貴陽(yáng)銀行，黑暗深處，即是光明所在

對(duì)于貴陽(yáng)銀行而言，2025年的半年報(bào)猶如一記重拳，揭開(kāi)了該行在利率市場(chǎng)化、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與風(fēng)險(xiǎn)暴露多重壓力下的生存圖景。

據(jù)半年報(bào)顯示，2025年上半年，貴陽(yáng)銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入65.01億元、歸母凈利潤(rùn)24.74億元，分別同比下滑12.22%和7.2%。更令人擔(dān)憂的是，在業(yè)務(wù)收入科目中，十項(xiàng)業(yè)務(wù)種類的收入，全面呈下滑趨勢(shì)，合計(jì)收入下滑13.18%。

表面數(shù)據(jù)雖顯疲軟，但細(xì)究其肌理，可發(fā)現(xiàn)轉(zhuǎn)型的韌性與結(jié)構(gòu)性突圍的曙光正悄然孕育。這份成績(jī)單不僅是一份財(cái)務(wù)報(bào)告，更是一張區(qū)域性銀行在新時(shí)代金融生態(tài)中尋求破局的戰(zhàn)略路線圖。

業(yè)績(jī)?nèi)埃喝貕毫ο碌呢?fù)重前行

細(xì)究貴陽(yáng)銀行經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)全面下滑的原因，息差收窄的持續(xù)性絞殺成為首要推手，在LPR持續(xù)下行與地方債務(wù)化解政策的雙重?cái)D壓下，凈息差收窄至1.53%，較去年同期下降28個(gè)基點(diǎn)。

利息凈收入同比減少8.86億元的背后，是對(duì)公貸款占高達(dá)84.66%造成的結(jié)構(gòu)性軟肋，基建、地產(chǎn)等重資產(chǎn)行業(yè)貸款在利率下行周期中議價(jià)能力薄弱，在負(fù)債端，該行存款定活比已達(dá)2.37，存款定期化趨勢(shì)較為嚴(yán)重，雖增強(qiáng)負(fù)債穩(wěn)定性，卻以付息成本剛性為代價(jià)。

對(duì)于貴陽(yáng)銀行來(lái)說(shuō)，上半年儲(chǔ)蓄存款7.52%的增長(zhǎng)未能轉(zhuǎn)化為盈利動(dòng)能，反成利潤(rùn)“隱形稅負(fù)”，折射出負(fù)債端主動(dòng)管理能力的缺失。

此外，非息收入的斷崖式收縮進(jìn)一步加劇困境，債券市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致交易性金融資產(chǎn)浮虧5.11億元，暴露金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)對(duì)外部環(huán)境的脆弱依賴。手續(xù)費(fèi)及傭金收入微降2.83%，盡管理財(cái)代銷收入實(shí)現(xiàn)211%的高增長(zhǎng)，但1760萬(wàn)元的基數(shù)難以對(duì)沖主力業(yè)務(wù)萎縮。

資產(chǎn)質(zhì)量“灰犀牛”顯形構(gòu)成第三重壓力，不良率升至1.70%，關(guān)注類貸款突破3%，逾期貸款較年初激增20億元，風(fēng)險(xiǎn)暴露呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)化特征：房地產(chǎn)領(lǐng)域不良余額增加4.13億元，部分對(duì)公客戶風(fēng)險(xiǎn)劣化推動(dòng)可疑類貸款增長(zhǎng)84.18%。

盡管撥備覆蓋率238.64%與資本充足率14.97%的安全墊尚足，但重組貸款余額45.41億元、以及占貸款總額1.32%的潛在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，預(yù)示風(fēng)險(xiǎn)出清遠(yuǎn)未結(jié)束。

轉(zhuǎn)型曙光：結(jié)構(gòu)優(yōu)化中的韌性生長(zhǎng)

在整體承壓的背景下，零售業(yè)務(wù)成為逆境中的“穩(wěn)定錨”，儲(chǔ)蓄存款余額2306.65億元，增速7.52%，占存款總額53.18%，低成本資金占比提升顯著優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)。

零售貸款增長(zhǎng)5.88%的背后，是消費(fèi)金融的爆發(fā)式突破，“爽快貸”余額增長(zhǎng)38.87%，“譽(yù)無(wú)價(jià)”線上化升級(jí)推動(dòng)消費(fèi)貸增長(zhǎng)39.60%，反映數(shù)字化渠道對(duì)長(zhǎng)尾客群的滲透成效。

財(cái)富管理初顯增長(zhǎng)引擎潛質(zhì)，AUM規(guī)模2282.58億元，同比增長(zhǎng)6.31%，財(cái)富客戶41.82萬(wàn)戶，代銷收入翻倍印證中收轉(zhuǎn)型空間。尤其值得關(guān)注的是，手機(jī)銀行3.0升級(jí)帶動(dòng)線上支付交易額431.97億元，數(shù)字化渠道正重塑客戶觸達(dá)方式。

“五篇大文章”的戰(zhàn)略落地呈現(xiàn)差異化突破，科技金融貸款余額211.69億元，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款投放3.64億元，“科創(chuàng)積分貸”產(chǎn)品創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)技術(shù)產(chǎn)權(quán)資本化；養(yǎng)老金融構(gòu)建“產(chǎn)品+服務(wù)+場(chǎng)景”三維生態(tài)，“爽爽銀發(fā)課堂”覆蓋超4萬(wàn)人次，適老版手機(jī)銀行新增方言語(yǔ)音功能，17家養(yǎng)老示范網(wǎng)點(diǎn)投入運(yùn)營(yíng)，但銀發(fā)客群向付費(fèi)客戶的轉(zhuǎn)化效率仍待提升。

綠色金融形成集團(tuán)協(xié)同優(yōu)勢(shì)，綠色貸款余額342.42億元，子公司貴銀金租綠色租賃本金余額179.45億元，綠色債券募集資金投放完畢，覆蓋80個(gè)綠色項(xiàng)目。

數(shù)字化基建從“工具賦能”向“能力重構(gòu)”演進(jìn)，RPA機(jī)器人在運(yùn)維環(huán)節(jié)替代人工巡檢，大模型在信貸調(diào)查、合規(guī)審查場(chǎng)景試水，數(shù)據(jù)中臺(tái)整合1,930個(gè)農(nóng)村服務(wù)點(diǎn)形成“銀社一體化”網(wǎng)絡(luò)。但科技投入產(chǎn)出比仍待優(yōu)化，手機(jī)銀行用戶606.82萬(wàn)戶僅帶動(dòng)中間業(yè)務(wù)收入1.21億元，反映線上渠道的變現(xiàn)能力尚未充分釋放。

破局路徑：從防御到進(jìn)攻的戰(zhàn)略躍遷

面對(duì)LPR市場(chǎng)化的大環(huán)境，貴陽(yáng)銀行在息差突圍方面需“資產(chǎn)負(fù)債雙端革命”，資產(chǎn)端壓縮低效對(duì)公敞口，向零售小微、科技型企業(yè)傾斜資源。利用“爽融鏈”供應(yīng)鏈平臺(tái)穿透核心企業(yè)信用，解決產(chǎn)業(yè)鏈末端融資需求；通過(guò)“科創(chuàng)快貸”產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化降低科技企業(yè)服務(wù)成本。

負(fù)債端則需打破“價(jià)格戰(zhàn)”陷阱，通過(guò)“爽盈積點(diǎn)”權(quán)益體系綁定消費(fèi)場(chǎng)景，將活期存款占比從當(dāng)前的20.7%提升至30%以上。

中收引擎依賴財(cái)富管理“三級(jí)跳”，當(dāng)前財(cái)富客戶滲透率僅3.26%距離行業(yè)均值約8%仍存在巨大空間，短期可聯(lián)合頭部機(jī)構(gòu)擴(kuò)充產(chǎn)品貨架，中期需建立“客戶-資產(chǎn)-產(chǎn)品”精準(zhǔn)匹配模型，長(zhǎng)期則應(yīng)依托貴州養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)資源，將“爽爽銀發(fā)課堂”從公益平臺(tái)升級(jí)為養(yǎng)老金融入口，開(kāi)發(fā)養(yǎng)老目標(biāo)基金、長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)等專屬產(chǎn)品。

區(qū)域深耕需“本土生態(tài)紅利最大化”，去年，貴州GDP增速5.3%高于全國(guó)平均，為業(yè)務(wù)提供戰(zhàn)略縱深，一方面深化“省屬國(guó)企+地方政府”合作，圍繞“六大產(chǎn)業(yè)基地”提供從設(shè)備融資租賃到供應(yīng)鏈金融的全鏈條服務(wù)；另一方面升級(jí)農(nóng)村普惠金融服務(wù)點(diǎn)，結(jié)合數(shù)字人民幣試點(diǎn)推廣“鄉(xiāng)村振興產(chǎn)業(yè)貸”，破解縣域市場(chǎng)服務(wù)瓶頸。

報(bào)告期內(nèi)農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性貸款投放16.49億元，證明“線上大數(shù)據(jù)風(fēng)控+線下服務(wù)點(diǎn)”模式可行性，未來(lái)可復(fù)制至全省88個(gè)縣域。

未來(lái)破局的關(guān)鍵，在于能否將“省域資源稟賦”轉(zhuǎn)化為“差異化服務(wù)能力”：通過(guò)科技賦能將手機(jī)銀行從交易渠道升級(jí)為生態(tài)入口；通過(guò)場(chǎng)景深耕將養(yǎng)老金融從增值服務(wù)進(jìn)化為核心盈利模塊；通過(guò)區(qū)域協(xié)同將風(fēng)險(xiǎn)化解從成本中心轉(zhuǎn)化為價(jià)值中心。

短期業(yè)績(jī)承壓不足懼，真正決定未來(lái)的，是能否在戰(zhàn)略定力與執(zhí)行韌性的平衡中，走出一條區(qū)別于同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的區(qū)域銀行重生之路。