電機巨頭，要IPO了

湖北大佬的一場“電機”豪賭

作者 |蘇青

來源 |投資家（ID：touzijias）

港股又要迎來一位巨無霸龍頭企業。

投資家網獲悉，近日電機驅動領域傳來重磅消息，A股上市企業中山大洋電機股份有限公司002249（以下簡稱：大洋電機）正式遞交招股書，計劃登陸港交所，花旗及華泰國際為其聯席保薦人。若順利，這若進展順利，這顆已經跳動三十余載的工業“心臟”，將借助港股IPO的東風，華麗蛻變為全球電機行業的領軍企業。

大洋電機賣的產品，其實離我們并不遙遠。從家中的空調、洗衣機，到飛馳的高鐵、呼嘯的風力發電機，甚至到科技前沿的機器人腹腔……你能看到的所有這些設備的順暢運轉，都離不開一顆安靜的“心臟”——電機。而全球每三臺空調里，就可能有一顆“心臟”來自大洋電機。

在微特電機這個“隱形冠軍”的江湖里，大洋電機用三十年時間完成從地方小工廠到電機巨頭的轉變，它的創始人魯楚平，是湖北最早一批南下廣東追尋財富夢想的年輕人之一，也是一位從貧苦農村走出、白手起家的創業者。

他自幼便是學霸，考入名牌大學華南理工大學，從工廠里一名普通的技術員起步，到自立門戶創業做電機，打破外國巨頭的技術壟斷與封鎖，填補行業空白。更在新能源汽車、工業自動化、機器人等前沿領域構建起龐大的產業版圖。這不僅僅是一個企業家的勵志創業故事，更是中國制造業從“跟跑者”成長為“領跑者”的生動縮影。

多年來，大洋電機財務業績穩健增長，在全球市場中占據舉足輕重的地位。如今，魯楚平正帶領大洋電機邁向港股市場，同時因為布局機器人及氫能等前沿新興領域，上市消息一出，股票應聲大漲。

一

大洋電機緣起于一個湖北農村青年的“電機夢”

湖北孝感市孝昌縣，1965年10月，魯楚平出生于湖北孝感市孝昌縣一個貧苦農村家庭。自幼家境清寒的他，深知“知識改變命運”的道理。從小他就刻苦學習，成績始終名列前茅，在老師和同學眼中是“奮斗青年兼學霸”的榜樣。

人生重要的轉折點也就那么幾個，把握住了就成功了。1984年，魯楚平憑借優異的成績，考入了985華南理工大學工業電器自動化專業。在那個年代，這個專業可以說是香餑餑，也是老家為數不多的名牌大學生。和現在農村逆襲青年一樣，魯楚平懷揣滿懷“電機夢”踏上了廣東求學之路。

1988年，海南設為經濟特區，全國掀起創業熱潮，廣東成為眾多有志青年的夢想之地。這一年魯楚平大學畢業，受此影響，他決定留在廣東。9月，他進入廣東中山威力集團洗衣機廠，成為一名普普通通的技術員。

俗話說，時勢造英雄，但魯楚平的故事更像是一場“草根”的馬拉松。魯楚平勤奮又肯吃苦，很快他就在工作中嶄露頭角，個人能力得到領導的賞識，在威力集團可謂是“混得風生水起”。僅僅用了幾年的時間，便從一名普通的技術員，一路升遷到了威力集團電機廠副廠長的位置。

如果他安于現狀，就沒有今天的電機巨頭了。彼時，微電機的核心技術被三菱、松下、西門子等外國巨頭們牢牢壟斷，這些外企在國內市場掌握著絕對的話語權，他們漫天要價，讓國內依賴微電機的家電企業苦不堪言。

這讓魯楚平看到了巨大的潛在商機，他要做中國人自己的電機。他將創業方向鎖定在微電機領域。

和大多數早期創業者一樣，魯楚平和幾個團隊成員擠在狹小的辦公室，條件艱苦。日以繼夜，廢寢忘食，攻克了一個又一個技術難題，斬獲多項發明專利。研發出具有完全自主知識產權的微電機產品，產品的性能達到了國際一線品牌的水準，成功打破了外企的技術封鎖，彌補了這一行業的國內空白。

早期，憑借對產品的打磨，大洋機電贏得美的、格力等家電巨頭的青睞，成為空調電機領域的“單打冠軍”。但任何市場都有天花板。當家電市場逐漸從藍海變為紅海，增長放緩，大洋電機站在了命運的岔路口：是安于現狀，做一名舒適的“家電王者”，還是冒險進入新的領域。

魯楚平選擇了后者，而這場轉型堪稱一場“驚心動魄的豪賭”。

第一次豪賭，是闖入汽車領域。通過收購上海電驅動、佩特來等公司，大洋電機拿到了進入車輛“心臟”領域的入場券。但這片海域風高浪急，對手是博世、電產等擁有百年技術的全球巨頭。

第二次豪賭，更是押注未來，全力聚焦新能源汽車。當大多數人還對電動車將信將疑時，大洋電機已經將寶押在了這條代表未來的賽道上。這次，它要提供的不是傳統的“心臟”，而是更智能、更高效的“新能源車大腦與肌肉系統”——集成了電機、電控的驅動總成。它進入了比亞迪、小鵬等國內主流新能源車企的供應鏈體系，將自己的命運與中國乃至全球最炙手可熱的產業浪潮緊緊綁定。

二

兩次豪賭定乾坤。

不得不說，魯楚平確實具有先見之明，每當新技術、新趨勢發展想象空間大，它總能敢于布局，率先進場。

這也是為何在以后的三十余年時間里，魯楚平帶著大洋電機一路過關斬將，將其發展成長為全球建筑及家居電器電機、車輛旋轉電器、新能源汽車電驅動系統等行業的龍頭企業之一。

最具前瞻性的就是第二次豪賭了。當時人們普遍對于新能源汽車前景處于觀望狀態，魯楚平堅定入場，斥資35億收購上海電驅。這個決定在當時看來頗具風險，因為那時的新能源汽車市場還很不成熟，就像一片剛剛開墾的荒地，收成如何誰都說不好。

魯楚平的厲害之處在于，他不跟潮流走，反而是要作為“領頭羊”。在這個領域，大洋電機占得先機，率先打造了動力總成系統，是新能源汽車最核心的部分。

為了讓這套系統更出色，大洋電機在技術上下了苦功。他們研發的800V高壓碳化硅電機控制器，能量轉換效率高達97.5%，這個數字在行業內相當亮眼。就像手機快充一樣，電壓越高，充電速度越快，新能源汽車的800V平臺也是這個道理。而大洋電機在這方面走在了行業前列。

市場地位印證了豪賭的成功。現在，大洋電機成為國內第一家配套純電動汽車突破100萬臺的第三方獨立電驅動供應商。這個“第三方獨立”的身份很關鍵，意味著他們可以和各個車企平等合作，不會因為綁定某家車企而受到影響。

這次豪賭，也奠定了大洋電機日后在自己領域的話語權。隨著合作網絡的不斷擴展，大洋電機成為獨立供應商，與不同車企合作，展現了獨特的市場地位。

如今，大洋電機構建了非常清晰的“三級火箭“業務體系。

第一級是建筑及家居電器電機業務，這是公司的“壓艙石”，2024年貢獻了59.54%的營收。這塊業務讓大洋電機在全球暖通空調電驅動解決方案供應商中排名第二，在中國和北美更是位居榜首。

第二級是車輛業務，特別是新能源汽車動力總成系統，雖然目前只占營收的11.84%，但增長勢頭非常強勁，是公司未來的“發動機”。

第三級，也是大洋電機的野心。魯楚平將戰略目光投向了更遠的未來——人形機器人與氫燃料電池。特別是氫燃料電池系統，雖目前營收占比不足1%，但已實現小批量盈利，技術迭代領先行業1-2年。

而正是這具有遠見的第三級發動機，引起了資本市場的關注，消息一傳出，股市應聲大漲。

隨著全球氫能產業鏈的成熟，大洋電機所押注的這一業務或將給公司帶來重磅級的增長。行業數據預測，若2030年燃料電池汽車保有量達100萬輛，BOP市場規模將超300億元，大洋電機可謂是前景無量。

三

帶著強大的“心臟”，走向港股IPO。

與大洋電機相似，前不久，電機領域另一巨頭——臥龍電驅也在積極申請港股IPO，二者皆將目光聚焦于港股市場這片廣闊天地。

臥龍電驅的發展路徑，更似一位“全球整合的工業巨擘”。它通過一系列海外并購大手筆，如成功收購奧地利ATB集團、美國通用電氣工業電機業務，讓自己快速獲取更牛的技術、更好的品牌、更廣闊的渠道。從而獲得更大的全球業務，以及更為穩定、廣泛的客戶群體。

而大洋電機，則宛如“賽道聚焦的優等生”。它先把家電電機這個“基本盤”做到極致后，再去擴充新能源汽車賽道，積累足夠底氣后，再大膽布局氫能、機器人等未來產業。

大洋電機的故事更側重于未來想象空間，特別是其在人形機器人領域的專利布局和技術儲備，給了市場很大的期待。同時，其更高的凈利潤和凈利率，顯示出優秀的盈利能力和成本控制，這也是其吸引投資者的重要一點。

除了擴展領域，在出海戰略上，大洋電機也表現得非常激進。

截至2025年6月，其在全球擁有15個生產基地，其中6個位于海外。2025年上半年，海外營收占比已提升至48%。這種“在中國制造，為全球供貨”的模式，不僅規避了貿易風險，更貼近了終端市場，也讓大洋電機的盈利能力得到提升。

站在全球競爭的擂臺上，大洋電機的對手無疑實力強勁。

在這個擂臺上，諸如日本的電產（Nidec）、德國的博世（Bosch）等“老牌勁旅”，早已在全球市場深耕多年，擁有深厚的技術積淀和強大的品牌影響力。然而，大洋電機作為新賽道上的后起之秀，亦具備獨特優勢。

首先，背靠中國全球最完備的工業體系，大洋電機享有顯著的制造效率與成本優勢，擁有豐富完備的供應鏈資源。其次，在中國市場，大洋電機積累了全球最大、最具活力的市場群體，能夠快速響應客戶需求，提供定制化解決方案。此外，通過高強度的研發投入與戰略性并購，大洋電機的核心技術能力實現快速提升，與行業領先者的差距逐步縮小。

當然，大洋電機也面臨著諸多挑戰。例如，在頂級品牌領域，其品牌影響力與國際頂尖巨頭相比仍存在一定差距。同時，在最尖端的基礎理論研究與新材料應用方面，仍需持續深耕、不斷突破。

因此，大洋電機的市場地位可以清晰地定位為：在中國市場是領跑者，在全球市場是強有力的挑戰者和追趕者。這場競爭，注定是“中國速度”與“國際深度”的精彩碰撞。

此次港股IPO，大洋電機的目標明確而堅定，就是為這艘工業巨輪增添補給、注入“新燃料”：募資將主要用于先進技術的研發創新、產能的規模化擴張以及全球銷售網絡的優化完善，為未來的激烈競爭儲備充足的“彈藥”。

同時，通過港股IPO登陸國際資本市場，大洋電機將極大提升公司的全球品牌形象與知名度，吸引國際頂尖人才加盟，并按照國際化的公司治理標準規范運營，為參與全球競爭與合作制定更為清晰、精準的戰略路線圖。

大洋電機的港股IPO，無疑釋放出一個鮮明信號：一批以大洋電機為代表、專注于核心零部件創新的中國“隱形冠軍”，正穩步邁向世界舞臺中央，在全球產業格局中扮演著愈發重要的角色。