一紙文件，給A股壯膽

昨天全A再創新高。分享一下我社群的復盤，原文如下：

今天中證全指繼續創新高。只不過今天電風扇轉得很刺激，真心要把人轉暈。

不過市場轉得越快，我們反而更應該保持定力，不能隨波逐流。

今天成交額2.6萬億，上證指數換手率1.59%。

一、外資掃貨港股，分流了A股的資金

周末的幾個大消息大都跟港股的標的有關。

第一，阿里巴巴財報超預期，疊加在AI上的成果超預期，資金就扎堆去港股買阿里了。

今天阿里漲了18.5%，帶動中概ETF漲了4.81%。

我們的組合也創了新高，今年收益達到25.12%。

第二，A股中芯國際因并購停牌，于是資金就南下去炒港股中芯國際了。

從匯率上也能看出資金向港股集中了。

今天港幣升值，但人民幣小幅貶值。

不過現在AH溢價指數處于125的相對低位了，所以港股不大可能持續占優。

由于外資分流到了港股，所以今天A股的外資權重股表現沒有那么豪橫。小盤股趁外資分散精力，早上表現更好。但到了下午，風格又切到了AI和大中盤股上。

二、美元預期走弱，海外資金還會持續回流

雖然現在美元還沒有跌破7月的低點，但資金已經在反應美元會繼續走弱的預期了。比如：

1.A股走牛；

2.黃金處在突破3500美元的邊緣。

買黃金的錢從哪里來的？還不就是從對手盤美元那邊轉移過來的。

而近期，黃金大都在美盤時間上漲，而在亞盤和歐盤時間則表現不好。

對應的，美元則在美盤時間下跌，而在亞盤和歐盤時間表現相對好一些。

這些跡象都說明資金在逃離美國，那么非美國家股市還會繼續獲得流動性灌溉。

請注意，股市不可能一直漲，它總是漲漲停停！

進二退一才是健康的牛市。

不過，我們更應該看清楚大勢。要與大趨勢為伍。

也就是說，明知道隨時可能會調整，但也要用一定倉位跟隨波動，而不是總想著空倉躲避下跌。

三、波動率下降，機構可能被限制凈賣出

今天隱含波動率全面下降。

滬深300的隱含波動率下降到了22.69。

這可能跟9月3日臨近，部分機構擔心被限制凈賣出有關。

他們就會提前賣出一部分。

而那些不會被限制的投機資金則積極的做多。

于是，我們就能看到早上大幅沖高后，被砸 綠了。然后又被拉起來。

在期貨市場上可以觀察到更細致的東西。

比如，早上IM貼水大幅收窄，這一看就是投機資金有人在裸做多。

但后來被砸了下拉，一些可能被限制的資金開空單對沖。貼水再度走擴。

總的來說，與去年相比，現在的風險偏好完全不同，所以資金依然在整體流入。

四、AI有泡沫嗎？

上周，國務院再次發布了文件：《關于深入實施“人工智能+”行動的意見》。

整個市場就瘋了一樣炒AI。很多人也就直呼不理性，有泡沫。

說實在的，單純從公司的基本面和估值來談，確實不應該漲。

但這是股市，情緒起來后，沒人知道能有多瘋狂。

在這個文件里提到：

1.到2027年，新一代智能終端、智能體的應用普及率超70%。

2.到2030年，應用普及率超過90%。

表述中并沒有用“爭取實現”、“努力達到”這樣的語句。

也就是說，管理層已經十分有把握能夠完成了。商業化落地不會很遠了。

周末，有消息稱阿里正在搞的AI芯片可以用來替代H20，且由國內代工。

這可不就給各路資金壯膽了嗎？

本來站在20樓就覺得很高了，現在站在30樓也不覺得高了。哈哈...

恐高的都是苦命人。

其實有沒有泡沫都不是重點，重點是我們是否知道自己賺的是什么錢，以及如何安全的與泡沫共舞。

我個人是不建議普通投資者不管不顧往里沖的。

現在TMT成交額稀占比達到了41%左右。

我其實不希望A股只盯著AI炒，我希望多輪動輪動，均衡一點，這樣才能讓A股以慢牛的方式，走得長，走得遠。