IRR20%？消費(fèi)金融大變動(dòng)

上周開(kāi)始，部分消金公司陸續(xù)傳出被約談。

松子同學(xué)結(jié)合與多家消金公司內(nèi)部人士了解的最新情況，直接上三個(gè)政策風(fēng)向干貨：

風(fēng)向一：消費(fèi)金融公司正陸續(xù)接到監(jiān)管通知，有新的降息要求。總體來(lái)說(shuō)，是息費(fèi)上限依然不超過(guò)24%，未來(lái)盡快壓降到20%。

這次降息引導(dǎo)，由總局到地方，地方負(fù)責(zé)約談本地機(jī)構(gòu)，大家對(duì)“20%”和“盡快”的理解不同，因此落地尺度和過(guò)渡時(shí)間稍有差別，比如：

某南方消金公司收到的要求是：上限24%，未來(lái)盡快將平均定價(jià)壓降到20%。

某北方消金公司收到的要求是：新客投放利率上限直接降到20%，下個(gè)月馬上就開(kāi)始執(zhí)行。

對(duì)于利率的認(rèn)定范圍，各地方也是不同的，有的地方直接要求不管三七二十一，所有對(duì)客成本不能超過(guò)20%；但更多的可能主要針對(duì)消金公司表內(nèi)產(chǎn)生的息費(fèi)做出上限要求。

過(guò)渡時(shí)間上，有的公司被要求下個(gè)月開(kāi)始，有的公司是明年一季度，有的沒(méi)有明確。

這輪約談主要針對(duì)消金公司， 一定程度上，各消金公司 收到的要求松緊要看運(yùn)氣。

某大廠分析人士認(rèn)為：其實(shí)平均資產(chǎn)定價(jià)拉到20%可能不一定比新客上限直接降低到20%更省力，要結(jié)合內(nèi)部及監(jiān)管到底如何認(rèn)定存量業(yè)務(wù)的利率、客群分層定價(jià)情況、不同客戶到底對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)如何來(lái)綜合確定。

每個(gè)公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利結(jié)構(gòu)、以及面對(duì)的監(jiān)管處境都是不同的。

但這次也符合我之前在這篇文章提到的總體降息趨勢(shì)，不算太意外。

風(fēng)向二：不太好的消息是，目前消費(fèi)金融公司融資渠道受到限制，暫時(shí)都發(fā)不了ABS和金融債。

業(yè)內(nèi)人士透露，杭銀最近就剛剛在ABS發(fā)行上吃了點(diǎn)閉門羹。

消金公司的融資渠道本來(lái)也不太豐富，天天靠同業(yè)市場(chǎng)，自營(yíng)能力又缺乏沒(méi)有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以后話語(yǔ)權(quán)更弱，這塊未來(lái)確實(shí)是個(gè)需要面對(duì)的問(wèn)題。

雖然目前市場(chǎng)不太缺資金，主要是缺資產(chǎn)。

但隨著幾個(gè)給資方的政策落地后，松子同學(xué)推測(cè)，資金側(cè)的壓力應(yīng)該會(huì)在明年一季度左右顯現(xiàn)。

風(fēng)向三：小貸降息政策即將出爐。

上次提到小貸降息的政策要出了，應(yīng)該就是這幾天的事情。這次的口徑，據(jù)說(shuō)會(huì)從24%上限給一年過(guò)渡期，努力降到4lpr。

不過(guò)這個(gè)影響沒(méi)那么大，因?yàn)樾≠J不是行業(yè)主力資方。

但也是金融行業(yè)降息大趨勢(shì)中必不可少的一環(huán)。

但是注意，對(duì)大廠金融來(lái)說(shuō)，這輪可能有風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行大調(diào)整。

因?yàn)楸O(jiān)管看螞蟻集團(tuán)、看字節(jié)金融、看美團(tuán)金融這些大廠，肯定不是看小貸那點(diǎn)表內(nèi)業(yè)務(wù)的利率，一般是從產(chǎn)品側(cè)看大盤。

如果對(duì)螞蟻、字節(jié)、騰訊、京東、美團(tuán)的金融業(yè)務(wù)要求是降息到20%甚至更低，平均定價(jià)還好，因?yàn)榇髲S有不少低定價(jià)存量資產(chǎn)可以拉低。

但如果是讓大廠金融把新客投放和消金保持一致，或者按小貸上限保持，直接上限降低20%甚至更低——

那大廠金融們有很大一部分業(yè)務(wù)，基本只能一刀切了。

這點(diǎn)普通腰部助貸可以留意，看看有沒(méi)有流量撿漏的機(jī)會(huì)。

最后，我還是覺(jué)得不必驚慌，反復(fù)看9號(hào)文助貸新規(guī)，今年的監(jiān)管風(fēng)向其實(shí)從來(lái)沒(méi)有脫離過(guò)這個(gè)大范圍。

我今年在、兩篇文章中反復(fù)提到“放棄幻想，面對(duì)現(xiàn)實(shí)”。

今天還是那句話：

降息是大趨勢(shì)，未來(lái)只是在于，大家如何積極探索更合規(guī)的中收和更精細(xì)化的運(yùn)營(yíng)能力來(lái)提高風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

行業(yè)的道路從來(lái)都沒(méi)有完全堵死，只不過(guò)我們要客觀面對(duì)現(xiàn)實(shí)，這行吃飯確實(shí)要靠點(diǎn)能力才行了。

消金公司是明年開(kāi)展消費(fèi)貸的主力，那些至今依然沒(méi)有絲毫自營(yíng)風(fēng)控能力的，明年確實(shí)要焦慮一下了。