一文看懂東風頻頻變革的深層邏輯

叁多工作室

短短幾天之內，東風汽車迎來了一系列的變革。

9月15日，東風本田汽車有限公司（簡稱：東風本田）召開干部大會，正式對外公布了東風本田領導班子成員調整的決定：

王彬彬任東風本田汽車有限公司專務，不再擔任東風本田汽車有限公司黨委書記、黨委委員、工會主席職務；

潘建新任東風本田汽車有限公司黨委書記、工會主席候選人，不再擔任東風本田汽車有限公司董事、執行副總經理職務；

剛剛調離猛士科技曹東杰重回東風本田，任東風本田汽車有限公司董事，推薦任東風本田汽車有限公司執行副總經理。

這次會議的主持人是東風公司黨委常委、副總經理、東風本田董事長張祖同，而僅僅兩天之后，張祖同便離開了東風汽車。

據中國一重集團有限公司（簡稱：中國一重）官網信息顯現，張祖同已升任中國一重董事、黨委副書記，這次的變動已于2025年9月17日完成。

中國一重前身為第一重型機器廠主要為鋼鐵、有色、電力、能源、汽車、礦山、石油、化工、交通運輸等行業及國防軍工提供重大成套技術裝備、高新技術產品和服務，并開展相關的國際貿易。主要產品有核島設備、重型容器、大型鑄鍛件、專項產品、冶金設備、重型鍛壓設備、礦山設備和工礦配件等。

就在張祖同北上任職的同一天，東風汽車集團股份有限公司（簡稱：東風汽車集團）在港交所發布公告稱，東風汽車集團與子公司東風汽車有限公司（簡稱：東風有限；東風與日產的合資公司）以及襄陽控股、襄高投資簽訂了投資協議，訂約方將通過出資方式共同成立合資公司，合作開發及銷售智能汽車。

公告顯示，合資公司的注冊資本為84.7億元，其中，東風汽車集團及東風有限將分別以無形資產使用權及實物方式出資35.5億元及9.2億元，分別占合資公司注冊資本約41.9%及10.9%；襄陽控股及襄高投資分別以現金方式出資28.8億元及11.2億元，分別占合資公司的注冊資本34%及13.2%。

新合資公司主要從事智能越野車輛的制造與銷售，擁有車型平臺及智能駕駛專有技術資產的許可使用權、猛士系列的商標權，以及東風有限廠區內的若干建筑物、構筑物、機械及設備等。

還是在9月17日這一天，嵐圖汽車也正式對外宣布，嵐圖已經于2天前完成了工商更名，嵐圖汽車科技有限公司正式更名為“嵐圖汽車科技股份有限公司”，企業類型變更為股份有限公司（非上市）。此次更名是嵐圖汽車以介紹方式赴香港聯交所上市的關鍵一步，嵐圖港股上市的進程正在穩步推進。

除了近期密集的調整之外，東風汽車在今年還組建了“奕派汽車科技公司”，將奕派、納米、風神三大品牌進行一體化運營，意在提升運營效率的同時獲取巨大的協同效應。

此外，嵐圖收購武漢云峰汽車工廠（東風日產武漢工廠），原東風汽車集團有限公司董事、總經理、黨委副書記周治平調任至兵裝集團，原東風汽車有限公司副總裁、東風日產乘用車公司副總經理周鋒升任東風汽車集團有限公司副總經理、黨委常委………

諸多大事件均在今年發生，東風汽車似乎在謀求更大的變革，以保證其能夠再度引領這個即將到來的智能汽車時代。

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變則通，通則久

單從上半年的財務狀態來看，東風汽車正在經歷至暗時刻。

財報信息顯示，今年上半年東風汽車集團實現銷售收入545.33億元，同比增長6.6%；毛利率達13.9%，同比提升2.3個百分點；歸屬于上市公司股東凈利潤0.55億元，同比暴跌91.96%。

銷量方面，上半年東風汽車集團銷售汽車約82.39萬輛，同比下降14.7%，其中，新能源汽車銷量為20.44萬輛，同比增長33%。

總銷量下降，新能源銷量增長；總營收上漲，凈利潤下跌。東風汽車集團之所以會出現這樣的狀態：

一是因為嵐圖汽車和商用車業務的毛利率實現了明顯地提升；

二是因為合資乘用車業務銷量和利潤快速下滑；

三是因為自主乘用車業務在研發、品牌和渠道建設、市場營銷的投入加大。

倘若用一句話進行總結，就是東風汽車集團為了應對合資品牌銷量下滑的狀態，加大了對自主乘用車業務的扶持力度，但短期內自主品牌還未補上合資品牌的虧空。

數據顯示，上半年東風本田累計銷量下跌至14.9萬輛，同比下滑了37.4%；東風日產（含東風英菲尼迪、啟辰）的累計銷量為25.28萬輛，同比下滑了23.5%；神龍公司累計銷量下跌至2.7萬輛，同比下滑28.3%。

與其他大型汽車集團一樣，原本是利潤奶牛的合資公司，在自主品牌借助電動化、智能化快速崛起的今天，變得尤為被動，再加上市場的內卷度不斷提升，降價促銷早已成為新常態，銷量、利潤正在快速下降。

但這并不意味著合資品牌已經繳械投降，反倒是加快了追趕自主品牌的步伐，這其中東風日產N7就是一個典型的代表。

銷量數據顯示，8月N7以10148臺的銷量實現了銷量破萬的壯舉，并且連續三個月穩居合資純電轎車榜首。與此同時，N6也即將問世，這兩款車型的組合，能夠很好地為東風日產回血，助力其在新能源市場上重新找回主動權。

倘若將目光投向整個市場，就不難發現，今年采用自主品牌架構、Momenta、華為等“中國力量”的合資車型越來越多，合資品牌正在借助中國力量，補足其在智能化的短板，這也意味著過去幾年合資品牌快速流血的局面將有所改變。

除了N7異軍突起之外，搭載華為技術的猛士817、嵐圖夢想家、嵐圖FREE均獲得了不錯的市場反響。與此同時，剛成立3個月時間的奕派科技表現也可圈可點，數據顯示，8月奕派科技的銷量為29,118輛，同比增長62.39%，環比增長4.89%，連續兩個月保持正增長。

不難發現，無論是合資品牌還是自主品牌都呈現出了向好的趨勢，這也意味著東風汽車最艱難的時間點已經過去了，接下來銷量和利潤都將呈現出逐步向好的新局面。

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新架構初顯

雖說就目前來看，合資品牌的處境有所緩解，但想要恢復往日的雄光，根本不可能實現，這樣的現狀要求東風汽車繼續推進改革，以更好的姿態，應對這個逐步到來的新時代。

在《叁多工作室》看來，更好的姿態一方面包括對產能的合理調配，另一方面也涵蓋堅定不移的向智能化轉型的決心。

東風汽車在這兩個方面均做好了布局，這一點在東風汽車集團、東風有限及襄陽控股、襄高投資共同組建的新合資公司身上有著很好的體現。

首先，新合資公司的成立是東風汽車合理調配產能的重要法寶。

根據公告，東風汽車集團此次出資的無形資產使用權包括車型平臺及智能駕駛專有技術資產組的許可使用權，以及猛士系列的商標權，合計35.5億元。

東風有限以實物形式出資人民幣9.2億元，包括有形資產——東風有限用于生產特定車型之各類模具資產，以及位于東風汽車有限公司廠區內的若干建筑物、構筑物、機械及設備；無形資產——包含東風汽車有限公司旗下特定車型之若干項目系統及流程。

也就是說，新合資公司的成立，東風汽車并未投入現金，僅僅是利用手頭的資產，來盤活東風有限用于生產天籟、樓蘭及英菲尼迪Q50L、QX60工廠的閑置產能。

再加上此前，嵐圖收購日產武漢云峰汽車工廠、神龍代工納米、奕派等舉措，東風汽車正在將合資品牌的過剩產能剝離給發展潛力更大的自主品牌，讓最小的付出發揮最大的能效，最大程度上盤活手中的資源。

其次，新合資公司在運行層面也將采用全新的模式，東風汽車將與華為繼續深化合作，雙方將在智能汽車產品開發、營銷及生態服務等領域發揮各自的優勢。最為值得一提的是，華為將全面開放自身流程與體系能力，新合資公司會引入華為IPD（集成產品開發）/IPMS（集成產品營銷與服務）等先進管理經驗，促進與東風現有流程體系的協同與創新，提升效率，在最短時間內打造出全球頂尖的又符合市場需求的智能越野產品。

擁抱華為是東風汽車謀求新發展的重要方式之一，此外東風汽車也在自己在智能化領域的布局，今年的上海車展上，東風汽車就正式對外發布了“天元智能”技術品牌，構建起“一核雙基雙元”智能化體系，為接下來的智能化發展指明了方向。

總的來說一句話，加速變革的東風汽車正在擁抱智能汽車新時代。

據今年年初中汽中心發布的《2024年中國汽車專利數據統計分析》顯示，2024年，東風汽車申請發明專利6297件，海外PCT申請302件，新增授權發明1906件，發明專利授權量連續3年居國內自主整車集團第一，且中國汽車專利創新指數連續3年第一。

截至2024年底，東風汽車累計擁有有效專利突破2.44萬件，其中發明專利9821件，智能網聯、新能源汽車發明數量3393件，占比達35%。

這意味著東風汽車擁有超強的研發能力，消費者的感知不強，主要是東風汽車在市場轉化層面有所欠缺導致的。

結合東風汽車盤活手中資產組建新合資公司的案例大膽設想，接下來東風汽車會不會打破原有的條條框框，將過去56年積累起來的“研發資產”進行多樣化“變現”，以更靈活的方式盤活這份最有價值的資產呢？我們拭目以待！

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