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2025年9月16日,香港高等法院的裁決打破了離岸信托的“神話”——授權(quán)清盤人全面接管許家印名下資產(chǎn),連其藏于海外的77億美元信托財產(chǎn)也被納入接管池,同步簽發(fā)的全球禁制令給這些資產(chǎn)上了“全球鎖”。
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▲圖源:中國新聞周刊
這一史無前例的判決,直指許家印通過信托轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的核心問題,更讓恒大2.4萬億港元的債務(wù)窟窿與家族海外資產(chǎn)的強烈反差浮出水面。
可以說,許家印家族的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移早有預(yù)謀,且貫穿恒大危機爆發(fā)的全過程。2009年恒大登陸港交所后,依托開曼群島紅籌架構(gòu),許家印與丁玉梅通過股息分紅累計套現(xiàn)超500億元人民幣,這些資金經(jīng)離岸公司層層劃轉(zhuǎn),最終注入海外賬戶。
危機苗頭顯現(xiàn)后,轉(zhuǎn)移動作愈發(fā)密集:2019年前后,為兩個兒子設(shè)立23億美元離岸信托,構(gòu)筑“代際隔離”屏障;
2022年,丁玉梅砸4.6億在倫敦購置33套公寓,加上加拿大物業(yè),海外房產(chǎn)估值達2.85億美元。
更值得警惕的是2023年的“技術(shù)性離婚”,恒大物業(yè)134億元存款將被強制執(zhí)行前夕,丁玉梅賬戶出現(xiàn)異常資金流動,隨后其資產(chǎn)加速轉(zhuǎn)入信托,法院最終認定此舉“缺乏情感基礎(chǔ),具有避債動機”。
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▲圖源:視頻截圖
這一系列操作的關(guān)鍵在于時間節(jié)點——恒大早在2017年已開始財務(wù)造假,而許家印在明知公司瀕臨資不抵債的情況下,仍持續(xù)轉(zhuǎn)移資產(chǎn),完全符合“欺詐性轉(zhuǎn)移”的法律界定。
最后,香港法院擊穿信托“防火墻”,并非否定信托制度本身,而是精準打擊了其濫用行為,核心依托四大法律邏輯:
法院首先認定資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的“欺詐意圖”。清盤人提交的證據(jù)顯示,2017-2020年恒大財務(wù)造假期間,許家印仍支取60億美元分紅用于信托注資,這種“一邊欠巨債,一邊留財富”的操作,直接觸碰《欺詐性財產(chǎn)轉(zhuǎn)移法案》紅線。
其次,通過“實質(zhì)重于形式”審查,發(fā)現(xiàn)許家印作為委托人仍保留信托資產(chǎn)的投資決策權(quán)、受益人變更權(quán),受托人淪為“傀儡”,信托實為“委托人的延伸”。
此外,信托獨立性的缺失與債權(quán)人保護優(yōu)先原則,進一步瓦解了資產(chǎn)隔離的合法性。
對富豪群體而言,此次判決徹底擊碎了離岸信托的“避債幻覺”。過去被追捧的開曼群島、英屬維爾京群島信托架構(gòu),在“欺詐性轉(zhuǎn)移”認定面前不堪一擊。
信托行業(yè)人士透露,已有高凈值人群緊急自查架構(gòu),信托公司對資金來源的審查標準也顯著升級,“突擊設(shè)托”逃避債務(wù)的空間已被徹底封死。
對普通人來說,警示則藏在殘酷的現(xiàn)實反差中:業(yè)主背負房貸卻面臨爛尾樓,近萬家供應(yīng)商被拖欠貨款,10萬名投資者理財血本無歸。
盡管77億美元資產(chǎn)被接管,但相較于2.4萬億負債仍是杯水車薪。這提醒普通人:面對“大公司光環(huán)”需保持警惕,購房時核查資金監(jiān)管賬戶、理財時遠離高息承諾,方能規(guī)避類似風(fēng)險。
許家印信托被擊穿的判決,本質(zhì)是一場司法對“制度濫用”的矯正。它證明無論資產(chǎn)藏得多深、架構(gòu)多復(fù)雜,只要觸碰“欺詐債權(quán)人”的底線,終將被法律追索。
對恒大業(yè)主而言,這或許不是債務(wù)清償?shù)慕K點,但卻是公平正義的起點——它昭示著:財富的積累必須錨定誠信,任何企圖用制度漏洞割裂責(zé)任與財富的行為,終究會付出代價。
參考消息:
中國慈善家:《許家印家族信托“防火墻”崩塌記》
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