今夜，大漲！降息50個基點

【導讀】科技股大漲，俄羅斯降息50個基點

中國基金報記者 泰勒

兄弟姐妹們啊，周五泰勒在香港拍了一天的視頻，今晚回到深圳繼續(xù)寫稿，現(xiàn)在先關注一下晚間海外市場的表現(xiàn)。

科技股繼續(xù)反彈

12月19日晚間，美股三大指數(shù)大漲，道指漲超200點，納指漲近1%。

大型科技股帶頭反彈，投資者一邊防著創(chuàng)紀錄規(guī)模的期權到期可能引發(fā)的劇烈波動，一邊重新押注風險資產(chǎn)。

超大盤股中，英偉達領漲，甲骨文大漲7%。過去幾天，人工智能概念股的波動明顯加劇。市場在重新評估美聯(lián)儲后續(xù)降息空間的同時，股指也出現(xiàn)了較大幅度的來回拉扯。

華爾街正迎來每季度一次的“三巫日（triple witching）”——股票相關衍生品、股指期權與期貨等合約集中到期，交易員要么展期（滾動）原有倉位，要么開新倉。花旗估算，本次到期的名義未平倉規(guī)模高達7.1萬億美元。

有分析師表示：“這對長期投資者重要嗎？完全不重要。會有噪音，會有放量，但不要把這些當成真正的基本面信號。說到底，這些波動更多是技術性、機械性的。”

宏觀數(shù)據(jù)方面，美國12月消費者信心回升幅度低于預期，仍受“負擔能力”問題拖累；美國11月成屋銷售僅小幅增加，房價漲幅放緩與按揭利率回落，才讓部分邊際買家重新入場。

日本央行把利率上調至30年來最高，并釋放繼續(xù)加息信號，但由于市場認為央行表態(tài)不夠“鷹”，日元反而走弱。

美國資金流向方面，美國銀行援引EPFR Global數(shù)據(jù)稱，截至12月17日當周，美國股票基金資金凈流入接近780億美元，為去年同期創(chuàng)紀錄的822億美元之后的最大單周流入。有分析師稱，年底“圣誕行情”通常出現(xiàn)在年末最后幾個交易日，市場仍有機會走一波；盡管過去約六周走勢顛簸，但整體環(huán)境仍偏強，而估值回落反而給“倉位偏低”的投資者提供了機會。

美聯(lián)儲降息方面，紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯表示，沒有緊迫性需要進一步調整利率，而近期就業(yè)與通脹數(shù)據(jù)也沒有明顯改變他的判斷。有分析師認為，在數(shù)據(jù)噪音越來越多的背景下，美聯(lián)儲大概率會保持“謹慎觀望、按部就班”的利率策略。

俄羅斯降息50個基點

12月19日晚間，俄羅斯連續(xù)第二次將基準利率下調50個基點至16%。此舉對企業(yè)融資壓力的緩解可能有限，但也凸顯出決策層擔憂：明年即將實施的增稅可能再次推高通脹。

俄羅斯央行在公布利率決定的聲明中表示：“通脹預期依然偏高，可能阻礙通脹實現(xiàn)可持續(xù)回落。”

俄羅斯政府決定明年將增值稅稅率從20%上調至22%，并擴大征稅范圍，以在油價收入下滑之際為軍事預算提供資金。該決定推動居民通脹預期在12月飆升至13.7%，企業(yè)的價格預期也升至自1月以來最高。

俄羅斯央行行長納比烏琳娜（Elvira Nabiullina）隨后在莫斯科的新聞發(fā)布會上表示：“我們將重點觀察增值稅和關稅上調后，價格以及消費者和企業(yè)預期的反應。”她也為暫停降息留下空間，并警告不會出現(xiàn)“自動”的持續(xù)降息。

盡管自6月以來，決策者一直在逐步撤回去年那輪貨幣緊縮，但當前利率水平對企業(yè)與居民而言仍然處于令人痛苦的高位。

俄羅斯雖然避免了大規(guī)模破產(chǎn)潮，但多數(shù)非軍工訂單相關行業(yè)的產(chǎn)出正在收縮——建筑、油氣和交通運輸行業(yè)虧損擴大，煤炭行業(yè)壓力尤為突出。

納比烏琳娜稱，政策制定者在本次會議上曾考慮維持利率不變，也討論過降息50個基點以及降息100個基點兩種方案。

利率決定公布后不久，俄羅斯總統(tǒng)普京公開支持央行對貨幣政策的處理方式。他在年度超長記者會及直播連線節(jié)目中表示：“總體來看，俄羅斯央行不僅應對得當，而且行事相當負責。我盡量不干預他們的決定，也盡量讓他們免受外部影響或壓力。”

高利率疊加關鍵大宗商品價格走弱、盧布走強，使資源類行業(yè)承壓加劇：隨著償債成本上升，原本就下滑的收入進一步被侵蝕。

俄羅斯工業(yè)家與企業(yè)家聯(lián)盟主席亞歷山大·紹欣（Alexander Shokhin）表示：“利率與匯率之間的這種擠壓，如今已成為主要問題之一。”他此前估算，對俄羅斯經(jīng)濟而言，可接受的關鍵利率大約應在10%~12%。

編輯：嘉穎

審校：許聞