八馬茶業，萬億市場破局者

“高端中國茶第一股”八馬茶業正式登陸香港交易所主板

從茶馬古道的悠長回響，到壟斷全球市場締造白銀帝國的貿易輝煌，中國茶曾定義世界。

然而，如今中國茶卻因長期困于“農產品”與“土特產”的桎梏，陷入“萬家茶企不敵一個立頓”的尷尬，“有品類，無品牌”的現實窘境。

年輕人不是不喝茶，新式茶飲的火熱，印證了中國茶廣闊的市場未來。

可當茅臺憑借品牌與文化勢能，在高端白酒市場不斷書寫資本奇跡之時，傳統茶產業這個亟待整合的“千年富礦”，卻遲遲沒在高端市場等來“破局者”。

10月28日，港交所一聲鑼響，八馬茶業掛牌上市，市場終于迎來了“高端中國茶第一股”。

三百年制茶世家傳承，紅茶、巖茶、鐵觀音三大名茶全國銷量第一，八馬正將“老字號”書寫為“新標桿”。作為傳統茶業的破局者，八馬茶業在港交所上市，不僅是一家企業的資本躍遷，更是一場關于“傳統行業如何對接現代商業文明”的系統性破題。

資本市場為什么選擇八馬茶業？八馬茶業如何破解百年來茶行業的集體困境？它突圍背后是怎樣的硬實力支撐？

來 源：正和島（ID：zhenghedao）

01

資本市場對高端創新茶企的時代呼喚

以2680.04倍的香港公開發售認購額強勢開局，10月28日，八馬茶業正式登陸港股。

上市首日，公司股價開盤報80.1港元，較發行價50港元上漲60.2%，盤中最高上揚至97.9港元。截至收盤，該股報收93.3港元，漲幅86.7%，全日成交額達3.55億港元。以此收盤價計算，公司總市值突破近為80億港元，成為名副其實的“高端中國茶第一股”。上市首日的亮眼數據，不僅是市場情緒的反映，更成為觀察中國茶產業現代化轉型的一個重要窗口。

上市前，八馬茶業就已獲多位知名投資者青睞，包括IDG資本、天圖資本、壹叁資本、新希望等等全明星股東。這些既熟悉中國商業土壤又具備全球視野的“聰明錢”，正在用真金白銀為中國高端茶行業的商業模式創新和增長潛力投下信任票。

資本為何選擇八馬茶業？這背后，映射出資本價值判斷范式的深刻變遷。

在前工業時代，資本的核心邏輯在于獲取稀缺自然資源，建立競爭壁壘。東印度公司憑借對茶葉、香料等作物的貿易控制積累財富；而作為葡萄酒世界當之無愧的“酒王”羅曼尼·康帝，其價值根基同樣建立在對頂級特級園的獨占上——那是風土資源的絕對壁壘。

進入工業時代，資本會流向那些能在大規模生產中，將產品品質和生產效率做到極致的品牌。無論是福特汽車開創的流水線革命，還是蔚來汽車被央媒點贊的“黑燈工廠”，其底層邏輯一脈相承：通過標準化流程與系統化管控，在規模化擴張中實現品質與效率的平衡。

在產品過剩的時代，資本則傾向于那些占據用戶“心智資源”，解決了信任和價值標準化的品牌。在注意力稀缺的商業環境中，消費者的認知空間成為最稀缺的戰略資源。愛馬仕的包別人不是造不出來，但高端客戶就是愿意用高價、等待甚至配貨來換。蘋果的果粉因為品牌信任和價值認同，也會義無反顧的將新品收入囊中。這依靠的是品牌信任與價值搭建的系統化工程。

想在“萬茶無牌”的分散市場，建立品牌信任，占據“用戶心智”的制高點，絕非易事。

八馬茶業面臨的是一場多維挑戰：既要符合標準化、可復制、高度透明和規范治理的資本市場規則；又要符合用戶多樣化的產品和服務需求；同時還需要保留300年非遺技藝“手作靈魂”、千年中國茶的文化特色和地域風味。

八馬茶業做到了。

作為“顧客滿意度第1名”“商務社交首選”茶品牌，八馬茶業成為高端茶業當之無愧的行業龍頭。

作為行業領軍者，八馬茶業必須打破單一維度的競爭。作為開拓者，它必須定義標準，而非遵循標準；它需要建立系統優勢，而非單一環節的領先；創造“品牌信任金字塔”贏得用戶心智，而非簡單提供產品。從而成為讓用戶在廣泛的理性思考下信任的品牌，在感性的體驗上安心信賴的品牌，同時又能在理想高度上鑄造信任金字塔高高的塔尖。

八馬茶業之所以被資本選中，正是因為它作為行業引領者，為傳統茶行業的“用戶信任和價值標準化”提供了一個清晰的范式。

02

“真本事”塔基：

價值鏈重塑下的理性信任

用戶完成對品牌的理性信任非常不易，它需要經得住苛刻的數字對比，經得起理性捶打——這要求品牌不僅要說得好聽，更要做得到位，讓每一個品質承諾都有數據支撐，每一個價值主張都有實證可循。

根植于“正、利他、真本事”的企業價值觀，“讓天下人享受茶的健康與快樂”的品牌使命，八馬茶業完成了價值鏈的重塑。這絕非簡單的流程改良，而是一場以數據為驅動、以價值創造和以“真本事”打造為目標的系統性革命。

八馬茶業通過全鏈條的數智化實踐，對種植、加工、物流、銷售的每處環節都進行了再設計與數字化優化。

在產品端，八馬茶業首創“黃金產區、傳統技藝、名家之作”的三大選品標準和“安全、對口、正宗、穩定”的四大好茶標準，建立起嚴格的標準化品控體系。通過“一盒一碼防偽溯源”將每盒產品信息接入國家標識平臺，實現從源頭到消費的全程可追溯。

在種植環節，八馬茶業堅持深耕原產地。其智慧茶園入選工信部物聯網示范項目，通過大數據、物聯網技術實時監測氣象、土壤墑情與病蟲害，讓茶園管理從“看天吃飯”轉向“知天而作”。通過茶山病蟲智能監測系統融合誘捕設備、圖像識別與無人機植保技術，減少農藥使用，確保產品安全。

在生產環節，八馬茶業在武夷山、安溪等超級工廠，以現代化設備與工業化手段，解決了安全、衛生、口感穩定性的基礎信任。其智能生產線已經迭代到第七代，生產線的“靜電除雜+紅外色選”系統，可確保每100000克茶葉雜質少于1克。

在渠道端，八馬依托“直營+加盟”的萬店網絡實現規模化擴張與渠道下沉，并連續10年蟬聯天貓雙十一烏龍茶類目第一，在本地生活領域，八馬茶業實現美團、大眾點評等七大本地平臺第一，成為首批實現線上線下全渠道覆蓋的茶企。

在供應鏈端，八馬茶業通過引入SCM（供應鏈管理系統）、WMS（倉儲管理系統）、MES（制造執行系統）等先進信息系統，數據互通、功能聯動，形成“生產-倉儲-供應鏈”閉環，直接服務八馬的銷售需求，快速響應用戶期待。

基于數字大腦全程管控，八馬茶業構建起覆蓋“智慧茶園+智慧工廠+智慧供應鏈”的產業綜合體，實現數字化、標準化、規模化生產。推動公司完成從“經驗驅動”向“數據驅動”的范式轉移，全面提升整體效率和競爭力。

據招股書披露，八馬茶業已領銜起草數十項國家、地方及企業標準，獲得47項有效專利。公司還擁有農業農村部烏龍茶加工技術重點實驗室和博士后科研工作站，構建了完整的產學研體系，為八馬茶業的“真本事”提升提供持續動力。

正是依靠標準化的系統與算法下的“真本事”，八馬茶業改變了中國茶行業效率低下的傳統頑疾，也讓用戶的理性信任有數可查、有據可依。

八馬茶業武夷山超級工廠

03

“利他”塔身：

品牌生態下的感性信任

品牌信任的答案，是消費者用真金白銀做出的選擇。

高端中國茶全國銷量第一；鐵觀音連續14年全國銷量第一、巖茶連續5年全國銷量第一、紅茶連續4年全國銷量第一；中國茶葉連鎖店第一品牌……這些由一個個消費者構成的品牌成績，正是八馬茶業品牌信任最堅實的底座。

產品力始終是品牌長青的根基。

正如愛馬仕以極致工藝成就奢侈品典范，蘋果以極致細節創新重塑電子消費生態，八馬茶業同樣將品質視為立身之本。“以營銷領先，只是暫時領先；以品質領先，終成行業冠軍。”八馬茶業董事長、國家級非遺傳承人王文禮的這句話，不僅刻在文化墻上，更貫穿于企業發展的每一步。

好產品，是八馬茶業“利他”價值最根本的載體。

為確保“好產地”，八馬茶業扎根原產地，連續七年深耕“茶王賽”運營，累計總投入超4000萬元，重金選好茶。其西湖龍井茶基地源自核心產區獅峰山，距“十八棵乾隆御茶園”僅30米。

三百年制茶世家，作為鐵觀音第十三代傳人，王文禮領銜的制茶團隊堪稱“行業頂配”——18名核心成員平均從業經驗超20年，包括兩名中國茶葉流通協會認定的“制茶大師”、3名制茶高級工程師、13名國家一級評茶師及3名國家一級茶葉加工技師，掌握綠茶炒青、白茶晾曬、巖茶焙火等六大茶類的核心技藝。再用通過先進的數字化設備，將這些非遺技藝標準化、數據化，將茶的好品質和高效率完美統一。

八馬茶業用“好產地+好技藝+好設備”，確保用戶喝到品質好茶。

為提升消費體驗，八馬茶業構建了“直營樹標桿、加盟擴規模、線上做增量”的三維驅動體系。全國超3700家門店已完成八代形象迭代，第九代超級門店正在推進；通過數字門店系統與“創富學院”加盟商賦能體系，在25城建立實訓基地，全面提升服務標準與運營效率。

不但如此，八馬還完成了從“貨架陳列”產品標準化到“文化據點”的價值標準化躍遷。

正如星巴克以“咖啡豆的品質根基”與“第三空間的情感錨點”雙重抓手，完成了從飲品到文化符號的品牌構建。在數字經濟時代，不僅要解決產品的物理標準難題，更要完成“價值標準化”問題，實現茶產業從“農產品”到“生活方式”的價值升級。

“好服務”才是用戶對品牌感性信任，最直接的體感。

八馬茶業的品質好店，通過好服務，為商務人士打造“城市會客廳”，為用戶提供超級享受。作為有溫度的社交載體，“商務社交首選八馬”已經從一種產品選擇，升華為一種有溫度的生活方式選擇。

除了線上線下的全渠道產品和服務觸達，八馬茶業還有4000萬+粉絲。龐大的用戶池，不但是數字化時代創新的重要資產，也為八馬茶業從標準化服務升級為個性化體驗提供了可能性，讓品牌信任在持續互動中生生不息。

“好產品+好體驗”讓用戶的感性信任，有枝可依。

八馬茶業構建起覆蓋全國超3700家連鎖專賣店的實體網絡

04

守“正”創新的塔尖：

品牌塑造下的文化高度

真正擁有發展后勁的品牌，不但要有對用戶理性信任的塔基，有用戶感性依賴的塔身，還要有高聳入云的塔尖，完成對用戶的價值引領。

人們對香奈兒服裝的追捧，源于創始人CoCo拋開時代對女性束縛的果敢；人們對萬寶龍筆的推崇，是它在飛速發展的時代敢于讓人們“慢下來”的超然；人們對特斯拉的贊譽，源自馬斯克對生存和科技邊界的不懈試探……

文化高度，決定了品牌發展的天花板。

從這一點看，擁有千年茶文化積淀的八馬茶業，有著天然的文化優勢。但該如何讓三百年制茶匠心真正“可感可觸”？如何讓千載茶韻在當代品牌中煥發新生？這是茶文化進行現代轉化的難點。

八馬茶業的答案是：守“正”創新。

“正源”，守住中國茶歷史和文化的高點。八馬茶業連續四年（2021-2024）同時獲得老班章茶王樹、茶皇后、冰島五寨茶王樹采摘權，并坐擁兩大普洱茶黃金產區茶王樹及茶王地古茶樹的絕對稀缺資源。

八馬將文化的厚重和純正，轉化為對核心資源的掌控力。這不僅是品牌實力的終極印證，更構筑了其產品體系中最耀眼的塔尖。

“正宗”，守住中國茶是傳承和發展的主脈。擁有中華老字號招牌、三百年制茶世家的傳承和國家級非遺技藝加持的八馬茶業，加之在數字技術下精準的細節把控能力，這就是八馬茶業口感“正宗”的傳承譜系。

“正典”，守住中國茶作為文明典范的高度。早在清朝咸豐年間，王氏家族先輩即在東南亞創立“信記茶行”，讓鐵觀音隨古代海上絲綢之路香傳四海，見證了中國茶作為文明符號的悠久歷史。而今，八馬茶業攜三大名茶入選上合組織天津峰會官方用茶，以當代茶典之姿禮遇二十余國元首。通過持續服務上合峰會、金磚峰會等國際盛事，八馬將茶葉從飲品升華為“可品飲的文化自信”，確立了其在高端禮贈場景中代表身份與品位的典范地位。

“正業”，守住中國茶企造福一方的擔當。在福建安溪與武夷山兩大烏龍茶原產地，八馬茶業已連續12年位列安溪茶企納稅第一，連續5年蟬聯武夷山茶企納稅第一。這是八馬茶業在原產地的采購規模與產業影響力的印證，也是它用現代商業系統“造福一方”的產業答卷，書寫著龍頭企業與區域經濟共生共榮的社會責任高度。

自此，八馬茶業以守“正”為魂，構建了一套堅實的價值認同體系。從保障“健康飲用”的數字化基石，到滋養“快樂飲用”的感性積淀，最終升華為承載“自信飲用”的文化象征。八馬的這杯茶，讓厚重的文化不再高懸于殿堂，而是化為一種可品飲的信任，自然地流淌于當代生活。

立足于這一堅實的系統，八馬正以工業化思維重構茶葉價值鏈，以資本化路徑打破行業發展的天花板，改變茶行業“大市場、小企業”的行業困局。通過上市募集資金，八馬將重點投入生產基地擴建、線下網絡拓展與供應鏈強化，并計劃開拓東南亞、“一帶一路”及歐美市場，尋求戰略并購，開啟外延增長新階段。

八馬茶業正緩緩拉開中國茶行業集中度提升與品牌化發展的大幕，以“守正”的根基與“創新”的視野，引領中國茶業走向一個更規模化、標準化與品牌影響力的春天。

八馬茶業門店內景

05

結語

中國還有太多的傳統瑰寶，需要用現代的語言和數字化生機，去重新煥發生機與活力。既要守正又要創新，中國傳統產業突圍之路并不好走。

如何將中國的文化資源優勢，通過現代商業語言，轉化為全球市場認可的經濟優勢？

八馬茶業提供了極具參考價值的樣本。

想要在傳統行業破局，必須同時是文化詮釋者、產業重組家和資本運作人。八馬的突圍是中國傳統產業用數字化、資本化路徑打破行業的發展瓶頸，實現現代化轉型的一個高光樣本。

這不僅是一家企業的成功，更為中國茶產業敲響邁向品牌化與資本化的定音之錘，它必將緩緩拉開中國茶行業集中度提升的大幕。

這是一次非常有意義的嘗試。未來一定會有更多的“國貨品牌”，沿著八馬這樣從單一產品創新到對傳統產業系統性、資本化整合與重塑的路徑，開創中國品牌的世界新高度。

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