小米汽車Q3盈利預計超7億元！單車毛利可達6.7萬！目標沖刺35萬輛

小米集團即將于11月18日發布第三季度財報前夕，資本市場傳來重磅消息：多家權威機構預測，小米汽車業務將在2025年第三季度實現單季度盈利，盈利規模預計達7億至10億元。

這一進展較雷軍此前“第四季度盈利”的預期提前一個季度，標志著小米汽車正式邁入規模化盈利階段。

毛利率領跑行業，虧損大幅收窄

根據中金公司、華泰證券等機構研報，小米汽車2025年第二季度已展現強勁盈利能力：

毛利率突破26%：第二季度汽車業務毛利率達26.4%，較第一季度提升13.8個百分點，遠超特斯拉（16.2%）、理想（20.1%）等同行，甚至超過小米核心手機業務（11.5%）。按單車平均售價25.37萬元計算，每輛車毛利高達6.7萬元。

虧損加速收窄：包含汽車業務的創新業務分部經營虧損從2024年第三季度的15億元降至2025年第二季度的3億元，虧損幅度縮減80%。若剔除AI等創新業務支出，汽車業務本身虧損更低。

單車經濟優化：第二季度單車虧損約3690元，較2024年同期的4.53萬元顯著下降，規模效應初顯。

Q3或達10.9萬輛，全年目標上調至35萬輛

小米汽車的盈利底氣源于交付量的指數級增長：

季度交付創新高：2025年第二季度交付8.13萬輛，第三季度預計達10.9萬輛（中金預測），其中9月單月銷量突破4萬輛，連續五個月保持月交付超2萬輛。

高端車型拉動ASP：2025年2月上市的SU7 Ultra（售價52.99萬元起）和6月推出的YU7 SUV（售價25.35萬-32.99萬元）推動單車平均售價提升至25.37萬元，較2024年增長11%。

產能爬坡順利：雷軍在投資者大會上表示，小米汽車已突破產能瓶頸，北京經開區工廠雙班生產，2025年全年交付目標從30萬輛上調至35萬輛，甚至有業內人士預測可能進一步升至40萬輛。

小米重塑新能源競爭格局

從2024年4月首款車型交付到2025年Q3盈利，小米僅用18個月，遠快于蔚來（4年）、小鵬（3年）等新勢力。

2025年第二季度，小米汽車首次躋身全球純電動車品牌銷量前十，市占率達2.5%，在中國市場與比亞迪、特斯拉形成“三足鼎立”之勢。

小米集團股價年內漲幅超40%，摩根士丹利、高盛等機構上調目標價，認為汽車業務將成為小米未來五年增長核心引擎。

2026年或迎利潤爆發期

隨著2026年增程SUV車型上市和歐洲市場拓展，小米汽車產品線將覆蓋轎車、SUV、增程式三大賽道，目標年交付量突破60萬輛。機構預測，其毛利率有望維持25%以上，凈利潤率逐步向傳統車企看齊。

從被質疑“PPT造車”到單季度盈利超7億，小米汽車用18個月證明，跨界玩家同樣能顛覆行業規則。