寒武紀(jì)的高增長(zhǎng)

根據(jù)寒武紀(jì)最新的財(cái)報(bào)：

公司上半年的營(yíng)業(yè)收入28.81億，同比暴增4347.82%，點(diǎn)燃整個(gè)國(guó)產(chǎn)算力板塊。

也許，40倍的增速不一定持續(xù)，但高增長(zhǎng)，會(huì)延續(xù)。

數(shù)字層面的爆發(fā)式增長(zhǎng)，比如寒武紀(jì)的同比增長(zhǎng)4347.82%，最核心的原因，還是去年同期，數(shù)據(jù)比較低。

我們能從上表看到，2024年一季度，寒武紀(jì)總營(yíng)收只有2567萬(wàn)，二季度總營(yíng)收3910萬(wàn)。

去年上半年加一起總營(yíng)收才只有6477萬(wàn)，也就是去年三季度單季度的一半，而從三季度開(kāi)始，寒武紀(jì)的營(yíng)業(yè)收入就已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)了。

只是因?yàn)橼s上2024年一二季度的低基數(shù)，導(dǎo)致今年上半年的增速看起來(lái)巨夸張。

但不得不說(shuō)，當(dāng)下的寒武紀(jì)已經(jīng)進(jìn)入到快速爆發(fā)的階段，即便以后增速數(shù)字不再這么魔幻，但高增長(zhǎng)，依然沒(méi)什么懸念。

寒武紀(jì)是國(guó)內(nèi)智能芯片領(lǐng)域的頂流，這個(gè)沒(méi)什么懸念，受益于近兩年人工智能的爆發(fā)，尤其是去年國(guó)產(chǎn)大模型DeepSeek R1的誕生，更是對(duì)芯片或者說(shuō)算力，創(chuàng)造了巨大的需求。

原本大家都用英偉達(dá)，因?yàn)榇_實(shí)英偉達(dá)的芯片性能，沒(méi)的說(shuō)。

但是，為了避免我們?cè)谌斯ぶ悄茴I(lǐng)域出現(xiàn)大幅度的進(jìn)步，威脅美國(guó)的優(yōu)勢(shì)地位，從2023年開(kāi)始，美國(guó)政府就一直限制我們獲取高端芯片，在2023年10月，連并非最強(qiáng)性能的H100，都給禁售了。

通過(guò)這個(gè)圖，大家基本可以了解H100在英偉達(dá)的產(chǎn)品性能體系里，大概的地位，但是連這種中游的東西，他們都不給了，只允許我們獲得A100性能的產(chǎn)品。

所以肯定要爭(zhēng)氣，搞國(guó)產(chǎn)替代，而寒武紀(jì)，就是那個(gè)“爭(zhēng)氣雞”。

寒武紀(jì)自主研發(fā)的思元系列?芯片，包括思元270（推理）、思元370（推理/訓(xùn)練一體）、思元590（訓(xùn)練/推理一體）等型號(hào)，都專為大模型的推理而生，其中思元590采用7nm+Chiplet技術(shù)，INT8算力達(dá)512TOPS（相當(dāng)于思元370的2倍），非常適配大模型訓(xùn)練任務(wù)。

?即將發(fā)布的思元690?：據(jù)傳性能對(duì)標(biāo)英偉達(dá)H100的80%，有望成為國(guó)產(chǎn)最強(qiáng)算力載體。

而這，本身就是寒武紀(jì)，未來(lái)增長(zhǎng)的底氣，去搶占他們輕視我們的市場(chǎng)。

恰恰，最近又有消息刺激，帶動(dòng)寒武紀(jì)股價(jià)大漲的同時(shí)，給其未來(lái)賦予更多想象力。

一是國(guó)產(chǎn)大模型企業(yè)深度求索發(fā)布DeepSeek v3.1版本，首次實(shí)現(xiàn)對(duì)FP8精度及下一代國(guó)產(chǎn)芯片架構(gòu)的支持，標(biāo)志著“國(guó)產(chǎn)芯片-國(guó)產(chǎn)模型”技術(shù)閉環(huán)初步形成。

也就意味著，只要我們?cè)敢猓覀兛梢栽诖竽Ｐ皖I(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)完全自主。

寒武紀(jì)思元590芯片已完成與上述V3.1版本的適配工作，且推理性能較上一代提升40%，如果思元690發(fā)布，那估計(jì)又會(huì)進(jìn)步很多，堪稱“國(guó)產(chǎn)之光”吧。

二是英偉達(dá)專供中國(guó)的H20芯片被爆暫停生產(chǎn)。

H20芯片是基于英偉達(dá)Hopper架構(gòu)，采用CoWos先進(jìn)封裝技術(shù)，配備96GB HBM3內(nèi)存和4.0TB/s帶寬，性能較H100芯片降低約28%的專門(mén)為滿足美國(guó)對(duì)華出口芯片限制的“閹割版”AI芯片。

4月，在中美貿(mào)易沖突的階段，美國(guó)政府決定禁止英偉達(dá)向中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售H20芯片，以遏制中國(guó)在AI領(lǐng)域的快速發(fā)展。

7月15日，英偉達(dá)CEO黃仁勛年內(nèi)第三次訪華，用“高度重視中國(guó)市場(chǎng)”贏得國(guó)內(nèi)訂單，且叫停了3個(gè)月的H20芯片恢復(fù)對(duì)華出售。

7月31日，國(guó)家網(wǎng)信辦約談?dòng)ミ_(dá)，要求其就對(duì)華銷(xiāo)售的H20算力芯片漏洞后門(mén)安全風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行說(shuō)明并提交相關(guān)證明材料，措辭直指“追蹤定位”和“遠(yuǎn)程關(guān)閉”。

事件源于5月，多位美國(guó)議員共同提出了一項(xiàng)名為《芯片安全法》的提案，主要內(nèi)容為要求所有被列管出口的高端AI芯片，必須在180天內(nèi)裝備位置驗(yàn)證機(jī)制，且還進(jìn)一步要求，需要研究包括“遠(yuǎn)程失效或削弱性能”的“一鍵銷(xiāo)毀開(kāi)關(guān)”在內(nèi)的二級(jí)安全措施。

美國(guó)議員還稱，英偉達(dá)的這種“技術(shù)”已經(jīng)成熟。

盡管迄今為止，并沒(méi)有被公開(kāi)證實(shí)的大規(guī)模利用GPU硬件級(jí)后門(mén)漏洞的案例，但這種操作在現(xiàn)實(shí)里是完全可行的，畢竟GPU的架構(gòu)極其復(fù)雜，固件大多閉源，驗(yàn)證鏈條漫長(zhǎng)，一旦簽名體系被攻破，是可以實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程持久化控制的，技術(shù)上可以做到。

而一旦我們花了不少錢(qián)購(gòu)買(mǎi)的芯片，在中美對(duì)抗的關(guān)鍵階段，被通過(guò)后臺(tái)漏洞大規(guī)模管控，后果不堪設(shè)想。

所以，芯片國(guó)產(chǎn)替代，勢(shì)在必行。

而無(wú)疑上述兩件事，都在短期催化了寒武紀(jì)的業(yè)績(jī)，讓這家“國(guó)產(chǎn)爭(zhēng)氣雞”的壓力更大了，因?yàn)槟壳安粌H僅是國(guó)產(chǎn)替代的問(wèn)題了，甚至已經(jīng)衍生到安全替代。