科技和有色，總有一個(gè)漲錯(cuò)了？

網(wǎng)友說，看了下黃金、美元、美股都在漲，這總有一個(gè)漲錯(cuò)了吧？
或者看周一的盤面，光刻機(jī)與有色金屬齊飛，是不是也很魔幻？

之前我提過，創(chuàng)新藥+CPO等泛科技板塊和有色是比較矛盾的，原因是資源股的炒作邏輯是全球供應(yīng)鏈重建，商品需求增加，而創(chuàng)新藥的BD本質(zhì)上是出海賺中美制度套利。
感覺這個(gè)邏輯對也不對，因?yàn)樵谌蛄鲃?dòng)性盛宴下，大家都可以一起漲的，就好比2020年美股熔斷的時(shí)候，極端的流動(dòng)性緊縮，把本應(yīng)該避險(xiǎn)的黃金價(jià)格都帶崩了。
所以從短中長期視角看行情的變動(dòng)，有時(shí)候會(huì)感覺到明顯的分裂。
那么我肯定是看錯(cuò)了，因?yàn)榭萍己陀猩褪强梢砸黄饾q。
還是給大家道個(gè)歉，我又看錯(cuò)了。

目前民工對泛景氣度行業(yè)是越來越謹(jǐn)慎的，尤其是前期漲幅比較大的板塊，其實(shí)有一個(gè)200%定律，就是：
一個(gè)行業(yè)從底部起來漲了200%后，其勝率和賠率會(huì)大幅下降。

景氣度板塊還有一個(gè)問題是，這里面的杠桿資金太多，我現(xiàn)在還沒有一個(gè)具體的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，但資金的行為很容易猜到，這類帶杠桿的資金在高位有很強(qiáng)的止盈沖動(dòng)。
結(jié)合近期不少大基金公司開始新發(fā)價(jià)值型產(chǎn)品，這是一個(gè)值得關(guān)注的信號，不要再用以前的視角去看公募，公募里面有一幫聰明人，在沒有定價(jià)權(quán)的險(xiǎn)資主導(dǎo)時(shí)代，正是公募主動(dòng)權(quán)益跑超額的好時(shí)候。

現(xiàn)在能下得去手的板塊不多了，銀行都已經(jīng)跌出性價(jià)比了（股息率又上來了），紅利搞不好又可以開始持營了（今年就沒漲），白酒估計(jì)還要熬一熬（再等兩三年也不好說）……具體的行業(yè)板塊不做太多分析，看看三個(gè)大的方向：
1、偏價(jià)值型的基金經(jīng)理，這是防守類資產(chǎn)，代表了安全邊際，實(shí)際上很多股票在這輪牛市中沒漲，估值還非常低；
2、偏資源型的基金經(jīng)理，周期成長屬于進(jìn)攻板塊，萬一有色金屬化工的周期真的來了，能提供彈性（退一萬步講，萬一跌了，也能跌得比科技少）；
3、多元資產(chǎn)配置，黃金+非美股票+短久期美元債，提供一些多元的貝塔。

如果你在科技板塊上倉位非常重，未來可以考慮均衡一點(diǎn)。（不作為投資依據(jù)）