虧損收窄、銷量增超60%，北汽藍谷能否殺出重圍？

圖片來源：pixabay

10月24日，北汽藍谷發布2025年第三季度報告，前三季度，北汽藍谷營收153.84億元，同比增長56.69%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-34.26億元，而在2024年同期，北汽藍谷歸屬于上市公司股東的凈利潤為-44.91億元，虧損明顯收窄。

收入增長來源于銷量的上漲——2025年前三季度，北汽藍谷子公司北汽新能源累計銷量11.15萬輛，同比增長64.34%。

不過從銷量規模來看，北汽藍谷在汽車行業內存在感依舊不強，虧損規模仍然較高。在推動“極狐+享界”雙品牌戰略下，北汽藍谷何時才能迎來銷量與利潤的雙重回報？

1

極狐轉攻主流市場●

目前，北汽藍谷的銷售主力是極狐品牌，車主之家數據顯示，2025年前三個季度，極狐銷量為8.78萬輛，占北汽藍谷銷量的78.76%。

起初，極狐定位高端市場，有著麥格納、華為等技術伙伴。2020年10月，極狐品牌首款量產車型、中型純電SUV阿爾法T正式上市，官方指導價24.19萬-31.99萬元；次年4月，阿爾法S上市，官方指導價25.19萬-34.49萬元。

兩款車型均瞄準了30萬級的市場，然而2021年作為極狐的首個完整銷售年，僅交付了4993輛。2022年5月，極狐阿爾法S全新HI版上市，其搭載了HI華為全棧智能汽車解決方案，售價為39.79萬-42.99萬元。這一年，極狐的銷量約1.2萬輛，約占北汽藍谷總銷量的23.9%。

面對銷量壓力，極狐的車型售價逐漸下探。2023年，極狐推出純電動緊湊型MPV極狐考拉，售價13.18-16.98萬元。2024年考拉S上市，售價10.98萬元起。2023年-2024年，極狐的銷量分別為3萬輛、8.1萬輛，分別占北汽藍谷銷量的32.56%、71.15%。

2025年，極狐推出的新款也相較于老款售價有所下降。2025年4月，新款極狐阿爾法S5上市，官方指導價12.78萬-18.48萬元，而在2024年上市時，阿爾法S5的價格為17.68萬-21.68萬元。10月，新款極狐阿爾法T5上市，官方指導價為11.38萬-15.88萬元，而該車型在2023年12月上市時，官方指導價為15.58萬-19.98萬元，次年發布新款時指導價下降為12.38萬-16.78萬元。

顯然，極狐正在以價換量。

同時，隨著北汽藍谷與華為合作的加深，進軍高端市場的重任已經從極狐變為了享界。在2024年度暨2025年第一季度業績說明會上，北汽藍谷董事長張國富表示，北汽藍谷明確了“極狐+享界”雙品牌戰略，其中極狐品牌定位10萬元至30萬元的中高端主流市場，是北汽藍谷實現規模效應的主力軍；享界品牌是北汽藍谷聯手華為打造的高端科技豪華品牌，是整個北汽集團發力高端新能源汽車賽道的戰略核心。

同時，北汽藍谷制定了三年躍升計劃，目標到2027年躋身新能源汽車頭部陣營，極狐品牌到2027年挑戰50萬輛的銷量目標，享界品牌要站穩豪華新能源汽車第一梯隊。

顯然，極狐目前已承擔起北汽藍谷走量的責任。但其目前月均銷量不足一萬，尚無法與頭部勢力相比。

值得一提的是，9月，極狐T1正式上市，其定位小型SUV，官方指導價6.28萬-8.78萬元，正式殺入小車市場。車主之家數據顯示，其小車車型極狐T1在9月的銷量達到10096輛，有望成為極狐的爆款車型。

但在小車賽道，宏光（參數丨圖片）MINI、星愿在9月的銷量便有5萬左右的銷量，海鷗、長安Lumini也有超2萬的銷量。極狐T1能否為極狐帶來更多銷量，也值得關注。

2

全力打造享界品牌●

在享界方面，北汽藍谷則已經喊出了“All in享界”的口號。在2024年度暨2025年第一季度業績說明會上，北汽藍谷透露，公司從組織架構、資源投入、研發投入、渠道布局和品牌共建五個方面全面發力，打造享界品牌。

在組織架構方面，北汽藍谷成立了享界事業部，把享界品牌提高到了最高優先級。在資源投入方面，北汽藍谷引入了麥格納和奔馳的制造標準打造了享界超級工廠。在研發投入方面，公司把享界品牌放在第一優先級，提供充足的研發資金，全力配合華為的駐場團隊，配備精英的研發工程師，每個月平均投入1200多名研發人員。

在渠道布局方面，在鴻蒙智行渠道框架內，北汽藍谷正在推動享界專網建設，目標是在2025年年底前建成幾十家享界專網的用戶中心，持續加密一線至三線城市的網點密度。此外，北汽集團還會調動集團內的渠道資源，積極加盟鴻蒙智行，助力享界渠道拓展。

然而，享界暫時未能給北汽藍谷帶來更多銷量。2024年8月，享界S9正式上市。車主之家數據顯示，2024年10月-2025年4月，享界S9的銷量分別為758輛、1058輛、1192輛、1058輛、622輛、751輛、1338輛。3月，享界S9增程版發售，次月上市。增程版上市后，享界S9的銷量出現明顯上漲，隨后又逐步回歸到千余輛——5月，享界S9銷量2134輛，6月漲至4215輛，7月便腰斬至1942輛，到9月銷量僅1072輛。

新款享界S9進行了多項升級，將在11月上市，能否帶動銷量上漲也是未知數。

為了拉動極狐和享界的銷量，北汽藍谷仍在持續投入。2025年前三季度，北汽藍谷銷售費用15.52億元，同比增長22.12%；研發費用15.73億元，同比增長43.3%。

值得一提的是，2025年4月北汽藍谷發布定增預案，其計劃募資不超過60億元，其中控股股東北汽集團將認購不超過5億元，其控制的關聯方福田汽車將認購不超過25億元。

募集資金中，50億元將用于新能源車型開發項目，包括極狐品牌、享界品牌的多品種和多場景的新能源轎車、SUV、MPV等車型開發。北汽藍谷表示，通過該項目的實施，將推出多款新能源產品，涵蓋轎車、SUV、MPV等多種新能源車型，極大豐富公司新能源產品譜系，從而實現打造核心賣點和場景化體驗的業務目標。

10億元將用于AI智能化平臺及智駕電動化系統開發項目，包含AI智能化平臺及全階智駕電動化系統平臺開發，開發目標主要包括：基于AI技術和大模型，開發場景化智能座艙軟硬件平臺；以算力、算法和大數據為驅動，開發面向高階智駕同時向下兼容的電子電器架構平臺、軟件平臺和硬件平臺，打造涵蓋低、中、高各種級別的全階智駕平臺；以實現全階智駕為目標的純電動電驅系統和增程式電驅系統開發，搭載公司全系車型，滿足全域多場景產品需求。

如今，極狐正通過拓寬產品線以站穩主流市場；享界則承載著品牌向上的野心。然而，現實依然嚴峻：北汽藍谷尚未盈利，銷量仍未破局，市場競爭卻在不斷加劇。極狐+享界能否實現“1+1>2”的效果，讓北汽藍谷早日實現盈利呢？

作者丨衛河

來源丨車圈能見度（CarVisibility）