今天調整是在預期之內的,上周到昨天,各項指標都在顯示情緒降溫。
有幾個現象值得關注:
1、寒武紀基本沒跌。
最近幾個交易日,寒武紀只在上周四發布《股票交易風險報告》之后,第二天開盤跌了6%,其余幾個交易日收盤價都很穩。
作為本輪行情里關注度最高的龍頭,寒武紀是能講基本面的,100倍估值還是200倍那都是看流動性。龍頭理應有溢價,所以我上周的文章寫如果想做T的小伙伴,就找這種龍頭。
既然龍頭都沒大跌,那今天這波調整,也不算是很大的調整。之前一鼓作氣沒沖上去,現在調整也不夠深,那就繼續看震蕩。
2、明天就是閱兵,卡在今天調整。
這是一個非常有意思的金融現象,叫預期的自我實現,當很多人都預期某件事情時,這個事情就會真的發生,典型的就是銀行的擠兌。
另外反面的例子也有,比如說市場預期美聯儲降息,交易行為把利率給打下去,就真的實現了部分降息的后果,可能美聯儲反而不一定需要降息了。
所以說如果我成天幻想能約到女神,說不定整個人渾身都散發出自信的光芒,就真有近視的女神看上我了。
這其中的精髓在于邊界感。
如果我自信過頭,成天自大吹牛逼,那瞎眼了女神也看不上我。類似的例子是覺得A股漲了就不通縮了,經濟可能就慢慢好了,這在一個金融增加值占比較低的制造業大國,是很難發生的。
3、好多小伙伴想定量知道當前市場的溫度,到底是冷是熱?
幾年之前我算過一個指標,兩市的成交額與M2的比值。因為隨著放水的增多,兩市成交額應該是水漲船高的,但比值能夠反映貨幣中,有多少是參與到了金融市場。
如下圖:
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8月份的M2還沒出來,我大概用了幾個月的數據做了一個平均模擬,但8月份兩市的成交額環比增長了40%,所以導致該指標達到了10年以來新高,如上圖的紅色圓點。
我看有部分觀點是說現在居民存款很多,會慢慢搬家到股市,但實際情況是,因為實體經濟不行,全社會的存量貨幣里,已經有不低的比例參與到了股市交易。
現在買也沒問題,但得搞清楚買的是什么,反正買的肯定不是低估,大部分人應該買的是趨勢。低估和趨勢,是兩種不同的玩法。
4、德國英國法國等國債的長期收益率,都到了十幾年的高位。導致今天匯率波動較大。
各國債市目前還沒有擺脫熊市,尤其是長債,本質還是政府債務太高,財政有壓力。
這事兒可以等等發酵看看,我覺得會對大類資產有比較長期的影響。
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