可怕的不是裁員，是不招人了！美就業市場正在 “靜悄悄的收縮”

美國9月“小非農”（ADP私人部門就業數據）顯示，當月私人部門就業減少3.2萬人，反映出美國就業市場新增動力持續減弱。

ADP在報告中提及，其已基于2024年全年數據完成年度初步審核，結論明確：“各行業就業崗位創造普遍失去動力”，即整體就業市場呈收縮態勢。

ADP首席經濟學家表示，盡管美國二季度經濟增長表現強勁，但此次就業數據進一步印證了勞動力市場的疲軟趨勢——當前美國雇主的招聘態度已明顯轉向謹慎，就業崗位創造能力顯著下降。

從同步公布的職位空缺數據來看，美國職位空缺數已進入持續下行通道，關鍵指標“求職者崗位比”（即每個求職者對應的職位空缺數）已降至0.987，意味著平均1名求職者可選擇的崗位不足1個。

回溯歷史，2021年該指標峰值時，1名求職者對應2個崗位，就業市場處于“供小于求”的寬松狀態；而當前“供大于求”的格局已初步形成。

需注意的是，此次ADP數據呈現明顯的企業規模分化：僅500人以上的大企業當月新增就業3.3萬人，其余規模企業均出現就業減少或新增放緩——11-19人規模的小企業減少1.9萬個崗位，20-49人規模企業減少2.1萬個崗位，50-249人規模企業減少1.1萬個崗位，250-499人規模企業減少900個崗位。

這種分化背后的風險在于：當職位空缺數降至低位時，大企業新增崗位難以吸納市場中“自然新陳代謝”產生的失業人群（如正常離職、合同到期未續約等）。

這意味著，無需發生大規模裁員，僅通過“崗位新增不足”與“自然失業”的疊加，就可能推動美國失業率持續攀升。

以2022-2023年為例，當時科技行業雖出現大規模裁員，但因“求職者崗位比”維持在1.5以上，市場仍能快速吸納失業人群，失業率未出現顯著波動。

而當前崗位供給不足的背景下，這一緩沖空間已消失，且部分職位空缺還存在“虛假招聘”情況，實際有效崗位數量或更低，未來失業率上升壓力將進一步加大。

此外，舊金山聯邦儲備銀行構建的“職位空缺率-失業率”模型（即貝弗里奇曲線）也印證了這一趨勢。

該模型顯示，2000年以來，當職位空缺率下降到特定閾值后，曲線會明顯右移——即崗位需求減少時，即便沒有額外裁員，僅依靠市場自然失業，也會直接推高失業率。