臨精工簽下了幾千萬的重磅大單，智元旗下的近百臺(tái)具身機(jī)器人會(huì)進(jìn)入富臨精工的工廠，參與生產(chǎn)。這是國內(nèi)第一個(gè)具身機(jī)器人規(guī)模化商業(yè)簽單的案例，算是一個(gè)行業(yè)里程碑了。

宇樹王興興最近在接受采訪的時(shí)候說，從產(chǎn)品銷量來看，全球人形機(jī)器人出貨量，未來是可以保證每年翻一番的速度增長。現(xiàn)在機(jī)器人的硬件能力是絕對夠用的，如果AI技術(shù)再有一些大的突破，人形機(jī)器人一年的出貨量很有可能會(huì)突然達(dá)到幾十萬臺(tái)，甚至上百萬臺(tái)都有可能。這個(gè)說法還是比較靠譜的。

政策這塊也在發(fā)力。今年的幾次重要會(huì)議，基本都會(huì)提到機(jī)器人。接下來要出的“十五五”規(guī)劃，應(yīng)該也不會(huì)例外。民生證券研究院做了一個(gè)“十五五”的產(chǎn)業(yè)版圖預(yù)測，在高端裝備板塊，打頭陣的可能就是智能機(jī)器人，這是在“十四五”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)里面沒有提到的，預(yù)計(jì)會(huì)是一個(gè)重點(diǎn)新增方向。

總的來說就是，技術(shù)突破、關(guān)鍵零部件的國產(chǎn)化率提升，以及成本下降，使得今年可能會(huì)成為機(jī)器人的量產(chǎn)元年，這個(gè)預(yù)期，加上政策的扶持催化，讓機(jī)器人板塊可能會(huì)有一個(gè)比較強(qiáng)的上升趨勢。

資金確實(shí)也在大筆流入。機(jī)器人ETF（159770）的流通份額這段時(shí)間增長得很快，規(guī)模已經(jīng)突破70億創(chuàng)新高了，是深市規(guī)模最大的機(jī)器人ETF。技術(shù)面上看，它在5日均線上方經(jīng)歷了一個(gè)短時(shí)間的平臺(tái)整理后，今天再次上漲，我覺得有希望開啟一段新的行情。

再聊聊其他資產(chǎn)情況。

美股昨晚的走勢和前一晚完全反過來，七巨頭整體上漲，使得三大指數(shù)，標(biāo)普500、納指100、道指，都幾乎平收，而小盤股指數(shù)羅素2000跌了1個(gè)多點(diǎn)。

原因就是我們昨天提到的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，市場對降息預(yù)期打得太滿，盈滿則虧。昨晚新出的美國7月PPI，無論是同比還是環(huán)比增速，都大超預(yù)期，說明通脹在升高，也就打擊了現(xiàn)在市場上過度激進(jìn)的降息預(yù)期。本來很多人都在押注9月降息50個(gè)基點(diǎn)，結(jié)果昨晚連貝森特都說，可能會(huì)先降25基點(diǎn)。

降息預(yù)期（起碼在9月降息力度上的預(yù)期）削弱，同樣也打擊了comex黃金，昨天跌了0.7%，收于3382美元。今天上海金跌了大概0.3%。準(zhǔn)確來說，這是在給過度的降息預(yù)期做糾偏，但是降息趨勢是比較明確的，黃金的趨勢也繼續(xù)看好。

做個(gè)今日省流版總結(jié)。

1、流動(dòng)性“水量充沛”，讓A股在科技成長、小盤股方向繼續(xù)演繹，整體情緒和賺錢效應(yīng)都不錯(cuò)。滬指在銀行股拖累下，艱難挑戰(zhàn)3700大關(guān)口。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)反包上漲，馬上要面臨去年9月30日的高點(diǎn)，繼續(xù)上行會(huì)面臨震蕩，但只要是5日均線上方的短線回踩，問題就不大。

2、光伏板塊大漲，但目測很難持續(xù)，最好別追。儲(chǔ)能反內(nèi)卷的效率可能比較低，不確定性很大，而部分型號(hào)的光伏組件漲價(jià)也并不是由需求拉動(dòng)，掀不起太大風(fēng)浪。

3、機(jī)器人這塊值得繼續(xù)關(guān)注。 技術(shù)突破、關(guān)鍵零部件的國產(chǎn)化率提升，以及成本下降，使得今年可能會(huì)成為機(jī)器人的量產(chǎn)元年，這個(gè)預(yù)期，加上政策的扶持催化，讓機(jī)器人板塊可能會(huì)有一個(gè)比較強(qiáng)的上升趨勢。深市規(guī)模最大的 機(jī)器人ETF（159770）近期有明顯 資金流入，份額增長比較快。它在5日均線上方經(jīng)歷了一個(gè)短時(shí)間的平臺(tái)整理后，有希望開啟一段新行情。

4、過度亢奮的降息預(yù)期，被最新出爐的超預(yù)期通脹數(shù)據(jù)打擊了，美股和黃金都有短線壓力，但整體看，黃金的處境相對更好。用黃金來做大類資產(chǎn)均衡分散，還是非常有價(jià)值。

AH股相關(guān)指數(shù)技術(shù)面走勢（僅為技術(shù)面現(xiàn)狀描述，反映短期走勢，并非趨勢預(yù)測）。暫時(shí)不變，證券公司有潛力進(jìn)入左邊。恒生創(chuàng)新藥站穩(wěn)20日均線后持續(xù)反彈，唯一遺憾的是量能表現(xiàn)一般，不然可以拿下7月30日的高點(diǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：本文所有內(nèi)容均不構(gòu)成任何投資建議，請務(wù)必獨(dú)立判斷。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。