2025 諾貝爾經濟學獎得主：沒有制度的充分支撐，創新可能陷入停滯（附 1969 年至今歷屆得主介紹）

來源：新經濟學家智庫

2025年諾貝爾經濟學獎授予喬爾·莫基爾、菲利普·阿吉翁和彼得·豪伊特，以表彰他們“對創新驅動型經濟增長的闡釋”。其中，一半獎金授予莫基爾，以表彰他們“發現了通過技術進步實現持續增長的先決條件”，另一半獎金則共同授予阿吉翁和豪伊特，以表彰他們“通過創造性破壞實現持續增長的理論”。

莫基爾從歷史視角出發揭示了技術、文化與制度的互動關系，而阿吉翁和豪伊特通過數學模型展示了創新如何在競爭中替代舊結構、推動經濟增長。這一理論組合跨越了歷史觀察與模型分析，為理解長期經濟增長提供了完整的框架，也為政策制定者提供了重要啟示。

瑞典皇家科學院稱，在過去的兩個世紀里，世界第一次出現了持續的經濟增長。這一變化使大量人民擺脫貧困，并為我們的繁榮奠定了基礎。今年的經濟學獎得主——喬爾·莫基爾、菲利普·阿吉翁和彼得·豪伊特——解釋了創新如何為進一步的進步提供動力。

“技術日新月異，影響著我們每一個人。新產品和生產方式層出不窮，循環往復。這是經濟持續增長的基礎，從而提高了全球人民的生活水平、健康和生活質量。然而，情況并非總是如此。恰恰相反，停滯是人類歷史上大部分時期的常態。盡管時不時會有重大發現，有時能改善生活條件，提高收入，但增長最終總會趨于平穩?！?/p>

在全球經濟面臨增長放緩、技術迭代加快的背景下，他們的研究提醒人們，經濟增長不僅僅依賴技術創新本身，更依賴于創新的環境和機制，沒有制度和政策的充分支撐，創新可能陷入停滯或結構性困境。

下附1969年至今歷屆得主介紹。

1969年

拉格納·弗里希和簡·丁伯根

首屆諾貝爾經濟學獎由挪威經濟學家拉格納·弗里希（Ragnar Frisch）和荷蘭經濟學家簡·丁伯根（Jan Tinbergen）共同獲得，表彰他們利用動態模型分析經濟過程。

拉格納·弗里希

弗里希是現代經濟學的奠基人之一，他于1895年生于挪威奧斯陸，1919年畢業于奧斯陸大學經濟學專業，1926年獲得奧斯陸大學的數理統計學博士學位。弗里希的學術成果涵蓋宏觀和微觀經濟學，尤其以動態經濟學研究著稱。主要包括4個方面：其一，他是現代經濟學的奠基人，提出了一系列新術語，例如“計量經濟學”和“宏觀經濟學”。其二，他首先在經濟計量學建立“三合一”理論，即把經濟理論、數理方法與統計學應用到實際經濟問題的分析中，這為他后來的深入研究奠定了基礎。其三，他首先建立宏觀經濟的動態分析模型。他指出經濟周期需要用一個完整的動態系統來解釋，他建議是一種熊彼特式的模型，即以科學技術推動的經濟長波周期模型。該模型與凱恩斯的經濟周期和宏觀動態分析有部分相似之處。1936年他發表的《論均衡與非均衡概念》為動態經濟學方法論和術語體系的建立作出重要貢獻。其四，他對生產理論和效用理論的發展做出了杰出貢獻。弗里希早期研究中論述了效用理論和指數理論的基本原則，也對生產理論進行了拓展。他探討了消費者偏好商品切換中的有序性，推導出一眾適合遞增線性轉換的效用函數。

簡·丁伯根

簡·丁伯根是將經濟學研究與數學結合起來的先驅者。他1903年出生于荷蘭海牙，1922年丁伯根考入了荷蘭萊頓大學，師從保羅·埃倫費斯特學習數學和物理并獲得博士學位，后期轉向經濟學。簡·丁伯根主要專注于宏觀經濟學和計量經濟學的研究，他核心的學術貢獻主要是：其一，他創立了國家宏觀經濟模型。早在1936年，丁伯根就創立了含24個聯立方程式的經濟模型，以此反映各類不同經濟活動水平相互依存的關系。他創立的模型包括與凱恩斯學派一致的收入與消費方程式。在他的模型中，消費是可支配收入的函數，并把對商品和勞務的需求作為經濟活動總水平的核心因素。此外，他的模型還包括出口與進口、貨幣流通、經濟滯后等因素。盡管該宏觀經濟模型的預測仍不夠精確，但仍對宏觀經濟分析具有重要意義。其二，他提出了現代動態經濟分析和“蛛網理論”。蛛網理論引入時間因素來進行價格與產量的動態分析。其基本假設是完全競爭條件下的單個生產商和消費者無法改變商品價格，但可以改變商品產量，故本期的市場價格由本期產量決定，但本期的產量由上一期的市場價格決定。蛛網理論主要用于農產品市場的分析，旨在說明在市場機制作用下，農產品市場存在蛛網型的波動，因此需要政府實行經濟政策來干預或者引入期貨市場調節。我國的豬肉價格波動即是“蛛網周期”的典型反映。其三，他提出丁伯根法則指導經濟政策制定。丁伯根法則，即為達到一個經濟目標，政府至少要運用一種有效的政策，而要達到多個目標，政府必須至少應用多個獨立且有效的經濟政策。該法則告訴我們，如果試圖用一種政策工具實現多個經濟目標，則會因為目標之間的沖突而降低政策效率。這一思想為凱恩斯主義提供了理論支持，也對后來布雷頓森林體系的解體提供了解釋。

1970年

保羅·薩繆爾森

保羅·薩繆爾森（Paul Samue lson）于1970年獲得諾貝爾經濟學獎，主要由于其建立了靜態和動態經濟理論，將經濟科學提高到新的水平。 薩繆森是新古典綜合學派的創始者之一，他是凱恩斯學派在美國推廣的重要學界領導者。 薩繆爾森在美國政界擁有巨大影響力，其著作《經濟學》是經濟學的經典教材之一。 薩繆爾森的研究成果涵蓋經濟理論的諸多領域。 其一，他擅用數學工具對經濟問題進行靜態和動態過程的分析。 在一般均衡論方面，他補充和發展了?？怂龟P于靜態一般均衡穩定條件； 在福利經濟學領域他建立起自己的新福利經濟學。 其二，他發展了凱恩斯主義的乘數論，以數量分析進一步研究了凱恩斯在《通論》中提出的“投資乘數論”與“就業乘數論”，首創經濟波動模型，對經濟周期理論研究起到了重要的推動作用。 其三，他提出了斯托珀-薩繆爾森定理，指出某種商品相對價格的上升，將導致該商品密集使用的生產要素的實際價格或報酬提高，而另一種生產要素的實際價格或報酬則下降。 這與國際貿易中的要素價格均等化是相互聯系的，國際貿易促使本國的充裕要素報酬上升，而進口產品的生產要素價格下降，從而實現不同國家生產要素的價格均等化趨勢。

1971年

西蒙·庫茲涅茨

西蒙·庫茲涅茨（Simon Kuznets）,俄籍美國人，在研究人口發展趨勢及人口結構對經濟增長和收入分配關系方面做出了巨大貢獻。他是實證經濟學的代表人物，強調實際經濟數據分析，把統計學與經濟學相融合。庫茲涅茨的研究貢獻主要集中在三個方面：其一，他是實證經濟學派的創始人，強調真實數據對問題實質的反映。1927年他在紐約全國經濟研究所擔任助理研究員，收集了主要資本主義國家19-20世紀的歷史資料，對國民收入進行研究，對各國歷史生產力的研究做出重要貢獻。其二，他提出的“庫茲涅茨周期”與人口增長分析是長波經濟研究的重大突破。1930年，庫茲涅茨到賓夕法尼亞大學任經濟學、統計學的助理教授、副教授，并發表了《生產和價格的長期運動》的論文。該論文整理了美、英、法等國50年間的生產水平與經濟增長情況。

1972年

約翰·?？怂购涂夏崴埂ぐ⒘_

英國人約翰·?？怂梗↗ohn Hicks），與美國人肯尼斯·阿羅（Kenneth Arrow）共同深入研究了經濟均衡理論和福利理論，獲得1972年諾貝爾經濟學獎。

約翰·希克斯

希克斯是微觀經濟學中一般均衡理論的創建者，也是在宏觀經濟學微觀化的理論研究中的先驅。他于1904年出生于英格蘭沃里克，1926年希克斯獲得牛津大學碩士學位，1932年獲得牛津大學博士學位。希克斯的學術研究成果主要體現在兩個方面：其一，他首先提出了IS-LM模型，該模型在他為凱恩斯出版的《通論》一書所做的點評中提出，書評名為《凱恩斯先生與“古典學派”——一個受啟發的解釋》。他提出了IS-LM分析，用一般均衡的思想對《通論》部分內容重新解釋，把凱恩斯主義與新古典主義分析相結合，被視為宏觀分析中的經典。其二，他對一般均衡理論也有重要貢獻。1939年希克斯的作品《價值與資本》一書中，?？怂咕蜕唐?、生產要素、信任和貨幣的整體性提出了一個完整的均衡模型。這項模型完善了原有消費和生產理論，討論了多個市場保持穩定性的條件，擴大了靜態分析的適用范圍，同時引入多期動態分析。與此前的模型相比，希克斯的模型為研究外生變量變化的結果提供了更多的可能性，成為溝通一般均衡理論與通行的商業周期理論的重要橋梁。其三，?？怂箤Ω＠洕鷮W的研究貢獻巨大。這主要體現在如下三個方面：一是推進了福利經濟學的基本理論和方法的研究：引入帕累托的管理理論和方法，重新定義消費可能曲線、無差異曲線分析方法等。二是重新定義和解釋消費者剩余。三是對福利經濟學補償原則的補充。帕累托認為，社會福利最大化的時候，任何微小的改變都不可能使所有人偏好的全部增加或減少。但是，如果有人福利增加，也有人福利減少，就比較難判斷社會福利是否也達到最大化。希克斯認為可以通過稅收和補貼等政策補償在變動中利益受損的群體。

肯尼斯·阿羅

阿羅是二戰后新古典主義經濟學的代表人物，對后續許多經濟學家產生了重要影響，他的研究貢獻包括內生增長理論和信息經濟學等方面，同時也是保險經濟學發展的先驅。阿羅于1921年出生于美國紐約，先后獲得紐約市社會科學學院的學士學位和哥倫比亞大學文科碩士學位。阿羅的經濟研究成果主要體現在兩個方面：其一，阿羅發展了福利經濟學研究，并提出“不可能定理”。此前的經濟學強調選擇行為可以通過理性分析達成一致結論，不論是消費者偏好還是生產方式選擇，且方案都具備傳遞性，即ABC三種方案中若A優于B，而B優于C，則A優于C。但阿羅發現了投票中選擇傳遞性失效，即當選民支持率中A高于B，B高于C，但拿A/C比較時，A卻未必能獲得更多支持，所以投票不一定表現出偏好傳遞性。阿羅用數學推理證明：在社會上個體自有其對社會各項事務的偏好的時候，找到一個邏輯上與個人偏好不矛盾的社會偏好是不可能的。這稱之為“阿羅不可能定理”。其二，他完善了“一般均衡”的方法論。一般均衡理論由法國經濟學家瓦爾拉斯于1874年首先提出，但其現代概念則于20世紀50年代由阿羅與德布魯等人建立。阿羅在其代表著作《一般競爭分析》中，研究了現實經濟生活中如何處理市場不穩定和風險問題，證明和求解了“一般均衡”。這一成果后來被稱為阿羅-德布魯定理，已經成為微觀經濟學的最重要定理之一。阿羅的一般均衡概念，對微觀經濟學的發展產生了重大的影響，他對于復雜經濟現象的框架性理解，對經濟學家理解世界起到了巨大幫助，也是經濟學走向數理化、工具化的一個標志。

1973年

華西里·列昂惕夫

華西里·列昂惕夫（Wassily Leontief），俄裔美國人，他發展了投入產出方法，該方法在許多重要的經濟問題中得到運用，獲得1973年諾貝爾經濟學獎。列昂惕夫于1906年出生于俄國彼得堡，畢業于彼得堡大學社會學專業，19歲便取得社會學碩士學位。1928年，取得了柏林大學的博士學位。

列昂惕夫的學術成果主要集中在兩個方面：其一，列昂惕夫創建了投入產出分析法。投入產出法是一種研究經濟問題的方法論，它的理論基礎是一般均衡理論，主要基于線性代數的方法分析經濟系統中各種部門之間的商品和資金流動的方法，并構建投入產出表分析一個部門的需求波動對其他部門和整個經濟體系產生的影響。投入產出分析以數量關系聯系經濟系統中不同部門要素的變化，它最主要的應用是進行經濟預測，但還能研究環境污染、人口、世界經濟貿易等社會問題。其二，列昂惕夫在國際貿易領域的研究對后來學者有重要啟發。列昂惕夫在1953年到1956年研究了美國的國際貿易，根據李嘉圖的比較優勢理論和赫克歇爾-俄林的資源稟賦理論，美國的出口并不符合比較優勢。美國擁有世界上最昂貴的勞動力和最密集資本，所以美國應出口資本密集型產品，進口勞動密集型產品。但列昂惕夫利用投入產出法對戰后美國對外貿易發展狀況進行分析后卻發現，美國進口的是資本密集型產品，出口的是勞動密集型產品。這被經濟學界稱之為“列昂惕夫之謎”。該謎題引發了經濟學界的廣泛討論和研究，產生了勞動熟練說、人力資本說、技術差距說、產品周期說等一系列解釋和討論。

1974年

綱納·繆達爾和哈耶克

綱納·繆達爾（Gunnar Myrdal）和弗里德里希·奧古斯特·馮·哈耶克（Friedrich August von Hayek）由于深入研究了貨幣理論和經濟波動，并深入分析了經濟、社會和制度現象的互相依賴而獲獎。

綱納·繆達爾

繆達爾是瑞典學派的創始人之一，“循環積累因果原理”是他最具盛名的成果，主張重視社會制度研究。此外，他還是發展經濟學的先驅人物之一，關注發展中國家的社會經濟問題?？娺_爾于1898年出生于瑞典，1923年畢業于斯德哥爾摩大學法學院。1925-1929年赴英國和德國學習，獲得經濟學博士學位?？娺_爾的學術成就主要集中于三個方面：其一，他提出了“循環積累因果理論”，對經濟發展問題提供了不同的方法論。它指的是從動態的角度看待社會經濟，則經濟中各要素存在著相互的循環積累因果關系。某一個經濟要素改變會帶動另一要素的改變，而這一要素反過來會反饋給前一個要素從而循環加強該要素的變化，導致社會產生的變動沿著這一方向不斷加劇。因此，社會經濟的各個要素的常態不是均衡，而是循環往復的相互影響，具有累積效應的不斷運動。繆達爾的這一理論有著極其廣泛的應用。他在《美國的困境：黑人問題和現代民主》一書中，把白種人對黑種人的歧視與黑種人相對物質文化水平低下分析為循環積累的因果關系。循環積累因果理論還能用于分析發展中國家的經濟發展問題。其二，他是發展經濟學的先驅，對發展中國家的經濟問題有深入研究。他于1968年出版的3卷本的《亞洲的戲劇：南亞國家貧困問題研究》，對發展經濟學具有重要啟發。其三，繆達爾是動態分析研究經濟的重要人物。他以總量分析為基礎，建立宏觀經濟分析理論，主要包括國民收入、商品供給與需求、以及國民收入的波動與投資和儲蓄（或投資與消費）之間的動態關系。動態分析方法論是繆達爾批判凱恩斯和哈耶克的重要原因。凱恩斯和哈耶克的觀點的重要缺陷在于沒有引入不確定因素和預期的作用。他認為凱恩斯理論中提到的“投資”和“儲蓄”概念過于模糊，沒有考慮到資本的增值和貶值。盡管哈耶克的分析較為細致，但仍然不是動態的分析。因此，繆達爾提出“事前”和“事后”概念，引入預期，建立了宏觀經濟動態分析的方法論。

弗里德里?！W古斯特·馮·哈耶克

哈耶克是奧地利學派的代表人物，也是知名的新自由主義代表人物。哈耶克于1899年生于奧地利維也納一個杰出知識分子家庭。1921年和1923年于維也納大學分別取得了法律和政治學的博士學位。哈耶克的學術成就涵蓋多個領域，主要包括三個方面：一是他在貨幣與價格領域的研究。哈耶克以米塞斯的貨幣研究為基礎，進一步解釋了商業周期，成為了奧地利學派商業周期理論的典范。1931年他出版了《價格與生產》一書，1941年發表了《資本的純理論》一書。在他的理論中，商業周期起源是政府和中央銀行在經濟活動中的干預所促成的資源匹配不當。但由于這一想法與當時主流經濟理論背道而馳，引發了凱恩斯學者和新古典主義經濟學家批評。二是他提倡的市場自由主義對經濟政策制定有重要意義，為70年代的經濟滯脹提供了解讀。他對英美凱恩斯主義的盛行提出擔憂，主張持續不斷的政府干預將破壞市場機制。20世紀70年代，滯脹危機產生，主流凱恩斯主義經濟學派的理論開始失靈，哈耶克的理論得到重視，美國總統羅納德·里根和英國首相瑪格利特·撒切爾都是哈耶克理論的支持者。凱恩斯和哈耶克的論戰是20世紀經濟學界乃至政治家們津津樂道的話題之一。三是哈耶克對社會學研究的方法論做出了杰出貢獻。他主張一個以市場為核心的社會，批評科學萬能主義，即把科學研究方法強加于社會科學，因此他撰寫了《科學的反革命——理性濫用之研究》一書，批判生搬硬套物質科學研究至社會研究的現象。

1975年

康托羅維奇和庫普曼斯

列奧尼德·康托羅維奇（Leonid Kantorovich），由于在1939年創立了享譽全球的線形規劃要點，對資源最優分配理論做出了貢獻、。佳林·庫普曼斯（Tjalling Koopmans）將數理統計學成功運用于經濟計量學，對資源最優分配理論做出了貢獻。

列奧尼德·康托羅維奇

康托羅維奇于1912年出生于俄國彼得堡，畢業于列寧格勒大學數學系，23歲獲得博士學位?？低辛_維奇的研究成果主要集中在兩個方面：其一，他以解乘數法打開了解決優化規劃問題的大門。在線性規劃模型中，每一種商品的價格給定的情況下，資源在不同的商品生產中進行配置，那么為了實現產出價值最大化，經濟學家們需要解出一個復雜的線性規劃問題，以求出每種商品的最優產量。而在康托羅維奇的理論中，他引入“影子價格”的概念，通過類似“因子分解”的形式對價格在線性規劃中進行計算。這一方法被他完善并推廣至一般性問題的研究。他的方法論如下：第一步建立數學模型，把生產目標、資源約束和所求的最優解確定下來。第二步以線性方程表達上述的模型求解。第三步求解得出最優配置。這種方法也被稱之為“康托羅維奇問題數學模型”。這一重大方法論的提出在經濟學界和數學界都產生了重要影響。其二，他提出的“客觀制約估價”對福利經濟學的發展有重要意義。康托羅維奇在線性規劃研究的基礎上提出“客觀制約估價”，它包括對不同產品和不同價格的估價，之所以稱之為客觀制約，是因為這些估價指的是在最優計劃下每種產品生產中所必要的勞動估價，由勞動消耗量與物質消耗量組成?？陀^制約估價是用來衡量資源的稀缺程度，從而合理的選擇生產方法和進行經濟規劃，這個概念促進了全社會資源配置的分析，是他對資源最優利用理論的重大發展。

佳林·庫普曼斯

庫普曼斯是經濟計量學的重要代表人物，他在最優經濟增長理論中的貢獻廣受學界關注。庫普曼斯1910年出生于荷蘭，1927年入讀烏特勒支大學數理系，次年，庫普曼斯以量子力學的論文獲得碩士學位。庫普曼斯的學術成就主要體現在三個方面：其一，庫普曼斯引入了數理統計學以研究經濟問題。庫普曼斯對丁伯根建立的宏觀經濟分析模型非常感興趣，這個模型以線性微分和差分方程建立了投資與產出的動態分析，但模型中存在一定的缺陷。而庫普曼斯用歸納法論證了其中存在的問題，對模型進行了修正完善。其二，庫普曼斯以計量分析對資源配置和效用最大化問題做出了重要貢獻。他發表了《論經濟科學狀況》三篇論文，肯定了最優經濟增長理論的重要性，并提出重新定義最優增長。此前的經濟學家以生產為最優分析的對象，庫普曼斯將最優消費納入考察，其經濟增長規劃不僅考慮短期經濟計劃，還包含了跨度長達幾代人的長期規劃。其三，他提出活動分析法，對微觀經濟中經濟活動資源配置進行指導。他于1951年組織有關專家出版了《生產和調度的活動分析》一書，將活動分析與列昂惕夫的投入產出法、一般均衡理論、線性規劃相融合，形成更全面的分析工具。活動分析法通過分析商品活動求得最優解，為制定最優計劃提供了新的視角，這種分析方法不僅在經濟規劃，還在控制污染、保護環境、區域規劃等領域有廣泛應用。

1976年

米爾頓·弗里德曼

米爾頓·弗里德曼（Milton Friedman），由于創立了貨幣主義理論，提出了永久性收入假說，而獲得諾貝爾經濟學獎。弗里德曼將芝加哥大學經濟系塑造成完整的經濟學派，力倡自由經濟，被稱為芝加哥學派。

弗里德曼主要的學術成就集中在兩個方面，一是他的貨幣主義學說。貨幣主義最核心的觀點是貨幣發行量在短期內影響產出，但在長期，貨幣發行量只影響物價水平，與產出水平無關。所以貨幣的發行總量應該與商品價值總量一致，超出商品價值總量的貨幣發行量將引起通貨膨脹。它強調貨幣供應政策選擇遵循“單一原則”，強調貨幣供應量的長期增長率應當穩定在一個固定的水平上，且這一增長率應當公布給民眾，從而引導通脹預期。其二，弗里德曼提出“永久性收入假說”。在弗里德曼之前，凱恩斯提出了“絕對收入假說”，得出邊際消費傾向遞減規律。但庫茲涅茨等人進行的實證研究卻發現，從長期來看，邊際消費傾向等于平均消費傾向。這是凱恩斯的絕對收入假說不能解釋的。而弗里德曼提出的永久性收入假說解決了這個難題。永久性收入假說的內涵是消費行為取決于人們的永久性收入，而不是偶然所得的短期收入，因此只有預期之外的影響未來永久收入的政策變化才能影響消費。而永久性收入是無法直接觀察的，需要通過消費行為推導出來。

1977年

貝蒂·俄林和詹姆斯·米德

1977年，英國著名經濟學家、劍橋大學教授詹姆斯·愛德華·米德與瑞典經濟學家、政治家戈特哈德·貝蒂·俄林，共同分享了當年的諾貝爾經濟學獎。

貝蒂·俄林

貝蒂·俄林，瑞典著名經濟學家，現代國際貿易理論的創始人。俄林于1899年出生于瑞典，先后在隆德大學，斯德哥爾摩商學院，劍橋大學，哈佛大學學習和深造。俄林的學術貢獻主要是其貿易理論，包含以下兩個方面：一是他提出生產要素稟賦假說。即一國在國際貿易中的地位由其要素稟賦決定，勞動分工與貿易分工都受到天然稟賦的制約。二是他提出了價格均等定理。價格均等定理也是生產要素稟賦說引申的命題，說明在一定條件下國際貿易將最終導致各國生產要素的相對價格與絕對價格平均化。俄林也說明要素價格均等是一種趨勢，而非指完全的平等化，其主要原因是盡管貿易促進了資源配置合理化，但無法真正解決要素在地區間的非均等性。

詹姆斯·米德

米德被視為西方國際經濟宏觀理論和國際經濟政策領域的開拓者。1907年，米德生于英國的巴斯市，1930-1931年，他在劍橋三一學院學習。米德最突出的學術貢獻在于國際經濟政策理論，他提出一國的政策目標應當包含兩個方面，即國內的經濟平衡和國際收支平衡。國內經濟平衡主要包括對內實現充分就業、物價相對穩定、國民收入保持上升狀態，經濟總體景氣。反之，如果經濟衰退、失業率上升，國民收入下降，則是經濟失衡狀態。他提出了保持國內經濟平穩的金融政策，金融政策包括財政政策和貨幣政策，并提出與如今的“逆周期調節”相類似的觀點，即當經濟衰退時，擴大政府開支、減稅、降低利率以拉動經濟，反之則采取措施防止經濟過熱。對外平衡主要指國際收支平衡，即對外收支總體既無赤字，又無盈余，匯率保持穩定水平。米德認為要達到內外同時平衡，需要應用至少兩種政策手段，這符合丁伯根法則。在米德之前，多數經濟學家并未將國內經濟平衡與國際資本流通相結合，米德的模型更加全面的分析了宏觀經濟政策。

1978年

赫伯特·西蒙

赫伯特·西蒙（Herbert Simon）是美國管理學家和社會、經濟組織決策管理大師。他倡導的決策理論，是以社會系統理論為基礎，吸收古典管理理論、行為科學和計算機科學等的內容而發展起來的一門邊緣學科。西蒙的貢獻主要包含以下三個方面：一是提出了管理的決策職能。在西蒙之前，決策被認為是計劃職能的一部分，但西蒙提出決策才是管理的首要職能。二是提出了“已知最優”的概念，西蒙提出在資源和能力有限的情況下，人們進行決策時不可能窮舉一切方案，而是要從已知方案中尋找滿足要求的。三是提出了“有限理性”的觀點，即管理人和決策者不是完全理性，也不是非理性，而是介于這兩者之間的“有限理性”。因而決策的合理性理論必須考慮管理者作為人本身的認知限制、動機限制等因素，決策者選擇的并非是最優解，而是足夠好的解。

1979年

西奧多·舒爾茨和阿瑟·劉易斯

西奧多·舒爾茨(Theodore Schultz)與阿瑟·劉易斯(Sir Arthur Lewis)由于對發展中經濟體問題的研究共同分享1979年的諾貝爾經濟學獎。

西奧多·舒爾茨

舒爾茨作為新古典主義的代表，致力于研究發展經濟學，其側重點在于研究農業在發展中國家所發揮的效用，并提出人力資本理論，強調人力資本在經濟發展中的作用，主張市場在資源配置中發揮作用。舒爾茨的主要研究集中在農業經濟領域和人力資本領域。在農業經濟方面，舒爾茨與一般發展經濟學家的觀點不同，認為農業可作為經濟發展策略的重點，盡管傳統農業對經濟發展促進作用有限，但現代農業能成為經濟發展的動力。他將農業分為傳統農業、過渡農業和現代農業，并認為傳統農業是一種長期停滯的小農經濟，其利潤相對較低、生產相對落后。傳統農業要獲得發展，其出路在于引進新的生產要素并轉化為收益率較高的現代農業。這要求這些新的生產要素不僅包括物質上的要素，還包括引進和培養具有現代科學知識、能運用新的生產要素的人力資本。舒爾茨的人力資本理論對后世具有較大啟發意義，在舒爾茨之前很少有學者系統性地將人力資本作為經濟變量考慮到發展經濟學中。舒爾茨在其《人力資本的投資:教育和研究的作用》（1971）中將人力資本定義為相對于物力資本而存在的一種資本形態，表現為人所擁有的知識、技能、經驗和健康等。并提出人力資本的形成主要在于后天的學習與培養，人力資本投資是生產支出而非簡單的消費支出，同時人力資本需從知識、技能、健康等方面進行投資。

阿瑟·劉易斯

劉易斯1915年出生于英屬西印度群島（現為圣盧西亞）。1932年，劉易斯到英國倫敦經濟學院學習經濟學，并分別于1937年、1940年獲得經濟學學士學位、經濟學博士學位，并留校任教直至1948年。事實上，劉易斯自20世紀50年代中期就開始了對發展中國家的研究，其主要經濟貢獻在于提出“二元經濟”理論模型，該模型將發展中國家分為傳統部門和現代部門，前者依靠自給自足的生產方式，存在大量隱蔽性失業，后者代表現代工業中以雇傭工人擴大生產效率的生產方式。劉易斯突破了古典主義中對勞動力供給缺乏彈性的假設，指出在貧困國家在發展初期傳統部門的隱蔽性失業使得其幾乎存在“無限供給”的勞動力，只要現代部門中非熟練工人的實際工資水平略高于傳統部門的平均收入，傳統部門的勞動力就會源源不斷地涌向現代部門，使得資本利潤得以不斷擴張。因此早期發展中國家人口收入難以得到快速提高，而在傳統部門中的人口紅利逐步被現代部門吸收后，原有經濟發展模式下經濟增速會逐步放緩，進入新古典主義中一元經濟的發展新階段。

1980年

勞倫斯·克萊因

1980年勞倫斯·克萊因(Lawrence Klein)因其對宏觀計量經濟學開創性的研究與發展獲得諾貝爾經濟學獎?？巳R因作為新凱恩斯學派的重要代表，其主要成就在于以凱恩斯宏觀經濟學為基礎，結合數量方法，將凱恩斯理論轉化為數學公式，并根據現實經濟中實際數據建立宏觀計量模型。1942年克萊因以優異成績畢業于加州大學伯克利分校并在其后進入麻省理工學院，在保羅·薩繆爾森的指導下，兩年內便完成完成學位論文并獲得博士學位?？巳R因的主要貢獻在于對經濟政策評估、經濟數據波動測量與預測的計量模型，在結構、規模、預測和先進的估算方法論方面均做出開創性的研究。克萊因先后發表了《美國1929一1952年計量經濟模型》（1955）、《聯合王國計量經濟模型》（1961）、《沃頓計量經濟與預測單位模型》（1967）、《布魯金斯SSRC模型》（1969）等多篇論文，從結構、方法以及實證的角度全方面對宏觀計量經濟學進行了研究與開發，并試圖對世界經濟動向做出計量預測。

1981年

詹姆斯·托賓

詹姆斯·托賓(James Tobin)因其對經濟學方法、風險理論等方面的杰出研究，尤其是在對家庭和企業行為以及宏觀經濟學理論和經濟政策的應用分析獲得諾貝爾經濟學獎。托賓作為新凱恩斯主義的領軍人物之一，其著名理論為資產組合理論，主要研究家庭和企業如何決定資產構成的研究，他明確提出資產組合選擇理論的精髓是分散投資風險，同時還提出了托賓稅、托賓Q比率、蒙代爾-托賓效應等理論，闡述和發展了凱恩斯主義的系列理論及財政與貨幣政策的宏觀模型。在資產投資決策方面，托賓主要提出資產投資組合理論。資產組合選擇理論首次在托賓《作為對待風險行為的流動性偏好》的著作中提出，是對凱恩斯投機性貨幣需求理論的進一步發展。根據凱恩斯的流動性偏好理論，出于投機動機的貨幣需求與利息率呈反向關系，但凱恩斯流動性偏好理論中對投資者資產進行了的單一持有的假設。托賓認為投資者可持有的金融資產是分散而多樣化的，他通過復雜的數學推導證明追求最高收益和風險規避的投資者必定持有多種資產，即“不要把所有雞蛋放在一個籃子”。托賓的資產選擇理論，能反映利息率和貨幣的投機需求呈反向關系，為流動性偏好理論和現金需求與利息率的相反關系提供了基礎。在投資與產出方面，托賓主要提出托賓Q比率以及蒙代爾-托賓效應。其中，托賓Q比率被定義為企業市場價值與企業重置價值之比，公司的股票價格將對企業投資產生影響。因此，當貨幣供應量上升時，將帶動企業股價上行，一旦Q比例大于1，則企業有動力擴張投資，從而實現整體經濟產出的提高。蒙代爾-托賓效應則指出通貨膨脹率對實際產出的影響：當名義貨幣供應量上升時，預期通貨膨脹將導致名義利率提高，使得投資者選擇減少貨幣持有從而降低實際利率，刺激產出增加。在外匯交易方面，托賓崇尚通過政府干預來彌補市場機制的缺陷，并提出托賓稅的概念，其實質是對現貨外匯交易征收全球統一的交易稅，主要針對短期資金的往返流動進行征稅，旨在減少純粹的投機性交易、穩定匯率，同時為全球性收入再分配提供來源。

1982年

喬治·斯蒂格勒

1982年，喬治·斯蒂格勒(George Stigler)因其對產業結構、市場功能以及公共領域管制的相關研究而獲得諾貝爾經濟學獎。作為芝加哥學派的微觀經濟學研究領域的代表人物之一，斯蒂格勒處于新古典主義陣營，他相信政府管制對公共經濟的利益是低效的，主張實行自由市場制度，反對壟斷和國家干預。斯蒂格勒的學術貢獻主要分為三方面，一是提出了政府對市場管制的分析。在1971年出版的《經濟管制理論》中，斯蒂格勒指出政府試圖在為全部人民提供公共服務擬定法律法規，而實際運行過程中，小部分利益集團將大概率說服政府使用公共資源和權利來改善其利益，導致經濟法有益于特殊生產者或特定利益集團，而不是服務于公眾，從而導致市場的整體低效。因此，他認為“最好的政府是管制最少的政府”，自由市場制度更為有效。斯蒂格勒在公共管理領域的貢獻在于以經濟研究的方法來研究政治與法律問題，并激發了對管制立法效果以及其背后驅動力的研究，被稱為是“管制經濟學”的主要創始人。二是為提出競爭與壟斷兩級模型，將微觀基礎引入產業經濟學研究領域。在斯蒂格勒出版的《寡頭市場需求曲線和剛性價格》、《寡頭理論》中，他揭示了寡頭市場需求曲線模型理論上的不完備性和預期失靈，指出寡頭市場下的價格剛性實際上是不存在的。同時，他應用卡特爾理論對市場集中度、產品差別化、成本差異以及折現率進行詳細分析，并對市場上存在的合謀進行進一步闡述，指出共謀行為的穩定性實際上依賴于察覺、懲罰背離協議的能力或公開限產行為的能力。三是創造性的填補了信息經濟學的空白。在20世紀50年代以前，很少有學者系統性的關注微觀經濟主體獲得信息的成本與經濟效益問題。斯蒂格勒通過對信息成本對價格、工資和其他因素的研究發現，由于信息在獲取過程中在不同時期、地域的成本不同，因此同一產品在存在不同價格是不可避免的正常市場行為，并不需要人為的干涉與管制。

1983年

杰拉德·德布魯

1983年，杰拉德·德布魯(Gerard Debreu)因其把新的分析方法納入經濟理論以及把一般均衡理論予以嚴密的重組獲得諾貝爾經濟學獎。作為新古典主義的經濟學家，德布魯致力于研究一般均衡理論，即如何通過價格使生產者的供應同購買者的需求取得平衡，并最終通過細致的數學分析對均衡理論做出了細致的描述。德布魯的主要著作為1959年出版的《價格理論:對經濟均衡的原理分析》，其中用數學模型證明了一般均衡的存在。德布魯的數學模型主要依存于三個假設:消費與生產集合都是凸集；經濟主體都擁有初始資源；市場制度安排是外生給定的。這種均衡的整體穩定性取決于消費與生產相互調整的動態過程，這些過程保證最終交易實際上都將按均衡價格進行。因此，在自由市場經濟中,市場價格由成千上萬的消費者和生產者根據商品和勞務相對價格做出獨立決定，最終達到一般均衡。

1984年

理查德·斯通

理查德·斯通(Richard Stone)由于在國民賬戶體系的發展中做出了奠基性貢獻，將國民核算體系公式化而榮獲諾貝爾經濟學獎。師從凱恩斯，斯通繼承了凱恩斯主義對宏觀經濟調控與管理思想，并試圖開發、測量與國民經濟相關的經濟數據。斯通的主要學術貢獻在于對建立標準統一的國民經濟核算體系，他開創性的將會計中的復式記賬法引入對經濟的核算，論證了凱恩斯主義中對消費、投資和政府支出這三大決定國民收入主要因素計算方法，并對其進行了深入的測算與完善。

1985年

弗蘭克·莫迪利安尼

1985年弗蘭克·莫迪利安尼(Franco Modigliani)因其在微觀經濟領域中提出的儲蓄生命周期假設理論以及對公司資本結構的研究而獲得經濟學獎。莫迪利安尼發展了凱恩斯主義消費理論與投資理論，主張國家干預經濟，是一名新凱恩斯主義者，其關于利率對國民收入影響的論述對IS-LM模型發展產生重大影響。莫迪利安尼對經濟學理論做出了兩個重要貢獻，一是儲蓄生命周期理論，儲蓄生命周期理論本質為消費假說模型，主要論述家庭金融決策的目標是通過合理有效的金融資產配置行為實現家庭在整個生命周期中的效用現值的最大化。此外，理性人將依據其現行收入、預期未來收入和繼承收入按照邊際效用遞減規律，選擇一個與過去平均消費水平接近的穩定的消費率并按比例均勻地消費總收入。當現行收入超過或低于按穩定消費率時，個人將進行儲蓄或負儲蓄。二是莫迪利安尼-米勒定理，即MM定理。該定理對公司資本結構框架進行了詳細的研究，揭示了在資本市場完備、無交易成本、投資理性、負債無風險以及預期收益率概率分布相同的基本假設條件下，公司價值的決定因素。MM定理主要分為兩類：一是在不考慮稅收的條件下，企業負債與否不影響企業價值，負債企業的權益資本成本等于處于同一風險等級的無負債企業的權益資本成本再加上與其財務風險相聯系的溢價；二是在存在公司所得稅的條件下，無負債公司的價值等于公司稅后企業的現金流量除以公司權益資本成本,負債經營公司的價值等于同類風險的無負債公司的價值加上減稅收益（稅率乘以債務的價值），即公司所得稅后將影響企業價值，負債經營公司價值將高于為負債公司，且負債公司價值在負債達到100%時最大化。

1986年

小詹姆斯·布坎南

1986年小詹姆斯·布坎南(James Buchanan Jr.)因其對“經濟和政治決策理論的契約與法制基礎的開拓”而獲得諾貝爾獎。師從著名的經濟學家、芝加哥經濟學派創始人富蘭克·奈特，布坎南深受芝加哥經濟學派影響。身處新古典主義陣營，布坎南堅持政府失靈觀點，認為在市場經濟下政府的干預是導致失靈的根本原因，并提出公共選擇理論，將政治決策引入經濟理論當中。布坎南的突出學術成就為公共選擇理論。1962年布坎南與圖洛克發表了《同意的計算》為現代公共選擇理論奠定了強有力的基礎，同時在1975年《自由的限制:在無政府主義狀態和集權主義之間》、1977年《政府增長的動力》、《關于尋租社會的理論》中對該理論進行了進一步的闡述和說明。公共選擇理論主要有三大假定：方法論的個人主義、經濟人理性原則與利己主義本性以及政治的交換過程性質，三類假定的核心在于指出民主政治活動同樣具有交換的性質。公共政策決策與市場經濟決策相同，是一個在解決利益沖突時進行交換達成協議的過程。因此，公共選擇理論的宗旨在于將經濟市場中的個人選擇行為與政治市場中的公共選擇行為納入同一個分析模式，試圖證明在公共決策領域，決策人內在的經濟人追求自身效用最大化的動力將對公共利益的最大化追求產生扭曲，從而導致政府政策的低效。公共選擇理論強調，不應把增加社會福利與平等的權利隨意交給某一特權機構，理性的做法是約束政府的權利，并由公民真正地而非形式上地掌握該約束機制的最終決策權。

1987年

羅伯特·索洛

羅伯特·索洛(Robert Solow)由于其對影響經濟增長與福利結構因素的研究獲得諾貝爾經濟學獎。索洛提出的經濟增長理論指出技術進步是影響長期經濟增長的因素，主張政府必須有效干預市場經濟，引導市場技術發展。索洛主要學術貢獻主要有兩項，一是提出索洛經濟增長模型。1956年《對增長理論的貢獻》一文中，索洛推翻了哈羅德-多馬經濟增長理論強調資本積累在經濟增長中具有壓倒性重要性的結論，建立索洛經濟增長模型。該理論放松了哈羅德-多馬模型中對資本-產出率不變的假設，并引入技術變量，將資本邊際收益遞減、完全競爭經濟和外生技術進步及其收益不變作為其理論假設。索洛模型認為，當外生的技術以固定比率增長時，經濟將在平衡增長路徑上增長，而當外生技術水平固定不變時，經濟將趨于停滯，投資僅能補償固定資產折舊和裝備新工人，技術進步是經濟增長的主要動力。

二是提出的余值法(remainder method)及技術進步對經濟增長的貢獻的測量。在索洛1957年發表的《技術變化與總生產函數》一文中，其假設技術進步是“希克斯中性的”,即對應于給定的資本一勞動率，資本和勞動的邊際替代率不變，通過對生產函數的一系列偏微分推導，將人均產出增長率(或勞動生產率)分解為技術進步速度加上人均資本擁有量的增長速度乘以資本收入在國民收入中所占份額。索洛利用余值法公式計算了美國40年間有關數據，并證明要想加速經濟發展、提高勞動生產率，就必須加速技術進步而不應一味追求增加資本的投入量。

1988年

莫里斯·阿萊斯

莫里斯·阿萊斯(Maurice Allais)因其在市場理論及資源有效利用方面做出了開創性貢獻而獲得諾貝爾獎，他是第一個獲諾貝爾經濟學獎的法國學者。阿萊斯發展了古典主義的一般均衡理論，認為自由市場是實現效率最大化的基本途徑，因此在政策上極力反對凱恩斯主義的政府干預。阿萊斯對經濟領域的主要學術貢獻是更進一步發展了一般均衡理論。1943年阿萊斯發表的《尋找一門新的經濟學科》，對一般均衡理論和最優理論做了詳盡的論述。阿萊斯對過去一般均衡模型中“單市場經濟模型”進行了批判，并提出“多市場經濟模型”，假定導向均衡的交換在任何時點、以不同的價格連續發生，不同經營者作用的價格不必是同一的，在“可分配剩余”的驅動下，每一次交易都趨近均衡，證明了只有在沒有剩余價值可分配的條件下,才能達到一般經濟均衡。此外，他提出了“阿萊悖論”、“可分配剩余”、“心理性時間”等概念，并運用數學模型揭示了市場達到均衡的條件。

1989年

特里夫·哈維默

1989年的諾貝爾經濟學獎授予挪威經濟學家特里夫·哈維默（Trygve Haavelmo），以表彰他開創性的將概率論方法運用于計量經濟學中，以及對聯立經濟結構問題的貢獻。這也是諾貝爾經濟學獎首次頒給計量經濟學的相關研究。哈維默是計量經濟學的奠基人之一，他的研究完善了計量經濟學的理論基礎，對經濟學的研究方法產生了深遠的影響。在他之后，概率論成為了經濟學專業本科生的必修課程。哈維默的主要貢獻包括兩個方面，一是完善了計量經濟學的概率論基礎。他在經濟研究中非常重視變量的隨機因素，其博士論文也正是從隨機因素出發，為分析經濟變量之間的相互關系提供了一種理論基礎。二是對聯立經濟結構的分析。經濟學的變量有時是由若干變量同時決定的。哈維默的研究區分了結構方程和簡化方程的差別。他認為前者是經濟理論給定的方程，后者則是當我們把內生變量作為外生變量和隨機擾動的函數，并對其求解時得到的方程。這兩種方程對應的變量關系存在明顯不同。

1990年

哈里·馬科維茨、默頓·米勒和威廉·夏普

1990年的諾貝爾經濟學獎授予三位美國經濟學家：哈里·馬科維茨（Harry Markowitz）、默頓·米勒（Merton Miller）和威廉·夏普（William Sharpe）以表彰他們在金融經濟學的開拓性貢獻。其中，馬科維茨的主要貢獻是構建了投資組合管理的微觀理論（均值方差模型），夏普的主要貢獻是構建了金融資產的定價理論（CAPM）。米勒的主要貢獻是對公司金融領域的理論（MM定理）的發展。這三人的理論時至今日仍是金融學課堂的必修內容，他們對金融經濟學理論的發展起到了重大的推動作用，對商業機構對金融資產的定價也形成了深遠的影響。

哈里·馬科維茨

馬科維茨1927年出生于美國芝加哥，1950年和1954年分獲芝加哥大學經濟學碩士和博士學位。博士期間，馬科維茨發表了在金融學理論界具有里程碑意義的論文《資產選擇：有效的多樣化》。馬科維茨的學術貢獻，是創建了基于均值和方差的證券組合理論（均值-方差模型）。在此之前，投資理論通常只關注股票的預期收益。但馬科維茨意識到，如果投資者僅僅只關注股票的預期收益，那么所有人都應當將所有錢都投資于一只預期收益最高股票，這與實際中觀察到的分散投資的現象明顯不符。投資者分散投資是因為他們不僅關注預期收益，而且關注股票的風險。據此，馬科維茨提出了“均值-方差”模型，假設證券收益率服從正態分布，以收益率的均值、方差這兩個數字特征來定量描述單一證券的收益和風險。他進一步考察投資組合收益率的均值和方差。發現組合收益率的均值是成分證券收益率均值的簡單加權平均，但是組合收益率的方差卻小于成分證券收益率方差的簡單加權平均，從而解釋了分散投資可以分散風險的數學原理。在這一框架下，馬科維茨推導出證券組合有效邊界，進而得到不同風險水平下的最優證券組合。1952年馬科維茨首次發表了這一模型后，不斷對其完善、發展，使其成為了影響學術界和金融機構資產配置實踐的重要理論工具。他也因為該理論而成為金融經濟學領域的先驅。

默頓·米勒

米勒1923年出生于美國波士頓。米勒本科畢業于哈佛大學，在二戰期間曾在美國財政部的稅收部門從事研究工作。1952年，他在約翰霍普金斯大學獲得經濟學博士學位，隨后成為了倫敦政經學院的講師。米勒最重要的學術成果是和莫迪利亞尼一起發表了具有重要影響的莫迪利亞尼-米勒定理（MM定理）。MM定理假設資本市場是完善的，所有市場主體可以很方便的獲得所有信息，不存在交易成本和其他費用，投資人是理性人且對未來有著一致的預期，在此基礎上給出了公司價值和杠桿結構之間的關系。它包含兩個命題，MM定理一認為，在不考慮所得稅的情況下，企業價值和公司的資本結構無關，公司債務并不能增大企業價值。MM定理二認為，在考慮所得稅的情況下，企業價值受到公司杠桿結構的影響，因為企業債務的利息可以抵扣所得稅，從而增加公司價值。即負債對公司經營有稅收節約效應。MM定理自提出以來一直是公司金融理論中的核心內容，也是金融學專業本科生的必修理論之一。盡管有學者質疑MM定理的假設過強，在現實中難以滿足，但時至今日，MM定理仍然是分析公司債務結構的重要起點，也是許多實證研究的重要理論基礎。

威廉·夏普

威廉夏普1934年出生于美國波士頓，1951年高中畢業后考入加州大學伯克利分校，準備攻讀醫學學位。但一年后轉學至加州大學洛杉磯分校學習經濟學，分別于1955年和1956年獲得經濟學的學士和碩士學位。碩士畢業后，他加入了蘭德公司，并繼續攻讀博士學位。目前，他是金融引擎公司（Financial Engines Inc.）的名譽主任。夏普最重要的學術貢獻，是發展了馬科維茨的理論，創立了具有廣泛影響的資本資產定價模型（CAPM）。馬科維茨的理論具有很高的學術價值，但在實際操作中則顯得過于復雜。要從當時的市場上的1500只證券中挑選出有效率的組合，對于當時的計算機技術而言成本過高。因此以夏普為代表的經濟學家的開始研究是否可以在實際應用中簡化馬科維茨的理論。假設所有投資者都采用馬科維茨的理論，那么風險資產是否存在均衡價格？1964年夏普在The Journal of Finance發表的論文《資本資產價格：風險條件下的市場均衡理論》標志著CAPM理論的建立。在所有投資者都采用馬科維茨理論，且市場不存在任何摩擦及交易成本等一系列假設下，資產的預期收益率與資產的風險水平β值之間存在正相關關系。這一理論大大簡化了風險資產均衡價格的定價理論，增強了均值方差模型在現實中的適用。在此基礎上，他提出了衡量資產收益-風險水平的一個非常有用的指標“夏普比（Sharpe Ratio）”，即資產的超額預期回報率和標準差的比值，成為金融機構投資中常用的指標之一。這些研究豐富了馬科維茨的基礎性理論，因此成為了現代金融經濟學理論的基礎。

1991年

羅納德·科斯

1991年的諾貝爾經濟學獎授予英國經濟學家羅納德·科斯，表彰他對交易成本和產權對經濟體制結構和運作的重要性的研究。科斯是現代經濟學的重要人物，是新制度經濟學的鼻祖，也是芝加哥經濟學派的代表之一?？扑沟闹匾饬x在于他的思想深刻且具有很高的原創性。他的理論直接誕生了新制度經濟學。新制度經濟學側重于用經濟學思想研究制度，目前已形成交易費用經濟學、產權經濟學、委托-代理理論、公共選擇理論、新經濟史學等幾個重要分支。道格拉斯·諾斯（1993年諾貝爾經濟學獎獲得者）、哈羅德·德姆塞茨、奧利弗·威廉姆森、波斯納、張五常等都是新制度經濟學的代表人物。

科斯對經濟學的貢獻集中體現在他的兩篇代表作中，即《企業的性質》和《社會成本問題》。1937年，科斯發表了《企業的性質》一文，回答了公司的為何產生，邊界在哪里這一問題?？扑箘撛炝恕敖灰壮杀荆╰ransaction cost）”這一概念，包括提供價格的費用、討價還價的費用、訂立和執行合同的費用等，并指出，當市場交易成本高于企業內部的管理協調成本時，企業便產生了，企業的存在正是為了節約市場交易費用。然而，企業規模的增長并不是無限的。隨著企業規模的增長，企業內部的管理成本也逐漸增大，當市場交易的邊際成本等于企業內部的管理協調的邊際成本時，企業規模擴張便會達到極限。1960年，科斯發表了《社會成本問題》一文，回答了交易成本為零情況下，合約行為的特點。他發現一旦假定交易成本為零，而且對產權界定是清晰的，那么無論初始的資源分配如何，市場將通過自由交易達到最優效率。在這篇論文中，科斯研究了牧場主的牛踩踏農場主的莊稼（外部性）的問題?？扑拐J為，在沒有交易成本的情況下，如果修建籬笆限制牛群的成本低于莊稼毀壞的損失成本，那么籬笆一定會被修起來。誰來修這個籬笆則取決于初始的產權分配。該過程是由市場自發完成的，并不需要政府對此進行干預。喬治·斯蒂格勒后來這一成果命名為科斯定理，科斯定理也成為目前研究產權、交易成本最重要的工具。

1992年

加里·貝克爾

1992年的諾貝爾經濟學獎授予美國經濟學家加里·貝克爾（Gary Becker），表彰他將微觀經濟學的研究領域擴展到更為廣闊的人類行為，包括非市場行為中。貝克爾將經濟學和社會學、心理學等學科聯系起來，增強了經濟學的影響力。貝克爾研究的主要貢獻包括三個方面，一是對歧視的經濟學分析，貝克爾在他1955年的博士論文中指出，歧視行為不是單方面的，其產生的經濟學效應對歧視者和被歧視者都會產生影響。如果雇主因為性別、種族等原因歧視雇員，一方面雇員的收入會受到影響，但另一方面，雇主也會縮小他可雇傭人員的選擇范圍，進而影響其員工整體素質，導致他無法追求利潤的最大化。二是對犯罪的經濟學分析，貝克爾的研究獨辟蹊徑，他認為，盡管社會上大多數人都受到道德和法律的約束，但對于犯罪分子而言，如果他們認為自己犯罪的收益大于其成本，例如被逮捕、定罪等的概率，那么他們就會參與犯罪。因此，降低犯罪率的重要手段，除了增加警力以外，還可以包括增加處罰的力度。三是人力資本的研究，貝克爾對人力資本的研究是創新的，他認為經濟的發展意味著資本的增長，其中包括經濟資本和人力資本的增長。人力資本的增長可以帶來技術和創新，從而進一步推動經濟增長。

1993年

羅伯特·福格爾和道格拉斯·諾斯

1993年的諾貝爾經濟學獎授予羅伯特·福格爾（Robert Fogel）和道格拉斯·諾斯（Douglass North），表彰他們在經濟史研究中創新性的使用經濟理論和量化方法，解釋經濟和制度變遷。福格爾是芝加哥經濟學派代表人物之一，也是計量史學和新經濟史學的創始人和主要代表人物。福格爾對經濟史學的貢獻引起了一場革命，吸引了一代經濟學家投身研究經濟歷史問題。諾斯是新制度經濟學的重要人物，同時他和福格爾都是新經濟史研究的先行者，他利用新古典經濟學理論和計量經濟學的方法來研究經濟史問題，擴展了經濟史研究的新邊界。

羅伯特·福格爾

福格爾1926年出生于美國紐約，1948年獲得康奈爾大學學士學位，1960年獲得哥倫比亞大學碩士學位，1963年在約翰·霍普金斯大學獲得博士學位，1981年至今任芝加哥大學經濟學教授。福格爾是美國著名經濟史學家，曾任經濟史學會會長、社會科學史學會會長、美國經濟學會會長。

福格爾的學術貢獻主要有三個方面：一是對美國19世紀的運輸革命研究。傳統認為大規模的交通運輸系統對發展有決定性的影響，福格爾設計了反事實的歷史編撰法：他用實際存在的情況和一種假設的趨勢進行了比較，以評價修鐵路的重要性。他發現鐵路對于解釋經濟發展并非絕對必須，它們對GDP的增長的影響不到3%。福格爾運用反事實論證和成本效益分析的結果，成為經濟史方法論的創新者。二是對南北戰爭前美國的奴隸制研究。通常認為美國的奴隸制是一種低效率的生產方式，福格爾及合作者通過使用科布道格拉斯生產函數，以及復原當時的一些統計數據以重新考察美國的奴隸制度，認為奴隸制是一種剝削制度，但奴隸制之所以在美國歷史上長期存在，是因為其效率高，且獲利能力大。奴隸主并不會僅僅沉溺于種植園生活和地方政治斗爭之中，他們是理性且追逐利潤的。三是對歷史人口學研究。福格爾的另一項極有影響的工作是關于歷史人口學的研究，他的研究主要集中于營養和健康的變化與經濟、社會和人口統計行為之間的關系。

道格拉斯·諾斯

諾斯1920年出生于美國的馬薩諸塞州，本科畢業于加州大學伯克利分校。二戰時曾在美國海軍服役，1952年在伯克利獲得博士學位，隨后赴華盛頓大學任教。諾斯的主要貢獻在于使用新古典主義的理論和計量經濟學的方法來研究經濟史問題，從而豐富了經濟史研究的內涵。他的主要理論貢獻是建立了制度變遷理論，這一理論包括產權理論、國家理論和意識形態理論三個方面。（1）產權理論認為，產權對于經濟增長有著重要的影響，清晰的產權能夠增強資源配置的效率，同時形成良好的激勵機制，因此可以促進經濟發展。然而歷史數據表明，經濟衰退的時間長于經濟繁榮的時間，因此人類并不總是能夠建立起有效的產權制度。（2）國家理論認為，國家的存在具有兩方面的作用，一是界定產權結構的競爭與合作的基本規則，二是在上述框架下降低交易費用從而最大化社會產出，增加國家的稅收。上述兩個目標并不一致，因此諾斯認為，統治者會從自身效用最大化的角度界定一套有利于統治集團而無效率的產權結構。（3）意識形態理論認為，經濟學理論一直排斥或拒絕意識形態在經濟增長和制度變遷中的作用。而意識形態是降低交易成本的一種手段，例如，如果界定和執行產權的成本大過收益，那么通過外部力量界定產權就是無效率的，需要意識形態來規范人們的行為。因此意識形態實際上是在法律法規之外，由道德，傳統以及民族歷史等構成的規范人們行為的有力工具，從而降低社會的交易成本，使產權執行的效率得以提升。

1994年

約翰·海薩尼、小約翰·納什和萊茵哈德·澤爾騰

1994年的諾貝爾經濟學獎授予約翰·海薩尼（John Harsanyi）、約翰·納什（John Nash Jr.）和萊茵哈德·澤爾騰（Reinhard Selten），表彰他們對非合作博弈均衡所做的開拓性貢獻。海薩尼是博弈論概念的創新者，他提出的不完全信息博弈，將參與者的信息與偏好納入博弈論模型，極大地促進了博弈論的發展。納什為現代博弈論學科體系的建立做出了杰出貢獻，他提出的納什均衡在博弈論的經濟學應用中處于核心地位，在金融、會計、市場學甚至政治學等領域，納什均衡概念均起著重要作用。澤爾騰是博弈實驗的開創者，其主要學術研究領域為博弈論及其應用、實驗經濟學等。澤爾騰提出的子博弈精煉納什均衡的概念可以為納什均衡設定限制條件，避免經濟學的角度不合理的均衡。

約翰·海薩尼

海薩尼1920年出生于匈牙利布達佩斯，1944年在布達佩斯獲得藥學碩士學位，1946年海薩尼在布達佩斯大學攻讀哲學博士學位，兼修社會學和心理學。1950年海薩尼赴澳大利亞悉尼大學學習經濟學課程，并于1953年獲得悉尼大學經濟學碩士學位。1956年海薩尼在洛克菲勒研究基金的支持下進入美國斯坦福大學，1958年獲得斯坦福大學經濟學博士學位。

海薩尼是把博弈論發展成為經濟分析工具的先驅之一，他對不完全信息博弈進行高度創新分析，并進一步提出貝葉斯納什均衡的概念。海薩尼《貝葉斯參與者完成的不完全信息博弈》論文中提出了一種將不完全信息博弈轉換成完全但不完美信息博弈的方法。他提出在不完全信息博弈中，所有參與者的真實類型都是給定的，其他參與者不知道某一特定參與者的真實類型，但知道可能出現類型的分布概率，并且分布概率的情況是公共可知的。這樣就把不確定條件下的選擇轉換為風險條件下的選擇，將不完全信息博弈轉換為完全但不完美信息博弈，這種轉換方法被稱為海薩尼轉換。海薩尼轉換是博弈論發展歷史上的一個里程碑，極大地拓展了博弈論的分析和應用范圍。在海薩尼轉換的基礎上，海薩尼進一步提出了貝葉斯納什均衡（不完全信息靜態博弈均衡）的概念，即在給定自己的類型和對手的類型的概率分布的情況下，能使每個參與者的期望效用達到最大化均衡策略。

小約翰·納什

納什1928年出生于美國西弗吉尼亞的布魯菲爾德，1945年進入卡耐基梅隆大學讀化學工程專業，他的數學老師發現了他的數學天分，鼓勵他學數學，隨后納什正式轉入數學系。1950年納什獲得普林斯頓大學數學博士學位，1951年開始擔任麻省理工學院助教，后任普林斯頓大學數學系教授。納什的研究和生活經歷被拍成了美國著名奧斯卡獲獎影片《美麗心靈》，受到世界范圍內的廣泛關注。納什2015年因車禍去世，享年86歲。

納什的主要貢獻包括兩個方面，一是合作與非合作博弈的區分。納什最先對合作博弈與非合作博弈進行了區別，他認為以前的理論包含著某種被稱為合作類型的N人博弈思想，它以一種對能由局中人形成的不同合作之間相互關系的分析為基礎。與此相反，納什的理論假定每個參與者與其他人之間沒有合作與溝通，該思想拓展了博弈論的研究范圍，增強了博弈論的應用性。二是納什均衡的提出。納什對非合作博弈的重要貢獻是闡明了包含任意個參與者和任意偏好的一種通用解概念，后來被稱為納什均衡。納什均衡在經濟學領域和其他相關領域有著非常廣泛的應用。改變了經濟學的體系和結構，擴展了經濟學的研究范圍，增強了經濟學和其他學科的聯系，同時，納什均衡極強的數學特征改變了經濟學對于博弈問題研究的表述方式、使其更加規范、科學。納什均衡影響了同時代的大量經濟學家和數學家，與納什同年獲得諾貝爾獎的海薩尼和澤爾騰的重要貢獻，都來自于對納什均衡的完善和發展。

萊茵哈德·澤爾騰

澤爾騰1930年出生于德國的布雷斯勞（現屬波蘭），1951年進入法蘭克福大學學習數學。1957年在獲得法蘭克福大學數學碩士學位后，澤爾騰被該校經濟學家海因茨·薩爾曼聘為助手，在薩爾曼的指導下，澤爾騰開始從事博弈論及其應用和實驗經濟學研究，并于1961年獲得法蘭克福大學數學博士學位。澤爾騰的主要學術貢獻是提出了子博弈精煉納什均衡。澤爾騰增加了納什均衡的附加條件，提出了“子博弈精煉納什均衡”和“顫抖手完美均衡點”兩個新概念。澤爾騰發現傳統的納什均衡中，并非所有納什均衡點都是合理的，例如某些均衡點要求參與者實施“空洞威脅”，即事實上無法實施的威脅策略，依據這一策略得到的均衡解也是無意義的。澤爾騰提出子博弈精煉納什均衡的概念，排除了不直觀不合理的納什均衡點。但子博弈均衡點集合取決于擴展型博弈的細節，不能完全排除所有不直觀不合理的納什均衡點，因此澤爾騰又提出了顫抖手完美點的概念，利用人類行為包含非理性因素（參與者會犯錯誤）這一點，形成對理性概念的一種新理解。

1995年

小羅伯特·盧卡斯

1995年的諾貝爾經濟學獎授予小羅伯特·盧卡斯（Robert Lucas Jr.），表彰他發展和應用了理性預期假說,改變了宏觀經濟的分析方法，加深了人們對經濟政策的理解。盧卡斯是芝加哥學派和新古典主義的核心人物，他的新古典主義理論和理性預期假設深刻的影響了對宏觀經濟學的研究，曼昆將他評為20世紀后25年最重要的宏觀經濟學家。盧卡斯對宏觀經濟模型的構造、計量方法、動態經濟分析以及國際資本流動分析等方面都做出了卓越貢獻。

盧卡斯最重要的學術貢獻包括兩方面，一是作為核心人物創立了新古典主義學派：20世紀70年代，美國出現了經濟衰退和通貨膨脹并存的現象，凱恩斯主義學者對此束手無策，貨幣主義理論也不能對這種“滯脹”現象提供令人滿意的解釋。盧卡斯把理性預期假說結合到貨幣主義模型中，而薩金特、羅伯特·巴羅等人對理性預期假說作了進一步地闡明和發展，并把理性預期引入宏觀經濟模型，形成了以盧卡斯為首的新古典主義學派，或稱為“理性預期學派”。盧卡斯的理性預期理論認為個人和企業在做出經濟決策之前都是理性的，一定會收集和利用一切信息來開展經濟活動。該理論所說的預期，主要是指消費者和企業對經濟變量在將來一段時間里的值所作的估計，而要使這種估計成為預期必須滿足三個條件：一是對某一經濟變量的估計是該變量的數學期望值；二是個人和企業必須有效地利用一切可以得到的信息求出某一變量的數學期望；三是這些信息包括一切與估計經濟變量有關的和有用的經濟理論在內。根據這一理論，盧卡斯完成了對菲利普斯曲線的改造，他提出，由于人們對經濟變量存在理性預期，因此已被預期到的總需求變動不會影響產出，只有沒有預期到的總需求才會導致更高的產出和更高的價格水平。因此，考慮理性預期理論的菲利普斯曲線可以表示為，實際通脹偏離預期的程度和實際失業率偏離自然失業率的程度成正比。

二是提出了盧卡斯批判：盧卡斯的理性預期理論是直接針對凱恩斯主義提出來的，因而被稱為“盧卡斯批判”。盧卡斯批判了凱恩斯主義企圖把市場經濟當作一架機器來調節的宏觀經濟政策，認為宏觀政策總是無效的。盧卡斯指出，當宏觀經濟政策出臺之后，人們會將政策因素加入到預期中，進而影響當下的行為，這使得宏觀經濟政策出臺時所參考的政策變量發生了改變。因此宏觀經濟政策永遠都是內生變量，政策無法取得預期的效果。

1996年

詹姆斯·莫里斯和威廉·維克里

1996年的諾貝爾經濟學獎授予詹姆斯·莫里斯（James Mirrlees）和威廉·維克里（William Vickrey），表彰他們對非對稱信息下的激勵理論所做的基礎性貢獻。

詹姆斯·莫里斯

莫里斯1936年出生于英國蘇格蘭，1963年獲得劍橋大學經濟學博士學位，1963年至1968年在劍橋大學任教，并擔任劍橋大學三一學院研究員。1969年莫里斯被正式聘為牛津大學教授，1995年轉回劍橋大學任教。

莫里斯在不對稱信息經濟學領域的理論貢獻主要有四個方面：一是信息不對稱理論。二是最優所得稅結構理論。三是激勵機制理論。四是信號篩選理論。

威廉·維克里

維克里1914年出生于加拿大大不列顛哥倫比亞的維多利亞市，1935年在耶魯大學獲得數學學士學位，1937年在哥倫比亞大學獲得經濟學碩士學位，然后他供職于美國國家資源計劃署和美國財政部稅收研究部，1948年獲得哥倫比亞大學經濟學博士學位。維克里最主要的學術貢獻是他對于最優稅制結構理論和拍賣理論的研究。在最優稅制結構理論中，維克里強調賦稅體制的合理性直接影響到納稅個體的自我激勵，這樣這個問題就轉化為激勵與信息不對稱兩個方面。他認為用風險來衡量效用對實現最優收入分配是一個科學的方法，并由此分析了公平與激勵間的沖突，系統地闡明了當個人產量是私人信息時的最優化問題。他還進一步推導出一個歐拉方程作為計算最優稅收函數的必要條件。在拍賣理論的研究中，維克里把投標與競價的方式分為4類并進行了比較，他指出在適當的條件下，賣方如果使用這幾種拍賣方法的任何一種，預期收入都是一樣的，這就是著名的收入相等原則，所以賣方會采用最方便買方競爭的維克里投標法。

1997年

羅伯特·默頓和邁倫·斯科爾斯

1997年的諾貝爾經濟學獎授予羅伯特·默頓（Robert Merton）和邁倫·斯科爾斯（Myron Scholes），表彰他們提出了衍生品定價的新方法。默頓是研究金融資產定價理論的大師，他的金融期權的數學模型已經成為現代金融學的基礎性理論之一，同時，他積極參與金融市場實踐，為美國的會計準則完善和養老金管理都做出了杰出的貢獻。斯科爾斯在期權定價方面做出了開創性的貢獻，他長期致力于研究并發展金融衍生品價值的理論和方法，與布萊克共同提出的“布萊克-斯科爾斯期權定價模型”是所有金融學研究生的必修內容，這一公式對金融領域產生了廣泛而深遠的影響。

羅伯特·默頓

默頓1944年出生于美國紐約，1966年畢業于哥倫比亞大學工程與應用科學學院，并獲工程數學學士學位。畢業后默頓去了加州理工學院攻讀碩士學位，并開始接觸數理經濟學，逐漸萌生了要把數學分析方法與經濟學的結合起來研究的想法。1970年默頓進入麻省理工學院數理經濟學專業，成為著名經濟學家保羅·薩繆爾森的助手，兩人開始合作研究投資組合、認股證定價等問題。1988年默頓赴哈佛大學擔任教授，此后長期執教于此。

默頓對布萊克-斯科爾斯公式做了多方面拓展，他在《理性期權定價理論》一文中對布萊克-斯科爾斯公式的假定條件作了進一步削弱，布萊克-斯科爾斯模型原用的分析方法以股價變動的擴散過程為出發點，認為股價是連續的。而默頓以股價變動的跳躍過程為出發點，認為股價變動是不連續的，而是可以從一個價格跳到另一個價格而不經過其他中間過程的價格，在此假設下推導出的公式更加符合實際。默頓放寬了布萊克-斯科爾斯模型的假定條件，并將其擴展到更多的金融衍生產品上，為以股票、債券、貨幣、商品等標的物價格變動而定價的衍生金融產品的合理定價奠定了基礎。默頓還對金融體系功能進行了分析，他認為金融體系的主要功能是：幫助不同地區、國家在一個不確定的環境、不同的時間上配置和使用經濟資源。具體來說，默頓將金融體系的功能分為六種：清算和支付結算的功能、聚集和分配資源的功能、在不同時間和不同空間之間轉移資源的功能、管理風險的功能、提供信息的功能、解決激勵問題的功能。

邁倫·斯科爾斯

斯科爾斯1941年出生于加拿大安大略省的蒂明斯城，1969年獲得芝加哥大學商學院金融學博士學位。 布萊克和斯科爾斯提出了著名的布萊克-斯科爾斯期權定價模型，他們的模型開辟了一條適用于許多領域的定價方法，也有助于新的金融衍生工具的產生和促進社會對風險的更有效的管理。1973年他們的論文發表，芝加哥期權交易所也同時開張并采用布萊克-斯科爾斯期權定價模式，該模式定價快而且準確，擴大了期權的交易量，降低了定價成本，很快在其他各大股票市場產生了連鎖反應?！安既R克-斯科爾斯”模型是數學理論在金融學領域應用的成果，使得數理金融這門學科在今后的金融學發展中得到越來越高的重視。

1998年

阿瑪蒂亞·森

1998年的諾貝爾經濟學獎授予印度經濟學家阿瑪蒂亞·森（Amartya Sen），表彰他對福利經濟學領域做出的突出貢獻。森被譽為窮人的經濟學家、“多元文化兼容精神”的倡導者、“印度教激進主義分子”的抨擊者、“三位一體”思想的推崇者，他是第一位獲得諾貝爾經濟學獎的亞洲人和發展中國家的公民，他不但是一位出類拔萃的經濟學家，而且也是一位具有真知灼見的人文學者，他的經濟學思想影響了許多人。森對社會選擇理論做出了重要的發展，其貢獻主要包括三方面，一是修正了“理性”在經濟學上的“最優化”，這個修正影響了主流經濟學的研究。二是通過引入“個人選擇”豐富了公共選擇理論的內容。三是證明了多數票獲勝的規則總是能達成唯一的決定，解決了“投票悖論”和“阿羅不可能定理”。

1999年

羅伯特·蒙代爾

1999年，諾貝爾經濟學獎授予美國經濟學家羅伯特·蒙代爾（Robert A. Mundell），以表彰他對不同體制下貨幣與財政政策以及最適宜的貨幣流通區域分析所做的貢獻，蒙代爾被稱為“歐元之父”。蒙代爾1932年出生于加拿大安大略省，在不列顛哥倫比亞大學和華盛頓大學畢業后，在倫敦經濟學院讀研究生，1956年獲麻省理工學院經濟學博士學位。

蒙代爾對經濟學的貢獻主要體現在他的開放條件下宏觀穩定政策的理論和最優貨幣區域理論。第一，蒙代爾和國際貨幣基金組織研究員弗萊明發表了開放經濟下的IS-LM模型，該模型揭示了開放經濟下，財政、貨幣、匯率等宏觀經濟政策搭配，以及這些政策對經濟內部均衡目標與外部均衡目標的影響。第二，最優貨幣區域理論研究的問題是：幾個國家或地區放棄各自的貨幣主權而認同共同的貨幣，在什么時候會更有利。蒙代爾認為最優貨幣區域應該是“一個由多個受對稱的沖擊影響的國家組成的經濟體，其中各國之間人員及其他生產要素可以自由流動。”區域內部生產要素可以自由流動被認為是貨幣區域成功運行的重要前提條件。如果存在兩個地區，生產要素在地區內部自由流動，但在地區間不流動，則應該采用兩種貨幣，兩種貨幣之間匯率應自由浮動，這是浮動匯率安排的合理性。在這一理論的指導下，歐盟先是建立單一市場，促成商品、勞務、資本和人員的自由流動，之后制定和實施趨同標準，在1999年1月1日推出歐洲單一貨幣——歐元。

2000年

詹姆斯·赫克曼和丹尼爾·麥克法登

2000年，諾貝爾經濟學獎授予美國經濟學家詹姆斯·赫克曼(James Heckman)和丹尼爾·麥克法登(Daniel McFadden)，以表彰他們對微觀計量經濟學領域所做出的貢獻。赫克曼是微觀計量經濟學的開創者，他創建的選擇性模型，以及基于模型研究選擇性偏差和對模型進行的二階段估計等思想和方法從根本上改變了經濟學的應用研究；麥克法登的離散選擇行為理論成為現代計量經濟學的主要研究領域。

詹姆斯·赫克曼

赫克曼于1944年出生于美國芝加哥，在美國羅拉多學院數學本科畢業后轉向學習經濟學，1971年在普林斯頓大學獲得博士學位，曾任教于哥倫比亞大學、耶魯大學和芝加哥大學，1995年起任芝加哥大學教授。赫克曼將微觀計量理論創新與實證研究相融合，集中在勞動力的供給、勞動收益、失業的持續時間、勞動力市場的項目與政策評價，失業的持續時間和判別分析等。他對微觀計量所作的貢獻體現在“選擇性數據模型”以及基于模型進行選擇性偏差分析和對模型二階估計兩個方面。第一，赫克曼是選擇問題研究的開拓者，對虛擬變量研究出一套基于選擇問題的數據識別、估計、檢驗和應用方法。第二，赫克曼此前模型選用極大似然估計方法，二階段估計是對選擇偏差的矯正。

丹尼爾·麥克法登

麥克法登1937年出生于北卡羅來納州，本科在明尼蘇達大學學習物理專業，1950年轉向學習經濟學，1962年在明尼蘇達大學獲得博士學位，1990年以來任伯克利分校考克絲經濟學教授。麥克法登對微觀計量重要的貢獻是他對經濟理論的發展和離散選擇的計量經濟方法論的創新。麥克法登研究選擇行為，即用0、1、2、3對不同的因變量進行賦值，建立條件邏輯模型，并以條件邏輯模型為基礎進行實證研究。此后麥克法登又將他的理論推廣到聯合條件概率模型，這為后來多元嵌套邏輯模型、廣義極值模型提供了基礎。離散選擇行為理論改變了計量經濟學對個人行為的研究思想。

2001年

喬治·阿克洛夫、邁克爾·斯彭斯和約瑟夫·斯蒂格利茨

2001年諾貝爾經濟學獎授予三位美國經濟學家喬治·阿克洛夫(George Akerlof)、邁克爾·斯彭斯(Michael Spence)和約瑟夫·斯蒂格利茨(Joseph Stigliz)，以表彰他們在研究不對稱信息條件下市場運行機制方面的開創性貢獻。他們三人的理論構成了現代信息經濟學的核心，其研究工作改變了經濟學家對市場功能的看法，他們所創立的分析方法已被廣泛地應用于解釋許多社會經濟體制。

約瑟夫·斯蒂格利茨

1943年出生于美國印第安納州，1967年到麻省理工學院學習，僅三年時間便獲得博士學位，此后在劍橋大學從事研究工作，1969年，被耶魯大學聘為經濟學教授。斯蒂格利茨對新凱恩斯主義宏觀經濟學的產生和發展做出重要貢獻。斯蒂格利茨在阿克洛夫的“逆向選擇”基礎上做了補充，創造了“信息甄別理論”，即掌握較少信息的一方可以對意向特定的交易設立多項選擇契約而獲得對方更多的信息。70年代，斯蒂格利茨專注于研究保險領域，由于保險公司對顧客的風險狀況并不知情，如果對所有人索要同樣的保險費，則只會吸引更多的高風險客戶。但采取分項保險可以甄別出低風險和高風險者，信息甄別模型均衡具有典型意義。斯蒂格利茨的另一個重要貢獻在于他研究了非對稱信息下經濟激勵的作用，強調政府適當干預的必要性。

邁克爾·斯彭斯

1943年出生于美國新澤西州，1972年獲美國哈佛大學博士學位，現兼任美國哈佛和斯坦福兩所大學的教授、悉尼大學校長、青島大學名譽教授，美國斯坦福大學商學院研究生院前任院長和現任名譽院長。斯彭斯重要的貢獻是創造了“不對稱信息條件下改善市場效率的信號顯示理論”，即不對稱信息市場上掌握更多信息的一方可以通過向信息貧乏的一方傳遞可靠信息而在市場上獲益，而市場中經濟代理人通過信號顯示可以消除逆向選擇的不利影響。經濟代理人采取讓對方相信其產品質量或價值的可觀察的行動，只有顯示信號的成本在信號發送者之間具有顯著差異，信號顯示才起作用。一個典型的例子，教育作為勞動力市場的信號顯示手段。假如雇主在招聘新工人時無法區分高生產率和低生產率的人，則勞動力市場就會充斥著低生產效率的人。

喬治·阿克洛夫

阿克洛夫1940年出生于美國康涅狄格州紐黑文，1966年獲美國麻省理工學院經濟學博士學位，1980年起在美國加州大學伯克利分校任經濟學教授。阿克洛夫的主要貢獻在于他證明了市場上買賣雙方信息不對稱怎樣導致逆向選擇問題。他在1970年發表的論文《檸檬市場：質量的不確定性與市場機制》中分析了一個買方無法鑒別產品質量信息的無效市場，賣方分別存在劣質產品的銷售商和優質產品的銷售商，最終結果是優質產品的銷售者被迫退出市場，只留下劣質產品，這一現象就是市場的逆向選擇。

2002年

丹尼爾·卡尼曼和弗農·史密斯

2002年諾貝爾經濟學獎授予美國經濟學家丹尼爾·卡尼曼(Daniel Kahneman)和弗農·史密斯(Vernon Smith)，以表彰他們在行為經濟學和實驗經濟學方面的貢獻?？崧眯睦韺W的方法創新了傳統的經濟學研究，修改了傳統經濟學的假設，開創了行為經濟學研究新領域。史密斯將經濟學實驗的研究、設計和分析體系標準化，為實驗經濟學奠定了基礎。

丹尼爾·卡尼曼

卡尼曼1934年出生于以色列特拉維夫，1954年在以色列的希伯來大學獲得心理學與數學學士學位，1961年獲得美國加利福尼亞大學伯克利分校心理學博士學位，先后在以色列希伯來大學、加拿大不列顛哥倫比亞大學和美國加利福尼亞大學伯克利分校任教，1993年起，卡尼曼擔任美國普林斯頓大學心理學和公共事務教授。卡尼曼的主要貢獻是把心理研究的成果與經濟學融合到了一起，特別是在有關不確定狀態下人們如何做出判斷和決策方面的研究。在傳統經濟學中，基本的假設是經濟人是完全理性和自利的，他們會合理利用自己所收集到的信息來估計不同結果的各種可能性，然后最大化其期望效用，但這種假設與人們實際的經濟行為存在偏差。第一，卡尼曼等人論證了為何人們的行為存在非理性成分，而人的非理性同樣也是經濟學要研究的問題。第二，在與特維斯基的合作中，他系統地陳述了“預期理論”。“此外，卡尼曼關于決策過程的經驗法則對研究證券市場經常無緣無故地大起大落很有幫助。

弗農·史密斯

史密斯1927年出生于美國堪薩斯州的威奇托，1955年獲哈佛大學博士學位，現任普渡大學、馬薩諸塞大學和亞利桑那大學教授，2001年起擔任喬治·梅森大學經濟學和法律教授。史密斯創造了實驗經濟學的研究框架，他在1982年發表的《作為實驗科學的微觀經濟體制》，統一歸納了先前許多經濟實驗所采用的個別方法，界定了經濟實驗應該遵循的步驟，建立了一套標準的研究設計和分析系統。實驗經濟學定義為在可控的實驗條件下，針對某一現象，通過控制不同的變量來觀察決策者行為并分析實驗結果。每一個實驗都應由三大元素組成：環境、體系和行為。環境給定了每位參加者的偏好、初始的貨品稟賦和現有的技術水平；體系界定實驗術語和游戲規則；環境與體系都是可控制的變量，最終會影響所觀察的行為。史密斯的另一貢獻是他研究了不確定性下的個人偏好及市場行為，他將個人偏好的實驗研究擴展到了測量所得稅，以及其它因素對勞動供給的影響上，為微觀經濟學建立了更為堅實的實驗基礎。

2003年

羅伯特·恩格爾三世和克萊夫·格蘭杰

2003年諾貝爾經濟學獎授予美國經濟學家羅伯特·恩格爾三世(Robert Engle Ⅲ)和英國經濟學家克萊夫·格蘭杰(Clive Granger)，以表彰他們在經濟與金融時間數列分析方面所作出的貢獻。恩格爾的ARCH模型和格蘭杰提出的“協整”概念拓展了時間序列在非平穩性、時變波動性方面的統計分析方法。

羅伯特·恩格爾三世

恩格爾1942年出生于美國紐約州錫拉丘茲，1966年在康奈爾大學獲得物理學碩士，1969年獲得經濟學博士學位，1966-1977任教于麻省理工學院，1975年任教于加利福尼亞大學圣迭戈分校，1999年轉到紐約大學斯特恩商學院任金融服務管理教授，現任美國計量經濟學學會會員和美國藝術與科學學院院士。恩格爾的主要貢獻在于建立了描述經濟時間序列時變波動性的關鍵概念：“自回歸條件異方差”（ARCH），并發展了一系列波動性模型及統計分析方法。傳統的計量經濟模型中假定隨機誤差是獨立同方差分布,這限制了對經濟序列波動性的研究。為了研究經濟與金融序列的方差和協方差的時變特性，1982年恩格爾創造性地提出了自回歸條件異方差（ARCH）模型。隨后在此基礎上創建出了新的模型，例如，用于資產定價的ARCH-M模型、描述條件方差波動持續性的IGARCH模型等。

克萊夫·格蘭杰

格蘭杰1934年出生于英國威爾士，早期就讀于諾丁漢大學經濟學與數學專業，1955年留校任教，1959年獲得諾丁漢大學統計學博士學位，60年...