“十五五”黃金賽道曝光！核心龍頭全梳理

關(guān)注后及時(shí)獲得更多實(shí)戰(zhàn)技巧、市場(chǎng)觀點(diǎn)和機(jī)會(huì)提示！

“十五五”規(guī)劃以“新質(zhì)生產(chǎn)力”為核心主線，聚焦科技自立自強(qiáng)、綠色低碳轉(zhuǎn)型、民生需求升級(jí)三大方向，重點(diǎn)利好人工智能與算力、半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代、低空經(jīng)濟(jì)、商業(yè)航天、高端制造、生物醫(yī)藥、新能源與儲(chǔ)能、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)八大領(lǐng)域。這些行業(yè)均被政策明確列為“未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎”，具備長(zhǎng)期戰(zhàn)略支撐與短期業(yè)績(jī)釋放潛力。

一、具體利好行業(yè)及標(biāo)的分析

1. 人工智能與算力基礎(chǔ)設(shè)施：科技革命的“底座”

政策背景：“十五五”規(guī)劃將人工智能定位為“引領(lǐng)新一輪科技革命的戰(zhàn)略性技術(shù)”，持續(xù)推進(jìn)“人工智能+”行動(dòng)，疊加“東數(shù)西算”工程深化，算力網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進(jìn)入加速期。

投資邏輯：

• 算力需求爆發(fā)：AI大模型向多模態(tài)（文本、圖像、視頻、語(yǔ)音）突破，算力需求呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，AI芯片（如GPU、TPU）、云計(jì)算平臺(tái)（如阿里云、騰訊云）、高速光模塊（如中際旭創(chuàng)、新易盛）等核心基礎(chǔ)設(shè)施迎來(lái)爆發(fā)機(jī)遇。
• 應(yīng)用場(chǎng)景落地：工業(yè)質(zhì)檢（如科大訊飛）、自動(dòng)駕駛（如百度Apollo）、智慧醫(yī)療（如平安好醫(yī)生）等垂直場(chǎng)景的技術(shù)落地，打開應(yīng)用端增長(zhǎng)空間。
• 代表性標(biāo)的
• AI芯片：中芯國(guó)際（688981.SH）；
• 光模塊：中際旭創(chuàng)（300308.SZ）、新易盛（300502.SZ）；
• 云計(jì)算：阿里云（BABA.US）、騰訊云（0700.HK）。

2. 半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代：破解“卡脖子”的關(guān)鍵

政策背景：“十五五”規(guī)劃強(qiáng)調(diào)“突破關(guān)鍵核心技術(shù)”，半導(dǎo)體領(lǐng)域?qū)⑼苿?dòng)28nm及以上成熟制程芯片自主可控，加速設(shè)備與材料國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。

投資邏輯：

• 自主可控需求：全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈重構(gòu)，國(guó)內(nèi)企業(yè)需填補(bǔ)28nm及以上成熟制程芯片的產(chǎn)能缺口（如中芯國(guó)際的14nm制程已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)）；
• 設(shè)備與材料國(guó)產(chǎn)化：EUV光刻機(jī)（如上海微電子）、光刻膠（如滬硅產(chǎn)業(yè)）、晶圓制造設(shè)備（如北方華創(chuàng)）等核心環(huán)節(jié)的國(guó)產(chǎn)化率提升，將降低成本并提升供應(yīng)鏈安全性。
• 代表性標(biāo)的
• 芯片設(shè)計(jì)：中芯國(guó)際（688981.SH）、華為海思（未上市）；
• 設(shè)備材料：北方華創(chuàng)（002371.SZ）、滬硅產(chǎn)業(yè)（688126.SH）；
• 制造服務(wù)：中微公司（688012.SH）、長(zhǎng)電科技（600584.SH）。

3. 低空經(jīng)濟(jì)：未來(lái)出行的“新藍(lán)?！?/h5>

政策背景：“十五五”期間，無(wú)人機(jī)、eVTOL（電動(dòng)垂直起降飛行器）等低空飛行器產(chǎn)品將加速迭代，低空智聯(lián)網(wǎng)、低空安防設(shè)備持續(xù)創(chuàng)新，低空基礎(chǔ)設(shè)施與保障服務(wù)體系穩(wěn)步建立。

投資邏輯：

• 政策推動(dòng)：多地出臺(tái)低空經(jīng)濟(jì)扶持政策（如廣東、浙江），允許無(wú)人機(jī)商業(yè)運(yùn)營(yíng)（如京東物流的無(wú)人機(jī)配送）；
• 技術(shù)成熟：eVTOL的續(xù)航里程（如億航智能的EH216-S可達(dá)100公里）與安全性提升，有望成為城市通勤的新方式；
• 應(yīng)用場(chǎng)景拓展：無(wú)人機(jī)物流（如順豐控股）、低空旅游（如峨眉山A）、應(yīng)急救援（如中信海直）等場(chǎng)景的商業(yè)化應(yīng)用加速。
• 代表性標(biāo)的
• eVTOL：億航智能（EH.US）、小鵬匯天（未上市）；
• 無(wú)人機(jī)：大疆創(chuàng)新（未上市）、順豐控股（002352.SZ）；
• 基礎(chǔ)設(shè)施：中信海直（000099.SZ）、四川九洲（000801.SZ）。

4. 商業(yè)航天：太空經(jīng)濟(jì)的“入口”

政策背景：“十五五”規(guī)劃將商業(yè)航天列為“未來(lái)產(chǎn)業(yè)”，鼓勵(lì)企業(yè)參與衛(wèi)星制造、火箭發(fā)射等產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)，搶占衛(wèi)星軌道與頻譜資源。

投資邏輯：

• 市場(chǎng)需求：低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)（如星鏈）的全球覆蓋需求，推動(dòng)衛(wèi)星制造（如中國(guó)衛(wèi)星）與火箭發(fā)射（如藍(lán)箭航天）的規(guī)?；?；
• 技術(shù)突破：可重復(fù)使用火箭（如獵鷹9號(hào)）的成本降低（單次發(fā)射成本從6200萬(wàn)美元降至2000萬(wàn)美元以下），推動(dòng)商業(yè)航天的盈利模式形成；
• 應(yīng)用場(chǎng)景：衛(wèi)星通信（如中國(guó)移動(dòng)的衛(wèi)星電話）、導(dǎo)航（如北斗系統(tǒng)）、遙感（如高德地圖的衛(wèi)星地圖）等技術(shù)的商業(yè)化應(yīng)用。
• 代表性標(biāo)的
• 衛(wèi)星制造：中國(guó)衛(wèi)星（600118.SH）、東方紅衛(wèi)星（未上市）；
• 火箭發(fā)射：藍(lán)箭航天（未上市）、星河動(dòng)力（未上市）；
• 應(yīng)用服務(wù)：北斗星通（002151.SZ）、高德紅外（002414.SZ）。

5. 高端制造：產(chǎn)業(yè)升級(jí)的“核心”

政策背景：“十五五”規(guī)劃堅(jiān)持“智能化、綠色化、融合化”方向，構(gòu)建以先進(jìn)制造業(yè)為骨干的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)（如鋼鐵、汽車）與新興產(chǎn)業(yè)培育（如機(jī)器人、工業(yè)母機(jī)）。

投資邏輯：

• 工業(yè)母機(jī)：高端機(jī)床（如科德數(shù)控的五軸聯(lián)動(dòng)機(jī)床）、工業(yè)機(jī)器人（如埃夫特的六軸機(jī)器人）等核心裝備的國(guó)產(chǎn)化率提升，支撐制造業(yè)智能化轉(zhuǎn)型；
• 新能源裝備：光伏設(shè)備（如隆基綠能的單晶硅片）、風(fēng)電設(shè)備（如金風(fēng)科技的風(fēng)機(jī)）等新能源裝備的需求增長(zhǎng)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模化；
• 汽車制造：新能源汽車（如特斯拉、比亞迪）的電池（如寧德時(shí)代的磷酸鐵鋰電池）、電機(jī)（如臥龍電驅(qū)的永磁同步電機(jī)）等核心零部件的國(guó)產(chǎn)化，推動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
• 代表性標(biāo)的
• 工業(yè)母機(jī)：科德數(shù)控（688305.SH）、埃夫特（688165.SH）；
• 新能源裝備：隆基綠能（601012.SH）、金風(fēng)科技（002202.SZ）；
• 汽車制造：比亞迪（002594.SZ）、寧德時(shí)代（300750.SZ）。

6. 生物醫(yī)藥：健康中國(guó)的“基石”

政策背景：“十五五”規(guī)劃強(qiáng)調(diào)“保障人民健康”，生物醫(yī)藥領(lǐng)域?qū)⒕劢箘?chuàng)新藥（如單抗、CAR-T細(xì)胞療法）、高端醫(yī)療器械（如MRI、CT）、疫苗（如新冠疫苗、流感疫苗）等方向，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)高端化、智能化、融合化。

投資邏輯：

• 創(chuàng)新藥：國(guó)內(nèi)企業(yè)（如恒瑞醫(yī)藥、百濟(jì)神州）的創(chuàng)新藥研發(fā)投入增加（2024年恒瑞醫(yī)藥研發(fā)投入占比達(dá)15%），多個(gè)新藥（如PD-1抑制劑）獲批上市；
• 高端醫(yī)療器械：國(guó)產(chǎn)MRI（如聯(lián)影醫(yī)療的3.0T MRI）、CT（如東軟醫(yī)療的64排CT）等設(shè)備的性能提升，打破進(jìn)口壟斷；
• 疫苗：多價(jià)疫苗（如HPV九價(jià)疫苗、肺炎球菌疫苗）的需求增長(zhǎng)，推動(dòng)疫苗產(chǎn)業(yè)的規(guī)?；?。
• 代表性標(biāo)的
• 創(chuàng)新藥：恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）、百濟(jì)神州（688235.SH）；
• 高端醫(yī)療器械：聯(lián)影醫(yī)療（688271.SH）、邁瑞醫(yī)療（300760.SZ）；
• 疫苗：智飛生物（300122.SZ）、沃森生物（300142.SZ）。

7. 新能源與儲(chǔ)能：雙碳目標(biāo)的“支撐”

政策背景：“十五五”是2030年碳達(dá)峰的決勝期，國(guó)家明確2030年可再生能源消費(fèi)量需達(dá)15億噸標(biāo)煤以上，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)規(guī)模目標(biāo)15萬(wàn)億元。

投資邏輯：

• 清潔能源供給：光伏（如隆基綠能的單晶硅片）、風(fēng)電（如金風(fēng)科技的風(fēng)機(jī)）的高效化升級(jí)（如TOPCon電池的轉(zhuǎn)換效率達(dá)26%）與儲(chǔ)能技術(shù)（如寧德時(shí)代的磷酸鐵鋰儲(chǔ)能電池）的規(guī)模化應(yīng)用，滿足可再生能源的波動(dòng)性需求；
• 低碳技術(shù)：碳捕集（如寶鋼股份的CCUS項(xiàng)目）、工業(yè)固廢處理（如格林美）等環(huán)保技術(shù)的推廣，降低碳排放；
• 新能源汽車：電池關(guān)鍵材料（如寧德時(shí)代的三元鋰電池）向高性能、低成本、綠色可持續(xù)方向發(fā)展，新能源汽車供應(yīng)鏈（如比亞迪的刀片電池）的網(wǎng)狀融合，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)規(guī)?；?。
• 代表性標(biāo)的
• 清潔能源：隆基綠能（601012.SH）、金風(fēng)科技（002202.SZ）；
• 儲(chǔ)能：寧德時(shí)代（300750.SZ）、派能科技（688063.SH）；
• 新能源汽車：比亞迪（002594.SZ）、寧德時(shí)代（300750.SZ）。

8. 銀發(fā)經(jīng)濟(jì)：人口老齡化的“機(jī)遇”

政策背景：“十五五”期間，人口結(jié)構(gòu)變化催生剛性需求，2035年老年人口將突破4億，銀發(fā)經(jīng)濟(jì)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)30萬(wàn)億元。

投資邏輯：

• 政策推動(dòng)：政策從“養(yǎng)老保障”轉(zhuǎn)向“產(chǎn)業(yè)培育”，支持智慧醫(yī)療（如慢性病管理、康復(fù)器械）、適老化改造（如智能監(jiān)護(hù)、適老家居）等領(lǐng)域的發(fā)展；
• 需求升級(jí)：老年人對(duì)健康（如體檢、保健品）、娛樂(lè)（如旅游、文化）、社交（如社區(qū)活動(dòng)）的需求增長(zhǎng)，推動(dòng)銀發(fā)經(jīng)濟(jì)的多元化；
• 技術(shù)賦能：智慧養(yǎng)老（如小米的智能手環(huán)）、遠(yuǎn)程醫(yī)療（如平安好醫(yī)生的在線問(wèn)診）等技術(shù)的應(yīng)用，提升養(yǎng)老服務(wù)的效率與質(zhì)量。
• 代表性標(biāo)的
• 智慧醫(yī)療：平安好醫(yī)生（01833.HK）、魚躍醫(yī)療（002223.SZ）；
• 適老化改造：顧家家居（603816.SH）、老板電器（002508.SZ）；
• 老年文娛：宋城演藝（300144.SZ）、中青旅（600138.SH）。

二、潛在風(fēng)險(xiǎn)

• 政策不確定性：部分行業(yè)（如商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)）的政策落地進(jìn)度可能慢于預(yù)期；
• 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：半導(dǎo)體、人工智能等領(lǐng)域的技術(shù)突破可能不及預(yù)期（如EUV光刻機(jī)的研發(fā)進(jìn)度）；
• 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：部分行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)加?。ㄈ缧履茉雌嚕?，可能導(dǎo)致企業(yè)盈利下滑；
• 估值風(fēng)險(xiǎn)：部分標(biāo)的的估值過(guò)高（如AI芯片企業(yè)），可能存在回調(diào)壓力。

文中觀點(diǎn)涉及標(biāo)的僅供參考，不作為投資依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！

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