日本債市大跌，股市和黃金暴漲！全球資本市場暗潮涌動

這兩天，日本那邊也出了件大事。

如無意外，高市早苗將成為日本的新首相，而且是女首相。

消息落定后，資本市場出現(xiàn)非常劇烈的波動：

1.日本股市大漲創(chuàng)新高；

2.日本債市大跌，10年和30年日本國債利率均創(chuàng)出新高；

3.日元大幅貶值。

資本市場出現(xiàn)異動，是因為市場認(rèn)為高市早苗支持寬松的財政和貨幣政策，并且認(rèn)為政策可能會很激進。

不過請注意，日本不是一個有獨立主權(quán)的國家，他們的政治主張往往服務(wù)于美國。所以不要簡單的理解高市早苗的政策主張。

當(dāng)然，也正是因為日本沒有獨立主權(quán)，所以用日本失去三十年硬套在中國頭上是無知的表現(xiàn)。

一、黃金為何大漲？

在日債大跌時，黃金漲瘋了。不斷突破新高。

最近這段時間的黃金上漲大都發(fā)生在亞盤時間。

很多人把黃金上漲的原因歸咎于美債和美元的信用危機。然而，最近無論是美元還是美債都在保持橫盤波動。甚至，美債利率在美聯(lián)儲降息是下跌了。

說明資金并沒有拋售美元美債轉(zhuǎn)向黃金。

因此，最近黃金的上漲背后并非是美元和美債在推動。

短期內(nèi)，資金是有限的，資產(chǎn)之間會相互競爭資金。

黃金的資金來自哪里呢？很可能就是來自于從日債中拋售的資金。

美債方面，利率小幅下行，也是從日債手里搶到了部分資金。

話說到這里，大家應(yīng)該明白美國這個小跟班到底在干啥了吧。

二、幫美國化債

當(dāng)下，讓特朗普最煩心的莫過于美債。

在美國凍結(jié)了俄羅斯的賬戶后，全球?qū)γ涝男庞瞄_始動搖。

為了制裁俄羅斯，美國故意壓低石油價格，也讓美元失去了一個支撐。（石油以美元計價）

再然后就是不斷膨脹的美債規(guī)模，讓全球擔(dān)心美國政府的債務(wù)問題。

為了找人買美債，美國想到的第一人肯定是那個小跟班日本。

如何實現(xiàn)呢？

首先就是讓日本國債利率上升！

套息交易在拋掉日債后，就有一部分會買入美債。（因為套息交易的收益低于美債利率）

實現(xiàn)的方式包括但不限于

1.降低日元兌美元遠(yuǎn)期的升水幅度；

2.擴大財政赤字；

3.日元貶值，引導(dǎo)外資回流美國買美債等等。

這就不難理解為啥高市早苗接任首相后，資本市場會反應(yīng)這么劇烈了。

同理，也不難理解為啥石破茂會辭職，換一個更加右傾和激進的高市了。

可別想當(dāng)然認(rèn)為他們是在服務(wù)于日本人民，實際上，他們更多服務(wù)于美國。

隨著日債利率上升以及掉期點補貼減少，套息交易就會逆轉(zhuǎn)。海外資金就會賣出日債并換成美元。

于是我們也觀察到美元指數(shù)這兩在上漲。

只不過這些資金并不是以美債的形式存在，所以暫時還沒有影響到美債。

但最終肯定會被引導(dǎo)到美債上。

三、日本股市和日本物價

隨著日債利率的上升，跨國資金還會回流日本，從而提高日本的風(fēng)險偏好，帶動日本股市創(chuàng)新高。

值得注意的是，隨著跨國資金回流，日本央行的外匯儲備會增加，估計未來日本央行會重新買入美債。實際上，日本已經(jīng)開始重新買入美債了，只不過幅度還不夠大。

對于日本人民來說可不是一件好事。

后期，日本的通脹很可能會攀升，這又將是一場以犧牲日本老百姓為代價幫助美國化債的故事。類似于當(dāng)年的廣場協(xié)議。

看到這里，很多人腦子 肯定懵了。怎么一會資金流去美國，一會又流去日本呢？

這其實不難理解，因為資金屬性不同。

舉個例子，中美兩國之間都有人員的流動。

只不過，中國流去美國的多以成績好的高素質(zhì)人才為主，而美國流到中國的則是一些沒啥本事的人，他們往往跑來中國教英語。

同理，不同資金的風(fēng)險偏好不同。

從套息交易中套利的資金，往往風(fēng)險偏好低，流回美國后，大概率會買美債。

而從美國逃回日本的資金，則風(fēng)險偏好高，他們會有很有很大一部分買入日股。

中美之間的跨國資金流動也有同樣的特征。

四、美元的霸權(quán)

很多人認(rèn)為美元將永遠(yuǎn)不行了。

這種觀點過于極端，美元即便是衰落也是一個緩慢的過程。

我們知道，一個貨幣的霸權(quán)地位主要是基于其國家的綜合國力。

美元走弱并不僅僅是因為債務(wù)，還包括美國的綜合實力被質(zhì)疑。

比如，東大秀武器實力，東大AI的階段性突破，東大在能源上的領(lǐng)先（主要是新能源和電力），東大在制造業(yè)和貿(mào)易上的絕對強勢。

如果要數(shù)，還能數(shù)出一大堆。

東大在科技 、工程師、教育、文化、國際關(guān)系等方面都在快速的追趕。

甚至在金融上也沒讓老美占到便宜。

美元的背后角逐的都是這些軟硬實力。

因此，現(xiàn)在美國在科技上不遺余力的豪賭。

如果它賭贏了，美元的趨勢就會發(fā)生改變。

貨幣并不僅僅是貨幣！

當(dāng)年美元跟黃金脫鉤后，就去跟石油錨定。

而現(xiàn)在為了制裁俄羅斯，油價漲不起來，美元也失去了一股支撐的力量。

總之，美國肯定會想辦法讓美元跟某種稀缺的資產(chǎn)錨定在一起，從而保證其霸權(quán)地位。

而東大的崛起，在各個方面都在挑戰(zhàn)美國的稀缺性。

五、中國資產(chǎn)的潛力無限

很多人把美聯(lián)儲降息僅僅看作是貨幣政策，其實不然。

高血壓和低血糖之戰(zhàn)，看的就是誰先熬不住。

雖然我們撐得很辛苦，但美國率先降息，說明已經(jīng)先撐不住了。（如果我們先撐不住，就會跟日本一樣，市場利率大漲）

所以A股和港股的暴漲并不意外。

咱們國人其實是缺乏自信的，總認(rèn)為外面的月亮更圓。

誠然，我們也有我們的問題的，但一味的貶低自己，看高別人，也是不可取的。

本來我們是有意藏拙，這事中國古人的智慧--高筑墻，緩稱王。

不過，隨著實力的壯大，已經(jīng)藏不住了。那就干脆秀一秀肌肉。

結(jié)果，川普在外貿(mào)戰(zhàn)上就敗北了，只能灰溜溜的回去跟美聯(lián)儲死磕。

雖然現(xiàn)在A股和港股已經(jīng)漲了不少。但拉長時間看，這點漲幅還不算什么。

送大家一句話：短期別太浪，長期別太喪！

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