再造一個貝殼

文/十一弟

三年前，貝殼把家裝業務拎出來，在營收結構中單獨列報時，半年收入大約11億。

那時，它對圣都家裝完成了并購，開始重點押注家裝業務。

去年，貝殼家裝業務的收入，已經達到了148億。

今年上半年，貝殼家裝業務收入75億，繼續增長了16%以上。

三年時間，家裝業務半年收入從11億擴張到75億，復合增長率將近90%。

去年上半年，貝殼又把租賃業務拎出來單獨列報，收入大約58億。

它的租賃業務，也進入了快速增長通道——

2023年上半年收入21億，去年上半年大幅增長了177%；

今年上半年，貝殼的租賃業務收入108億，增長了逾85%。

很長一段時間，貝殼的主營業務是圍繞房產交易服務為核心，主要是新房、二手房的經紀業務。

2023年，貝殼啟動了“一體三翼”的戰略升級——

“一體”業務仍是以房產經紀為主，“三翼”業務則是整裝、惠居和貝好家。

其中，整裝是家裝業務，惠居聚焦租賃業務，貝好家就是開發業務。

這意味著，貝殼的主營業務，從以房產交易為核心，升級到了以居住服務為核心，打開了多元增長的格局。

2023年上半年，貝殼的整體營收398億。

其中，新房業務收入171億，二手房業務收入156億，家裝業務收入40億，租賃業務收入21億。

這樣算下來，房產經紀業務占營收比重超過82%，非房產交易服務業務收入占比不到18%。

今年上半年，貝殼實現營收493億，增長了24%。

其中，新房業務收入167億，二手房業務收入136億，家裝業務75億，租賃業務108億。

從貝殼現在的營收結構來看，房產經紀業務穩住了基本盤，但比重下降到了61%。

還處于快速增長通道的家裝、租賃業務，才是拉動貝殼業績增長的核心業務。

它的非房產交易服務業務，占到整體收入的比重，已經接近39%。

這幾年，貝殼大舉押注的家裝、租賃業務，增速遠高于經紀業務，并且仍然保持了大幅增長。

也就是說，接下來，在貝殼的營收結構中，家裝、租賃等新興業務占比，還會繼續提升。

今年第二季度，非房產交易服務業務的收入占比，超過了41%。

在它的營收盤子中，家裝、租賃等新興業務比重越來越高，幾乎再造了一個貝殼。

貝殼找房脫胎于自營中介平臺——鏈家，它對經紀行業的改造經驗，是先豎后橫——

豎著做，是一開始先做重。

通過自營業務的打磨、數字化等基礎設施的長期投入，把服務流程的各個環節都做一遍，建立一套標準，最終形成規范化和品質的正循環。

橫著做，意味著全行業都可以加入進來，深層次推動產業進步。

貝殼聯合創始人、董事長、首席執行官彭永東就講過——

“鏈家和貝殼二十年的實踐之路，讓我們對于產業迭代深有感觸。”

“先豎著做，再橫著做，豎著做是為了構建一套標準，橫著做是為了更深層地推動產業進步。”

“先豎再橫未必是產業互聯網的唯一路徑，卻是我們已經實踐過并相信的路徑。”

之前從鏈家升級到貝殼，現在從房產經紀業務切入家裝、租賃、開發等新興業務，這是貝殼對居住服務行業改造一以貫之的方法論。

它的核心法則，是開放、連接、打通、再造，把行業重做一遍——

一方面，擁抱線上化、數字化，通過VR、AI等技術工具，把服務流程向線上遷移，讓不透明的行業逐漸標準化；

另一方面，“All In人店模式”，在線下繼續把門店和經紀人的服務價值做重，定規則、強服務、提人效，讓從前不同品牌、參差不齊的從業者素質，形成規范化服務體驗。

比如家裝，也是一個萬億體量的大行業，需求一直都在，但缺少優質供給。

它的競爭格局高度分散，堵點很多——

價格不透明，交付周期長，施工質量難以保證，消費者滿意度低，高獲客成本使得家裝企業的盈利性較弱。

貝殼布局被窩、納入圣都，投入資金、資源，也是為了打磨標準和流程體系。

它將服務者能力標準化，推動裝修工人產業化和職業化，推動模式變革，給客戶帶來全新體驗和感知。

貝殼的家裝業務路徑，已經進入了垂直經營與互聯網平臺模式結合的階段。

它通過標準化+數字化+全鏈路整合的模式，以數字化賦能整裝，提升交付能力。

隨著標桿城市的成功經驗復制到全國、交付能力提升，傳統家裝行業的消費體驗，將得到很大提升與改善。

這幾年，樓市大調整，賣方市場消失，轉換到買方市場。

作為上下游產業，家裝、租賃等行業的生存門檻抬高，生意難做。

市場紅利消退，沒了主動上門的客戶，競爭壓力和獲客成本上升，平臺能力和服務價值的重要性，才愈發凸顯出來。

十一弟查了下，今年上半年，全國新房銷售額下滑了5%，二手房成交額上升了13%。

貝殼平臺大幅跑贏了市場——

平臺總交易額增長了17%以上，其中新房交易額增長了26%，二手房交易額增長了將近14%。

平臺聚集效應凸顯，上半年，貝殼的整體營收增長了24%。

其中，新房業務收入增長了30%，二手房業務收入增長了4%，家裝業務收入增長了16%，租賃業務增長了85%。

最近，有家券商發布了一份對貝殼建議買入的研究報告，評價很到位——

“市場對貝殼的認知，停留在房產交易平臺的定位，忽視了它對傳統行業的改造能力，因而擔憂其能否做大家裝、租賃等延伸業務。”

“貝殼對經紀行業的重塑，引領發展，本質上是它擁有對行業痛點的洞察、對業務流程的再造能力，利用互聯網平臺和數字化賦能，構筑深厚護城河。”

“經紀主業穩固，家裝及租賃業務的高成長性，使得貝殼在不同市場環境下，都能找到增長動力。”

有人說，大舉押注的家裝、租賃等非房產交易服務業務，是貝殼尋找的第二增長曲線。

但其實，它是在居住服務領域，再造了一個貝殼。