金融百科丨新中產的身份焦慮：總在擔心階層滑落？

近日，中國太保壽險上海分公司攜手復旦大學與東方網，共同發布《財富新貴的保險指南——如何應對人生三件大事》，該白皮書一經推出便引發行業與公眾的廣泛關注。

當前，中高端財富群體已成為保險市場重點關注的客群，其健康管理、養老規劃與財富管理的需求也呈現出更加多元、專業的特征。

為幫助讀者深入理解白皮書內容，我們特以“金融百科?拆解白皮書”形式對其核心觀點進行系統梳理與科普解析，助力您在財富管理與人生規劃中把握先機、科學決策。

什么是中高端財富群體?

新一代中產身份界定的方法更加復合多元

在中國，“中產階級”的界定標準一直沒有明確的說法，但判斷依據主要涉及收入、資產等方面。隨著時代的發展和社會的進步，相較傳統中產人群，新一代中產身份界定的方法更加復合多元：別具一格的審美、鮮明獨立的價值觀、健康精致的生活方式、積極探索的人生態度等方 向的內容也納入判定標準之中。

艾瑞咨詢發布的《新中產人群生活態度及網絡理財安全行為研究報告》中，將新中產調研人群設定為：學歷在大專以上；職業以腦力勞動為謀生方式；城市主要集中在一二線城市；對于未婚群體的個人年收入達到15萬及以上，對于已婚群體的家庭年收入達到30萬及以上(一線城市)或20萬以上(二線城市)。

巨量引擎聯合OMG 發布的《中國新中產消費和媒介行為趨勢報告》中將新中產定義為：個人年收入10萬元以上或家庭年收入20萬元以上(經濟層面)，并具備穩定的生活環境，獨立的價值觀，積極的生活方式和態度，開放的消費觀念 (精神層面)。

考慮到通脹率等因素，吳曉波團隊推出的《新中產白皮書》對新中產經濟定義是同時滿足“個人年收入高于12萬元”、“家庭年收入高于20萬元”以及“擁有自己的住房和車輛”3條標準。

上述報告的發布時間分別為2018年(艾瑞咨詢)、2020年(巨量引擎)與2023年(吳曉波團隊)。對比可知，不同年份報告的定義差距不大，新中產定義標準較為固定。

中高凈值人群是中產階級的中高層以及更高階層的社會人群

中高凈值人群指的是社會上個人資產或財富達到一定數值的富裕人士所構成的社會群體。在社會學意義上，這就是中產階級的中高層以及更高階層的社會人群。當前常見的中高凈值人群定義劃分有以下三種：

根據個人金融資產規模麥肯錫研究報告將人群分類為：

大眾人群：個人金融資產低于25萬美元。

富裕人群：個人金融資產在25萬美元到100萬美元之間。

高凈值人群：個人金融資產在100萬美元到2500萬美元之間。

超高凈值人群：個人金融資產超過2500萬 美元。

還有非常少的一部分，叫億萬富豪，要進入億萬富豪俱樂部，需要個人資產在10億美元以上。定義中“個人金融資產”指的是可以方便變現的資產，如股票、基金、債券等，而不包括自住房產等固定資產。

根據凈資產和可投資資產規模，胡潤研究院發布的《胡潤財富報告》中將中國家庭 劃分為四類：富裕家庭(資產≥600萬人民幣)、高凈值家庭(≥1000萬人民幣)、 超高凈值家庭(≥1億人民幣)及國際超高凈值家庭(≥3000萬美元)。其中家庭凈資產=家庭總資產-家庭負債額度，家庭總資產包括房產、存款、股票和債券的投資凈值、保險單的現金價值、專利等無形資產的估計價值等等?？赏顿Y資產指剔除自住性房地產和流動性較差的資產后的現金/存款、股票、基金、債券、房產、另類投資品等財富資產。

招商銀行與貝恩公司聯合發布的《中國私人財富報告》將高凈值人群定義為可投資資產(含金融資產及投資性房產，不含自住房產)≥1000萬人民幣的個人。

上述報告的發布時間分別為2024年(胡潤研究所)與2023年(招商銀行)。與新中產類似，中高凈值人群定義標準同樣較為固定。

基本特征：一線城市絕對占優、職業分布集中

金融、互聯網行業， 一線城市催生新中產

吳曉波團隊《新中產大調研》將新中產階層主要特征描述為以下十點：

■年齡：平均年齡37歲；

■婚姻狀態：81.9%已婚；

■生育狀態：27.7%為多孩家庭；

■學歷：專/本科69.8%，碩/博士研究生25.50%;

■個人年收入：個人年收入在20~50萬元的占比47.6%;

■住房數量：46.7%的家庭擁有2套住房；

■家庭總資產：總資產在300萬~1000萬元的家庭占49.1%;

■職業狀態：上班族占67.2%，創業者占14.2%;

■行業分布TOP5: 金融行業18.4%;IT互聯網12.7%;制造業10.2%;地產業9.9%;

■社交圈層：工作圈子(55.4%)是新中產最普遍的社交渠道，遠高于興趣圈子(29 .2%)。

從地域分布來看，近年來新中產規模擴大，主要源動力之一是新一線城市的規模擴張。占據新中產主流的是一線城市和新一線城市中的相關人群。圖1展示了新中產的城市分布。

從行業分布來看，金融行業、IT軟件和互聯網行業、制造業以及房地產/建筑行業是匯集新中產最多的行業。其中IT軟件和互聯網行業存在較高天花板，該行業內新中產達到年薪百萬比例最大(21.4%)。其次天花板較高的是醫藥/醫療和能源化工行業，年薪百萬以上的比例分別為12.5%和9.1%。

中高凈值人群同樣聚集于 一線城市，并以企業主為主

一線城市同樣是中高凈值人群的聚集地。2023年中國共有10個省和直轄市的中高凈值家庭數量超過10萬戶，城市分布呈現出“3+4+3”的格局。北京、上海和香港位居前三，中高凈值家庭均超過50萬戶。其次是深圳、廣州、杭州和寧波，它們各有超過10萬戶 中高凈值家庭。佛山、臺北和天津位列第三梯隊，中高凈值家庭數量均在5萬戶以上。圖2展示了中高凈值家庭城市分布。

從職業角度看，高凈值人群中企業主占比過半，且人數較去年有所增加。同時，金領階層也占據了三成比例。此外，職業股民和不動產投資者分別占到7%和5%。但值得注意的是，僅企業主的人數較23年有所增加。圖3為2023年和2024年高凈值家庭職業構成對比 。

健康管理：拒絕“拿命換錢” 轉戰養生賽道

國民健康發展仍存挑戰，新中產更加“惜命”

國民健康是國家發展的基石，當前發展仍存挑戰。中國發展研究基金會發布的《國民健康生活方式干預及影響研究報告》數據顯示，全面健康得分情況仍不理想，身體健康得分最低，心理健康次之，社交關系健康稍好。年輕群體(年輕人、在校學生和公司白領)是三種健康得分都最低的群體。具體來看：

高達84.4%的人有各種健康困擾。平均每人有2個健康困擾，居首的即是體重/體型管理；2-4位的健康困擾，依次為心理壓力/情緒不佳、睡眠問題、皮膚問題、疼痛問題。圖11展示了各類健康困擾人群的占比。

包括超重肥胖等各類健康困擾，無一例外與不良生活方式高度相關，如飲食無章、鹽油糖攝入高、久坐、缺乏運動、熬夜、吸煙飲酒等。睡眠質量差、焦慮緊張等心理困擾亦不斷上升，有31.5%的人群希望獲得專業的心理健康服務。

健康意識薄弱，以及“難堅持”“拖延癥”，成為阻礙養成健康生活方式最重要的因素，分別占比32.6%、32.6%和29.7%。此外，有17.4%的人群，情緒不佳或遇到困難時，找不到傾訴和獲得安慰的對象(如圖12所示)。

在此背景下，新中產們更惜命了。吳曉波團隊發布的《新中產白皮書》（報告發布于2023年）顯示，比起頻繁加班、猝死等內卷過往，新中產更加惜命，工作中踐行健康理念，80.4%的新中產不認可“拿命換錢”的工作態度，大部分人會控制工作時長，只有15.6%的新中產工作時間在10小時以上。

中高凈值人群將更多支出投入到健康管理中

中高凈值人群將更多支出投入到健康管理中。泰康與尼爾森IQ攜手發布的《中國中高凈值人群醫養白皮書》發現，中高凈值人群的健康管理支出持續回升，而醫療花費則略有下降。更加注重常態化的健康管理，已成為中高凈值人群的新風尚(如圖13、14所示)

預防“三高”和維護口腔健康成為中高凈值人群健康管理新重點。飲食、體重、營養始終是中高凈值人群進行日常健康管理的關鍵要素。同時，控制血壓、血糖、血脂，避免出現“三高”，成為中高凈值人群的新關注點(如圖15所示)。

就醫分層顯現，高端醫療機構問診需求上漲。《中國中高凈值人群醫養白皮書》數據顯示，中高凈值人群就醫機構向高端診療機構轉移，公立醫院特許部/國際醫療部以及中高端私立醫院的就診比例均有5個百分點左右的上升。隨著醫保DIP/DIG支付改革的深化，公立醫療體系逐步強化成本控制與標準化診療，中高凈值人群對醫療服務的需求加速向品質化、個性化、全球化方向升級。

財富管理：尋求“穩中有漲”

理財卻心有余而力不足

新中產投資理財經驗相對不足

新中產人群對個人及家庭財富的管理充滿焦慮。研究發現，新中產人群對于投資理財的擔憂主要來自于兩方面：

■一是對于理財風險控制的焦慮，他們不僅要思考如何對抗貨幣貶值，更希望通過投資理財進行保值增值，從而疏解家庭的其他隱形焦慮；

■二是對于中產身份的焦慮，他們擔心從中產階層跌落，所以渴望通過不斷積累財富進行地位保護或進入更高的階層。

理財賺錢的新中產下降七成。

吳曉波團隊《新中產大調研》的報告顯示，過去三年，通過投資理財獲得收益的新中產家庭數量，從55%下降到16%。當前“新中產”財富配置呈現三大特征：

■相對年長的新中產越保守。根據吳曉波團隊《新中產大調研》，41-45歲的新中產中有 54.7%的人，認為自己的理財心態更保守，高于30歲出頭的人群；正處于30+黃金年齡的新中產里，投資心態迷茫的人超過1/4。

■房地產依舊是壓艙石。中國人民銀行發布的《中國城鎮居民家庭資產負債情況調查》（報告發布于2025年）報告顯示，在城鎮居民家庭總資產中，房產資產占比高達66.8%，金融資產占比為20.3%，其他實物資產占比為12.9%。

■銀發族理財需求旺盛。騰訊理財通2024年調研發現，過去一年60歲以上的老年人理財數量和理財規模均實現“雙增長”，其中，老年人理財數量同比增長10%，理財規模同比增長超15%。

標準普爾曾調研十萬個資產穩健增長的中產家庭，通過走訪、分析、調研這些家庭的資產配置方式，理財技巧，最終得出標準普爾家庭資產象限圖(表1)，被業界公認為最科學合理穩健的資產配置的合理比例分配方式，具有參考價值。

中高凈值人群財富管理需求綜合、復雜

黃金和股票成為中高凈值人群熱門選擇，而不動產投資持續縮減。胡潤研究所在《中國高凈值人群品牌傾向報告》中指出，受訪的高凈值人群未來一年投資熱情下降7%，但黃金熱度升溫，成為最受青睞的投資選擇，如圖19所示。

高凈值人群當下風險偏好穩健。胡潤研究所在《中國金融市場投資者洞見白皮書》中指出，近九成保持適中或較低的風險偏好，如圖20所示。并且現金類(比如活期存款、貨基等)是高凈值人群最倚仗的工具。 其中保障類產品更多用在慢病護理(53%)、個人養老(44%)和重疾醫療(43%)，如圖21所示。

在財富管理方面，中高凈值人群的時代新需求主要包括：

■代際傳承：招商銀行與貝恩公司聯合發布的《中國私人財富報告》數據顯示，73%高凈值人群已開始或已在準備財富傳承事宜，同時61%受訪者表示已開始或已在準備后代能力教育和傳承。當前高凈值人群首選方式是為子女購買保險和購置房產。

■境外配置：胡潤研究所發布的《胡潤至尚優品》數據顯示，86%的高凈值人群計劃未來一年進行投資，資產占其可投資資產比例平均達16%。但當前全球地緣政治風險與貨幣政策波動加劇資產配置難度。圖22、圖23分別展示高凈值人群資產配置的地區與品種偏好。