湖州銀行三季報：核充率持續回落，稅前利潤同比下滑

隨著順德農商行撤回IPO申請，東莞銀行、南海農商行因財務資料過有效期而IPO卡殼，目前，A股候場的5家銀行，僅走到“已問詢”階段的滬市主板湖州銀行，進度明顯領先。

盡管進度領先，但湖州銀行的IPO停留問詢階段已近兩年，在銀行IPO遇冷的當下，湖州銀行經營層面的挑戰陸續出現——業績增長放緩，盈利能力下滑，規模擴張與資本充足水平的矛盾銳化等，都為該行的IPO平添障礙。

最近，湖州銀行先后發布2025年三季度信息披露報告與2025年三季度第三支柱信息披露報告。

報告顯示，今年前三季度，湖州銀行實現營業收入25.09億元，同比增長3.24%；實現歸母凈利潤9.48億元，同比增長3.27%，仍維持著增長態勢。

只是，這一營收增速相較于前兩年已大幅放緩。此外，深入利潤表，可以發現湖州銀行前三季度的稅前利潤實際上是同比下滑的。

受業務及管理費、信用減值損失同時增長影響，該行營業支出同比增長6.34%至15.44%，最終，利潤總額為9.57億元，同比下降1.34%。能夠實現凈利潤同比增長，主要原因是所得稅支出僅0.1億元，同比減少80.77%。

近幾年，湖州銀行加大了國債、地方政府債等免稅資產的配置，截至2024年末，國債與政府債占投資資產的比重達78.02%。免稅資產大幅增加，非應稅收入自然也同步增長，外加遞延所得稅費用減少，共同導致湖州銀行的所得稅支出逐年下滑，并進一步反哺到利潤端。

凈利潤的增長，并不能直接證明湖州銀行盈利能力提升。事實上，湖州銀行近兩年雖然營收凈利潤保持增勢，但作為盈利能力衡量指標之一的平均凈資產收益率(ROE)卻持續下滑，2022年-2024年依次為13.23%、12.92%、10.67%，盈利能力明顯承壓。

值得一提的是，湖州銀行前三季度的其他綜合收益為-4.87億元，其中，以公允價值計量且變動計入其他綜合收益的金融資產公允價值變動為-4.86億元。

在會計準則中，以公允價值計量，且變動計入其他綜合收益的金融資產主要分為兩類，分別是其他債權投資，如國債、政策性金融債、公司債、同業存單等；其他權益工具投資，如非交易目的持有的上市公司股票、非上市企業股權等。

該科目為負數，說明湖州銀行持有的這類資產當前的公允價值低于初始入賬成本或前期賬面價值，產生了未實現虧損，可能的原因包括市場利率上升、發行人信用評級下調、行業利空、權益市場下跌、戰略投資減持等。

對銀行來說，這類損失雖然是“未實現”的損失——若未來公允價值回升，損失也會轉回，但就短期而言，“其他綜合收益”是銀行核心一級資本的重要組成部分，這部分收益為負數，最直接的影響就是削弱了湖州銀行的核心一級資本。

作為浙江省內資產負債規模最小的城商行，湖州銀行近幾年始終維持高速擴張，2021年三季度末資產規模還不足千億，短短四年便翻了近一倍。

高速擴張之下，湖州銀行的資本充足水平早就持續下滑，截至2023年末核充率僅剩8.08%。2024年湖州銀行完成增資配股，注冊資本增加6.07億元，核充率也同步增長至2024年末的10.84%。

如今，其他綜合收益為負數，外加湖州銀行內生增長不足，資產擴張依然高速——三季度末資產總額為1805.37億元，較年初增加11.42%。多重因素影響下，截至三季度末，湖州銀行的核充率又回落到9.03%，較年初下降181bps。

此外，其他綜合收益也是股東權益的重要構成部分，該科目為負，將會直接拉低股東權益總額，股東持有的每股賬面價值也會縮水。銀行股東多為長期持有、關注凈資產價值的股東，這一變動于湖州銀行股東而言同樣不利。