十年千倍回報(bào) 深圳式創(chuàng)新的勝利

文/葉檀財(cái)經(jīng)團(tuán)隊(duì)

中國年輕一代 走上舞臺(tái)

美國學(xué)者克萊頓·克里斯坦森在《創(chuàng)新者的窘境》一書中說：

真正的創(chuàng)新，往往發(fā)生在邊界地帶。

新舊碰撞，才能激發(fā)出人工智能時(shí)代的嶄新創(chuàng)造力。

45年是一個(gè)創(chuàng)造奇跡，創(chuàng)造財(cái)富的過程。在深圳這一片熱土上，年輕的創(chuàng)新式精英不斷涌現(xiàn)。

這座城市用三代人的時(shí)間完成了從三來一補(bǔ)到智造高地的史詩級(jí)跨越，核心密碼正是持續(xù)迭代的人才紅利。

從早期的港資企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人，到千禧年后海歸創(chuàng)業(yè)群體，再到如今以90后為主體的極客型企業(yè)家。

他們既能在光學(xué)模組的微米級(jí)公差上死磕，也懂得在紐約時(shí)代廣場(chǎng)投放創(chuàng)意廣告；既保持著極客對(duì)技術(shù)的純粹熱愛，又具備與跨國巨頭正面博弈的膽識(shí)。

人形機(jī)器人正在參與人類活動(dòng)，人工智能輔助醫(yī)藥研發(fā)與創(chuàng)新、解密生命密碼，泡泡瑪特等年輕一代沉迷的玩具扭轉(zhuǎn)了消費(fèi)格局。

最近，2025年《財(cái)富》中國40位40歲以下的商界精英名單公布。

（部分入選精英 來源：《財(cái)富》中文版）

其中劉靖康帶著影石創(chuàng)新在2025年6月11日成功上市登陸科創(chuàng)板，首日股價(jià)大漲285%，總市值突破700億元。

截止8月19日收盤，影石創(chuàng)新總市值達(dá)到1203億。

（來源：雪球）

很多人忽略了一件事：

影石從成立到上市，也花費(fèi)了整整10年的時(shí)間。

早在2014年IDG就對(duì)影石進(jìn)行了天使輪投資，后續(xù)聯(lián)合啟明創(chuàng)投等頂尖機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期增持。

如果按照2025年6月11日的IPO收盤價(jià)計(jì)算，IDG投資影石的平均回報(bào)率超過800倍，最早一筆天使輪收益率突破1700倍，創(chuàng)下歷史記錄。

影石創(chuàng)新的成功上市，不僅為公司帶來了豐厚的資本回報(bào)，也為深圳的創(chuàng)新生態(tài)注入了新的活力。

90后創(chuàng)始人劉靖康只用了5億元融資，實(shí)現(xiàn)全景相機(jī)全球市占率67.2%的龍頭地位，與深圳培育的大疆、安克等企業(yè)共同演繹了"小切口、大創(chuàng)新"的特區(qū)發(fā)展路徑。

他不僅著眼國內(nèi)市場(chǎng)，還積極開拓海外版圖，讓Insta360產(chǎn)品暢銷全球60余國，搭建起線上線下融合的全球銷售網(wǎng)絡(luò)，入駐蘋果Apple Store等頂級(jí)零售渠道。

（來源：影石官網(wǎng)）

這些企業(yè)以極客精神深耕細(xì)分領(lǐng)域，用不足行業(yè)巨頭十分之一的資源實(shí)現(xiàn)技術(shù)突圍，推動(dòng)中國制造向價(jià)值鏈高端攀升。

這個(gè)十年千倍回報(bào)的故事，幫助我們更好地探索時(shí)代精神與價(jià)值觀。

讓我們能夠深挖一筆好投資背后的充分必要條件，重新定義優(yōu)秀的時(shí)代前沿創(chuàng)業(yè)者，同時(shí)更加深度地了解深圳這座城市的創(chuàng)新范式。

在深圳這篇?jiǎng)?chuàng)新的沃土上，像劉靖康和影石這樣的傳奇故事，并非孤例。

不停科技創(chuàng)始人陳銳女士，將人工智能、物聯(lián)網(wǎng)和機(jī)器人技術(shù)引入餐飲行業(yè)，把AI算法和美食機(jī)器人結(jié)合，推動(dòng)數(shù)字廚房整體解決方案在全球的落地與普及。

佑駕創(chuàng)新創(chuàng)始人劉國清11年深耕汽車智能化賽道，為車企提供智能駕駛解決方案、智能座艙解決方案、車路協(xié)同三種解決方案，年?duì)I收高達(dá)6.54億，目前已經(jīng)和35家主機(jī)廠開展量產(chǎn)合作，其中包括奇瑞、長(zhǎng)安、上汽、一汽等頭部車企。

中科時(shí)代掌門人馬君博士，專注于工業(yè)自動(dòng)化計(jì)算化，他和團(tuán)隊(duì)把電腦升級(jí)為工業(yè)大腦，作出國產(chǎn)工業(yè)操作系統(tǒng)和易上手的編程軟件，形成國產(chǎn)替代。再配上電機(jī)和傳感器，讓機(jī)器人流水線得以一鍵啟動(dòng)。

多個(gè)案例生動(dòng)詮釋了深圳45年的創(chuàng)新和拼搏精神：

在自己所在領(lǐng)域多做一米，用極致技術(shù)和市場(chǎng)化反饋撬動(dòng)全球。

因深圳而誕生 因創(chuàng)新精神而壯大

如果說硅谷的底色是車庫文化，那么深圳的底色就是實(shí)驗(yàn)室＋工廠的十分鐘閉環(huán)。

影石把總部落在寶安中心區(qū)，正是看中了這片土地的三電一鏈，電池、電機(jī)、電控和光學(xué)模組，全部能在五十公里內(nèi)配齊。

劉靖康曾經(jīng)率領(lǐng)團(tuán)隊(duì)做了一次極限測(cè)試：

上午十點(diǎn)在影石實(shí)驗(yàn)室改完鏡頭公差，十一點(diǎn)半就能拿到隔壁松崗工廠的新打樣，下午三點(diǎn)樣機(jī)直接進(jìn)寶安機(jī)場(chǎng)海關(guān)，次日凌晨出現(xiàn)在洛杉磯極客聚會(huì)。

這種當(dāng)天小批量、三天內(nèi)大批量的響應(yīng)速度，是影石敢于在海外預(yù)售眾籌的底氣。

深圳市政府也把影石寫進(jìn)了自己的產(chǎn)業(yè)名片計(jì)劃。

2025年4月，市工信局把影石列為智能終端產(chǎn)業(yè)鏈鏈主企業(yè)，這意味著影石可以優(yōu)先獲得國家超高清視頻創(chuàng)新中心以及鵬城實(shí)驗(yàn)室的算力資源。

影石研發(fā)中心設(shè)立在深圳，因?yàn)檫@里聚集了全國頂尖的全國頂尖的光學(xué)、電子和軟件人才。

作為技術(shù)驅(qū)動(dòng)型的企業(yè)，近三年累計(jì)研發(fā)投入14.8億元，占累計(jì)營(yíng)業(yè)收入比例為13.16%。

深圳每一個(gè)區(qū)，都孕育出獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

福田區(qū)作為金融中樞，矗立著592米的平安金融中心，這座地標(biāo)建筑的主人中國平安，以4700億元總資產(chǎn)穩(wěn)居深圳企業(yè)榜首。

2024年更以1458億美元營(yíng)收躋身《財(cái)富》世界500強(qiáng)第53位，彰顯金融科技融合的深圳模式。

2024年《財(cái)富》世界500強(qiáng)榜單上，中國平安以1458億美元營(yíng)收位列全球第53位。

南山區(qū)騰訊大廈的企鵝標(biāo)志已成為中國互聯(lián)網(wǎng)的圖騰。

騰訊控股以860.2億美元年?duì)I收位列世界500強(qiáng)第141位，其構(gòu)建的數(shù)字生態(tài)持續(xù)重塑著10億用戶的生活方式。

龍崗區(qū)的華為地鐵站昭示著科技巨頭的產(chǎn)業(yè)引力，1.3平方公里的坂田基地如同精密齒輪，帶動(dòng)2000余家配套企業(yè)形成全球罕見的ICT產(chǎn)業(yè)集群。

寶安區(qū)的順豐航空樞紐正在重新定義現(xiàn)代物流。這家連續(xù)三年入圍世界500強(qiáng)的企業(yè)，其全貨機(jī)規(guī)模已達(dá)80余架，構(gòu)建起覆蓋全國的天網(wǎng)體系。

坪山區(qū)與比亞迪緊緊地聯(lián)系在一起，比亞迪帶動(dòng)了坪山從正負(fù)極材料、智能化系統(tǒng)、車身內(nèi)外配飾零部件，到整車制造、充電站、車輛維修保養(yǎng)租賃等一系列造車產(chǎn)業(yè)鏈。

盡管房地產(chǎn)過去三年遭遇至暗時(shí)刻，但萬科依舊堅(jiān)守在鹽田區(qū)。成立于1984年的萬科，就出生于建設(shè)路，最早做進(jìn)出口貿(mào)易，1988年進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域。

龍華區(qū)的產(chǎn)業(yè)交響曲更為多元：匯川技術(shù)領(lǐng)跑工業(yè)自動(dòng)化，穩(wěn)健醫(yī)療打造醫(yī)用耗材王國，而富士康龍華基地曾創(chuàng)下30萬產(chǎn)業(yè)工人同場(chǎng)作業(yè)的制造奇跡。

曾經(jīng)的富士康龍華基地巔峰時(shí)期容納30萬產(chǎn)業(yè)工人，堪稱深圳最大工廠，每年蘋果手機(jī)發(fā)布后三個(gè)月燈火通明，也是城市一道奇景。

羅湖區(qū)有平安銀行、國信證券和廣深鐵路，并且都已經(jīng)上市，光明區(qū)有華星光電、歐菲光、貝特瑞等企業(yè)。

截止2024年，深圳國家高新技術(shù)企業(yè)突破2.5萬家，而寶安區(qū)以7402家的總量連續(xù)八年領(lǐng)跑全國縣區(qū)，完美詮釋了一句話：

大企業(yè)頂天立地，小企業(yè)鋪天蓋地。

我們相信，生態(tài)式的深圳硬核科創(chuàng)雨林正在不斷拓展，人才持續(xù)涌動(dòng)，政策精準(zhǔn)輔助企業(yè)，多種角色和諧共生。

深圳特區(qū)45周年 奮斗路徑全景圖

影石的成功并非朝夕之間可以實(shí)現(xiàn)，背后是深圳特區(qū)建立45周年，獨(dú)特的奮斗路徑。

政策敢試、產(chǎn)業(yè)敢鏈、人才敢聚、全球敢闖，最終形成了獨(dú)特的營(yíng)商和企業(yè)氛圍。

影石專注細(xì)分領(lǐng)域突圍，加上深圳大量上下游企業(yè)協(xié)同合作，最終實(shí)現(xiàn)千倍回報(bào)的深圳創(chuàng)新公式。

2025年8月26日，是深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)建立45周年紀(jì)念日。

1980年深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)建立的當(dāng)年，生產(chǎn)總值只有2.7億，到現(xiàn)如今的近4萬億，歷經(jīng)45年增長(zhǎng)1.3萬倍，堪稱全球城市奇跡。

物質(zhì)上的成功只是表面，更深層次的成功來源于制度，尤其是改革開放總戰(zhàn)略，從三來一補(bǔ)摸著石頭過河，到各類市場(chǎng)要素被激活，市場(chǎng)化紅利釋放，一批又一批的企業(yè)家熱情被激活，社會(huì)財(cái)富不斷積累。

會(huì)看歷史，人們通常認(rèn)為早年間香港前店、深圳后廠的模式，港資企業(yè)的技術(shù)含金量有限，主要依賴深圳當(dāng)時(shí)的低成本土地與人力資源優(yōu)勢(shì)。

需要特別強(qiáng)調(diào)的是，這些基礎(chǔ)生產(chǎn)要素之所以能被有效激活和配置，本質(zhì)上得益于改革開放引入的三大關(guān)鍵要素：

國際資本流動(dòng)

先進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)移

現(xiàn)代企業(yè)治理體系

尤其值得注意的是，產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)對(duì)等的現(xiàn)代企業(yè)制度實(shí)踐，在特區(qū)早期形成的示范效應(yīng)，成為滋養(yǎng)深圳內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力的關(guān)鍵養(yǎng)分。

這座城市的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)主力軍中，相當(dāng)比例的創(chuàng)業(yè)者正是在港資等外資企業(yè)的運(yùn)營(yíng)實(shí)踐中獲得商業(yè)啟蒙，部分企業(yè)更直接承繼了港商移交的生產(chǎn)體系與管理經(jīng)驗(yàn)，這種代際傳承構(gòu)成了深圳企業(yè)群像的重要底色。

一直到上個(gè)世紀(jì)八九十年代，外資、民營(yíng)、各地窗口公司、港資同臺(tái)競(jìng)技，相互之間取長(zhǎng)補(bǔ)短，無意間造就了全中國市場(chǎng)化最前沿城市。

2024年，深圳國家高新技術(shù)企業(yè)突破2.5萬家，深圳企業(yè)研發(fā)投入占全社會(huì)研發(fā)投入的比重保持在90%以上。

市場(chǎng)化的創(chuàng)新，才是企業(yè)與消費(fèi)者真正需要、真正追求的創(chuàng)新。

2022年，深圳前瞻性地推出了20+8產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展戰(zhàn)略，重點(diǎn)培育20個(gè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群和8和未來產(chǎn)業(yè)，為新質(zhì)生產(chǎn)力注入強(qiáng)勁動(dòng)能。

在這一戰(zhàn)略布局中，深圳獨(dú)特的場(chǎng)景賦能優(yōu)勢(shì)發(fā)揮了關(guān)鍵作用，有力推動(dòng)了這些產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。

以蓬勃興起的人工智能產(chǎn)業(yè)為例，當(dāng)其他地區(qū)尚處于概念規(guī)劃階段時(shí)，深圳已率先實(shí)現(xiàn)城市+AI場(chǎng)景的規(guī)模化落地。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，深圳已建成近200個(gè)城市+AI應(yīng)用場(chǎng)景，全面覆蓋城市治理、公共服務(wù)等領(lǐng)域，形成了從民生服務(wù)到企業(yè)賦能、從城市運(yùn)行到重點(diǎn)行業(yè)應(yīng)用的全方位場(chǎng)景矩陣。

典型案例包括：氣象部門與華為云合作推出的全球首個(gè)業(yè)務(wù)化運(yùn)行的區(qū)域AI預(yù)報(bào)大模型智霽，城市管理部門創(chuàng)新舉辦的全球首屆AI環(huán)衛(wèi)機(jī)器人大賽，涵蓋市政道路、城中村等場(chǎng)景的智能清掃示范點(diǎn)。

站在深圳特區(qū)建立45周年的歷史節(jié)點(diǎn)回望，影石創(chuàng)新千倍回報(bào)的故事，正是這座城市發(fā)展邏輯的微觀映射。

從三來一補(bǔ)產(chǎn)業(yè)起步，到20+8產(chǎn)業(yè)集群前瞻布局，從港資和外資的管理啟蒙，到本土創(chuàng)新巨頭的全球崛起，深圳用45年完成一場(chǎng)驚心動(dòng)魄的產(chǎn)業(yè)躍遷。

這座城市最偉大的創(chuàng)新，不僅是培育出華為、比亞迪、大疆、影石這樣的龍頭企業(yè)，更是建立了政策敢試、產(chǎn)業(yè)敢鏈、人才敢聚、全球敢闖的系統(tǒng)性創(chuàng)新生態(tài)。

影石的鏡頭捕捉世界時(shí)，深圳的鏡頭正記錄著中國式現(xiàn)代化的鮮活實(shí)踐：

這里沒有孤膽英雄，只有實(shí)驗(yàn)室與工廠的十分鐘閉環(huán)、產(chǎn)學(xué)研的深度融合、產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同共進(jìn)。

45年的奮斗路徑證明：

真正的特區(qū)精神，是永遠(yuǎn)以制度創(chuàng)新釋放人的創(chuàng)造力，用市場(chǎng)化機(jī)制配置全球資源，讓每個(gè)平凡創(chuàng)業(yè)者都能在產(chǎn)業(yè)鏈中找到星辰大海。

（免責(zé)聲明：本文為葉檀財(cái)經(jīng)據(jù)公開資料做出的客觀分析，不構(gòu)成投資建議，請(qǐng)勿以此作為投資依據(jù)。）

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放松心情，把學(xué)習(xí)和享受貫穿在悠長(zhǎng)的人生中，讓我們一起成長(zhǎng)，一起快樂。

作者：葉檀財(cái)經(jīng)團(tuán)隊(duì)編輯：旦旦

圖片：來源于網(wǎng)絡(luò)，侵刪

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