暴漲45.4%！萬(wàn)億保險(xiǎn)巨頭“大象起舞”…

昨天（10月28日），中國(guó)平安公布了三季度的業(yè)績(jī)。

2025年前三季度，集團(tuán)總營(yíng)收8329.40億元，同比增長(zhǎng)7.42%；營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)1162.64億元，同比增長(zhǎng)7.2%；凈利潤(rùn)1328.56億元，同比增長(zhǎng)11.47%。

最炸裂的是，從第三季度單季度來(lái)看，凈利潤(rùn)同比增加了超200億，增幅高達(dá)45.4%（去年三季度凈利為445.6億元，今年為648.1億）。

要知道中國(guó)平安作為我國(guó)的金融保險(xiǎn)巨頭，目前市值1.05萬(wàn)億，凈利潤(rùn)都常年保持在千億左右，要實(shí)現(xiàn)這樣大的跨越，難度不亞于讓大象起舞。

為什么增長(zhǎng)那么猛？就是中國(guó)平安被一直視為拐點(diǎn)的壽險(xiǎn)健康險(xiǎn)新業(yè)務(wù)和銀保渠道新業(yè)務(wù)終于開(kāi)花結(jié)果，貢獻(xiàn)了巨大利潤(rùn)。

其中壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)價(jià)值357.24億元，同比增長(zhǎng)46.2%，銀保渠道新業(yè)務(wù)價(jià)值更是同比增長(zhǎng)170.9%。

新業(yè)務(wù)價(jià)值率越高，意味著保險(xiǎn)公司具有更強(qiáng)的賺錢能力。從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，中國(guó)平安的新業(yè)務(wù)改革已經(jīng)成功。

截至2025年9月30日，中國(guó)平安的凈資產(chǎn)高達(dá)9864.06億元，分紅后較年初仍增長(zhǎng)了6.2%，體現(xiàn)了其穩(wěn)健的盈利能力和可持續(xù)的分紅能力。

中國(guó)平安是很多價(jià)值投資者的心頭好，也是我一直持有的倉(cāng)底基石。段永平說(shuō)過(guò)，買股票就是買公司，買公司就是買公司未來(lái)現(xiàn)金流的折現(xiàn)。投資一家公司，主要看兩點(diǎn)：一個(gè)是這家公司能否長(zhǎng)期盈利？另一個(gè)是公司的獲利能否給到股東？

對(duì)于這兩個(gè)問(wèn)題，中國(guó)平安交上了讓人滿意的答卷。

目前中國(guó)平安的現(xiàn)金流凈額為3401.47億，總現(xiàn)金3.37萬(wàn)億，每年的凈利潤(rùn)上千億，市盈率僅7.46倍，安全邊際非常高。

而且一年給股東分紅兩次，連續(xù)派現(xiàn)20年，股息率最高超過(guò)了6個(gè)點(diǎn)（現(xiàn)在穩(wěn)定在4%-5%）。我看了下，中國(guó)平安上市以來(lái)融資兩次，金額為648.7億，但是累計(jì)給股東分紅了2323億，派現(xiàn)融資比為358.13%，相當(dāng)慷慨了。

賺的是真金白銀，愿意跟所有股東分享巨大的收益。長(zhǎng)期持有中國(guó)平安，就是躺賺。
之前一直有人詬病保險(xiǎn)行業(yè)就是騙錢，這是有些偏見(jiàn)的。保險(xiǎn)對(duì)于極端情況是一種帶杠桿的保障，比如大病，意外險(xiǎn)。抗風(fēng)險(xiǎn)能力脆弱的中產(chǎn)是最有必要配置的。但是也不得不提下，保險(xiǎn)行業(yè)在早些年的確魚(yú)龍混雜，保險(xiǎn)代理人的素質(zhì)也是參差不齊，有些保單明明簽不了，硬是為了自己的提成刻意忽視前置條件，最后坑了客戶，造成了很多人對(duì)保險(xiǎn)的抵觸和惡意。

中國(guó)平安為了搶市場(chǎng)，在最初也是玩人海戰(zhàn)術(shù)，同樣面臨上面的問(wèn)題，我記憶中村里一個(gè)小學(xué)文化的阿姨，就整天拿著平安的保單合同，不管三七二十一把自己的親戚簽了個(gè)遍，最后把觸角伸到了我家，結(jié)果被我媽罵了一個(gè)狗血淋頭。后來(lái)聽(tīng)說(shuō)一群人因?yàn)橘r付問(wèn)題找她麻煩...

那種野蠻發(fā)展的路子肯定對(duì)行業(yè)發(fā)展是大大的傷害，平安也發(fā)現(xiàn)了，所以一直在進(jìn)行代理人改革，精簡(jiǎn)人員，打造高素質(zhì)團(tuán)隊(duì)，近幾年的成果是顯著的：從2018年的峰值140萬(wàn)驟降到2023年的35萬(wàn)人，5年直降百萬(wàn)相當(dāng)夸張。到今年9月末，其代理人數(shù)量為35.4萬(wàn)人，企穩(wěn)回升，調(diào)整已經(jīng)完畢。

平安代理人團(tuán)隊(duì)素質(zhì)有了質(zhì)的飛躍。大專以上學(xué)歷占比提升至45%，有很多還是雙一流高校畢業(yè)生，他們的角色也從單一銷售轉(zhuǎn)向“保險(xiǎn)康養(yǎng)顧問(wèn)”，整合醫(yī)療、養(yǎng)老、財(cái)富管理能力，業(yè)務(wù)能力大幅提升。

結(jié)果是雖然人數(shù)少了，但是人均產(chǎn)值還提升了，要不然平安的業(yè)績(jī)也不會(huì)這么亮眼。另外，保險(xiǎn)代理人的收入也增加了，有數(shù)據(jù)顯示，較改革前增加了70%以上，可以說(shuō)是多贏局面，皆大歡喜。

也真的是這樣的趨勢(shì)，我周圍就有很多名校畢業(yè)生，或者其他行業(yè)的頭部精英轉(zhuǎn)型做保險(xiǎn)的，那收入說(shuō)出來(lái)真的很嚇人。我自己也是在明亞經(jīng)紀(jì)買的平安險(xiǎn)，他們提供了全周期的專業(yè)咨詢服務(wù)，都是高素質(zhì)人才。

過(guò)去的幾年，由于跌跌不休，保險(xiǎn)連同地產(chǎn)和銀行被稱為“三傻”，保險(xiǎn)代表是中國(guó)平安，銀行代表是招商銀行，地產(chǎn)代表就是萬(wàn)科，這三傻除了地產(chǎn)，基本都走出來(lái)了。

中國(guó)平安從去年9月行情發(fā)動(dòng)已經(jīng)上漲了35%，今天A股微漲收于57.76元（明天可以期待下），知足吧，還有大筆分紅，穩(wěn)穩(wěn)的幸福。

招商銀行從去年9月到現(xiàn)在上漲了37%，今天收漲于41.6元，股息率和平安不相上下，也是可以拿著睡安穩(wěn)覺(jué)的公司，另外各位再去看看四大行，已經(jīng)走出了六親不認(rèn)的上漲步伐...

只有萬(wàn)科，還處在風(fēng)雨飄搖之中，不知道還能不能翻身了...

三十年河?xùn)|，三十年河西。

選擇錯(cuò)了，什么都白搭。