連獲股東增持、業績增速領跑 南京銀行韌性之源透視

深耕區域經濟，高質量奔赴！

作者：晨晨

編輯：張戈

風品：可樂

來源：首財——首條財經研究院

近來，南京銀行喜報連連。

2025年9月11日晚，公司公告稱，收到大股東紫金集團的增持公告，其控股子公司紫金信托7月18 日至9月10日期間增持南京銀行股份56,779,756 股，占總股本的 0.46%，合計持股比由 12.56%增至 13.02%。

上月初，南京銀行剛公告稱，另一大股東南京高科于 7 月 24 日至 8 月 4 日期間增持股份7,507,700 股，持股比由 8.94%增至9.00%。

事實上，2025年以來，包括江蘇交通控股、東部機場集團投資公司和資金信托等，多個主要股東都進行了增持動作。慷慨拿出真金白銀，原因無它，均基于對南京銀行未來信心和價值成長的認可。

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營利增速領跑

雙U型曲線延續

看看最新成績單，上述期許并非無源之水。

8月28日，南京銀行披露半年報：2025上半年營收284.80億元，同比增長8.64%。其中，利息凈收入156.46億元，同比增長28.36億元，增幅22.13%，營收占比提至54.94%，較去年同期上升6.07個百分點。歸母凈利126.19億元，同比增長10.25億元，增幅8.84%。

值得一提的是，二季度營收凈利同比增速分別為10.81%和10.57%，環比增速分別高于一季度3.51個百分點和2.91個百分點，為后續成長性打開想象空間。

Choice數據顯示，2023年第二季度至2024年第一季度，南京銀行單季營收增速分別為0.84%、-2.30%、0.52%和2.83%，歸屬凈利增速為2.38%、-4.58%、-6.38%和5.14%。這一階段業績波動較大，增長動力不足。

而自2024年第二季度以來，增速趨穩且加快跡象愈發明顯。當季營收129.0億元，同比增長13.61%；歸屬凈利58.88億元，同比增長11.99%。三季度營收123.42億元，同比增長8.38%；凈利50.68億元，同比增長10.20%。四季度營收117.2億元，同比增長23.74%，凈利35.14億元，同比增長9.2%。

在經濟學中有一種“雙U型曲線”，體現了復雜環境中，企業借助自我調整、激發協同效應、經營韌性。顯然，南京銀行“雙U型曲線”在不斷延續和鞏固，體現了經營策略調整效果。2025上半年，在萬億資產規模的城商行中，該行是唯一一家營收凈利增速雙雙超8%的銀行。

資產負債方面，2025年6月末，公司資產總額29014.38億元，比上一年末增加3100.38億元，增幅11.96%。貸款總額13,871.73億元，增加1307.75億元，增幅10.41%。負債總額26912.97億元，增加2918.54億元，增幅12.16%。存款總額16455.25億元，增加1493.53億元，增幅9.98%。

總資產收益率（ROA）0.92%，凈利差1.63%，凈息差1.86%。截至報告期末，公司核心一級資本充足率9.47%，一級資本充足率11.07%，資本充足率13.63%。不良貸款率0.84%，較上一年末上升0.01個百分點；撥備覆蓋率311.65%，較上一年末下降23.62個百分點。

結合復雜多變的市場環境，上述穩健成績單凸顯成長韌性，難能可貴，為投資者和市場參與者注入了信心。

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三板塊全面開花

累計派現459億

如何做到的呢？

回望2024年，南京銀行制定并開啟執行新五年戰略規劃（2024-2028年），構建了“12345”的整體戰略框架，即“堅持一個愿景、構建兩大引擎、聚力三大板塊、聚焦四個發展、擦亮五張名片”，為公司打造更多業務增長點提供了清晰方向。重點發力公司金融、零售金融、金融市場三大業務板塊，著力提升綜合化金融服務能力。

在公司金融領域，報告期內，圍繞實體經濟主航道，持續加強對重點產業和關鍵領域的服務力度，集聚轉型發展新動能。截至2025上半年末，南京銀行對公貸款余額10552.24億元，較上年末增長1190.20億元，增幅12.71%；對公存款余額10857.31億元，較上年末增長663.62億元，增幅6.51%。

且信貸資源持續向綠色金融、普惠小微、科技金融等重點領域傾斜，貸款余額較年初的增幅分別為27.79%、12.51%、12.42%。實現了即精準支持實體經濟，又有助自身業務增長的雙向奔赴。

零售金融領域，南京銀行堅持“客戶為本，財富為綱，場景為要”的價值主張。報告期內，深化客戶服務經營，調優負債業務結構，優化資產經營策略，加速轉化改革紅利為發展實效。2025上半年零售營收達到76.44億元，同比增長21.40%。零售利潤8.29億元，資產質量保持穩定。

截至報告期末，零售金融資產余額9448.14億元，較上年末增長1178.71億元，增幅14.25%；個人存款余額5596.24億元，增幅17.45%；個人貸款余額3319.49億元，增幅3.67%。

規模擴大的同時，南京銀行通過優化貸款投放策略，有效管控風險成本。二季度零售不良率較一季度降低3bp，負債成本有效壓降，個人存款付息成本較年初下降20bp，實現了“量”與“質”的平衡發展。

金融業務方面，充分發揮多牌照業務優勢，打造多元業務增長點。截至2025年6月末，資產托管規模達到3.66萬億元，較年初增長7.33%。同時，挖掘集團內部協同效應，運作效率不斷提升。南銀理財、鑫元基金和南銀法巴消費金融三家子公司上半年營收均保持兩位數增長。

三大業務齊頭并進、全面開花，南京銀行質量兼具、業績穩增就在情理之中。

能掙錢還懂分享，2025年6月南京銀行完成2024年度利潤分配，共派發現金紅利23.44億元。同時，股東大會授權董事會在符合利潤分配條件的情況下制定并實施具體的2025年中期利潤分配方案。

同花順數據顯示，2007年上市至今，南京銀行累計已派現459.39億元。

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深耕“五篇大文章”

股價厚積薄發

實體興金融興、實體旺金融旺。打深一度，南京銀行深耕區域經濟，在洞察需求、銳意創新、系統賦能中，一點點做透著“五篇大文章”，由此達成規模、質量、效益三者平衡，奠定了穩健分紅的根基。

如科技金融領域，該行不斷加快創新步伐，成功落地科創金融債、科技型企業并購貸款等新產品。同時，“政銀園投”“科創鑫貸投”等“貸款+外部直投”投貸聯動模式得到有效推廣，科創金融生態圈持續完善。截至報告期末，科技金融貸款余額攀升至1667.90億元，較年初增長184.22億元，增幅達12.42%。

綠色金融方面，聚焦“減污、降碳、擴綠”三大方向，通過深入實施“1+3+X”發展體系和“六個一”工作機制，南京銀行正全力建設具有行業引領性的綠色金融標桿銀行。2025上半年末，綠色金融貸款余額達2583.27億元，較年初大增561.69億元，增長率達27.79%。

普惠金融也有可圈點處。通過“千企萬戶大走訪”活動，累計走訪客戶超3.5萬戶；“無還本續貸”類產品累計服務小微企業7683戶；“鑫 e 小微”服務覆蓋客戶破23萬戶。數字金融和養老金融方面，南京銀行不斷探索深融新路徑，圍繞數字產業化、產業數字化和養老產業，構建了專業化的產品與服務體系。

一個個鮮活案例、數據，詮釋了南京銀行扎根區域經濟、賦能實體的能力擔當。換言之，上述中報的韌性生長，源于一種厚積薄發。而點滴積累也匯成一脈推動了股價的良好表現：

據百度股市通數據顯示，2024年1月2日至2025年9月18日期間，南京銀行股價累計上漲64.78%，促使“南銀轉債”觸發強制贖回條款。

2025年7月，南京銀行提前贖回3.87萬張“南銀轉債”，贖回兌付總金額387.9萬元，總股本增加至123.64億股。

行業分析師王婷妍表示，可轉債轉股不僅降低財務成本，減少利息支出，還有利補充核心一級資本，為銀行優化資本結構、提升發展韌性提供支撐。也是提前贖回可轉債導致總股本增加后，紫金集團等在內的兩大國資股東主動增持，提升持股比例，向市場傳遞積極信號，形成了與投資者間的良好互動。

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從非息收入到合規管理

夯實高質量底盤

不過，正如硬幣皆有兩面，總體向好的發展態勢中，一些短板瑕疵也需南京銀行注意，尤其非利息收入結構和合規經營上的挑戰。

與利息凈收入的穩增形成對比，非利息收入雖整體提升，但內部結構存在明顯波動和依賴癥結。據wind數據，2020年至2025年上半年，南京銀行非利息收入同比增速劇烈波動，依次為-2.62%、28.31%、27.59%、11.75%、19.98%和-4.26%。

2025上半年，投資收益增長23.05%至80.86億元，手續費及傭金凈收入28.02億元，同比增長6.70%，資產處置收益暴增27453%至1818.5萬元，但這些亮點難掩公允價值變動收益的拖累，同比大跌60.13%，匯兌收益呈現虧損，其他業務收入與其他收益也下滑35.86%和25.54%。最終非利息凈收入128.34億元，同比減少5.71億元。45.06%的營收占比，排在42家A股上市銀行首位，但同比下降6.07個百分點。

行業分析師孫業文表示，較依靠個別業務支撐，反映了非息收入來源不穩定、內部結構失衡、過度依賴市場交易的隱患，容易受資本市場波動影響，讓收入穩健度、可持續性面臨考驗。

拉長維度看，南京銀行近年來非利息收入增長顯著，占比從2020年的31.25%一路攀至45.06%，意味著該行不再依賴傳統的存貸款利差，而是通過其他金融服務獲取收入，個中發展活力、革新張性值得肯定。

可若細觀，增長主要源于波動性大的投資收益與公允價值變動收益。同期，投資收益占比雖呈上升趨勢，然2024年至2025年已出現回落跡象。公允價值變動收益占比則劇烈震蕩，從0.0024%飆升至21.47%后又跌至6.02%。

再看合規經營層面，2025年以來該行已收到多張行政處罰單。

如開年1月，泰州金融監管分局發布行政處罰信息公開表，南京銀行泰州分行因多項違法違規事實被處罰款145萬元。5月，揚州金融監管分局發布行政處罰信息公開表，因員工行為管理不到位等，南京銀行揚州分行被罰款40萬元，相關責任人被禁止從事銀行業工作7年。

7月，南京銀行因監管統計指標計量不準確等，被江蘇金融監管局罰款70萬元。8月，無錫金融監管分局發布行政處罰信息公開表，南京銀行無錫分行因個人貸款業務“三查”不到位等被罰45萬元，相關責任人也受到相應處罰。

誠然，罰單都有滯后性，不代表當下情形。然在強監管、防風險大勢下，合規經營已是高質量發展的第一底盤。多些查漏補缺、痛定思痛，或對南京銀行的韌性生長、行穩致遠更有益處。

持續深耕區域經濟、持續高質量奔赴，屬于南京銀行的價值答卷還在路上。

本文為首財原創