拆解“力工理論”的投資風險——如何避免投資歸零？

各位小伙伴大家好，今天我們來聊聊最近網上很火的一個理論：力工理論。

我看了網上好幾種的說法，解釋起來大差不差，大概說的是體力工作者，尤其是男性，為了結婚，平時很節儉，舍不得花錢，日積月累地存錢，傾盡自己的所有積蓄，從而獲得進入婚姻的籌碼，最終完成傳宗接代。

為了避免引起性別對立，加上我這又是一個財經頻道，因此這期內容討論的力工理論，更多的是指普通人的范圍。

為什么這么說呢？

稍微認真看看這個理論，你能發現有三個關鍵詞：體力工作者、舍不得花錢、傾盡所有積蓄。

這三個關鍵詞疊加起來，在資本市場上叫什么？

給大家三秒鐘，看看有沒有和我答案一樣的。

——就是散戶的梭哈行為。

再深入具體一點，就是高風險的單次行為。

若是在期貨交易中，分分鐘就有爆倉和穿倉的可能。

力工理論之下的散戶梭哈行為，其致命的點在哪里？

在于選擇錯誤的交易方式，且都錯誤評估了交易標的。

交易方式錯誤，就是把全部積蓄，甚至采取借錢加杠桿的交易行為，不僅掏空自己錢包，還掏空父母的養老本，更夸張的是貸款結婚。

這種行為過于單一，極其脆弱，風險很大。

這年頭騙彩禮的新聞經常有，最后竹籃打水一場空，對象沒了，只留下了債務。

錯誤評估交易標的，則是認為這次非他不可了。

這種散戶在交易投資上很常見，聽到別人說了一只股票。

先是長得很好看——別人說你看那走勢，一路向北。

然后又說前景很好——你看那行業，高科技啊，未來有無限上漲空間。

這就跟看到相親對象一樣，一眼看印象可以。

心想這媒婆果然沒有騙我，媒婆再說這人可賢惠了，以后你日子老幸福了。

于是，荷爾蒙上頭，梭哈一把，全然不考慮風險，完全是情緒主導。

殊不知真正的感情，就跟投資一樣，第一印象固然可以加分，可更重要的是了解二字。

你得先花時間去了解，主動走出第一步。

約會看電影、旅游住酒店，花點錢很合理。

這叫什么？——先建個底倉啊。

建好底倉后，好好跟別人處，了解對方的性格脾氣，工作生活等，這就跟巴菲特老爺子每天看上市公司的財報一樣，了解公司的基本面、資產負債表等等。

另外，財報之外還得去了解一下公司過往的八卦，有沒有高位套現減持的歷史。

這叫什么？——就是不要單聽媒婆一家之言，一定要自己花時間去了解，哪怕通過其他人來打聽。

也許有人會說，這樣是不是有點過于八卦了？

恰恰相反，你想啊，既然你都梭哈全部積蓄了，那就要對你自己負責，更要對這段關系負責。

我相信，等到最后你們建立了親密關系，對方若真的在意你的，肯定不會對你的這種行為反感。

總結下來，力工梭哈理論的悲劇在于兩個。

一是單一的交易方式，只會梭哈。

二是對自己的交易標的相當不了解，那么賠錢吃虧的概率是非常大的。

解決方式其實也很簡單。

盡可能地去了解交易標的信息，能收集的盡量搜集。

不要怕花時間，要知道沒有調查就沒有發言權。

甚至你還可以通過改變交易方式，來找到適合自己的交易標的。

給大家說個真實的例子，是我很多年前的一個江西同事，當時他是準備要結婚了，雙方都見了家長，女方那邊要求彩禮30萬，可他家實在是拿不出30萬，只能拿出25萬，女方那邊也不松口，然后他就找了一個接受25萬的女生結婚了。

所以你看交易方式改一下，風險變小了，適合的新的交易標的就出現了，這筆交易就成了。

可能有人覺得都拿出25萬了，再借個5萬也不是難事，那是你們不了解那江西同事的情況。

25萬已經是把他家所有錢包掏空了，包括他父母的養老錢。

再借5萬的話就要背上債務了。

千萬不要小看這個債務，這就跟散戶貸款加杠桿去買股票一個性質。

沒有杠桿去做交易，和背著杠桿去做交易，這里頭差得可太遠了。

背著杠桿，情緒占了主導，往往很難做出理性的判斷，結果就是債務越背越多。

對于改變單一的交易方式，常見的就是做一些對沖風險的組合。

之前馬斯克宣布溢價收購推特的時候，就有不少對沖基金入場，趁機撈了一筆。

當時買入推特股份最多的對沖基金——彭特沃特資本，先是買入1810萬股，接著又增持了530萬股，共計投入9.44億美元，事后賺了3.24億美元。

與此同時，這家對沖基金還買了看跌期權，做了對沖，所以沖掉了部分收益。

分析一下馬斯克宣布溢價收購推特，無非兩種結果。

第一種情況是溢價收購成功。

當時推特股價40美元左右，馬斯克宣布50多美元收購，中間有差價。

于是彭特沃特資本前后一共建了9.44億美元的頭寸。

第二種情況是收購失敗。

那股價就會下跌，要知道美股是沒有漲跌停制度的。

所以彭特沃特資本又買了相當一部分的看跌期權，做了對沖風險的組合。

最后我們來拆解一下散戶梭哈行為的三個底層邏輯。

第一，心理因素，典型特征就是盲目且自信的貪婪。

散戶認為這把肯定會贏，還在腦海里浮現賺到錢后該怎么分配，去干點什么好呢。

力工則想著拿出全部積蓄，就能買到婚姻。

你看，這就是盲目自信。

第二，缺乏風險意識，更確切來說是沒去計算過風險，因為沒有計算過風險，更不懂得分散投資去對沖風險，啥都沒做，就把自己全部籌碼拿出去了。

第三，信息不對稱，對交易標的相當不了解，甚至壓根掌握的信息，都是錯誤的信息。

常見的就是聽信滿天飛的內幕小作文。

傳奇投機之王利弗莫爾，在他的股市大作手回憶錄中特意強調——千萬不要相信所謂的內幕消息。

文末多提一嘴，相對于力工梭哈理論，我更想聊聊普通人要不要梭哈。

因為你把性別從力工梭哈理論剝離出來，就能發現這像極了普通人想要翻身的終極拷問。

要想破除，方法論其實上面提到過。

——不要無腦梭哈，做好風險管理，有了第一好感，不妨先建個底倉，以及對交易標的盡可能的了解，了解之后再去做風險組合。

至于怎么去看力工理論，個人認為你要把他看成一場交易。

那么交易是什么呢？要想交易，首先你得有價值吧。

比如你愿意花時間陪他，你有價值。

比如你愿意給他錢花，你有價值。

又比如你有一門技術，是公司里的技術大拿，同樣你也有價值。

交易具象一點，其實是對時間、金錢、技術等的價值衡量。

就好像你想找到一份工資更高的工作，那就得看你有沒有與之匹配的交易價值，

從來沒有一見鐘情，都是有條件的。長得好看，也是一種條件。

從來沒有一夜暴富，都是有代價的。散戶梭哈，十賭十輸。

在向上一個臺階之前，在做下一個交易之前，先提升自己的價值。

因為到最后你會明白，喜歡與不喜歡的區別，只在于你有沒有價值。

只有在你有價值的基礎上，才有機會孵化這段關系，進而走出一波主升浪的行情，這段交易才能一直交易到人生落幕。

好了，這期就聊到這，我們下期再見。