接下來幾天很關鍵，日本要轉型成功

唐朝詩人劉禹錫寫過“沉舟側畔千帆過，病樹前頭萬木春”。這句話放在當下日本的轉型，似乎再合適不過了。

2025年10月6日，國際市場發生一件大事，日本股市創下歷史新高。

日經225指數當天暴漲超4.5%，強勢突破48000點的整數大關，創下有記錄以來的高點。

日本資本市場的表現，在亞洲，乃至全球都大放異彩。

日本市場這一波的強勢表現，背后有著深層次的政策預期的轉向。

什么意思？

日本，可能重啟量化寬松政策。

就在日本股市大漲的前一天，日本“女版安倍”高市早苗當選自民黨新一任總裁。

同時，自民黨在日本國會保持第一大黨的地位，所以，高市早苗預計幾天后將在首相指名選舉中成為首位女性首相。

接下來幾天很重要，而“女版安倍”高市早苗很早就打了時間差，亮出了政策底牌，歸納起來就是三點：增加支出、減少稅收、反對加息。

這很像安倍經濟學的延續。

政府多撒錢，企業少交稅，存款多搬家。

結果就是，資金無處可去，而為了避免被大水漫灌稀釋，只能涌向各類核心資產。

所以，市場嗅到了似曾相識的味道，日本政策可能會再次轉向寬松，日本股市跳空高開突破48000點的整數關口。

高市早苗非常聰明，她知道日本要的是什么，她的每一個政策都戳中了市場的興奮點。

第一個，擴大財政刺激的政策。

這就是字面意思，政府加大花錢力度，繼續搞工程、修路建橋、新建工廠、補貼企業等等。

妥妥的凱恩斯，就是讓政府創造新增需求！

因為，對于整個經濟循環來講，一旦需求起來了，訂單就會增多。企業的營收、利潤也會改善，表現在資本市場的估值里就是更有性價比了。

所以，日本股市吸引了大批資金，股價水漲船高。

具體來看， 10月6日當天，日本機械制造、汽車零部件等工業類個股平均漲幅超過6%，遠超大盤均值。

第二個，堅持低利率的政策。

高市早苗明確地表示，反對加息。這對于資本市場而言，就是貨幣寬松的信號。

而資本市場最喜歡寬松的環境。

大家想一想，如果銀行的利息很高，那么誰還愿意冒著市場波動的風險去炒股、炒房呢？

日本過去多年維持低利率，甚至是負利率就是為了引導日本老百姓不要再把錢存進銀行。

畢竟當大家都把錢存到銀行的時候，市場里的資金就會越來越少，流動性就在快速減少，市場的經濟就會慢慢低迷。

高市早苗的表態，其實就是告訴市場，日本過去一段時間的加息可能要告一段落了。

日本將會重回寬松周期，以此吸引全球資金來日本投資，刺激經濟增長。

第三個，日元貶值刺激出口的政策。

日元對美元匯率跌破150，就意味著日本企業的出口可能是接下來一段時間里的政策傾斜的方向。

當下，整個全球經濟都在內卷，都在同質化，又恰巧全球需求都是在往下走。

這個時候唯有低價能夠創造更多真實的需求，日元貶值就是希望日本產品在國際市場上能夠更便宜。

再加上日本早已在海外再造了一個“日本”， 日本海外凈資產余額，約為日本GDP的83%，而日本海外的整體投資規模，約為GDP總額的2倍多。

所以，日本的各類產品本身也是歷經各個市場的考驗，產品質量、售后服務等都有著極大的競爭力。

如果，價格能夠再有競爭力，那么企業的銷售業績還是值得期待一下。

這是日本股市里出口權重占比高的行業在本輪上漲過程中，表現較好的根本原因。

總而言之，日本股市的這次大漲就是一次典型的“買預期”。

預期當下政策即將發生改變，資金提前涌入日本股市，把這些將來的利潤預期都打在了價格的上漲中。

日本股市上漲的背后，也預示著日本經濟的復蘇可能遠比市場想象的要有韌性，更加樂觀。

這里用兩組數據解釋下邏輯，分別是宏觀數據、微觀數據。

先看宏觀數據。

9月8日，日本政府周一公布數據顯示，日本第二季度實際GDP年化季率上修至2.2%，遠高于初值的1%。第二季度GDP環比增速上修至0.5%，高于預期中值和初值的0.3%。

這標志著，日本經濟已經實現了連續第5個季度的擴張。

國際經合組織也上調了日本的經濟增長預期，預計2025年經濟增速達到1.1%，比之前多增0.4個百分點。

除此之外，日本央行數據顯示，日本所有地區均表示經濟正在溫和復蘇，或正在加速復蘇，或正溫和加速復蘇。

其中，有些行業有些企業表示，由于近期物價上漲、勞動力短缺以及最低工資上調，他們需要繼續提高工資。

日 本企業對于投資的力度也正在加大，特別是數字領域、機械設備領域的增長最為明顯，比如，軟銀、豐田等企業都在加大對高端制造業、人工智能的布局。

種種跡象的背后，說明了什么？

日本經濟早已經走出通縮，走出泥潭，走出失去的20年、30年，日本的企業盈利、投資力度都已經重回擴張周期。

而且，這個擴張周期的趨勢不容小覷，可能是20年、可能是30年，也可能會更長久。

接下來看微觀數據。

日本的一些柴米油鹽領域也正在發生深刻的變化。

據日本時事通訊社，日本知名調查研究公司帝國數據銀行3月31日展開對195家主要食品制造商的價格調整動向調查。

結果表明，4月份將有4225 種食品和飲品價格上揚，主要涵蓋啤酒、食用油、火腿等。

其中，自2025年1月起，單月提價的商品數量已經連續4個月持續增長，這也是自2023年1月以來，時隔一年半再次有超過 4000 種商品價格上漲。

從啤酒到食用油，從香腸到速食米飯，幾乎涵蓋了日常飲食的方方面面 。 顯然， 柴米油鹽的價格 都在上漲。

這是通脹，但也是經濟正向循環的一個積極信號。

邏輯如下，

商品價格上漲了，企業盈利才會有改善，員工薪資才有上漲空間，大家才愿意花錢改善生活，形成“商品漲價——企業盈利——工資上漲——消費回暖——商品漲價”的良性循環。

雖然，當下日本依然面臨著人口老齡化、日美貿易政策的不確定性以及居高不下的債務赤字等挑戰。

但是，日本經濟從股市新高，到GDP連續增長，再到投資、消費的回暖，都出現了多年未見的良好勢頭。“女版安倍”高市早苗的政策更是給當下日本經濟添加了一把火，增強了市場信心。

日本的轉型成功，是時候引起我們的正視了！

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