“胖改”還是加盟，永輝、比優特們的路都不好走

永輝超市近日公布了2025年上半年業績數據。財報顯示，2025年上半年營收為299.48億元，同比下降20.73%。凈利潤-2.4億元，同比由盈轉虧。

財報說，收入下滑主要歸因于關閉長期經營虧損門店和門店調改期歇業等。報告期內永輝超市關閉了227家虧損門店，過程中產生了租賃及人員賠償、商品出清和資產報廢等成本費用。雖然調改后門店收入較同期有大幅度增加，但無法彌補因關店產生的收入下降。

永輝是明確把學習胖東來調改作為發展方向的第一家大型連鎖超市，已經進行了一年多時間。同樣是尋求發展、擴張，區域品牌、有著“東北胖東來”之稱的比優特，則選擇了開放加盟的模式。

在當下經濟周期低谷階段、國內商超業面臨轉型、調整的大背景下，傳統的加盟模式和內核與外形為先鋒的“胖改”，哪一個是更佳的選擇呢？

永輝超市自2024年下半年開啟整體戰略與經營的深度轉型工作，學習胖東來模式進行調改。2025年春節前，永輝在18個城市完成了41家門店的調改，這些調改店在春節假期展現出強大的消費吸引力。從農歷臘月二十三到大年正月初七13個開業日，41家調改門店同比去年春節消費季增長翻倍，進店消費客流近400萬人次，品質化提升的烘焙和熟食成為新的增長引擎，烘焙銷售額同比增長超520%，熟食銷售額同比增長超387%。

2025年2月起，永輝超市以戰略聚焦、扁平高效為導向調整組織架構，全國劃分為28個大區，減少管理層次，給予一線更多授權；平臺實行中心化運行，整合出運營中心、商品中心等新的服務支持和賦能單元。至8月21日，其全國調改完成并開業的門店達162家，占存量門店總數552家的29%。

舉例而言，永輝在上海推進調改戰略，8月21日寶山區首店——北城龍湖天街店煥新開業，22日奉賢區首店——南橋龍湖天街店開業，28日松江區首店——松江萬達廣場店開業。

北京，8月26日永輝超市在京第12家“胖改店”開業，28日燕郊上上城店煥新開業，大興康莊天鍵廣場店也將在9月完成調改。

在半年報業績會上，永輝超市管理層方面回應，調改店完成后，門店銷售相比調改前已有明顯好轉，下半年將繼續推進門店調改和閉店工作。由于調改轉型帶來的短期陣痛，預計全年盈利承壓，進入四季度后會轉好。

按照永輝超市半年報，其正在推進定增事項，計劃募資不超過40億元，用于門店改造及補充流動資金、償還債務。

比優特超市把2025年定為“雙百目標”戰略年——門店突破百家，銷售突破百億。截至目前，比優特超市在東北三省擁有連鎖門店82家。其最耀眼的是從“6·18”開始，接下來的37天內集中連開14家新店，平均不到3天就有一家新店亮相開業，其中包括對原有的比優特超市盤錦萬達店的重裝升級。

這一波開店進程完成后，比優特超市在黑龍江的門店數量達到51家，遼寧37家，2024年末進駐的吉林省門店數量達到7家，加上“已開+落定”門店，年底前百店目標完全可以實現。

提別值得提及的是，2024年中，比優特開放了加盟。比優特超市加盟店目前一共有7家，來自于三個不同的超市品牌。據比優特公開信息，2025年1～2月份，比優特超市加盟店銷售同比增長近80%，毛利同比增長超113%，大多數門店在加盟近一年的時間都能實現扭虧為盈。

比優特開放加盟主要是因為在拓展新店時，東三省能滿足其商場店和區域商業中心店物業條件的基本是存量。一些正在營業但經營效果不佳甚至虧損、剩余租期長的非大型連鎖超市企業，看到比優特的良好發展態勢，主動尋求合作。

區域性商超品牌進行擴張、跨區域開店，加盟是一條優選路徑嗎？比優特宣稱開放加盟，實際上，與傳統的交加盟費，品牌方給加盟方授權IP、IC的使用，加入到品牌方的供應鏈體系的模式不同，比優特的加盟模被賦予了全新的商業邏輯。

比優特的加盟模式被概括為“商品賦能”+“精細化管理”模式，其核心是：

1、不僅提供全品類供應鏈支持，更派駐團隊全面導進駐，入標準化管理體系，涵蓋人員薪資、營運流程、價格體系等，能快速提升加盟店的經營水平。

2、全盤、全系統性對加盟店在供應鏈、物流配送、商品配置、品類管理、營運標準、人員配置、培訓提升、文化導入等進行“比優特化”，對于加盟店和直營店管理標準統一。

比優特的開放加盟條件，一是正在經營的超市，二是賣場面積和位置符合比優特的選址要求，第三最重要的一點，加盟店的負責人要高度認同比優特的經營理念和企業文化，全盤接受比優特的經營模式和經營理念。

具體的加盟合作的內容，包括：加盟費，據比優特講主要用于干部培養。加盟方要按銷售額承擔比優特總部平臺費用，約為銷售額的3%。第三，比優特保證加盟商的現金流為正，當現金流為負時比優特會用收取的3%的總部平臺費用進行反哺。財務利潤為正時，比優特按比例與加盟商分成。

開放加盟，是比優特2025年的戰略目標之一。這個目標的重點不是擴充加盟店的數量，而是提升加盟店的盈利能力。

這樣看來，盡管比優特的加盟模式融入了新的內容，從形式到內容都有新的商業思維，但是能否順利走下去，還需實踐驗證。

對比之下，永輝超市作為全國性商超品牌，以“胖改”為目標的轉型升級，目前也同樣難見分曉。正如半年報所說，關閉大量虧損門店以及門店調改歇業。短期內收入銳減，盡管調改店收入有明顯增長，但不足以彌補關店、暫時歇業的損失。

半年報中對于虧損原因的解釋，還有一項是是進行商品供應鏈改革，雖優化了商品結構，但取消中間費的裸采模式使“收租”性質的服務業收入大降40%，毛利承壓。

如何平衡轉型節奏與短期生存問題，是永輝調改面臨的難題。永輝需要在關店調改、舍棄高毛利“收租”模式的同時，快速讓調改店形成規模效應以對沖損失。也需要將供應鏈改革從“精簡”轉向“增效”，讓自營商品與源頭采購真正轉化為利潤增長點。

但全國性商超品牌面臨的市場環境復雜，不同區域消費者需求差異大，要通過“胖改”實現全面提升，還需在實踐中不斷摸索和調整策略，目前確實難見最終成效。

這也給行業傳遞出信號，“胖改”并非坦途，需要有直面轉型陣痛的勇氣，更需要有堅持初心的意志力。

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